在南韓，一名剛出生的嬰兒，可能已經是三星電子或SK海力士的股東。許多父母在孩子出
生當下，就透過手機替其開立證券帳戶並買進股票，讓「從襁褓開始投資」成為一種逐漸
普及的現象。數據顯示，截至2025年底，南韓未成年股東人數已達34萬3694人，占整體股
東數的8.19%，持股總價值約2.68兆韓元，顯示資產配置正明顯向低齡延伸。

這股風潮背後，首先來自制度設計的誘因。根據南韓《繼承稅及贈與稅法》，未滿19歲子
女每10年可享2000萬韓元免稅額，成年後提高至5000萬韓元。許多家庭據此規劃長期資產
轉移：從出生開始即轉入資金並投資，10歲、20歲與30歲再分階段配置，最終可在30歲前
累積約1.4億韓元資產。由於贈與稅是以轉移當下價值計算，後續資產增值不再課稅，使
得股票或ETF成為常見選擇，也具備降低高額繼承稅的效果。

開戶數據同樣反映出這種趨勢。2025年12月，南韓未成年人單月開戶達3萬4590戶，為年
初的近3倍，顯示透過未成年帳戶進行資產配置的情況快速增加。對不少家庭而言，替孩
子投資已不只是理財規劃，更是制度下的資產安排工具。

另一方面，市場行情的強勢表現，進一步強化了這股「從小進場」的動機。南韓KOSPI指
數近期大幅上漲，周一（4日）單日勁揚5.12%，收在6936.99點，創下歷史新高，並逼近
7000點整數關卡。今年以來，指數接連在1月與2月突破5000點與6000點關卡，即使期間因
地緣衝突出現波動，最終仍抹平跌幅並持續走高。

這波漲勢高度集中於半導體產業。KOSPI指數雖涵蓋超過800檔成分股，但市值有40%以上
集中在三星電子與SK海力士兩家公司，使得指數表現與這兩大企業高度連動。從股價來看
，SK海力士今年上漲97.54%，近一年漲幅達624.51%；三星電子今年上漲83.90%，一年漲
幅為297.3%。

AI需求被視為主要推動力。隨著大模型規模擴大，對高頻寬記憶體（HBM）與儲存的需求
同步提升。SK海力士在全球HBM市場占據高達62%市占，三星電子則推動新一代產品並擴大
供應能力，同時其儲存業務在AI需求帶動下出現明顯成長，單季營收與獲利皆創下新高。
整體而言，韓股此輪上漲更集中反映半導體產業的擴張。

資金面同樣呈現積極態勢。南韓投資者偏好槓桿操作，3倍槓桿半導體ETF吸引12.542億美
元資金居冠，相關槓桿產品亦持續受到青睞。同時，融資交易規模不斷攀升，南韓股市信
用交易融資餘額已突破34兆韓元，並進一步升至35.69兆韓元。即使券商提高保證金比例
並限制部分交易，市場資金熱度仍未明顯降溫。

從嬰兒成為三星股東，到槓桿資金持續湧入，南韓市場正呈現一種結構性變化：一端是制
度引導下的長期資產提前配置，另一端則是牛市氛圍推升的高風險投資行為。在半導體與
AI需求持續擴張的背景下，這種結合政策與市場動能的投資現象，正逐步改變南韓資本市
場的參與輪廓。