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看板 Stock
作者 標題 [心得] Token用量飆升，營收卻停滯
時間 Thu Nov 5 15:32:48 2026
費半跌了30%才發這個有點不好意思，可能隨時絕地反攻。
但還是分享一下，這是衡量企業支出幅度。
2026年token需求因編碼代理
，營收和token需求都大幅飆升
尤其1-7月，營收的飆升程度不亞於token需求幅度，之後在7月支出見頂。
在Opus5.5推出後，token需求重新飆漲（使用量比7月飆升50%）但營收卻沒有超過7月的高點
圖1（企業token使用量)
https://i.imgur.com/2bgfwMC.jpeg
![[圖]](https://imgur.disp.cc/G7/2bgfwMC.jpeg)
圖2（企業支出）
https://i.imgur.com/8B18WoW.jpeg
![[圖]](https://imgur.disp.cc/G7/8B18WoW.jpeg)
搭配近期蘋果削減Ai支出
以及Pltr的優化模型讓成本削減95%
心得：
如果這幾家領先模型實驗室不能持續成長，那對大家都不好
不要再說什麼地端模型取代雲端了，地端優化模型會把兩個巨頭弄倒，台股供應鏈或吃虧，最終還是科技雲端巨頭（微軟）大獲全勝！
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※ 作者: d012375913 2026-11-05 15:32:48
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→ : 等看到毛利崩的時候已經來不及惹1F 11/05 15:33
推 : 單價打折啊2F 11/05 15:34
→ : 地端模型也要能比雲端強阿.. 很難!3F 11/05 15:35
推 : 企業限制員工使用token的上限 看聯發科(X4F 11/05 15:36
推 : 地端是企業需要吧 企業怎麼可能跟你雲...5F 11/05 15:36
推 : 用Ai agent的人變多了6F 11/05 15:36
→ : 地端不管個人企業都需要啊7F 11/05 15:37
→ : 問就是都要OVER8F 11/05 15:37
噓 : 你以為 S-1 不給第三季營收是為啥9F 11/05 15:38
→ : 現在流行分階 初步整理用地端 太難的上雲10F 11/05 15:40
→ : 很棒啊 我PLTR股東 OA兩家死一死最好11F 11/05 15:41
→ : 主權AI讚讚讚
→ : 主權AI讚讚讚
推 : 全棧玩家谷哥哥笑而不語。13F 11/05 15:42
→ : pltr的講法要看完整 別只看一半啊14F 11/05 15:44
推 : meta 谷歌和space x笑而不語 人家有其他業務可以賺15F 11/05 15:44
→ : 錢養大語言模型
→ : 錢養大語言模型
推 : 滿慘的，一年抓1萬億美金建設，結果營收300-500億17F 11/05 15:44
→ : 連華爾街都限制使用token的人了 癥結點還是太貴18F 11/05 15:45
推 : 要是這1兆投資可以用十年也就罷了，偏偏不是19F 11/05 15:45
→ : PLTR跟A本來就是互相競爭跟需要 上半年講的A全拿20F 11/05 15:46
→ : 這個兆元級投資，保守估計 3~5年就要再募資一次，續21F 11/05 15:46
→ : 建下一波
→ : 建下一波
→ : 本來就是不需要什麼都用最好的模型23F 11/05 15:46
→ : 亞馬遜微軟有其他業務可以養雲端算力 而open ai cla24F 11/05 15:46
→ : ude營收上不去只能good luck了
→ : ude營收上不去只能good luck了
→ : 所以攤算下來，年獲利要千億，3~5年要翻倍…26F 11/05 15:47
→ : Anthropic你加油
→ : Anthropic你加油
推 : "人用Token" 跟 "Agent用Token" 根本不是一個量級!28F 11/05 15:48
推 : 然後公司債是垃圾級的10%以上，代表財務成本還會再29F 11/05 15:48
→ : 高漲，別說大賺，都不知該如何回本
→ : 高漲，別說大賺，都不知該如何回本
→ : 所以我說雲端算力公司大概率要被便宜收購 而open ai31F 11/05 15:49
→ : claide這兩年再沒挖到金礦的話 也等著被收購 錢不
→ : 是無上限可以一直借的 也不是零利率可以一直不用付
→ : 利息的
→ : claide這兩年再沒挖到金礦的話 也等著被收購 錢不
→ : 是無上限可以一直借的 也不是零利率可以一直不用付
→ : 利息的
→ : 至於人能調用多少Agent消費Token又是另一會事。35F 11/05 15:50
推 : 因為不同模型的token定價不一樣呀36F 11/05 15:50
推 : 網路泡沫時代就這樣啊 中小型的就死了 大型的會留下37F 11/05 15:50
→ : 還能賺錢的 剩下就被收購了
→ : 還能賺錢的 剩下就被收購了
推 : 泡沫就是先行者不見得活下來 但鋪的路會留下來39F 11/05 15:51
→ : 回歸到經濟本質，企業獲利跟估值還是要靠消費撐起!40F 11/05 15:51
→ : 大型的也不一定最後能活41F 11/05 15:51
推 : 現在是這些前言模型也得因為開源模型跟中國便宜42F 11/05 15:53
→ : 現在都知道要讀一堆token的丟給便宜的低階模型，消43F 11/05 15:53
→ : 化整理後再給貴森森的高階模型去思考。
→ : 化整理後再給貴森森的高階模型去思考。
→ : token競爭而降價 是說 以現在看的到的需求45F 11/05 15:53
推 : AI廣發->公司清算員工離職->消費下降->沒錢買AI46F 11/05 15:53
→ : 接下來更前沿 能取代現在的需求有多少?47F 11/05 15:54
推 : 未來市銷率多少是有模型可以推估的。48F 11/05 15:54
→ : token還是不夠燒的 至少對我還是這樣 但是一定49F 11/05 15:55
→ : 要燒 claude跟chatgpt嗎?
→ : 要燒 claude跟chatgpt嗎?
推 : 白領裁光光 都失業了 誰來用AI51F 11/05 15:56
→ : 現在我燒得token最大的量是從magpie來..52F 11/05 15:56
噓 : 頭都洗下去了你現在才講？！53F 11/05 15:57
推 : 聯發科不是都去燒開源免錢的 企業也會算的啦54F 11/05 15:58
推 : 工業革命把人人買不起的東西變成人人買得起55F 11/05 15:59
推 : 好好去研究strata吧…56F 11/05 15:59
→ : 但這樣搞到最後 也會損害上層這些借大錢的57F 11/05 15:59
→ : AI能拿來賣短劇嗎哈哈58F 11/05 15:59
推 : 有人付費訂閱就能賣吧，哈59F 11/05 16:00
推 : 就還沒到獲利期啊…60F 11/05 16:01
推 : 散戶想用雲端ai來賺錢 根本是紅海 大家都能用 逆向61F 11/05 16:01
→ : 工程發達 如何做出區別性
→ : 工程發達 如何做出區別性
推 : 地端初期硬體費用更高, NV更獨家63F 11/05 16:05
→ : 整體量更大, 對台股沒什麼不好, 不過光通死去
→ : 整體量更大, 對台股沒什麼不好, 不過光通死去
推 : 雲端大量要算的是基因科學類才有價值65F 11/05 16:06
噓 : 馬後砲66F 11/05 16:07
→ : 一般個人玩玩的就是落地512g 專案放得下就好了67F 11/05 16:07
→ : 現在NVDA便宜到誇張68F 11/05 16:08
推 : 現在就是要有辦法向消費者拿錢才有搞頭不然就是裁員69F 11/05 16:10
→ : 才有所謂增效
→ : 才有所謂增效
推 : 自己都買AI訂閱年費好幾萬，根本不夠用71F 11/05 16:11
推 : 大語言模型公司囚徒困境 做不出區別性 和獨佔性 就72F 11/05 16:11
→ : ㄧ塊餅大家分 電費人力貴 回本困難
→ : ㄧ塊餅大家分 電費人力貴 回本困難
→ : 就跟4G手機網路一樣，基地台越多信號越穩，不蓋基地74F 11/05 16:12
→ : 台就搶不到客戶，結果吃到飽價格799,699,599一直降
→ : 台就搶不到客戶，結果吃到飽價格799,699,599一直降
→ : 本來就不太會增加啊 用戶無感76F 11/05 16:18
→ : 就怕回收緩慢77F 11/05 16:18
→ : 需求變多？ 那就再吃三根吧78F 11/05 16:19
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