※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2024-04-13 10:16:48
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作者 標題 [請益] 繼續升息迫使CPI 達到0%後立刻降息
時間 Fri Apr 12 12:01:29 2024
看T大的分析文章 通膨大V轉到年底直逼4%
在拜登試圖影響市場利率時,鮑爾直說Fed不受政府影響
https://reurl.cc/va3y6e
Jay Powell really wants Americans to know he is not thinking about politics
![[圖]]()
The Fed chairman went out of his way to make it clear this week that the Fed is free from personal or political bias as he continues to navigate a red ...
如果Fed保持“通膨還是持續惡化”的預期心理, 繼續暴力升息到7% 8%強迫CPI 降至0%達到
“反通貨膨脹”後, 再立刻降息個5% 這樣是否可行？
或甚至讓經濟達到0.x%的微通縮狀態 平衡此前失常的通膨..
或許有人說通縮比通膨可怕 但經濟不好永遠有QE解 就看QE程度如何.
假設去年物價100 今年通膨10%漲到110
暴力升息明年出現反通膨0% 價格還是一樣110, 貴爆
通縮一咪咪 不是比較好嗎 ？
通縮 vs 反通膨
https://i.imgur.com/qPKX1A3.jpg
![[圖]](https://imgur.disp.cc/3W/qPKX1A3.jpg)
: ※ 引述《DrowningPool (My broken dreams)》之銘言：
: 今年到底會不會降息? 真的得看 CPI與 失業率。
: 先上 3/20 FED 的SEP
: https://imgur.com/lrk8RJP
: 這SEP 出來後我跟我家小研究員問說:
: "3/20 出來的SEP報告，大約要多少人跟多久呢??"
: FOMC成員、聯邦儲備區域銀行的總裁以及其他經濟專家，
: 這樣加一加也得要20~30個人左右，雖然不知道各單位作業時間
: 但一層層作業計算、開會、提交，也得要幾周時間
: 所以3/20 也才上月下旬的 FED 預測利率 4.6，
: 但以預測角度，如果以收集資料到2024/2 開始計算，也許會產生4.6這數字。
: ..
: 這SEP 出來後，我的預測除了失業率外，比較偏向Range的上限
: 喔對了，SEP 一般大家會關注中位數值，其實最右邊有範圍值
: ..
: 4.6到5.5 有90個bps，現在在討論可能不降息或降息一碼，不就自己打自己的臉
: 前面說道如果以收集資料到2024/2 開始計算，也許會產生4.6這數字。
: 所以不得不提到影響CPI幾個主要因子
: 1. 10年債與3個月國庫券利差 D10Y3M
: https://imgur.com/Z1Wl57f
: https://imgur.com/Hb53qoB
: 利率倒掛對CPI為負向領先性影響，因為負負得正，所以
: 持續性倒掛其實對CPI隱含持續上升的現象。
: 2. 黃金
: https://imgur.com/KaCVSYJ
: https://imgur.com/lbNDzWT
: 油金雙漲 對通膨是正向影響，並具有領先性
: 3. GDP
: 新聞 https://imgur.com/tRneprK
: https://imgur.com/C1S75le
: https://imgur.com/p9vQOn2
: GDP與CPI 是互為因果關係，所以GDP增長超乎預期，CPI要降低
: 恐怕不容易。
: 常說 人要向老天爺討飯吃，氣候天災、人禍會影響商品價格
: 所以商品價格變動不好預測，商品價格是不確定性高因子。
: 去年底時說原油這麼快會到86，也是不容易的。
: ..
: 以下是我根據到昨天市場資訊為止所做的預測
: https://imgur.com/6lonLZF
: 大致上跟3/20 SEP的上限值差不多
: 1. 實質GDP比FED的2.1要來的高為2.6
: 2. FED 應該今年不會降息
: 3. 年末CPI預測為3.8
: ..
: 有些影響CPI數字是市場資訊，例如原油、黃小玉、黃金等等
: 所以出現預測偏差是正常的
: 解決方法最簡單就是提高預測頻率，從月改為週、日。
: 以上為近期一點點心得小小研究，若有錯誤也請見諒
: 末祝
: 大家賺大錢
: **TLT 我的想法是 目前的Weighted Avg Coupon是2.6
: 還是低了點，根據該ETF建倉規則會逐漸升高，等過3.0以後進場會好一點
: 在此之前還是買短天期的比較好
: : 原文標題：拜登：聯準會今年將會降息、可能推遲一個月左右
: : 原文連結：https://reurl.cc/p3ne4r
: : 發布時間：2024-4-11
: : 記者署名：賴宏昌
: : 原文內容：
: : 英國金融時報週四(4月11日)報導，美國消費者價格指數(CPI)自拜登(Joe Biden, 見圖)
: : 總統2021年1月上任以來上漲了18.9%。拜登週三在與日本首相岸田文雄舉行的記者會上表
: : 示，他仍然預期聯準會(FED)今年將會降息、但調降利率的時間點可能會推遲一個月左右
: : 。
: : 柯林頓政府時期美國財政部長桑默斯(Lawrence H. Summers)受訪時表示，人們仍然覺得
: : 美國有嚴重的通膨問題、通膨尚未完全獲得控制。白宮發言人表示，美國石油產量正處於
: : 歷史高點。
: : 美國汽車協會(AAA)統計顯示，2024年4月10日全美每加侖普通汽油平均價格年增0.4%至
: : 3.619美元、高於4月9日的3.608美元，並且分別高於一週前、一個月前的3.549美元、
: : 3.394美元，較2022年6月14日的5.016美元(史上最高紀錄)下跌27.9%。
: : 美國財政部長葉倫(Janet Yellen)週一接受CNBC電視台專訪時表示，她預期通膨率將隨著
: : 時間的推移持續走低。
: : 美國勞工部勞工統計局(BLS)週三公布，2024年3月經CPI調整後的非農業民間實質平均週
: : 薪年增率報0.6%。作為對照，2024年1月、2月美國實質平均週薪年增率分別為0.0%、0.5%
: : 。
: : 2024年3月密西根大學美國消費者信心指數年增28.1%(月增3.3%)至79.4、創2021年7月
: : (81.2)以來最高。其中，1年期通膨預期自2月的3.0%降至2.9%、與1月相同，平2020年12
: : 月(2.5%)以來最低。
: : 華爾街日報專欄作家Greg Ip 2月撰文指出，歐巴馬政府時期白宮經濟顧問Jason Furman
: : 表示，白宮經濟團隊中的每個人對高盛的關注程度高於其他分析團隊。
: : 彭博社報導，以Jan Hatzius為首的高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)經濟學家團隊
: : 週三表示，FED今年預估只會進行兩次(7月、11月)降息。
: : 心得/評論：
: : 昨天CPI超過預測值
: : 引發可能今年不會降息的預測 當晚美股大跌
: : 今天拜登說還是會降息 但會晚一個月
: : 剛開的PPI數據 結果低於預期
: : 真的這麼玄？
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 24.245.183.22 (美國)
※ 作者: andylu1207 2024-04-12 12:01:29
※ 文章代碼(AID): #1c6B8Rn9 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1712894491.A.C49.html
推 : 蛤？1F 04/12 12:02
→ : 反通貨膨脹是三小?2F 04/12 12:03
推 : 不錯喔，升到多蛙死掉，開始升的時候叫我一下3F 04/12 12:03
噓 : 合適的通膨對經濟是好事，你壓到0%就不怕通縮？4F 04/12 12:03
→ : 降息不可能一次將這麼多，除非四大銀行倒一間5F 04/12 12:05
推 : 假議題 全面開放0元購 讓窮人不要造反就好了6F 04/12 12:06
推 : 日本不就告訴你通縮更難解決7F 04/12 12:06
→ : 通膨跟通縮 不處理都很慘啦 你通縮之後還可以靠印8F 04/12 12:06
→ : 錢處理 你通膨不處理 以後就自然爆掉 你沒有手段可
→ : 以用 阿
→ : 錢處理 你通膨不處理 以後就自然爆掉 你沒有手段可
→ : 以用 阿
推 : 不可能這樣玩好嗎~ fed還要穩定市場11F 04/12 12:06
→ : 你這樣搞 很多銀行 跟基金會先爆掉
→ : 你這樣搞 很多銀行 跟基金會先爆掉
→ : 你的總經觀念要不要去看一下小林說補課？13F 04/12 12:07
※ 編輯: andylu1207 (24.245.183.22 美國), 04/12/2024 12:07:58→ : 你美國邊升息邊補貼 這樣通膨降的下來才有鬼14F 04/12 12:07
推 : 小銀行表示：15F 04/12 12:07
噓 : 一旦通縮失去信心，要再叫人消費有的難16F 04/12 12:08
→ : ...閣下的論點不簡單17F 04/12 12:08
→ : 通膨不處理看看阿根廷 土耳其的例子吧 股市漲兩 三18F 04/12 12:08
→ : 倍
→ : 倍
→ : 就算QE很猛，沒必要這樣亂用20F 04/12 12:08
推 : 你聽過日本嗎21F 04/12 12:08
噓 : 你以為是模擬城市喔22F 04/12 12:09
→ : 你以為你在打電動嗎23F 04/12 12:10
→ : 日本是先通膨後通縮24F 04/12 12:10
→ : 不行ㄅ XDDDDD25F 04/12 12:12
推 : 大富翁先使用黑卡 買入後再紅卡 easy啦26F 04/12 12:12
→ : 真實世界有很多交易成本跟摩擦力27F 04/12 12:12
推 : ....你要不要看看你到底在說什麼28F 04/12 12:13
→ : 這種發文有必要認真討論嗎？29F 04/12 12:13
→ : 可以啊 失敗就按重新遊戲就好了嘛30F 04/12 12:14
噓 : 想要人民自殺喔31F 04/12 12:14
噓 : 直接升到通縮這樣大家一個便當只要30塊這樣好不好32F 04/12 12:15
噓 : 市場對政策信任度歸零 你看會出什麼事33F 04/12 12:16
→ : 通膨一個便當五百塊 好不好？34F 04/12 12:16
→ : 不至於升息，降息遙遙無期，結案。35F 04/12 12:17
→ : 其實是這樣沒錯，但高利率你會得罪一堆有錢有權的36F 04/12 12:18
→ : 人所以通常都會心存僥倖慢慢升，1970大通膨就是這
→ : 樣搞到後來保羅沃克一上來把利率拉到19%這種超激進
→ : 操作才勉強止住
→ : 人所以通常都會心存僥倖慢慢升，1970大通膨就是這
→ : 樣搞到後來保羅沃克一上來把利率拉到19%這種超激進
→ : 操作才勉強止住
→ : 沒有完美的政策 只有爆掉 才能解決問題 不管通膨通40F 04/12 12:18
→ : 縮 傷的都是基層人員 但通縮傷的是老闆賺比較少
→ : 所以總經才會說通縮比通膨還可怕
→ : 縮 傷的都是基層人員 但通縮傷的是老闆賺比較少
→ : 所以總經才會說通縮比通膨還可怕
推 : 我覺得不錯阿，一個便當沒有五百元怎麼吃，台灣人很43F 04/12 12:18
→ : 有錢
→ : 有錢
推 : 失業的人不一定回得去45F 04/12 12:19
推 : 公司死掉，大家失業，有比較好嗎46F 04/12 12:19
推 : 首先 CPI 幾乎不會到0% 一方面是QE 一方面是0就可47F 04/12 12:20
→ : 以說是陷入通縮 還有其它綜合方面 最初升息就太溫
→ : 和才造成現在這狀況
→ : 以說是陷入通縮 還有其它綜合方面 最初升息就太溫
→ : 和才造成現在這狀況
推 : 通縮是國家減緩發展十年，通膨是國家爆掉等待打掉50F 04/12 12:20
→ : 重練
→ : 重練
推 : 萬物皆漲 才比較好啦 笑死52F 04/12 12:22
推 : 有創意。說得很好下次別說了53F 04/12 12:27
→ : 美國會在進入通縮之前就先刺激，不會有機會，除非系54F 04/12 12:29
→ : 統性風險出現，到那時也不是只有美國出事而已
→ : 統性風險出現，到那時也不是只有美國出事而已
→ : 說得很好 可以便說說投資策略嗎 我要對做56F 04/12 12:29
噓 : 糕點到了57F 04/12 12:30
推 : 快速上去+快速下來=跳樓的爆幹多58F 04/12 12:30
推 : 我欣賞你的想像力59F 04/12 12:30
→ : 銀行爆光 好耶60F 04/12 12:32
→ : 然後下個月又反彈回來 這樣意義是啥61F 04/12 12:32
推 : 去上一下經濟學好嗎孩子62F 04/12 12:33
推 : 台灣也是邊升息邊補貼房貸 嘻嘻63F 04/12 12:34
噓 : 笑死64F 04/12 12:34
推 : CPI沒那麼容易下降65F 04/12 12:36
→ : 來場世界大戰減少人口降低需求還比較實際
→ : 來場世界大戰減少人口降低需求還比較實際
噓 : 這篇還能有這麼多推真是不簡單67F 04/12 12:37
→ : 槽點太多68F 04/12 12:37
推 : 贊成 繼續升 企業跳票 小銀行爆光69F 04/12 12:37
→ : 美國重演2008 台股回到8000點 重新洗牌
→ : 美國重演2008 台股回到8000點 重新洗牌
推 : 世界大戰現在有機會喔71F 04/12 12:39
推 : 我比較疑問的是：美國主流共識是認為通膨會壓垮拜72F 04/12 12:39
→ : 登支持度，而不是高利率。但為何股版共識卻相反認
→ : 為降息有利選情？是我漏了啥還是我不該認真？
→ : 登支持度，而不是高利率。但為何股版共識卻相反認
→ : 為降息有利選情？是我漏了啥還是我不該認真？
推 : 升息跟降息一樣都有邊際效應 不是加減法那麼簡單75F 04/12 12:40
推 : 升到10趴 我才有感覺啊76F 04/12 12:42
→ : 當然可以啊 一次把銀行和房地產搞爆通膨就降了 但77F 04/12 12:42
→ : 大蕭條也就來了
→ : 大蕭條也就來了
推 : 日本：QE解通縮？79F 04/12 12:44
→ : 你會是央行新的人選（中國）80F 04/12 12:44
推 : 日本當初的想法跟你一樣但失敗了81F 04/12 12:44
推 : 說的真好，拜登應該找你來當FED主席82F 04/12 12:44
推 : 中國現在正在瘋狂印鈔 通縮還是不為所動83F 04/12 12:44
→ : 鮑耳根本沒料84F 04/12 12:45
→ : 可以阿 最好這樣幹 我他媽還不套利套到爽85F 04/12 12:45
→ : @pwseki206 美國是固定利率，有遠見的老百姓早就在86F 04/12 12:45
→ : 接近零利率的時候買房了，會還在這時買房的本來就不
→ : 接近零利率的時候買房了，會還在這時買房的本來就不
噓 : 小學生嗎88F 04/12 12:46
→ : 現代印鈔體系下通縮根本不可能 不消費就是政府幫你89F 04/12 12:46
→ : 消費
→ : 消費
→ : Fed敢宣告打算這樣幹 我還不他媽信貸房貸把老婆老91F 04/12 12:46
→ : 媽都壓出去歐印你8%利率坐等你之後降
→ : 媽都壓出去歐印你8%利率坐等你之後降
→ : 是那麼care高利率的有錢人阿，但是通膨造成的高物價93F 04/12 12:46
→ : 就會讓美國人買東西都貴，當然投票就會不爽拜登阿
→ : 就會讓美國人買東西都貴，當然投票就會不爽拜登阿
推 : 大量升息把一堆公司搞倒，你覺得你後面QE能解決什麼95F 04/12 12:47
→ : QE後公司就能重新長回來嗎？不花個幾十年回得來嗎？
→ : QE後公司就能重新長回來嗎？不花個幾十年回得來嗎？
→ : 會因為升息而倒的企業，是本來就會倒的，把那些垃圾97F 04/12 12:48
推 : 所以通膨是影響80%的人，但這80%的人只擁有20%的財98F 04/12 12:48
→ : 富，通縮是影響20%的人，但擁有80%的財富，是這樣理
→ : 解嗎？
→ : 富，通縮是影響20%的人，但擁有80%的財富，是這樣理
→ : 解嗎？
噓 : 你要不要看日本被通縮搞到怎樣了101F 04/12 12:48
推 : 你爽就好102F 04/12 12:49
→ : 公司佔的餅讓給更有競爭力的公司才是對的103F 04/12 12:49
推 : 建議寫成論文104F 04/12 12:49
→ : 日本不是起來了嗎？ 股市 不是創新高？105F 04/12 12:49
→ : 升息會讓股市衰退根本鬼扯好嗎?106F 04/12 12:50
噓 : 還好你不是FED官員107F 04/12 12:53
噓 : 首先通膨的標準值是2%，所以到2就會降息了，到0美國108F 04/12 12:56
→ : 肯定崩盤
→ : 肯定崩盤
推 : 多去看點書110F 04/12 12:57
→ : 你開車都是全油門跟重踩剎車？111F 04/12 12:58
噓 : 笑慘。錢印成這樣。怎麼通縮112F 04/12 12:59
噓 : 通縮你去看看對面，人民有爽嗎？現成的答案不會抄喔113F 04/12 13:00
噓 : 你最厲害114F 04/12 13:03
推 : 歷史經驗 等到CPI變0再降來不及115F 04/12 13:08
→ : 通膨會循環 通縮也會
→ : 通膨會循環 通縮也會
推 : 這搞法不是只有債蛙哭哭 聰明的都會希望目前持平就117F 04/12 13:09
→ : 好
→ : 好
→ : 等失業率大增再降息點火來不及119F 04/12 13:09
推 : 小學生玩遊戲的思想120F 04/12 13:10
噓 : 美國從來都沒有把0當成目標121F 04/12 13:13
噓 : 利率大大幅變化 誰還會借錢啊122F 04/12 13:13
噓 : 你是去學了土耳其經濟學嘛？123F 04/12 13:19
噓 : 沒人會這樣自己搞爛自己經濟124F 04/12 13:24
→ : 套娃要嘛停損要嘛刪app不要再發這種廢文
→ : 套娃要嘛停損要嘛刪app不要再發這種廢文
噓 : 利率不是高麗菜，大幅波動一定爆炸126F 04/12 13:38
噓 : 我只能慶幸你不是鮑爾…….127F 04/12 13:39
推 : 回文有料128F 04/12 13:40
噓 : 總經在路邊學的？？129F 04/12 13:41
→ : 很好阿，反正我是公務員，失業率升高通膨就會降130F 04/12 13:42
推 : 人家就要緩著陸 你在那邊0%131F 04/12 13:42
→ : 異想天開132F 04/12 13:47
推 : 中國就是一個例子 通縮不可逆133F 04/12 13:47
推 : 軟著陸:當我死了?134F 04/12 13:48
→ : 任何政策都一樣 速度要快但動作要小135F 04/12 13:49
→ : 你可以快速的升半碼 這樣才有時間觀察效果
→ : 你可以快速的升半碼 這樣才有時間觀察效果
推 : 好 嘻嘻137F 04/12 13:50
→ : 而不是像個白癡發呆 等最後一刻一口氣升三碼138F 04/12 13:50
→ : 你在做夢啊?139F 04/12 13:58
推 : 這樣搞市場跟經濟很快就掛掉140F 04/12 14:02
推 : 傻傻的 在cpi到0之前經濟會先垮..141F 04/12 14:13
噓 : 沒有邏輯 才會說一直升息使CPI=0142F 04/12 14:19
→ : 升息無敵的話，人家早就一口氣升到爆了143F 04/12 14:33
→ : 現實來說，FED也是走一步算一步而已
→ : 在抓市場可接受範圍，但供需面東西靠升息就能解決??
→ : 現實來說，FED也是走一步算一步而已
→ : 在抓市場可接受範圍，但供需面東西靠升息就能解決??
推 : 金融市場來個空間斬就沒通膨了啦146F 04/12 14:36
→ : 一年可以解決的事情拖到3年
→ : 一年可以解決的事情拖到3年
推 : 美國不是有幹過? 沃克?148F 04/12 14:45
→ : 經濟不錯，為什麼要降息？149F 04/12 14:46
→ : 市場不聽話 就二次升息循環阿 不是沒有做過吧150F 04/12 14:46
噓 : 人家都說2%就降息了你是自己預設啥小151F 04/12 14:54
→ : 上世紀70年代美國就做過暴力升息，fed要再幹一次也152F 04/12 15:08
→ : 不是不可能
→ : 不是不可能
推 : 你聯準會主席？154F 04/12 15:16
噓 : 不管怎樣，先存檔155F 04/12 15:22
推 : 日本的通縮就是過度通膨導致，別倒因為果156F 04/12 15:23
推 : 您真聰明157F 04/12 15:27
推 : 經濟不好永遠有QE ?? 你要不要去研究一下日本?158F 04/12 15:31
推 : 最好是通縮靠印錢處理就好啦159F 04/12 15:31
噓 : 以為打電動？160F 04/12 15:47
推 : 很猛喔161F 04/12 15:49
→ : 不要說升息了，這利率維持久一點就已經很有意思了162F 04/12 16:31
噓 : 兄弟太機智了163F 04/12 16:39
→ : 尼的加減法程度不錯喔164F 04/12 18:23
噓 : 好聰明喔 真的是這樣欸165F 04/12 20:50
推 : 通縮造成失業趨勢，要再把人逼出來創業比通膨難非常166F 04/12 21:48
→ : 多
→ : 多
→ : 標準就該直接升爆 fed太貪心了168F 04/13 00:51
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