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                 ex [標的] 2330 台積電 長期不停損多
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標的：2754 亞洲藏壽司
(例 2330.TW 台積電)

分類：討論
(請選擇並刪除無關分類)

分析/正文：

基本面:



若把過去幾年台灣區的營業利益單獨拉出來看，可以看到除了疫情以及 24Q2 的食安事件
，台灣的營業利益率單季來看就是 5% 保底，整年來看基本上都可以維持在 6 % - 8 %
之間。

https://meee.com.tw/4NHAcmf.jpg


公司另外在 9/11 的法說會中提到，在公司高速展店期已過，且部分店面折舊已經結束，
可以預期在 2026 費用會下降。






在上海門市都收攤的、人才回到台灣的情況下，相信藏壽司也能更專注在台灣的經營上，
對於獲利率一定也會有改善。

籌碼面:

中信松江近期賣超約 500 張，比對持股資料、外資籌碼，有一定把握可以推測是 西川健
太郎(總經理 +董事長) +  近藤和人 (母公司內部人)。

台新松江賣最多 800多張，有可能是霈方總經理。

但這些籌碼也大多被特定分點買走了，籌碼整體來說還沒有太難看，集保總戶數持續降低
中。

技術面:

很爛。

獲利預估:

公司提到 2026 預估開 5 間店，保守估每間店平均月營收 700萬，開店時間點均勻分散
在一年中，所以明年新店可以帶來  5 x 700 * 12 / 2 = 2.1 億營收，預估 2026 營收
59 億元。

在營業利益率 8% 的假設下，稅後 EPS 大概是 10 元左右，在 6% 則是 8元，且也沒有
放棄海外展店目標，仍有一個小小的夢還在。

綜上，想請問各位藏壽司是否有展穩百元的實力?



進退場機制：
(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)

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※ 作者: trendf 2025-12-14 18:28:06
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