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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-07-30 08:33:03
看板 Stock
作者 justin531xx (吉他手 喵喵)
標題 [新聞] 「好得不能再好」 SK海力士獲利暴增後股
時間 Thu Jul 30 00:11:01 2026

原文標題：
「好得不能再好」 SK海力士獲利暴增後股價大跌 分析師：可能已達峰值
原文連結： 網址超過一行，請用縮網址，連結不能點擊者板規 1-2-2 處分。
https://news.cnyes.com/news/id/6550702
「好得不能再好」 SK海力士獲利暴增後股價大跌 分析師：可能已達峰值 | 鉅亨網 - 歐亞股 南韓半導體大廠 SK 海力士周三 (29 日) 公佈第二季財報，雖然單季獲利表現亮眼，但隨後股價卻出現明顯回調，引發市場對於 AI 產業是否已達評價頂峰的熱烈討論。 ...

 
發布時間： 請勿張貼超過3天新聞
2026-07-29 18:56
記者署名：
鉅亨網新聞中心
原文內容：
南韓半導體大廠 SK 海力士周三 (29 日) 公佈第二季財報，雖然單季獲利表現亮眼，但
隨後股價卻出現明顯回調，引發市場對於 AI 產業是否已達評價頂峰的熱烈討論。

第二季財報表現與市場反應 根據財報數據，SK 海力士第二季營收達 79.32 兆韓元，季
增 51%；營運利潤為 60.54 兆韓元，季增 61%。儘管獲利成長幅度驚人，但營收與利潤
仍分別低於市場共識約 6% 與 7%。


在產品價格方面，DRAM 與 NAND 的平均售價 (ASP) 分別大幅上漲 30% 及 56%。然而，
受到 HBM3E 產品組合比例較高導致平均售價持平，以及供應給輝達的 HBM4 出貨遞延影
響，獲利表現未如預期般強勁。


Riedel Research 分析師 David Riedel 對此評價，他認為：「這真的已經好得不能再好
了。」

Riedel 表示，六倍的盈利增長可能已是階段性頂峰，近期股價下跌反映了市場正在擠出
過熱的 AI 溢價，並回歸合理估值。他進一步指出，過去幾個月該股漲幅過高，積累了過
多的情緒溢價，目前的調整是為了後續行情的可持續性。


儘管如此，Riedel 仍肯定 SK 海力士的長期基本面，認為被視為「無聊賽道」的傳統記
憶體業務依然具備價值，且公司與客戶簽訂的長期供應協議 (LTA) 能有效抵禦價格波動
，維持營收的可預期性。


與 Riedel 的謹慎態度不同，里昂證券 (CLSA) 維持對 SK 海力士「高度確信跑贏大市 (
超越大盤)」的評級。里昂分析，雖然市場憂慮 AI 資本支出持續性及中國供應商崛起，
導致股價自高點回落約 50%，但目前的市帳率 (P/B ratio) 顯示多重利空已充分反映在
股價中。


里昂預測，由於先進製程節點複雜化、新廠房產能爬坡時間漫長，加上數據中心需求強勁
，2027 年前記憶體供應仍將維持緊張格局。此外，隨著 AI 應用擴展至搜尋、程式編寫
等領域，對 HBM 與高容量 eSSD 等高階產品的需求預計將持續成長。


面對充裕的現金流，SK 海力士管理層展現出優先保護利潤率的策略。公司明確表示將有
實質意義地擴大股東回報。

Riedel 指出，公司目前並未考慮大規模擴增額外產能，而是傾向於維持市場供應偏緊的
現狀，以保障定價權與獲利能力。他認為在現金充裕且股價已大幅上漲的背景下，透過回
購或分紅向股東返還現金是比盲目擴張更優的戰略選擇。



心得/評論：

好到已經

不能夠再好了

已經達到峰值了

賺到不能再多了 已經不能再更賺了QQ

救救歐巴

救救我...

我也快不行了~~~~救命~~~

樓下有沒有人慘到不能再慘的???

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.234.162.9 (臺灣)
※ 作者: justin531xx 2026-07-30 00:11:01
※ 文章代碼(AID): #1gQYOPx7 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1785341465.A.EC7.html
推 reallurker  : "可能"1F 07/30 00:12
推 STi2011     : 獨孤求敗2F 07/30 00:12
推 BlairWang   : 好到不能再好 所以要慘到不能再慘3F 07/30 00:13
→ BlairWang   : XDDD
推 eric02      : 跌了再來嘴 分析師都變神了5F 07/30 00:14
推 dangu4rmp   : 隨便他們怎麼說了 0050準備進場6F 07/30 00:14
→ zo6596001   : 擴大股東回報，白話文就是之後跌幅會縮小7F 07/30 00:15
推 pikachu123  : 咕嚕咕嚕8F 07/30 00:17
推 harrychen413: 意思不就是接下來準備要變爛了XD9F 07/30 00:17
→ taruru      : 華西街:毛利不可能超過100%沒救了. 等變負的再買10F 07/30 00:18
推 iamsofa     : 好啦QQ咕嚕咕嚕咕嚕11F 07/30 00:19
推 FinallyPeace: 亞洲家長？12F 07/30 00:20
推 madeinheaven: 三星電子財報比SK海力士好多了13F 07/30 00:21
推 Pheromone   : 考100分比60分還慘？14F 07/30 00:22
推 kingofsdtw  : 毛利難道要100%？15F 07/30 00:23
推 ppmaker     : 好 那就再殺16F 07/30 00:23
噓 VONeternal  : 好故事讓韭菜們進來提供流動性方便出貨而已17F 07/30 00:23
推 korgh413    : 他知道自己在說什麼嗎18F 07/30 00:23
推 sanguinesand: 話都你們在說 XD19F 07/30 00:25
推 windalso    : 好的 不能再好 下去20F 07/30 00:25
→ peterors    : 垃圾死了  話都這些華西街的亂喊21F 07/30 00:26
推 turndown4wat: 慘到不能再慘才是利多22F 07/30 00:26
→ javanaruto  : 正所謂物極必反嗎？23F 07/30 00:26
推 munichuihsin: 華西街表示海力士adr好像破發了目前127,-2%,發14924F 07/30 00:26
→ munichuihsin: https://tw.tradingview.com/symbols/NASDAQ-SKHY/
SKHY股價和圖表 — NASDAQ:SKHY — TradingView
一種輕鬆獲取SK hynix Inc.即時價格的方法。查看即時SKHY存託憑證圖表、財務數據、和市場新聞。 ...

 
推 verdandy    : 華西街：60分還可以再進步，100分的就下去吧26F 07/30 00:27
推 siki588     : 祝倒27F 07/30 00:27
→ leys        : 實在有夠貪，黑心貪，缺德貪28F 07/30 00:28
推 s555666     : 韓國牛奶不是比台灣便宜嗎? 韓國人有需要這麼賭嗎?29F 07/30 00:29
→ joygo       : 但實際上記憶體還在上漲qq 買不到便宜的30F 07/30 00:30
→ KEDEN       : 記憶體就垃圾小兒 看不慣人家漲那麼多 根本巨嬰31F 07/30 00:31
推 jason61105  : 里昂會贏嗎32F 07/30 00:31
→ taruru      : 零售消費端記憶體還在漲,公司財報還在調高33F 07/30 00:32
→ taruru      : 華西街:到頂了, 股市反應未來沒future,下去
→ omanorboyo  : 不好也跌 超好也跌 反正就是要殺35F 07/30 00:33
推 ggirls      : 都給華西街講就好36F 07/30 00:33
推 L1ON        : 好了啦，閃迪都砍57%了，記憶卡蛙再怎樣花式打手槍37F 07/30 00:34
→ L1ON        : 一樣要跌下去的
→ L1ON        : 也是要下去啦
推 birdzeus    : 差得不能再查 谷底已到40F 07/30 00:37
→ BY1326      : https://i.mopix.cc/vkn1sc.jpg41F 07/30 00:37
[圖]
→ mike0517    : 想殺什麼都是利有42F 07/30 00:39
→ excercang   : SNDK還沒有海力士跌的多吧?43F 07/30 00:40
推 deepelves   : 華爾街：你很棒！一鍵賣出44F 07/30 00:41
→ RaiGend0519 : ＳＮＸＸ高點下來已經－８５％惹45F 07/30 00:43
推 itwt        : 要不要聽聽分析師到底在講什麼46F 07/30 00:44
→ sheep2009   : 穩了47F 07/30 00:44
→ coolrock    : 早知道就不要那麼好？48F 07/30 00:45
噓 aasslleepp  : 沒什麼  就是想殺你49F 07/30 00:45
→ aasslleepp  : 一鍵出清
推 aaa80563    : 不能再好了 那就是利多見頂 丸子51F 07/30 00:46
推 carkyoing   : 海力士代理商表示海力士不接訂單了，產能爆52F 07/30 00:47
推 toro077     : 哭了53F 07/30 00:48
推 guitarotaku : 尖叫聲！大的要來了！蒸丸！蒸的丸子！54F 07/30 00:49
推 cates       : SK:好喔那就再加2倍價賣55F 07/30 00:50
推 edward0811  : 繼續加價只會死更快罷了56F 07/30 00:52
推 focus0120   : 要砍就砍 說那麼多廢話57F 07/30 00:53
推 wwzziipp    : 在加價誰買單阿 人家是AI公司不是盤子公司58F 07/30 00:54
推 asahi98     : 加碼59F 07/30 00:54
→ kusotoripeko: 一些飆股的兩倍槓桿大概都跌60~80%左右了，有些更多60F 07/30 00:54
→ kusotoripeko: 如果有人現在買那些，會天天更便宜
推 bigair888   : 溢價太多了，買美光啦62F 07/30 00:56
推 badguy227   : 現在市場要的是利空不跌才有用63F 07/30 00:57
噓 fujii       : 都你在講 垃圾64F 07/30 01:03
推 stocktonty  : 就說是航運2.065F 07/30 01:03
推 alladult    : 華爾街就是禿鷹,老早看到老早吃完老早飛走66F 07/30 01:04
推 bj45566     : 今晚費半也繼續跌爛 QQ67F 07/30 01:04
推 qweaaazzz   : 阿就不會升息的 為什麼總是有全糖在恐慌升息68F 07/30 01:04
→ Jaspercool  : 有點航運的味道 好到不能再好 股價最高點在成長見69F 07/30 01:05
→ Jaspercool  : 頂前一段時間就走完
推 eno03       : 等下就升息了噢 一起下地獄吧71F 07/30 01:07
→ RaiGend0519 : MU的EPS是...SNDK的EPS是...國巨的EPS是...72F 07/30 01:07
推 iceyeman    : 每次看到南亞科在耍憨 就肚爛不想買~73F 07/30 01:08
推 h1y2c3y2h1  : 華街 想殺就殺 高割離席74F 07/30 01:14
→ vsgm7uv     : 近期就中國兩家掛牌，可以崩成這樣嗎？75F 07/30 01:15
→ benson1212  : 花街老爺對我們好... 好? 還沒好透!76F 07/30 01:16
推 L1ON        : 正常掛牌還好，整個韓國傾全國之力去灌海力士當然77F 07/30 01:17
→ L1ON        : 直接一起收割
→ L1ON        : 海力士掛牌讓派對提前結束，謝謝韓國賭狗
推 HardDDDD    : 有可能跌 有可能漲 我也會講80F 07/30 01:19
→ HardDDDD    : 這些人講話不用負責喔 這麼爽
→ sim3000     : 海力士是美股的使徒 QQ82F 07/30 01:26
推 yayohola    : 不能再好 空空空83F 07/30 01:36
噓 randystock  : 馬後炮分析，大佬割還要經過你同意？84F 07/30 01:44
推 deangod99   : 喔~~ 不能再好了 那接下來就只會更爛 續崩85F 07/30 01:50
推 PTTMAXQQ    : 看著三星海力士會覺得等他們築底後買原汁原味就好86F 07/30 01:57
→ PTTMAXQQ    : 至於牙科華邦旺宏力積這種外溢的
→ PTTMAXQQ    : 比較看看位階 然後再加上韓國真賭狗
→ PTTMAXQQ    : 未來要爆衝也肯定是三星海力士先沖 台灣的要等
→ NTUKarbe    : 卡蛙原地轉生小飛俠90F 07/30 02:20
推 inconspicous: 被槓桿型ETF搞的下場就是這樣，下一個就是正五幫91F 07/30 02:22
推 hkcdc       : 為什麼不買單 顯卡漲價還不是大家都買單92F 07/30 02:29
推 Mike1109    : 好的不能再好 = 市值腰斬93F 07/30 02:40
推 iwcuforever : 華西街87，什麼都是跌的理由94F 07/30 03:16
推 yt010004    : 何時才能學會 股價跟營收 沒有什麼關係?95F 07/30 03:21
→ dynamo      : 牙科應該也要回到2XX才合理96F 07/30 03:53
推 L1ON        : 牙科可能要回160才合理97F 07/30 03:57
→ L1ON        : 華崩的話你記憶體漲三倍,換算下來股價2倍就很頂了，
→ L1ON        : 回歸40吧
→ fHaunk0163  : 反正講錯好像又不會怎樣100F 07/30 05:05
噓 shang17     : 記憶體最大利空就是價格漲太高，決定終端產品地板價101F 07/30 05:06
→ shang17     : 的零件漲到天價，只會把終端需求全部掐死，AI巨頭回
→ shang17     : 本更難
推 lovelight   : 真的什麼鬼故事都可以講 笑死104F 07/30 05:26
推 scum5566    : 這種分析跟放屁一樣，完全是看股價漲跌的事後諸葛105F 07/30 05:29
推 MysteryXD   : 劇本寫好了，演員們照演就是了106F 07/30 05:59
推 jay0215     : 南韓要失落的一百年了，以後全球經濟跟股市都要靠107F 07/30 06:09
→ jay0215     : 台灣拯救全球了
→ DustToDust  : 不是說好要缺十年109F 07/30 06:19
推 Heedictator : 看隔壁記憶體又漲價了110F 07/30 06:38
推 ping2001    : 華西街最近共識 開財報就是殺111F 07/30 06:38
→ Heedictator : 毛利 90% 的貪狗不死，換其他人死112F 07/30 06:39
→ Heedictator : 不光買伺服器作雲端的七巨頭，電腦手機主機消費市場
→ Heedictator : 全部死光光
→ Heedictator : 記憶體硬碟廠必須死
→ Heedictator : ^所以
→ k798976869  : 毛利90117F 07/30 06:45
→ k798976869  : 搞到全部需求都被他打掛 大家都不想買太貴的記憶體
推 lgw2001     : 慘，還沒到底119F 07/30 06:49
→ Heedictator : 賺可以賺但是必須合理，像 GG 毛利率 60% 已經夠了120F 07/30 06:52
→ Heedictator : 90% 等於要再漲價 300% 是原來的四倍
→ Heedictator : 不是你以為的多 30% 而已
→ Heedictator : 如果 GG 毛利貪倒 90%，等於營收是現在的 4 倍
→ Heedictator : 台積電現在股價上萬了
→ Heedictator : 市值 8T 世界第一
推 forbake1    : 果然，和nvda一樣的理由126F 07/30 07:08
推 sushi11     : 華西街：100分了不能進步，下去吧127F 07/30 07:23
推 Riesz       : 要嘛 韓圓再跌貶值20% 要嘛15%韓國成人違約逐出股市128F 07/30 07:31
→ fallinlove15: 可能 人家單滿到2028 華爾街就猴子129F 07/30 07:44
推 leo255112   : 廢話，產能滿載了能怎麼更好，漲價？130F 07/30 07:45
推 cct1121     : 股價說話 幫上香131F 07/30 07:54
→ faultless   : 上不去只能獲利了結下來132F 07/30 08:22
推 Artist      : 根本就被這些垃圾分析師掌控股價133F 07/30 08:26

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