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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-07-06 15:15:46
看板 Stock
作者 thinksilver (銀白色的沉思)
標題 [新聞] 大摩：NAND 供給缺口將持續至2027年 最
時間 Sun Jul  5 22:53:33 2026


原文標題：

大摩：NAND 供給缺口將持續至2027年 最看好旺宏 並調高群聯目標價

原文連結：

https://reurl.cc/RRn6zz
大摩：NAND 供給缺口將持續至2027年 最看好旺宏 並調高群聯目標價 | 市場焦點 | 證券 | 經濟日報 摩根士丹利證券（大摩）釋出「儲存型快閃記憶體（NAND Flash）產業前景」報告指出，受惠於AI需求大，NAND產業供給將持續短缺，並延續至2027 年。在台廠中，大摩持續看好旺宏（2337）及華邦，都維持「優於大盤」評等。 ...

 

發布時間：

2026/07/05 21:57:08

記者署名：

經濟日報 記者張瀞文／台北即時報導

原文內容：

摩根士丹利證券（大摩）釋出「儲存型快閃記憶體（NAND Flash）產業前景」報告指出，
受惠於AI需求大，NAND產業供給將持續短缺，並延續至2027 年。在台廠中，
大摩持續看好旺宏（2337）及華邦，都維持「優於大盤」評等。

大摩指出，AI 持續推動NAND產業，到2027年都出現明顯供給缺口。至於供需平衡，必須
取決於2028年及之後的供給紀律。相關廠商受惠於長期合約下檔保護及股東回報提升，且
消費者端價格趨於平穩。


大摩分析，進入2028年後，若透過製程升級與新建產能擴張，供給緊張情況可能緩解。在
AI NAND年增60%且維持基準產能擴張的情境下，缺口可縮小至約5%。不過，在悲觀情境下
，若中國大陸限制放鬆且供給紀律減弱，則存在供過於求的潛在風險。


在消費端方面，模組廠與經銷商的庫存水位已經上升，智慧手機與個人電腦（PC）客戶正
面臨「出貨量及利潤率」之間的平衡。這對市場而言並非新鮮事，但在今年第2季價格上
漲之後，已開始看到實際的訂單削減，顯示消費產品的定價可能很快就會觸頂。隨著供應
商將產能轉向AI，消費端的出貨量將保持低迷。


大摩仍看好記憶體周期，並持續偏好有長約支撐的供應商。在NAND方面，
大摩偏好供應商而非模組廠，因為供應商的利潤率更持久。在大中華半導體族群，
旺宏是首選，目標價為220元；也看好華邦，目標價是288元；群聯出貨成長受
限，因此維持「中立」評等，但將受惠於價格與毛利率調高，因此目標價由2,248元上調
至2,588元。

心得/評論：

內文明明就還有提到華邦，為何標題忽略了呢?

大摩仍然看好記憶體週期，記憶卡蛙可以放心了嗎

此外，旺宏的天花板可以突破了嗎? 到底要挑戰幾次?

各位記憶卡蛙股神怎麼看呢?

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.177.56.226 (臺灣)
※ 作者: thinksilver 2026-07-05 22:53:33
※ 文章代碼(AID): #1gIc_mN2 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1783263216.A.5C2.html
推 XXXXCOW     : 好了啦1F 07/05 22:54
→ fly0204     : 9982992F 07/05 22:54
推 ericf129    : 笑死 一天調低一天調高 一天沒救一天有救 都給這些3F 07/05 22:54
→ ericf129    : 記者寫就飽了
推 starfirerex : 好了啦5F 07/05 22:55
推 Miyagi13    : 幾個小時調一次喔6F 07/05 22:55
推 jill7905    : 大摩先吹，再出貨，笑死，都騙幾年了7F 07/05 22:55
推 asws0808    : 沒吹牙科 讚讚讚8F 07/05 22:56
推 Moon0       : 8299到底套了多少人啊XDD9F 07/05 22:57
→ omanorboyo  : 一下over 一下缺到死10F 07/05 22:58
推 Alfie24     : https://i.verb.tw/jf0tyVl6.jpg11F 07/05 22:58
[圖]
推 STi2011     : 每一隻你都看好12F 07/05 22:59
→ Alfie24     : https://i.verb.tw/d6xE8yTZ.jpg13F 07/05 23:00
[圖]
推 sim3000     : 結果我是ETF持有 鎧俠14F 07/05 23:00
推 htc10       : 誰15F 07/05 23:00
推 zigq        : 幹XD16F 07/05 23:00
推 Beee09      : 大小摩意見不同17F 07/05 23:01
噓 Brown1010   : 明天再崩三千點我就進場，這次一定進18F 07/05 23:03
推 sunrise1748 : 應該立個法，調高目標價就必須買進，調低就必須賣，19F 07/05 23:04
→ sunrise1748 : 整個發新聞稿跟買菜一樣喊欸
→ fallinlove15: 好了啦21F 07/05 23:04
推 blackwing000: 你倒是買啊？？？？？？22F 07/05 23:07
推 Sianan      : 卡蛙加油23F 07/05 23:08
噓 a1684114    : 看來下禮拜繼續賣24F 07/05 23:09
推 CRonaldo07  : https://i.mopix.cc/G3xPKa.jpg25F 07/05 23:10
[圖]
→ luche       : 有人看的懂借券餘額在幹嘛嗎？後來公布ecb開始盤26F 07/05 23:10
→ luche       : 每天很容易就是空一張十萬
推 blackwing000: https://i.mopix.cc/X1Edij.jpg28F 07/05 23:12
[圖]
噓 narutotim   : 最近你賣最多欸 大摩29F 07/05 23:12
推 blackwing000: 你要賣乾脆大家一起賣，看你多會買30F 07/05 23:13
噓 Luwan       : 垃圾通通倒給你31F 07/05 23:13
推 dalyadam    : 2027很快就要到了耶32F 07/05 23:14
→ dalyadam    : 這個意思是說缺口剩下6個月嗎
推 rekomiss04  : 99華崩34F 07/05 23:16
噓 onepiece7   : 看到大摩大家都知道該怎麼做了www35F 07/05 23:16
推 chachabo    : 丸子了36F 07/05 23:16
推 madeinheaven: 這說的是NAND37F 07/05 23:16
推 blackwing000: 大魔要不要照鏡子看看自己的嘴臉然後再給自己一巴掌38F 07/05 23:19
→ blackwing000: ？
推 qweertyui891: 外豬都看好看好，倒貨比誰都快40F 07/05 23:24
推 guanting886 : 要相信潘sir 不是大摩41F 07/05 23:24
推 homerunball : 先崩為敬42F 07/05 23:24
推 eierom      : 結果旺宏被出貨43F 07/05 23:25
噓 blueskymilk : 旺宏慘了 準備吃三根跌停了44F 07/05 23:27
推 wei683      : 一下降評一下升評，散戶我心裡好慌張R45F 07/05 23:29
推 SecondRun   : 倒爛46F 07/05 23:29
推 talesh35624 : 出貨啦47F 07/05 23:35
推 Iponponman  : 來了48F 07/05 23:37
推 misthide    : 2588元也太瞧不起群聯了吧49F 07/05 23:37
→ Iponponman  : 明天買牙科50F 07/05 23:38
推 rcf150cc    : 當初五根漲停有爽到 舒服XDD51F 07/05 23:40
→ coolrock    : 8299籌碼超爛，票都在散戶手上，法人不是同賣就是52F 07/05 23:41
→ coolrock    : 對做
→ dshs        : 旺宏已經夠破爛了 還能再賣多少哈哈哈54F 07/05 23:43
推 manboisold  : 大摩看好都知道意思吧？55F 07/05 23:48
推 cct1121     : 大摩出手 記憶體丸子56F 07/05 23:52
推 blueseason  : 99旺旺57F 07/05 23:53
推 yellow5     : 出貨保證，反正沒事別買記憶體，現在開始賺錢，股價58F 07/05 23:54
→ yellow5     : 也反映了
推 twistplok   : 對耶，怎麼沒吹牙科60F 07/05 23:55
噓 b86520494   : 旺宏表示：你不要點我！61F 07/05 23:57
推 mune        : 天啊  供給缺口只持續到 202762F 07/06 00:00
→ hoks        : 已反應？63F 07/06 00:00
推 johnwu      : 旺宏現在甜甜價 歐印啦~64F 07/06 00:05
→ CAFEHu      : https://i.meee.com.tw/puaFqQN.png65F 07/06 00:06
[圖]
推 Uchiha0901  : 群聯現在跟目標價根本沒差多少==66F 07/06 00:08
推 george31708 : 靠杯 再六個月不就2027了？67F 07/06 00:11
推 zxcv100     : 大摩居然唱多旺宏！？68F 07/06 00:14
推 ptttpt      : 手路真難看69F 07/06 00:24
噓 explora26   : 又要賣了 去你的70F 07/06 00:27
推 brain9453   : 剩六個月71F 07/06 00:29
推 Shiang1225  : 這篇推文看空喔 那記憶體這禮拜穩了72F 07/06 00:35
推 cphe        : 最近的流行是提高目標價大概就是要回檔了73F 07/06 00:36
→ yunf        : 不敢吹2030了？74F 07/06 00:37
推 myv3688     : 完了旺宏要到13X才會彈了75F 07/06 00:40
推 jjoe1qaztw  : 大摩這報告是幾天前的吧 還是有新的？76F 07/06 00:43
噓 VinSent     : https://ibb.co/5XwPDFqp 跟詐騙有什麼兩樣77F 07/06 00:45
[圖]
推 huk40199    : 蛤？才2027？78F 07/06 00:57
推 Audien      : 幹垃圾外資79F 07/06 00:57
推 aika5512308 : 要3000了嗎80F 07/06 01:09
推 sda84225    : 好的 明天往下一根81F 07/06 01:14
推 hutten      : 大摩說話就是先崩再到啊XDD82F 07/06 01:15
推 littlelaba  : 好了啦 又要吹死了83F 07/06 01:32
推 jefflin035  : 結果一直賣 真是北爛84F 07/06 01:34
→ sonatafm2   : 明天看大摩倒貨囉85F 07/06 01:42
推 vby49118    : 外資真好 訂目標價給散戶買欸 嘻嘻86F 07/06 01:46
→ goodman5566 : 大摩做的跟說就不一樣87F 07/06 01:55
推 cylu7878    : 所以是建倉完成開始出貨88F 07/06 01:55
噓 Haerin520   : 才2027？89F 07/06 02:24
推 tist        : 外資自己人踩自己人？90F 07/06 02:26
推 mnyan0503   : 倒貨文91F 07/06 02:38
推 beagle2001  : 一樣過幾個月回來看92F 07/06 04:14
→ RSian       : 翻譯：散戶們快拉高接我的貨93F 07/06 04:52
推 reyes2222   : 2027不算已反應嗎？94F 07/06 04:57
推 kyorock     : 99829995F 07/06 06:20
推 WusoAiwen   : 要上車的趕快，這波類似長榮當年100-200這一段喔！96F 07/06 06:27
推 KerLu       : 快逃97F 07/06 06:35
推 PeterHenson : 大摩出貨文不是一天兩天的事情了98F 07/06 07:15
推 jeremyyyy   : 2027也就剩半年99F 07/06 07:31
推 opc168      : 沒說到宜鼎，所以要拉宜鼎了100F 07/06 07:31
推 cerwvk      : 資金流動才是真的.  其他都是假的101F 07/06 07:44
推 kenro       : 宜鼎有些難啊，看起來就沒人愛102F 07/06 07:55
推 windblood   : 小兒沒幾天反反覆覆的103F 07/06 08:01
推 foolwind    : 起碼2037 還在騙票104F 07/06 08:05
→ iamaq18c    : WOW105F 07/06 08:13
→ sing60905   : 才到2027？106F 07/06 08:26
推 Xenogamer   : 這家是精神分裂?107F 07/06 08:31
→ fafcfh      : 大摩又出利多新聞稿，然後大出貨了108F 07/06 08:32
推 chalon      : 一下多一下空109F 07/06 08:51
推 venusvirus  : 群聯套好多人110F 07/06 09:34
推 scgraph     : 國巨拉就是空111F 07/06 09:37
推 apple0123   : 精神錯亂 記憶體很愛這樣玩 上沖下洗，好玩嗎？112F 07/06 09:46
→ apple0123   : 去看精神科
推 abucat      : 今天原本預期的大漲沒了，崩潰114F 07/06 10:01
推 rondoya     : 快買啊 87 zzz115F 07/06 10:25
→ h311013     : 大摩喔，那到頂了116F 07/06 11:40
推 foxbrush    : 翻譯：這裡有批好便宜的旺宏、群聯、華邦電快來跟我117F 07/06 13:52
→ foxbrush    : 買
→ c928        : 難怪今天跌119F 07/06 14:07

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