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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-07-14 17:45:30
看板 Stock
作者 f5j (ffivej)
標題 [標的] 正二 vs 台指期無限轉倉
時間 Tue Jul 14 15:16:03 2026


標的：正二 vs 台指期無限轉倉

分類：心得

分析/正文：

自己同時擁有「期貨無限轉倉」約 3 年 (我開 2倍槓桿)，
以及同時「持有正二」超過 3 年 的經驗。

比較過兩者，
遇到大跌，持有期貨，更容易心志不堅，
若不降槓桿，更有可能有斷頭的問題，
(即使 2倍槓桿，應該算很安全了)
遇到大漲應該要加碼，要追高加倉，容易下不了手，
除了漲跌，在心態上的差異外，
今天想針對最近的切身發現，進一步補充，
「正2」對比「期貨」在時間與心力分配上的絕對優勢。

雖然我每個月大約只交易 1~2 次期貨，
主要就是單純的每月轉倉的動作，
看似每個月只要花一點點下單時間，
但實際上隱形時間成本極高：

(1) 注意結算日是哪天，是最基本的，
    碰到要出國之類的，都要事前想好要怎麼處理

(2) 再來是像 2026 年轉倉成本越來越高，
    一個月 200點，都快變成每個月基本的低消了，
    轉倉的成本越來越高，
    之前可以隨便閉著眼睛轉，
    現在變成每天都在看轉倉成本哪天比較划算，
    就算看了，也不能保證可以轉在低點價格，
    以今日 2026/7/14，我進行轉倉價格來說，
    開盤從 360點 --> 59點 --> 377點

    https://i.imgur.com/03b3EOO.png
[圖]
    https://i.imgur.com/HkqzKrA.png
[圖]

    我今天平均每口轉在 310點左右，大台每點 $200，
    口數 * 成交點數 * $200，
    就是你的轉倉成本，還不含稅費，
    而且效期還只有短短一個月，
    此時你就會很難不去計較成本。

(3) 再來因為期貨有夜盤，15:00 ~ 05:00 (Day+1)
    變成晚上也會想看看，
    有沒有出現不錯轉倉價位可以下單

(4) 為了轉倉績效不輸，甚至贏過正二，
    三不五時還要去看一下，
    四大正二有沒有開始轉倉了，
    最新進度如何...

總總加起來，無形中浪費了不少時間～

或許有人會想：那一次轉到遠月份的期貨不就解決了？
我有稍微評估過，轉遠月雖然可以節省很多時間，
但遠月流動性很差，滑價很大，
最後價差是否有利，也不一定，
萬一遇到臨時需要錢，你想賣掉超遠月的部位，
可能還會出現流動性無法變現的問題。

開始明白，為什麼有人不偏好期貨了，
投資越簡單，人生時間越多，
能把時間省下來的投資，才是真正賺錢的投資。


最後再補充一下，
我在信貸上，在某些銀行中，
可以用正二當資產借出錢，
但差不多現值的期貨部位，
那怕我跟正二一樣的操作，
也是維持 200%的曝顯 (2倍槓桿)，
擁有高額的保證金，
都無法當財力證明借出信貸的。

--
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.41.80 (臺灣)
※ 作者: f5j 2026-07-14 15:16:03
※ 文章代碼(AID): #1gLU8t02 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1784013367.A.002.html
推 as5566321   : 你可以寫程式，掛芭樂單，每天掛，坐等成交1F 07/14 15:17
推 kakalin     : 期貨最北爛就是上次夜盤殺到跌停 害多少人被追繳2F 07/14 15:18
※ 編輯: f5j (123.194.41.80 臺灣), 07/14/2026 15:18:55
推 wicer       : 蛤..我才剛去開期貨帳戶 雖然說是為了撿8:45那波..3F 07/14 15:18
推 ginwer      : 多付一點錢給經理人去操作就好 無腦買正二就好了4F 07/14 15:19
→ ginwer      : 不用那麼傷神
推 a37223722   : 請問這三年的績效比較是多少呢6F 07/14 15:20
推 rebel       : 怎麼好像在正二社團看過類似的文章 不過我覺得現在7F 07/14 15:20
→ rebel       : 是可以考慮借錢買原型去開槓了 期貨的成本遠高於現
→ rebel       : 貨了
推 maimss      : 吧啦單買到超爽的10F 07/14 15:20
推 Kimmy       : 總是有傻子會說買正2不如買期貨啦11F 07/14 15:20
推 GGinindering: 感謝分享12F 07/14 15:20
→ maimss      : 但你必須承認，晚上可以烙跑真的比較爽13F 07/14 15:21
→ GGinindering: 夜盤有時掛芭樂單有成交就當作中樂透囉！14F 07/14 15:22
推 devilsabre  : 80%正二  20%現金等大跌抄底期貨15F 07/14 15:22
推 CDIAMOND    : 你這樣投資好辛苦，有開槓桿要注意。16F 07/14 15:23
推 foolwind    : 多做多錯 晚上多一堆時間可以進出賠錢機率更大17F 07/14 15:24
推 devilsabre  : 大跌抄底期貨  賺一段就賣  不要長持才不會有壓力18F 07/14 15:24
→ devilsabre  : 漲就賺現貨(正二)  跌就抄期貨  漲跌都開心
→ seamanhow   : 正二明明就超少人持有...為啥網路上可以行銷成這樣20F 07/14 15:25
推 pikachu123  : 你這不覺得累嗎21F 07/14 15:27
→ pikachu123  : 一般人都有工作不可能這樣操作
推 Sanguom     : 求辛苦轉倉的績效比較！！23F 07/14 15:27
→ seamanhow   : 一直覺得這現象很神奇24F 07/14 15:28
推 HiuAnOP     : 正二長期持有 期貨短線抽插@@25F 07/14 15:29
推 bbignose    : 我同事買正二都快買到道心破碎了，還期貨無限轉倉..26F 07/14 15:30
推 sova0809    : 做這麼累何苦27F 07/14 15:31
推 on32        : 你說了一堆 其實對帳單出來才是最有用28F 07/14 15:32
推 yutang918   : 你把自己計較轉倉成本的心力，記在期貨策略上，不29F 07/14 15:32
→ yutang918   : 太公平吧。正二經理人幾萬口期貨要轉，平均來說也
→ yutang918   : 會吃不少正價差，你如果每個月都固定好結算前8-10
→ yutang918   : 個交易日轉，結果理論上不會差太多才對。
→ on32        : 那個績效好PO出來比較一下33F 07/14 15:32
推 miauah      : 正二是每日再平衡兩倍，期貨轉倉（正常來說只會每個34F 07/14 15:35
→ miauah      : 月看一次）是每個月再平衡兩倍，概念有點不同
→ sova0809    : 正二只是你看不到成本 那價差成本還是在那裡36F 07/14 15:36
推 yuen1029    : 都被你發現了 其他人怎麼玩37F 07/14 15:36
推 GetSeasick  : 沒錯我感想和你一樣，所以已經全轉正二了38F 07/14 15:37
→ sova0809    : 正二還是會有摩擦成本問題39F 07/14 15:37
推 neitsabes   : 現在常常正價差，無限轉倉沒那麼香了，2022-2025才40F 07/14 15:39
→ neitsabes   : 是期貨無限轉倉的黃金年代
推 Federerstone: 說夜盤追繳的，都是期貨雲玩家，台股夜盤不追繳好嗎42F 07/14 15:39
→ Federerstone: ...
→ Federerstone: 夜盤跌停就是躺著賺
推 GetSeasick  : 那些說的輕鬆的人根本沒有期貨部位吧45F 07/14 15:40
推 yutang918   : 樓上 原po應該是有考慮正二的轉倉成本喔，他比較的46F 07/14 15:40
→ yutang918   : 點在於，用期貨轉倉會想少虧一點正價差，心理上比
→ yutang918   : 較累
推 mnmnooo     : 看不懂49F 07/14 15:40
推 crazypeter  : 還在夜盤追繳50F 07/14 15:44
推 uv5566      : 期貨轉倉的先下到50口以上執行一年 再來討論51F 07/14 15:45
推 s555666     : 期貨會多出現金，可以去買短天期美債，股票跌的時52F 07/14 15:45
→ s555666     : 候就知道債券的好
→ glmkk       : 期貨太痛苦 是玩心態的54F 07/14 15:46
推 Lhmstu      : 恭喜你得到了自己的時間55F 07/14 15:46
→ s555666     : 散戶轉倉比較靈活，正2規模太大，基本上只能靠分批56F 07/14 15:47
→ s555666     : 轉倉降低正價差成本
推 BBKOX       : 台灣的短天期美債會遇到匯率問題58F 07/14 15:49
推 yufall      : 節省時間才是真理 時間是最寶貴的59F 07/14 15:49
推 s555666     : 通常股市不好，台幣匯率變差，美債會上漲60F 07/14 15:52
→ s555666     : 這幾天去看那些美債ETF都是在漲的
推 z5582143    : 2樓看就知道沒碰過期貨62F 07/14 15:54
推 s555666     : 夜盤有時會撿到主力殺爆散戶的跳水價，小賺一筆63F 07/14 15:55
推 mecca       : 全市場OI也才幾萬口  你說經理人每個月幾萬口要轉?64F 07/14 15:55
→ z5582143    : 正二一樣要轉倉 跟你付一樣的成本 只是內扣你看不65F 07/14 15:56
→ z5582143    : 到而已
→ s555666     : 正2跟期貨我也是同時有，覺得各有優缺點吧67F 07/14 15:57
推 sdbb        : @z5582143 推68F 07/14 15:57
推 rebel       : 光00631就四萬多口 還沒加上其他正二 每月轉幾萬口69F 07/14 15:59
→ rebel       : 沒問題吧
→ paimin      : 想想經理人轉倉反正是你的錢 就算一千點他也是閉著71F 07/14 16:04
→ paimin      : 眼睛轉下去
推 lantimes    : 維持2倍 指數越漲要不要加保證金73F 07/14 16:06
推 molopo      : 走路省錢 但還是坐車輕鬆74F 07/14 16:06
→ s555666     : 現在有很多程式可以輔助，期貨商也提供智慧單，設75F 07/14 16:07
→ s555666     : 定好條件掛著等有緣人上鉤，也不用自己花時間吧
推 Arkzeon     : 正二四兄弟就57000口了。轉幾萬口沒講錯77F 07/14 16:11
推 fox875566   : 感謝提醒，早上忘記轉等等晚上轉78F 07/14 16:12
推 logan0226   : 指數化投資很無聊，轉倉是僅存的樂趣了79F 07/14 16:15
推 pikachu123  : 有時候很無聊才是最好的80F 07/14 16:16
推 fox875566   : 券商APP都沒有自動轉倉功能吧81F 07/14 16:17
推 iuiuisme    : 正二 忠誠82F 07/14 16:18
噓 shmim       : 期貨本來就不是無腦多的東西 想無腦賺錢別碰期貨吧83F 07/14 16:22
→ shmim       :  顆顆
→ s555666     : 還有期貨商沒提供一買一賣的轉倉單嗎？轉倉前一個85F 07/14 16:24
→ s555666     : 禮拜就給它掛著長效單就好了
推 roots5071   : 長期投資的前提下，持貨持有就是吃飽太閒，經理人87F 07/14 16:27
→ roots5071   : 一年收你一點點錢，輕鬆愉快，更不用說還可以當資
→ roots5071   : 歷證明
推 b7278622    : 都玩期貨了信貸那點小錢槓桿開大一點不就有了90F 07/14 16:28
→ jjjj222     : 有看過大老遠跑去找提款機就只為了省跨行的15元..91F 07/14 16:33
→ jjjj222     : 基本上都是沒把時間機會成本算進去的..
→ jjjj222     : 人活著, 時間才是最貴的
推 SKTP        : 二樓玩的期貨真特別夜盤會被追繳94F 07/14 16:36
推 kevin11951  : 不用轉倉的cfd會比較好嗎95F 07/14 16:38
推 yurian      : 你養一隻很好養的魚  只要每個禮拜幫他換一次水 每96F 07/14 16:40
→ yurian      : 三天餵他一次 但是久了就是會累 偶爾會忘記 總有出
→ yurian      : 國或是生病 工作家裡忙的時候吧
→ yurian      : 有錢人最大的成本是時間啊
推 chysh       : 期貨槓桿是讓你投資金額變兩倍，正二是盈虧兩倍，用100F 07/14 16:41
→ chysh       : 複利去算正二就是會贏
推 oneIneed    : 謝謝分享102F 07/14 16:42
推 s555666     : 正2每天調整兩倍期貨，這是優點也是缺點103F 07/14 16:42
→ chysh       : 2X*(1.05)^n 對比 X*(1.1)^n 就知道了104F 07/14 16:43
推 ForeverT    : 好像在fb還是trade看過這篇 尤其最後一段105F 07/14 16:45
→ Kyameron    : 實際就 信貸+正二最省事 也不用顧維持率106F 07/14 16:47
→ stocktonty  : 賺爛了賺爛了107F 07/14 16:50
推 s555666     : 台指每天都往上升嗎？ 今天漲3%，明天跌2%，去算算108F 07/14 16:51
→ s555666     : 正2是不是還贏2倍期貨
推 ginsong     : 期貨手續費低之外還能把錢拿去活存領利息110F 07/14 16:51
推 tigerzz3    : 台指跟正二現在轉倉成本都很高 昨天近次月差400點111F 07/14 16:55
推 sck5211     : 懶人投資就是正二一路買啊 省下來的時間可以做別的112F 07/14 16:59
→ sck5211     : 事情
推 ChikanDesu  : 2樓...菜就說...114F 07/14 17:06
推 as555       : 你是不是聽權證小哥115F 07/14 17:07
→ Gundam77    : 換另一個思路是，期貨你沒辦法放著不管，116F 07/14 17:09
推 seemoon2000 : 正2正股優勢就是無論如何都不會爆倉 沒有發生什麼117F 07/14 17:09
→ seemoon2000 : 系統性意外 長期持有完全不看 頂多跑輸大盤 期貨就
→ seemoon2000 : 是一段時間要自己去轉 還有買到最高點 補繳風險
→ youga       : 好像真的省很多時間一樣 一個月就那麼一次120F 07/14 17:10
→ Gundam77    : 槓桿偏移太嚴重的時候有少賺或斷頭風險。121F 07/14 17:10
推 kevin11951  : 一個月扛300點，那融資買原型成本是不是都更低122F 07/14 17:10
推 angelavictor: 正2期貨無限轉倉都有+1，我也覺得各有優缺點，期貨123F 07/14 17:15
→ angelavictor: 槓桿多開一點2.5~3倍會更有感。轉倉點數成本兩個是
→ angelavictor: 一樣
推 angelavictor: 我就是融資不知道怎麼再放大資金才開始往正2 or 期
→ angelavictor: 貨走,不然一開始入門也是借貸投原型而已
→ Gipmydanger : 有道理，推128F 07/14 17:20
推 s555666     : 只開兩倍槓桿賠到低於保證金，大盤要跌46%左右，同129F 07/14 17:24
→ s555666     : 時間的正2大概也只剩不到10%的股價，其實兩者剩下
→ s555666     : 的本金都差不了多少。
→ s555666     : 期貨玩家大概會再買一口小台，拉滿15倍槓桿拼底部
→ s555666     : 強力反彈，拼到的話會比正2更快賺回本金，拼不到就
→ s555666     : 是歸0或小賠
推 rebel       : 大盤跌50% 正二大概跌80% 你是不是搞錯什麼135F 07/14 17:29
→ ichiroa     : 夜盤追繳？什麼都不懂的人回文最快136F 07/14 17:30

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