被動元件龍頭國巨（2327）7月中旬股價重挫，市場盛傳大股東「陳氏傳承公司」解除質押
後恐大舉賣股。不過據公開資訊觀測站最新資料顯示，陳氏傳承公司7月持股一股未賣，唯
一申報轉讓的內部人僅資安長楊永承及其家人微幅出售11張。雖然大老闆落跑的謠言已破除
，但股價能否重返高點仍待考驗，資深證券分析師杜金龍近期也針對國巨未來走勢做出分析
。

證券分析師杜金龍11日於阮慕驊節目中，針對被動元件大廠國巨（2327）的股價走勢做出分
析。他指出，國巨短期內很難再回到1000元以上的高點，主要原因有三點：第一，法人研究
報告評估過度樂觀，杜金龍表示，研究報告將國巨2028年的EPS（每股盈餘）調高估算到46
元，若依標準20倍本益比計算，理論上股價應該要有1000元以上的實力。然而在報告出爐時
，股價反而繼續下殺跌停，一路回檔到400多元，這顯示市場並不買單。

第二，國巨先前股價一度衝高到1200元的高點，杜金龍認為當時的股價已經提前把「2028年
的獲利預估」給反應完畢了。最後，在大盤修正、投資人先前受傷的背景下，即便分析師給
出極高的EPS與目標價，市場都會採取「打折」態度，導致「利多出盡」或「利多不漲」的
現象。針對國巨後市，杜金龍認為，國巨短期內很難再回到1000元以上的高點，除非未來研
究報告能再進一步大幅上調其EPS預估值。他表示，被動元件與DRAM類似，難得迎來大景氣
行情，但當前高點已提早透支未來幾年的營運成長，後續將進入區間盤整模式，在壓力位和
支撐位間上下震盪。