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作者 標題 [新聞] CPO過度樂觀 瑞銀降評大立光
時間 Tue Sep 8 08:11:04 2026
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原文標題： sPO過度樂觀 瑞銀降評大立光
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CPO過度樂觀 瑞銀降評大立光 - 財經要聞 - 工商時報
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光學族群股王大立光股價自4月以來大漲逾2倍，反映市場對其CPO光纖陣列單元（FAU）業務進展的高度期待。瑞銀證券指出，其股價對CPO業務的樂觀預期，已明顯跑在實際認證進度前，因此將投資評等由「買進」驟降至「賣出 ...
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04:10 2026/09/08
記者署名：
工商時報 簡威瑟
原文內容：
光學族群股王大立光股價自4月以來大漲逾2倍，
反映市場對其CPO光纖陣列單元（FAU）業務進展的高度期待。
瑞銀證券指出，其股價對CPO業務的樂觀預期，已明顯跑在實際認證進度前，
因此將投資評等由「買進」驟降至「賣出」，推測未來12個月合理股價5,000元。
瑞銀證券降評大立光引發賣壓，7日股價終場收跌停6,660元。
瑞銀證券降評大立光引發賣壓，7日股價終場收跌停6,660元。
瑞銀證券台灣區研究部門主管艾蘭迪（Randy Abrams）表示，
長遠依然正面看待大立光CPO發展機會，
但目前市場給予的信心，早已超前仍處於早期階段的產品認證進度，
尤其考量CPO FAU市場競爭者眾多，未來挑戰仍不少，對股價觀點轉趨保守。
瑞銀研究顯示，目前大立光預計到本季底才啟動樣品產線，
尤其考量CPO FAU市場競爭者眾多，未來挑戰仍不少，對股價觀點轉趨保守。
瑞銀研究顯示，目前大立光預計到本季底才啟動樣品產線，
預期仍需要數季時間改善良率，並取得康寧、Senko、合聖科技等整合商的認可，
之後才能將目前以初期生產為導向的FA專案進一步轉化為量產。
此外，大立光還必須面對既有業者天孚通信（TFC），
以及包括Coherent在內、具備垂直整合能力的競爭對手，
因此，現階段要對其最終市占率抱持高度信心仍嫌過早。
因此，現階段要對其最終市占率抱持高度信心仍嫌過早。
回歸智慧機業務，大立光7～8月合計營收101億元，僅相當於市場第三季預估值的53％。
瑞銀認為，第三季營收達標的難度偏高；就最大旗艦客戶而言，因記憶體成本上升，
智慧機品牌大廠可能需要透過提高產品售價來轉嫁成本，
瑞銀預期，其新智慧機產量頂多與去年持平。
蘋果高階機種導入可變光圈鏡頭，但折疊iPhone鏡頭規格並沒有明顯升級。
整體而言，受到記憶體成本上升等逆風影響，
大立光核心的智慧機鏡頭業務目前營運成績落後外資預期。
大立光股價約當2027年預估每股稅後純益（EPS）35倍本益比，
大幅高於長期約13～18倍的本益比區間。
瑞銀認為現階段報酬風險偏負面，考量智慧機及CPO業務，給予5,000元股價預期。
心得/評論：
心得/評論：
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看起來昨天大立光跌停跟帶賽相關族群就是這個沒錯了
但誰不是送樣前先作夢呢
難道大立光沒那個實力跟人競爭嗎
CPO不是本來就是未來的美夢嗎
這樣大砍一刀 是不是想壓低吃貨呢
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.213.79 (臺灣)
※ 作者: bamama56 2026-09-08 08:11:04
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噓 : 反正漲一倍了 無所謂1F 09/08 08:12
推 : 難怪昨天….2F 09/08 08:13
→ : 漲那麽多當然獲利先拿走 風險給其他人扛3F 09/08 08:15
→ : CPO炒股好用4F 09/08 08:17
→ : 鮮奶照..5F 09/08 08:19
→ : 殺到5000 太狠6F 09/08 08:19
推 : 看成CEO太樂觀 想說老實樹什麼時候改變的7F 09/08 08:24
推 : 吃貨啦！8F 09/08 08:24
噓 : 昨天就有的新聞9F 09/08 08:26
推 : 好的 開盤買！10F 09/08 08:26
→ : 大立光又不等於整個CPO產業，他目前只做FA11F 09/08 08:27
推 : 蛤 ???12F 09/08 08:27
推 : ==== QQ13F 09/08 08:29
推 : 降評是買點 好朋友才跟你說14F 09/08 08:30
→ : 今天一根= =15F 09/08 08:30
推 : 昨天剛買==16F 09/08 08:36
推 : 2000漲到7000了17F 09/08 08:36
推 : 降評然後自己當天一直買 笑死18F 09/08 08:37
推 : 突然又發現不是直接做FAU了，之前在炒股價時都不管19F 09/08 08:41
推 : 然後昨天瑞銀一直買 狂吃貨 大家都知道了吧？20F 09/08 08:41
推 : 今天再一根 追高的慘了21F 09/08 08:42
→ : 先噴一根22F 09/08 08:44
→ : 啥都沒有就先漲三倍了23F 09/08 08:46
推 : 訊號來了 歐印24F 09/08 08:50
推 : 瑞銀買超 精神分裂？25F 09/08 08:52
推 : 要吃貨囉 應該沒人被騙交籌碼吧26F 09/08 08:55
推 : 老蘇昨天節目最後有鞭大立光了27F 09/08 08:55
→ : 出報告跟買的部門又不一樣 覺得便宜趕快進去搶28F 09/08 08:55
→ : 絕對買的到 ALL IN啦
→ : 絕對買的到 ALL IN啦
推 : 丸子30F 09/08 08:59
推 : 看來大立光穩了31F 09/08 09:00
→ : 急了32F 09/08 09:02
推 : 可以撿了33F 09/08 09:07
→ : 真的過度樂觀34F 09/08 09:15
推 : Cpo就是炒出來的35F 09/08 09:19
→ : 大立光本業無光，CP0不知何時發光，本來就無基之漲36F 09/08 09:23
→ : 但外資喊跌就可能繼續炒吧??
→ : 但外資喊跌就可能繼續炒吧??
推 : 聯亞才是光之巨人38F 09/08 09:24
推 : 然後自己吃貨？39F 09/08 09:26
推 : 看來還有肉40F 09/08 09:28
→ : 瑞銀想吃肉啦41F 09/08 09:35
噓 : 水桶一年出桶了？42F 09/08 09:51
推 : 代表可以買了43F 09/08 10:01
推 : 馬的 那之前其他爛股在漲屁啊44F 09/08 10:19
→ : 谷底來了，要在續噴45F 09/08 10:27
→ : 穩了 穩中之穩46F 09/08 10:30
→ : 5000=50000
→ : 5000=50000
推 : 大家都AI了還在那邊傳統鏡頭ㄏㄏ48F 09/08 10:47
推 : 沒差 早就賺爛了49F 09/08 11:20
推 : 愛是一道光！如此的美妙！50F 09/08 11:32
推 : 歐印歐印51F 09/08 11:50
→ : 崩崩52F 09/08 11:58
推 : 用力空53F 09/08 12:13
推 : 可以買了54F 09/08 12:17
推 : 是不是想壓低吃貨，吃像難看耶55F 09/08 12:31
推 : 買點56F 09/08 12:40
推 : 人家在看你量產 結果你還在購地要蓋廠.........57F 09/08 12:41
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