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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-09-19 22:36:09
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作者 kof70380 (小隆)
標題 [新聞] 中油估全年虧損560億元、累虧1,270億元 明年恐「資不抵債」
時間 Sat Sep 19 12:55:35 2026

原文標題：

中油估全年虧損560億元、累虧1,270億元 明年恐「資不抵債」

原文連結：

https://udn.com/news/story/7238/9764679
中油估全年虧損560億元、累虧1,270億元 明年恐「資不抵債」 | 財經焦點 | 產經 | 聯合新聞網
[圖]
美、伊衝突持續推升國際油氣價格，中油已吸收油、氣成本共約1,974億元，加上先前多年執行油價雙平穩機制、肩負國內物價平穩任務，公司示警明年起累虧恐破1,200億元，嚴重侵蝕股本，恐面臨資不抵債，影響中油在國際市場上的油氣調度能力。 ...

 

發布時間：

2026-09-19 12:36 經濟日報／ 記者任君翔／台北即時報導

原文內容：

美、伊衝突持續推升國際油氣價格，中油已吸收油、氣成本共約1,974億元，加上先前多
年執行油價雙平穩機制、肩負國內物價平穩任務，公司示警明年起累虧恐破1,200億元，
嚴重侵蝕股本，恐面臨資不抵債，影響中油在國際市場上的油氣調度能力。


中油副總林珂如、董事魏慧珊日前受訪指出，若以全年油價均價在每桶89-90美元、天然
氣成本均價20美元／MMBtu計算，中油今年全年虧損恐提高至560億元、累計虧損估達
1,270億元。而中油股本僅1,301億元，若以目前國際能源價格高度波動的情境，中油明年
恐資不抵債，面臨破產，將嚴重影響信評水準，並衝擊中油在國際上的能源採購能力。

中油董事長方振仁指出，為使中油財務體質回復健康，爭取政府增資2,338億元充實資本
外、並希望獲得1,014億元政策性撥補。魏慧珊解釋，增資主要是補充資本、改善負債結
構，撥補則是針對今年因政策因素吸收的油氣成本，屬於當年度營業外收入。


2020年起一路虧損

魏慧珊表示，中油目前負債比高達93%，自2020年疫情期間開始一路虧損，2022年因烏俄
戰爭吸收大量天然氣成本，虧損達到2,000多億元高峰，當年度負債比一路從原先的六成
多飆升至九成，此後也持續執行油價雙平穩機制，無法反應國際能源成本，連續六年負債
比一直維持在92%-93%左右的高檔。今年因美伊戰爭推升能源成本，如國際油氣價格持續
走高，明年負債比恐持續攀高。


她指出，今年受到美伊衝突推升國際能源價格影響，中油配合政策吸收成本，其中天然氣
約590多億元、油品約423億元，合計約1,014億元，這也是中油此次爭取撥補的主要原因
。


她也強調，中油自2020年起一路虧損，但期間仍持續興建天然氣等能源基礎設施，均仰賴
舉債支應、持續「借新還舊」。中油肩負穩定國內能源供應的政策任務，若吸收政策性成
本，最終仍須由政府撥補，否則最終仍將反映於油氣價格，可能進一步牽動民生物價及產
業成本，若因此推升通膨，政府後續可能需要付出更高的社會及經濟成本。


中油表示，中油長期扮演「消波塊」角色，如能使中油吸收能源價格波動、穩定國內物價
，反而可能降低整體經濟及社會衝擊。若立法院通過中油增資及撥補案，合計金額逾
3,000億元，可望協助中油將目前逾九成的負債比降至六成多，恢復較健康的財務結構。


心得/評論：

售油大幅虧損，撥補居然需要三千億！看樣子油價漲價勢在必行，瓦斯應該也不例外，升
息壓力是否再度提高？感覺可以布局金融股等待機會。

延伸閱讀：

瓦斯賣一桶賠一桶！中油虧損雪上加霜，憂影響國際能源採購能力

https://www.storm.mg/article/11165980#google_vignette
瓦斯賣一桶賠一桶！中油虧損雪上加霜，憂影響國際能源採購能力 | 馮建棨 | 新聞 - 風傳媒
[圖]
經濟部18日才宣布電價暫不調整，待立法院通過預算撥補後再討論，其中預算撥補就包含中油補貼部分，中油指出，目前中油負債比相當高，且為了穩定物價承擔民生天然氣與桶裝瓦斯不漲價，現在瓦斯賣一桶就賠一桶。 中油指出，面對今年國際油氣價格再度大幅波動，中油財務壓力持續升高，若無法改善財務體質，中油就有破產重組 ...

 

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.40.251.157 (臺灣)
※ 作者: kof70380 2026-09-19 12:55:35
※ 文章代碼(AID): #1ghXNAUO (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1789793738.A.798.html
※ 編輯: kof70380 (114.40.251.157 臺灣), 09/19/2026 12:55:48
推 ssarc       : 被政府玩倒閉了1F 09/19 12:56
推 tom77588    : 高雄那邊聽說有石油，高雄發大財2F 09/19 12:58
推 CaTkinGG    : 先撐過十一月吧...3F 09/19 12:58
推 HiuAnOP     : 撥補中油很棒啊 不然其他事情有貪污怎麼辦4F 09/19 12:58
推 sda84225    : 你各位要說謝謝啊5F 09/19 12:59
推 ken812025   : 漲下去就沒事了 反正低能兒最後都是怪政府6F 09/19 12:59
推 bear753951  : 為了平穩物價，不升息才能救建商7F 09/19 13:00
噓 shinewind   : 直接發錢，然後讓中油漲價不好嗎8F 09/19 13:00
推 brian040818 : 美國真該學學 台灣的永凍機9F 09/19 13:00
推 leon1757tw  : 不敢漲又一直哀10F 09/19 13:01
推 tteeccddyy  : 沒差啦 錢撥進來就沒事了11F 09/19 13:01
推 DustToDust  : 知道綠能有多北爛了嗎12F 09/19 13:03
推 A80211ab    : 漲價吧 經濟好成這樣 人民ok的13F 09/19 13:04
→ jesiuty     : 台塑化噴慘 中油這樣 原因不用我說了吧14F 09/19 13:06
→ jesiuty     : 油電轉移大法
→ jesiuty     : 幾年前越南油價比台灣貴滿多 現在完全反了 越南還沒
→ jesiuty     : 有我們可以自給自足煉油 你說為啥？
推 kinve1014   : 沒專業的垃圾18F 09/19 13:09
推 TCPai       : 2020油價低到負油價居然還能虧損！？19F 09/19 13:10
推 sid3        : 爽20F 09/19 13:11
推 answermangtr: 支持啊 控油價我認為沒毛病 補助給中油比送給綠友21F 09/19 13:13
→ answermangtr: 友好多了
推 qweertyui891: 美國沒錢能補貼啊，都拿去打仗了23F 09/19 13:13
噓 Alphaz      : 一路虧損還能要廠商浮報3百多億？ 私下金庫藏多少24F 09/19 13:14
推 s8900117    : 唉25F 09/19 13:14
→ answermangtr: 油價控成這樣物價都漲成這樣了 油漲你看看物價會飛26F 09/19 13:14
→ answermangtr: 到哪裡
推 DALUGI      : 台灣既然沒通膨 中油台電到底虧在哪？28F 09/19 13:17
推 CloudVII    : 謝謝...29F 09/19 13:18
推 XUPJPVUP    : 所有行業虧損都補貼，平均薪資七萬耶，漲不起？30F 09/19 13:18
推 f204137     : 台灣通膨低的原因。 油電政府在壓啊31F 09/19 13:19
推 derekg8     : 為什麼不敢直接漲？32F 09/19 13:20
推 wiseinnis   : 早升晚升都得升33F 09/19 13:20
推 billy791122 : 藏油藏電 趕快倒一倒好不好34F 09/19 13:21
推 luche       : 以前虧損發獎金會被罵豹=.=35F 09/19 13:22
推 cerwvk      : 經濟好不升息，經濟差，降息，一定有個超級大問題36F 09/19 13:23
→ cerwvk      : 存在。
→ ivan761016  : 便宜的油電不要，所以是想要油電漲便當漲到200以上38F 09/19 13:24
推 leaf77689   : 油電都被玩到需要撥補才能存活，這就是通膨只有2%39F 09/19 13:29
→ leaf77689   : 的訣竅？呵呵
噓 UrFather    : 建議取消所有主管級的年終☺41F 09/19 13:31
推 ru04hj4     : 爽啊 狂用 用越多把稅金賺回來42F 09/19 13:33
→ ru04hj4     : 虧損又不是員工造成的為什麼不能發 是政府要求不能
→ ru04hj4     : 漲的
噓 nekogogogo2 : 賺的時候沒留，虧的時時候哭窮，年終還不是照領45F 09/19 13:35
推 zzzzzlss    : 虧得都在綠電那了 自己去找46F 09/19 13:40
噓 snakeeyes   : 錯誤的能源政策全民買單, 每年都來一次47F 09/19 13:41
推 Jaspercool  : 中油我記得常常被政府搞去投資綠電生意48F 09/19 13:41
→ Jaspercool  : 中油砍獎金一定一堆工程師出走留不住人
→ Jaspercool  : 現在外面科技業一直漲 你中油又不是腦袋壞了還砍
推 billkira    : 台灣央行把中油補貼的油價當不通膨的CPI了 笑死 繼51F 09/19 13:42
→ billkira    : 續補貼吧你
推 wekaytw     : 增資就好了 還是全民買單53F 09/19 13:43
噓 tacss       : 政府弄綠能超低能啊，還有可悲傻鳥死忠的啦54F 09/19 13:44
推 smallkop    : 哈哈哈，北爛，中油台電給黨搞到倒55F 09/19 13:44
推 WANGSH      : 羨慕國外不補貼 永續經營的概念56F 09/19 13:44
推 vapour1001  : 99台塑化57F 09/19 13:45
→ tacss       : 說取消員工獎金，更智障58F 09/19 13:45
推 lanlove0102 : 漲價就好阿 不要漲了又要哭哭59F 09/19 13:49
噓 youzi1114   : 中油每公升幫你省xx元60F 09/19 13:51
推 utn875      : 賣天然氣虧損 是幫台電擔屎61F 09/19 13:53
推 augustlion  : 嘿嘿嘿嘿嘿62F 09/19 13:55
推 garlos      : 基本上就是漲上去 就不用選了 民怨四起63F 09/19 13:55
推 fay001      : 不漲價就是幫台電擔屎的，難怪執政黨會說，綠能是64F 09/19 13:56
→ fay001      : 門好生意
→ garlos      : 多元能源是勢在必行 哪個國家重壓單一能源?66F 09/19 13:56
推 z789252     : 謝謝中油67F 09/19 13:59
→ esso78124   : 騙人的68F 09/19 14:02
→ waijr       : 民進黨一直叫他補貼玩爛掉69F 09/19 14:05
推 stlinman    : 反正撥補兜底賠錢也沒差! 企業注定不思進取，越賠越70F 09/19 14:06
→ stlinman    : 多也不用太意外。
推 jesiuty     : https://i.imgur.com/KwOiTHn.jpeg72F 09/19 14:07
[圖]
→ ptttttttttty: 相信党73F 09/19 14:07
推 jesiuty     : https://i.imgur.com/NtTgrRY.jpeg74F 09/19 14:09
[圖]
噓 kerokrq     : 說謝謝75F 09/19 14:09
推 bluefancy   : 通膨兩趴76F 09/19 14:11
噓 Expend      : 拿國營事業的盈利來補建商融資怎麼了嗎？77F 09/19 14:14
推 xpage       : 感謝民進党執政十年滅台大成功喔78F 09/19 14:14
推 zebirlin    : 80%靠火力跟我說多元能源? 哪來的XX79F 09/19 14:16
推 toty1101    : 太誇張80F 09/19 14:18
→ duson       : 今年年終沒變吧 顆顆81F 09/19 14:19
推 faloca      : 有人要進桶了82F 09/19 14:19
推 moccabranco : 廢核綠電騙成那樣83F 09/19 14:24
推 david3033   : 關鍵字一出現就有一批人機跑過來了84F 09/19 14:33
推 CCPenis     : 台塑化裂解價差賺死85F 09/19 14:37
推 jesiuty     : https://i.imgur.com/IUtH5eJ.jpeg86F 09/19 14:39
[圖]
推 rodqq       : 沒績效就不要發年終獎金 馬上就會做事了87F 09/19 14:39
推 shin0924    : 玩壞掉88F 09/19 14:40
→ rodqq       : 虧損獎金照發 難怪沒有要進取要改善89F 09/19 14:41
→ rodqq       : 獎金一停瞬間就會覺醒把錯誤決策給否決了
推 ssarc       : 虧損不都配合政府政策，你敢拿這個當理由砍獎金下91F 09/19 14:49
→ ssarc       : 禮拜油價我就漲好漲滿
推 kkmmking    : 沒事，反正有經濟部補錢，員工舞照跳獎金照領93F 09/19 14:50
推 Mainey1075  : 賺錢都被玩成賠錢貨了94F 09/19 14:54
→ sinepitt    : 謝謝黨95F 09/19 14:54
推 jerrykyo    : 不能說真話，不然會被當作是網軍96F 09/19 14:55
→ jerrykyo    : 台電和中油都是幫錯誤的能源政策揹鍋
推 chibmw      : 有差嗎，年終獎金照樣四個月？98F 09/19 14:58
推 willy1006   : 說好的通膨2%，勿嘴99F 09/19 15:02
推 pean1204    : 謝謝100F 09/19 15:05
推 good10740   : 金融剛好高檔來個增資 借給中油 分攤幾家沒多少錢101F 09/19 15:05
→ chang1202   : 如果政府沒吸收油價會多少錢呢？昨日在澳洲加油unle102F 09/19 15:06
→ chang1202   : aded 91 折合台幣約56元/L供參
→ skizard     : 滅台計畫大成功104F 09/19 15:06
推 birdman5656 : 反觀105F 09/19 15:06
推 dw7931425   : 砍年終獎金也沒用啦。垃圾廢核出一張嘴，電價上漲全106F 09/19 15:10
→ dw7931425   : 民買單。垃圾廢核禍國殃民
推 romusutoru  : 股版都賺到流油了不差漲這點吧？108F 09/19 15:11
推 SuiseiTrain : 漲天然氣價就會賺了 不過被政府凍109F 09/19 15:11
推 smalmal     : 以前保留盈餘幾千億的公司 被玩到累積虧損幾千億110F 09/19 15:14
→ smalmal     : 還挺噁爛的
推 eric445233  : 民進黨 很棒吧112F 09/19 15:18
推 joejoe0330  : 虧錢是政府官員不給漲 不是員工沒做事… 現在不給113F 09/19 15:20
→ joejoe0330  : 漲說白了就是選舉考量啊 漲下去民進黨不用選了直接
→ joejoe0330  : 認輸
噓 medichou13  : 敗家民進黨，再讓它執政下去不用中共武統國家就滅亡116F 09/19 15:34
→ medichou13  : 了
推 cms6384     : 不這樣 這一切都是為了抗_保_ 嘻嘻118F 09/19 15:42
推 oresta      : 前面六樓還不去救政府，順便教教憨川119F 09/19 15:43
→ dvnorlag    : 年終照領4.4明年照樣調4趴 虧損你虧損 好爽喔120F 09/19 15:46
噓 starwillow  : 還在檢討員工的腦子該去檢查一下，油價電價又不是121F 09/19 15:53
→ starwillow  : 公司能自己決定，如果公司能自己決定要不虧損還不
→ starwillow  : 簡單
推 jeff21115   : 又不會倒 虧損兩兆都行 ;)124F 09/19 15:53
推 schumi7401  : 補助給中油要確到後來也是進綠油油125F 09/19 15:53
推 rebel       : 虧損還是繼續凍漲到年底阿 反正是拿我們的納稅錢幫126F 09/19 16:10
→ rebel       : 政府的錯誤能源政策買票
推 skery3188   : 央行利率不動 把控制通膨責任丟給中油128F 09/19 16:11
→ asdzxc001   : 錄音檔到現在都沒外流129F 09/19 16:11
→ wulaw5566   : 全民補貼用油大戶130F 09/19 16:11
推 wei683      : 獎金照樣發，虧損根本假新聞131F 09/19 16:12
→ endlesswaltz: 說謝謝!132F 09/19 16:13
推 keyofdejavu : 沒繳多少稅的就別再那邊噴了，不是你繳的稅133F 09/19 16:15
→ keyofdejavu : 是繳很多稅的在擋
推 lycer       : 跟勞保一樣。永遠不會倒。DPP玩到爐火純青了 每年135F 09/19 16:16
→ lycer       : 多編 8000億的預算就好了
推 xenium      : 年終繼續大發4個月137F 09/19 16:17
推 andypan     : 賣給台電虧損的先再跟台電漲價漲齊連本帶利賺回來138F 09/19 16:20
→ andypan     : 。
→ andypan     : 台電賣給台積電虧損的，先連本帶利漲價漲回來。不
→ andypan     : 然就是掏空台灣人的錢給台積電最大股東外資
推 robert7111  : 放心 明年可以回本了142F 09/19 16:25
推 amazingwow  : 這樣說沒通膨 算了 沒差143F 09/19 16:38
→ jo4         : 個人繳那點稅就不要說了 大概都GG繳的稅拿去補剛好144F 09/19 16:41
→ jo4         : 科技業用電大戶多課一點 都拿去補貼油電
→ jo4         : 覺得這樣也不錯 至少非科技的有得利 支持繼續凍漲
推 win1109     : 工業用電該漲，民間用電續凍，尤其台積電，漲多少147F 09/19 16:49
→ win1109     : 對它都9牛一毛
→ Brioni      : 廢核養綠有夠慘149F 09/19 16:56
推 olp123      : 中油幫台電扛也扛通彭150F 09/19 16:57
→ catmusic    : 國營照樣爽吃香喝辣誰理虧損151F 09/19 17:05
噓 oncee       : 說個笑話，年終一樣4個月起跳152F 09/19 17:12
噓 gm3252      : 不會砍年終補虧損嗎？153F 09/19 17:13
推 KJK7        : 油電雙漲要來了154F 09/19 17:13
噓 BV033GFT    : 要人家漲價 ，然後罵政府，噁心155F 09/19 17:19
推 abcqq2323   : 選舉前再撐一下吧156F 09/19 17:20
→ chinaeatshit: 才虧1000億  年終這次也能發7個月了吧157F 09/19 17:20
→ berserkman  : 錯誤的能源政策不停止，絕對不投給民進黨158F 09/19 17:24
噓 chungfxx    : 沒辦法，股東一句凍漲佔中油便宜，現在又怪員工領年159F 09/19 17:30
→ chungfxx    : 終，要靠北績效先把獎金上限刪掉，包準讓各位看到營
→ chungfxx    : 收滿滿
→ mike0520    : 再怎麼兇殘也不可能迫害多少人命 但錯誤的政策卻可162F 09/19 17:31
→ mike0520    : 以
→ dannyao     : 問政府阿 國營事業經營決策都是政府決策的164F 09/19 17:36
推 gowang19    : 笑死 去看英國/美國/中國的石油公司營運怎樣165F 09/19 17:42
推 roy12345    : 穩你媽 物價還不是一直漲166F 09/19 17:46
推 ozaki1986   : 油電本來就該政府補助167F 09/19 17:47
→ ozaki1986   : 中油台電一堆米蟲，虧損意外嗎
推 x1434       : 明年要大選 。中油可以倒 。政治不能倒 。169F 09/19 17:47
→ ozaki1986   : 年終 剛好而已170F 09/19 17:47
→ ozaki1986   : 砍年終剛好而已
推 addison0828 : 證交稅趕快拿來補 寧可不要發錢172F 09/19 17:49
推 addison0828 : 要打亞運中華隊 所以 油價又又又凍漲了
噓 LOOKHAO     : 為何要全民買單174F 09/19 17:52
噓 super1937   : 幹嘛不漲價啦幹175F 09/19 17:52
推 coffee112   : 笑死176F 09/19 17:53
推 wesson      : 感謝政府177F 09/19 17:54
推 jackie0414  : 1986年生的 都幾歲人了 還在仇視國營企業 這人生真178F 09/19 17:54
→ jackie0414  : 是可憐
→ jackie0414  : 與其罵人，不如先去照照鏡子看看自己啦
→ jackie0414  : 你老闆還用你這種人，真的很有愛心
推 israelii    : 很顯然把台電搞到虧脫褲之後 政府轉移目標了182F 09/19 18:03
推 azcooper    : 快挖郵局存款戶的錢呀183F 09/19 18:03
推 addison0828 : 還以為會來個0.3-0.4184F 09/19 18:09
推 polestar0505: 國營這十年遭受撤退式掠奪還從民眾手中挖 下夕夏景185F 09/19 18:16
推 x58420      : 主委準備加碼 不要緊張186F 09/19 18:24
推 Civil       : 薪水照發誒嘿187F 09/19 18:26
推 cms6384     : 怎麼突然就不使用者付費了188F 09/19 18:30
→ Rinkochar   : 回歸市場機制比較好189F 09/19 18:54
噓 gogoapolo   : 還有錢發新聞哭窮190F 09/19 18:57
推 aaron68032  : 沒有通膨不用升息 謝謝指教191F 09/19 19:30
推 ispy03532003: 的確是不應該檢討員工+1192F 09/19 19:33
→ ispy03532003: 真正該檢討的是讓國營企業變成政治提款機、酬庸肥
→ ispy03532003: 貓、外行領導內行導致效率低下、以及錯誤政策耽誤
→ ispy03532003: 台灣發展的無能政府
推 abcd998343  : 繼續 把台灣玩爛196F 09/19 19:47
→ gn02620938  : 有錢真好197F 09/19 19:56
推 iavh        : 怎麼有多少檢討基層員工的低能兒 笑死198F 09/19 20:21
推 scooer      : 虧損是底層員工造成的 ？領獎金怎麼了嗎？沒做事嗎199F 09/19 20:30
→ scooer      : ？
推 an1593bb    : 一堆低能兒出來檢討基層，大腦真的不是人人都會用耶201F 09/19 20:33
推 STi2011     : 2025國營獲利王是誰 樓下說說看202F 09/19 20:35
推 coffee112   : 第一次?? 呵呵203F 09/19 20:55
→ u48652004   : 用全民的納稅錢來彌補虧損，導致壓低CPI，讓全民受204F 09/19 21:00
→ u48652004   : 苦～太可惡了。
→ pzzszz      : 謝謝中油～206F 09/19 21:00
推 longlongyi  : 穴穴中油虧損全民買單= =207F 09/19 21:13
推 g1254501    : 該課股利所得油價補充費了吧？208F 09/19 21:13
推 macetyl     : 拿全民的錢補貼，不買股票跟著通膨直接變窮鬼209F 09/19 21:16
推 diyteam     : 是用天然氣發電暴漲吧！以前95汽油一公升35塊也沒看210F 09/19 21:27
→ diyteam     : 中油再哭….
推 diyteam     : 2008 年國際油價衝上 147 美元，台灣也隨之在 2008
→ diyteam     : 年 7 月 2 日將 95 無鉛汽油調漲至每公升 36.1 元
推 raygod      : 沒辦法 cpi不能超過2214F 09/19 21:29

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