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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-04-16 01:37:25
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作者 humbler (獸人H)
標題 [新聞] 黃金市場風向變了 全球央行買盤退場 新
時間 Wed Apr 15 23:10:49 2026

黃金市場風向變了 全球央行買盤退場 新興市場帶頭「賣金」

https://news.cnyes.com/news/id/6421352
黃金市場風向變了 全球央行買盤退場 新興市場帶頭「賣金」 | 鉅亨網 - 美股雷達 隨著伊朗戰爭引發的流動性壓力升高，各國央行正從過去大量買進黃金，轉向開始出售 ...

 

鉅亨網編譯羅昀玫
2026-04-15 13:00

《CNBC》分析報導，隨著伊朗戰爭引發的流動性壓力升高，各國央行正從過去大量買進黃
金，轉向開始出售。MKS Pamp 金屬策略主管 Nicky Shiels 指出，這波拋售潮主要來自
新興市場國家，目的在於穩定匯率與支應能源、國防等支出，短期內黃金賣壓仍可能持續
。


金價走勢也反映此一變化。現貨黃金目前約落在每盎司 4,800 美元附近，較今年 1 月高
點回落約一成，儘管地緣政治風險升溫，價格仍進入修正區間。市場同時受到美元走強與
聯準會 (Fed) 偏鷹立場影響，進一步壓抑金價表現。


油價上升正對依賴進口能源的經濟體造成壓力，加上匯率波動加劇，使部分央行不得不加
大外匯市場干預力道。在此背景下，黃金準備成為重要資金來源。Shiels 指出，一些央
行選擇在高檔變現黃金，用於支付能源與國防開支，或支撐本國貨幣。


從實際案例來看，土耳其成為今年最明顯的賣方。Metals Focus 數據顯示，其 3 月黃金
儲備大幅減少約 131 噸，透過掉期與直接出售方式釋出資金，以穩定里拉走勢。

俄羅斯與迦納也出現類似動作，分別用於填補財政缺口與增加外匯流動性。波蘭則曾評估
出售部分黃金準備，作為國防支出的財源。

這一變化備受市場關注，原因在於央行原本是支撐金價的重要力量。

自 2022 年起至 2024 年，全球央行每年購金量均超過 1,000 噸，創下歷史新高，用以
對沖通膨與地緣政治風險。不過到了 2025 年，購買量已降至 863 噸，顯示需求動能已
開始降溫。


除了官方部門轉向賣出，投資人行為也出現改變。散戶資金近期撤出黃金市場，加上美債
殖利率走高，使不具收益性的黃金吸引力下降，形成雙重壓力，導致金價走弱。

BullionVault 研究主管 Adrian Ash 指出，當初買進黃金是為了應對危機，如今危機發
生，黃金自然轉為資金來源。隨著油氣價格、美元與全球借貸成本同步上升，央行提高外
匯準備與穩定貨幣的需求更加迫切，短期內黃金賣壓仍可能持續。


不過，多數分析認為這波拋售偏向短期策略調整，而非長期趨勢逆轉。

黃金仍具備流動性高與抗風險特性，在市場動盪時依舊扮演關鍵儲備資產角色。Natixis
資深商品分析師 Bernard Dahdah 稱，中國等主要消費國過去在價格回落時往往進場承接
，若金價進一步下跌，市場仍有機會出現支撐力道。


心得/評論：
相比股市已經收復失土
台股甚至創歷史新高
黃金還沒回到大跌前
跌得兇、漲的慢
也失去了投資人的信心

--
如果還有來世，我想當一個獸人

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.169.253.172 (臺灣)
※ 作者: humbler 2026-04-15 23:10:49
※ 文章代碼(AID): #1ftwfyDr (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1776265852.A.375.html
推 KAKU29      : 賣金不賣銀嗎1F 04/15 23:12
推 roder       : 金銀蛙呱呱2F 04/15 23:12
推 YHOTV4096   : 訊號來了，低點到了，可以進場。3F 04/15 23:16
推 acidrain    : 新興國家金子賣光後就4F 04/15 23:17
推 popo3809490 : 全倉金銀銅蛙，目前未實現還是負的QQ5F 04/15 23:17
推 ab4daa      : 99黃金6F 04/15 23:19
推 arnold3     : 黃金遲早上8000 現在看都是低價7F 04/15 23:20
推 ppit        : 麻煩用力賣!8F 04/15 23:21
推 kichikuou   : 羅伯特清崎還活著嗎？一天到晚教人買黃金9F 04/15 23:21
推 andy70612   : 救救金娃10F 04/15 23:22
推 schrei      : 這次證明資金抽走 美元為王 黃金尷尬11F 04/15 23:26
→ schrei      : 黃金就是一個主力想炒想砸都隨心所欲的工具
→ asjh612     : 楊金龍: 確實有進場意願 但目前金價偏高 時機不佳13F 04/15 23:28
噓 NEX4036     : 漲幾倍了？跌個10%20%就唉唉叫14F 04/15 23:29
→ a73013110   : 直覺上這也是美國的其中一個目的，打壓黃金15F 04/15 23:33
推 fireandice  : 賣銀比較多人愛16F 04/15 23:35
推 answermangtr: 金銀蛙掰17F 04/15 23:35
推 yo706001    : 趕快跌啦我想買飾品18F 04/15 23:38
推 azcooper    : 黃金下看50019F 04/15 23:38
推 xxp680      : 比較同意15樓說的20F 04/15 23:39
推 as3366700   : 這次美伊也是讓黃金被看破手腳了 避險 避個雞巴21F 04/15 23:39
推 fay001      : 黃金沒有利息本質上就是避險的，而避險的金融工具22F 04/15 23:41
→ fay001      : ，本身就存在很高的漲不動風險，沒有每年在大漲的
→ fay001      : ，歷史上少有
→ bnn         : 價值儲存工具 啊不就你不缺錢才會儲存 缺錢就變現25F 04/15 23:43
→ bnn         : 當你油價物資跟著漲上去後就缺錢 印鈔QE才會再漲回
→ carlos159357: 這次事件證明黃金避險就是個垃圾工具，而且大戶也輕27F 04/15 23:46
→ carlos159357: 鬆想炒想砸隨他們，根本就只是炒作物
→ utomaya     : 黃金貴得要死 各國央行又不是冤大頭 買盤早就縮了29F 04/15 23:48
→ utomaya     : 某人還解釋成這叫央行護盤咧 笑死
→ utomaya     : 黃金跟台積電勝負已分了 台積電大勝黃金!
→ utomaya     : 證明我當初棄黃金買台積電的決定是對的!
→ utomaya     : 如果當初5000鎂的時候沒有跑的話 現在還在虧錢咧
推 Groundwork  : 不知道當初俄烏戰爭黃金走勢跟這次完全一樣嗎34F 04/15 23:59
→ Groundwork  : 俄烏戰爭開打時也是暴跌 結果現在都漲三倍了
推 ahg         : 笑鼠36F 04/16 00:00
→ Groundwork  : 俄烏戰爭那時候跌到2000多跌到1600 現在勒37F 04/16 00:00
→ Ensidia     : 黃金很有可能會在3500-4500盤很久 現在仍危險的價格38F 04/16 00:00
→ asjh612     : 如果要這樣看 0050感覺也有3倍 那為什麼要執著黃金39F 04/16 00:04
推 c1951       : 小漲400% 大跌50%  嘻嘻40F 04/16 00:05
推 Groundwork  : 這波戰爭開始後中國還買5噸41F 04/16 00:06
→ Groundwork  : 會賣黃金的都是缺現金的小國家 為了買油不得已賣的
→ utomaya     : 中國買5噸是趁著金價3月大跌 才敢買5噸43F 04/16 00:10
→ utomaya     : 2月份金價最貴的時候 只增持0.93頓 不就說明一切?
推 Groundwork  : 中國一直都在買 是這波戰爭下跌後加大力度買45F 04/16 00:11
→ utomaya     : 拿什麼烏俄戰爭後金價漲三倍來說嘴 沒有意義46F 04/16 00:12
推 harpuia     : 當初炒上去，價格就貴到很奇怪了47F 04/16 00:12
→ utomaya     : 70年代的時候 黃金還從35美元上漲到850美元咧48F 04/16 00:13
推 ppmaker     : 股版不看好黃金我就安心了49F 04/16 00:13
推 drunk0102   : 現在價格還是很高啊50F 04/16 00:13
→ utomaya     : 那是20幾倍好嗎? 隨著金價愈來愈貴 漲幅愈來愈小51F 04/16 00:14
→ utomaya     : 20幾倍-> 3倍，再來只剩1點多倍了
→ utomaya     : 還再想黃金可以再漲3倍? 做夢比較快
推 Groundwork  : 就繼續看壞吧你們 跟阿呆不需要爭辯54F 04/16 00:15
→ utomaya     : 中國一直都在買沒錯 但隨著金價愈貴 買的愈少55F 04/16 00:16
→ utomaya     : 2月份金價最貴的時候 只增持0.93頓 不就說明一切?
→ utomaya     : 我也有這種感覺 不知道誰是阿呆喔?
推 c1951       : 美債可以瞬間狂印好幾兆 黃金沒辦法狂印耶 美債印越58F 04/16 00:19
→ c1951       : 多 金價就長越高 美債的發行量和金價幾乎是正相關
→ offstage    : 怎麼走了一個黃金嘴空哥，又誕生一位黃金..憤怒哥?60F 04/16 00:24
推 c1951       : 美債縮表 美債規模逆向變小 黃金就有長空格局機會61F 04/16 00:26
噓 utomaya     : 不用在我身上貼標籤 我跟那位嘴空哥不同62F 04/16 00:26
→ utomaya     : 我講得都有憑有據 不服來辯
→ utomaya     : 不是很愛說各國央行買盤就是最好的護盤嗎?
→ utomaya     : 結果護到哪裡去? 買盤看到太貴也不想買 護你個頭
→ utomaya     : 結果一堆小國央行趁著金價高 紛紛賣出獲利
→ utomaya     : 不僅沒護盤 還殺盤咧!
推 c1951       : 還是要看周期長短 30年 50年 100年 黃金肯定還在 但68F 04/16 00:31
→ c1951       : 是你能保證GG可以存在30年 50年 100年嗎? 黃金可以
→ c1951       : 傳給兒孫 代代傳 放個100年購買力還是維持不變
→ c1951       : 黃金就是保值 購買力一直很穩定 公司的股票要看股價
→ utomaya     : 奉勸各位 黃金虧了就認了 趕快放棄黃金轉進台積電72F 04/16 00:39
→ c1951       : 上上下下不是很穩定 公司競爭力一落後 有可能下市73F 04/16 00:40
→ utomaya     : 現在還在2千出頭 一年後看到3千的台積電 做夢都會笑74F 04/16 00:40
→ utomaya     : 上上下下只是短暫現象 我自己持有台積電才知道有多
→ utomaya     : 猛! 跟其他股比起來 台積電太猛了
推 c1951       : 想賺短期快錢 GG是好選擇 長周期穩定的我選黃金77F 04/16 00:43
推 utomaya     : 台積電至少可以持有5年或10年 絕不是短期78F 04/16 00:45
推 Groundwork  : 就性質不一樣的東西在那邊比 不能黃金跟GG都買嗎79F 04/16 00:46
→ c1951       : 20年後的黃金肯定可以破1萬 20年後的GG 那就難說了80F 04/16 00:46
→ utomaya     : 都是投資標的 怎麼不能比?81F 04/16 00:47
推 ig49999     : 去年3500左右也是一堆人罵黃金垃圾科科82F 04/16 00:53
→ offstage    : 台積電營業了幾十年，只拿這三年的價格來比喔？83F 04/16 01:13
→ offstage    : 那怎麼不拿宏達電、大立光
→ offstage    : 2月底買台積電套在2015元，也是要抱到這周才解套
→ offstage    : 投資這麼短視，急功近利，那買什麼都很容易賠錢
→ offstage    : 而且想賺快錢的話，一開始就不該挑黃金了，黃金只是
→ offstage    : 剛好先一口氣反應了美元長期濫發，以及俄烏戰爭期間
→ offstage    : 美元武器化造成的違約擔憂，加上幣圈以及ETF資金的
→ offstage    : 追捧，讓新手投資人以為黃金就該像比特幣一樣暴漲
→ offstage    : 本來就是不正常的期待。
→ offstage    : 當你還在講台積電至少可以持有五年十年，多少人
→ offstage    : 黃金已經持有二十年。我結婚時的黃金首飾一錢三千
→ offstage    : 現在一錢18400。20年前的台積電價格才多少？
→ offstage    : 10年前的台積電價格才多少？
→ offstage    : 喜歡台積電就去買阿，從來也沒人阻止你吧？
→ offstage    : 去年11月到今年1月，台積電從1460漲到1800，黃金
→ offstage    : 從4000漲到5000，兩者同時上漲了25%，怎麼沒看你
→ offstage    : 那麼憤慨？因為兩個都漲嘛~
→ offstage    : 那台積電整個三月份從2015跌到1760，怎麼沒看到
→ offstage    : 你這麼的不爽呢？
→ offstage    : 我猜因為你當時沒買台積電，是不是阿~

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