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作者 標題 [新聞] 壽險海外資產解除避險…台幣少了支撐 面
時間 Wed Jan 21 19:24:49 2026
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原文標題：
壽險海外資產解除避險…台幣少了支撐 面臨貶值壓力
原文連結：
https://udn.com/news/story/7239/9275795
壽險海外資產解除避險…台幣少了支撐 面臨貶值壓力 | 金融要聞 | 產經 | 聯合新聞網
![[圖]]()
彭博報導，隨著新的會計制度允許保險業者對高達3兆元的海外資產解除匯率避險，台幣預料將失去一項關鍵的支撐力量，面臨貶值壓力... ...
![[圖]](https://i4.disp.cc/t/q/pgw.udn.com.tw_gw_ph0937d809e0eef8222188a9050972c256.jpg)
發布時間：
2026-01-20 01:33
記者署名：
任珮云
原文內容：
彭博報導，隨著新的會計制度允許保險業者對高達3兆元的海外資產解除匯率避險，台幣
預料將失去一項關鍵的支撐力量，面臨貶值壓力。
業界預估，以保險業持有具匯率風險的資產高達15.3兆元，若降低避險比率二成，將有3
兆元資金可以解除避險部位。
台灣的壽險業者持有約7,000億美元的海外資產，並透過避險合約來規避匯率波動風險。
這些避險操作要求保險業者鎖定未來買進台幣的交易，進而對台幣匯率構成支撐。根據金
管會數據，截至11月底，保險業持有具匯率風險的資產高達15.3兆元。
這些避險操作要求保險業者鎖定未來買進台幣的交易，進而對台幣匯率構成支撐。根據金
管會數據，截至11月底，保險業持有具匯率風險的資產高達15.3兆元。
壽險公會去年11月表示，避險比率預料會從大約60%降至40%左右。彭博依據業界對避險基
金比率下降的預測估算，隨著保險業者接軌新會計架構，可能解除高達新台幣3兆元的避
險部位。
金比率下降的預測估算，隨著保險業者接軌新會計架構，可能解除高達新台幣3兆元的避
險部位。
新台幣匯率昨日先升後貶，上午盤一度升抵31.494元，升破31.5元；但壽險業在下午盤結
匯動作引起外資跟進，一同買美元匯出，使得新台幣由升轉貶，以昨天總交易金額19.005
億美元計算，匯銀估外資匯出約5至6億美元，壽險買美元約2至3億美元，其他是散戶資金
。新台幣匯價終場收31.59元，小貶1.8分。
匯動作引起外資跟進，一同買美元匯出，使得新台幣由升轉貶，以昨天總交易金額19.005
億美元計算，匯銀估外資匯出約5至6億美元，壽險買美元約2至3億美元，其他是散戶資金
。新台幣匯價終場收31.59元，小貶1.8分。
針對市場傳出，因應壽險業匯率會計制度調整，將使新台幣有貶值壓力。匯銀人士指出，
相關推論過於簡化，恐過度渲染市場對新台幣貶值壓力的預期，未必符合實際匯市結構。
相關推論過於簡化，恐過度渲染市場對新台幣貶值壓力的預期，未必符合實際匯市結構。
關鍵匯銀人士表示，從近期數據來看，1年期新台幣無本金交割遠期匯率（NDF）與即期匯
價的價差（spread）相較去年5月，確實已明顯收斂，其折價幅度大幅縮小，甚至偶有轉
為溢價的情況。但若僅以「3兆元資金解除避險」便推估新台幣將面臨顯著貶值壓力，屬
於極端簡化的假設，忽略國內匯市資金流動本質上受到多重因素的影響。
價的價差（spread）相較去年5月，確實已明顯收斂，其折價幅度大幅縮小，甚至偶有轉
為溢價的情況。但若僅以「3兆元資金解除避險」便推估新台幣將面臨顯著貶值壓力，屬
於極端簡化的假設，忽略國內匯市資金流動本質上受到多重因素的影響。
根據彭博資訊資料顯示，去年5月1日，新台幣1年期即期匯價約為30.145元，但當時1年期
NDF卻出現26.877元，兩者價差的折價高達3,268點，反映市場曾經出現高度一致、且偏向
單一方向的強勁升值預期。然而，事後證明，這類預期並未成為長期趨勢，也突顯NDF價
格容易受到短期情緒影響。
NDF卻出現26.877元，兩者價差的折價高達3,268點，反映市場曾經出現高度一致、且偏向
單一方向的強勁升值預期。然而，事後證明，這類預期並未成為長期趨勢，也突顯NDF價
格容易受到短期情緒影響。
進一步觀察，今年新台幣1年期NDF折價點數已由去年5月的極端水準，大幅收斂至約166點
，顯示市場對新台幣升值預期明顯降溫，匯率看法趨於分歧，波動性亦相對回歸常態。
心得/評論：
壽險業現在對我有7000億美元的投資
該怎麼辦阿~美債長年期最近狀況是不是不太好
會不會換成別的標的了?
還有就是台幣可能還要繼續貶
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※ 作者: win8719 2026-01-21 19:24:49
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推 : 美元對黃金貶，台幣又對美元貶，祝大家好運....1F 01/21 19:34
噓 : 貶到40好不好！！2F 01/21 19:34
推 : 要升要貶全看結巴龍瞎操作3F 01/21 19:37
推 : 貶了進口商哭 升了出口商哭 真難伺候4F 01/21 19:37
推 : 可悲央行只會製造爛頭寸5F 01/21 19:37
推 : 會不會是先放故事出來 感覺禿鷹要來了6F 01/21 19:41
→ : 是不是又要再演一齣放手讓台幣升值
→ : 是不是又要再演一齣放手讓台幣升值
→ : 農曆年關前大概都是貶啦...之後不好說8F 01/21 19:42
推 : 超爽 30換了800多9F 01/21 19:51
推 : 在貶下去感覺又要漲一波了10F 01/21 19:51
→ : 貶到40 出口商賺爛11F 01/21 19:52
推 : 台幣升值禿鷹，台幣貶值好棒棒12F 01/21 19:53
推 : 政府到底在幹嘛13F 01/21 19:55
推 : 台積電台幣計價營收要暴增了嗎？14F 01/21 19:56
推 : 半年前不是講13.3嗎？15F 01/21 19:59
→ : 在貶下去 通膨又要再起了16F 01/21 20:03
→ : 直衝50更好17F 01/21 20:09
推 : tothemoon18F 01/21 20:09
→ : 我小時候美元對台幣是真的1:40....19F 01/21 20:19
→ : 往年農曆年前一個月，台幣對美元應該是要升值的
→ : 往年農曆年前一個月，台幣對美元應該是要升值的
推 : 快貶值爽啦！滿手美金21F 01/21 20:25
推 : 就跟著韓幣跑而已...除非那隻老鷹作怪22F 01/21 20:26
推 : 又要進貢又有壽險 貶到1:100好不好?23F 01/21 20:33
→ : 記得美國爸爸不愛其他國老是貶值24F 01/21 20:33
噓 : 誰信 股版說會升到1325F 01/21 20:34
→ : 要過年了 你說台幣要貶？？26F 01/21 20:36
推 : 照這個趨勢下去，過年到32都有可能..原因不能說27F 01/21 20:40
→ : 可能會被水桶
→ : 可能會被水桶
噓 : 貶多一點好嗎 不然獎金不夠29F 01/21 20:42
推 : 匯率救美債30F 01/21 20:49
推 : 又在貶？31F 01/21 20:54
推 : 會不會又被老美釘？32F 01/21 20:55
推 : 傳產最後的希望33F 01/21 20:56
→ : 00985B買起來34F 01/21 20:56
推 : 這次央行又要拿幾個A35F 01/21 21:05
→ : 28喊13，31喊40，喊喊喊 整天喊36F 01/21 21:08
推 : 啊不是會升到15，出來啊37F 01/21 21:16
→ : 一群網軍
→ : 一群網軍
噓 : 1001種貶值理由…笑死人39F 01/21 21:17
→ : 新台幣狂貶的話、難道不會有解約潮嗎？40F 01/21 21:43
→ : 要是集體解約又沒避險、直接就完蛋了吧
→ : 要是集體解約又沒避險、直接就完蛋了吧
推 : 啊1:13咧？ 當初那些ID 合理懷疑是...42F 01/21 21:51
推 : 想靠台幣升值移民的，已經消失在板上43F 01/21 22:00
推 : 還貶哦 領薪水的韭菜準備再吃通膨拳44F 01/21 23:47
推 : 商人賺飽 百姓薪水追不上物價45F 01/22 05:44
推 : 貶到1塊換4萬好嗎？出口大好台股賺飽飽 讚讚46F 01/22 08:18
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