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標題 [爆卦][滅頂戰報]頂新味全2017Q1轉虧為盈=輸了?
時間 Sat May 20 23:42:17 2017
作者
標題 [爆卦][滅頂戰報]頂新味全2017Q1轉虧為盈=輸了?
時間 Sat May 20 23:42:17 2017
先講結論：
滅頂力量*可能*些微縮減，但非轉虧為盈主因，本業還是虧錢！
滅頂力量*可能*些微縮減，但非轉虧為盈主因，本業還是虧錢！
滅頂力量*可能*些微縮減，但非轉虧為盈主因，本業還是虧錢！
各位中壢李姓滅頂公民大大最近可能被轉虧為盈的新聞搞的有點氣得不要不要的，
又被味全執行長跳出來說其實沒那麼好 搞得亂亂的，
好像這兩年的努力有點泡湯的絕望感油然而生...
請讓小編以自認中立、理性滅頂公民的角度來好好解析一下 [2] 。
◎ 先講為何滅頂力量*可能*有減少？
如果有在追小編的滅頂戰報 [1] 的話可能會有印象，單靠抵制不買頂新味全商品 能傷到
王的只有*營收*，也就是我們最優先要看的指標。
===== 何謂營收？ =====
頂新味全本業賣出商品之收入，不考慮成本。
假設它發狂以2折價賣林鳳營鮮奶，將市場完全佔下而得到10倍銷售量，則營收變2倍
(0.2 * 10)，但實則賣一瓶虧一瓶虧到爆。
======================
如圖1所示，Q1營收比上Q持續下降，但比起去年同期*微幅上揚+7970萬 (+2.27%)*！
(看紅色線：營收增長率，數值參照左邊縱軸，中間黑線為0，在上面就是上揚，在下就是
下跌)
也是近2年第2度上揚，其餘都是下跌。
而 營收增減率 是 滅頂力量增減的重要指標。
<營收趨勢圖1>
http://i.imgur.com/uxSZRct.png
![[圖]](http://i.imgur.com/uxSZRct.png)
===== 為何與去年同期相比？ =====
假設需求會隨每季浮動，但每年同一季需求應該差不多，所以與去年同期比能透露真正需
求增減，而不是被景氣循環影響。
================================
營收雖難得上揚，但幅度非常小，可能原因如下：
1. 滅頂力量真的減少一點點，藏商標策略，在更多不為人知的商店供應原料起了作用
2. 頂新味全價格調整，讓原本鐵粉多掏了一點錢
3. 頂新味全自己營運能力變強
所以小編只能保守的說滅頂力量*可能*些微縮減，等有更大的營收成長時才比較能有定論
。
另，*滅頂前營收與現在營收的差異 ~= 滅頂力量的絕對大小*。
如圖1所示，滅頂前(2014Q1)營收達66億，目前壓在35億約一半多一點，代表滅頂仍有傷
頂新味全47%的力道，只要這數值大於0%，代表滅頂力量仍在，只是太小就會被無視了
.. ><
◎ 為何滅頂力量可能減少非轉虧為盈主因？
剛剛有提到營收只代表收入，不計成本，而本季 *營業損益為 -1.26億*！ 則是考慮成本
後的損益，如圖2。
<財報表圖2 單位:千元>
http://i.imgur.com/AKZ7F5d.png
![[圖]](http://i.imgur.com/AKZ7F5d.png)
驚！明明營業損益是負的，為何轉虧為盈 ？？？
http://i.imgur.com/PjEShNw.png
![[圖]](http://i.imgur.com/PjEShNw.png)
因為，頂新味全不是只靠本業賣食品賺錢，還有各種投資，子公司獲利等等，如圖1，本
季*業外收入達3.6億*！
這也是為何頂新味全執行長說靠中國，投資賺很多。
這樣攤銷下來 總淨利也不過才4672萬...
所以退一百萬步將 營收比去年同期增加的7970萬 都算成滅頂力量減少，仍舊造成營業損
益的-1.26億，比起業外收入的3.6億，其實佔比不大，無法解釋是滅頂力量減少造成轉虧
為盈。
益的-1.26億，比起業外收入的3.6億，其實佔比不大，無法解釋是滅頂力量減少造成轉虧
為盈。
◎ 其他指標的觀察解讀及預測
營業損益：
之前戰報也提到過頂新這級別的企業一定會想辦法縮減成本來降低本業虧損，如裁員，裁
牛等。
加上滅頂高潮已過許久，滅頂人與頂粉版圖最終走向收斂，滅頂力量將維持在某高點而不
會有大幅增加。
一來一往，營業損益將慢慢由負轉零，甚至小正，目前看起來的確是往這趨勢走，大家不
用太意外，重點將營收維持在低點就是。
淨值：
值得注意的是，縱使本次淨利轉虧為盈，*淨值竟然還是下降了2000萬*！
這是為什麼呢？
原因是根據國際IFRS會計方法 [3]，有個叫做 其他綜合損益 的隱藏版損益，如頂新味全
資產重新估值發現市值變低，會算到淨值去，但不認列在本期淨利中，即EPS不會反應。
這部分看起來虧一點抵銷了轉虧為盈反讓淨值下降。對我們滅頂公民來說也算喜訊。
這部分看起來虧一點抵銷了轉虧為盈反讓淨值下降。對我們滅頂公民來說也算喜訊。
◎ 小結，然後呢？
轉虧為盈雖然是對滅頂公民是一記重拳，但細看之下，其實營收差不多，營業損益仍舊虧
１億多，淨值持續下降，全靠業外收入拉起來，事情還不算太糟。
不過，這的確是個警訊，需嚴防營收持續拉升，有待各位滅頂公民持續努力，堅守自己原
則與盡量提醒、影響周遭的人。
小編目前也沒啥特別的招，頂多路過賣場時將頂新味全藏logo的產品轉個身，大方的把製
造公司秀出來而已...
若大家覺得小編的戰報有幫助並想持續看到出刊的話，麻煩不吝推文按讚分享，戰報小編
感謝您 :)
< 參考資料 >
[1] 滅頂戰報前幾期 ：
2016Q3: https://disp.cc/b/163-9K4v
[爆卦][滅頂戰報]頂新味全2016Q3營收-8億,兩周年 - Gossiping板 - Disp BBS
![[圖]]()
![[圖]]()
![[圖]]()
各位最近被砍七天假、同婚議題搞掉注意力的勇者們好， 不知不覺滅頂活動也正式滿惹~ 先為自己與社會給一點掌聲吧 (啪啪啪~~~ 疑...) 直接看全民最能直接控制的營收：比去年同期 從58.4億 掉到
![[圖]](http://i.imgur.com/zgPkHLRb.png)
![[圖]](http://i.imgur.com/HC8rFEvb.png)
![[圖]](http://i.imgur.com/RhMgI2zb.png)
2016Q1: https://disp.cc/b/163-9pPU
[爆卦][滅頂戰報]頂新味全2016Q1營收-25% & 解析 - Gossiping板 - Disp BBS
![[圖]]()
![[圖]]()
![[圖]]()
各位無組織滅頂勇者們，知彼知己，百戰不殆，我們來從數據看滅頂進度 從下表可見關鍵4個指標只有淨資產-1億， 為什麼明明讓頂新味全營收比去年同期-25% (近9億)，淨資產卻只有減少1億呢？ 頂新味全持
![[圖]](http://i.imgur.com/qjKGfKxb.png)
![[圖]](http://i4.disp.cc/t/s2/udn.com/static_img_UDN_BABY.png)
![[圖]](http://i4.disp.cc/t/s2/image.cache.storm.mg/26608f992a739a24e931e135d4aeaec8.jpg)
[2] 頂新味全2017Q1財報：https://goo.gl/0pwdMA
[3] IFRS會計對綜合損益，淨值的計算:
http://www.findcpa.com.tw/blog/ifrs1
台灣會計記帳財商文章 - 台灣會計記帳網
![[圖]]()
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![[圖]]()
綜合損益=本期損益+其他綜合損益 本期損益是什麼，就不用我多廢話了。所以，我們只要知道，什麼是"其他綜合損益"，其實也就知道什麼是"綜合損益"了，"其他綜合損益"(Other... ...
![[圖]](http://i4.disp.cc/t/s2/www.findcpa.com.tw/c093a2cc6320138065cd5f167fb6c4dc.jpg)
![[圖]](http://i4.disp.cc/t/s2/www.findcpa.com.tw/015a8209278d806573b28b6ed8dda822.png)
![[圖]](http://i4.disp.cc/t/s2/www.findcpa.com.tw/221ffe5fa67f7549973f0f731800df69.jpg)
--
滅頂儀表板 : http://jimhorng.github.io/return_as_buy/
全面抵制: http://goo.gl/VpovR0
懶人包 : http://beta.hackfoldr.org/anti_tinghsin/
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.160.117.12
※ 文章代碼(AID): #1P86FUCG (Gossiping)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Gossiping/M.1495294942.A.310.html
→ : 鬼島不意外1F 05/20 23:43
→ : 又可以買跑車囉2F 05/20 23:43
推 : 爽我只用味全產品3F 05/20 23:44
→ : 說要滅頂 結果針對味全4F 05/20 23:44
推 : 推5F 05/20 23:44
推 : PUSH6F 05/20 23:44
→ : 前陣子有抽LEXUS 看到有人半夜去量販店搬十幾盒7F 05/20 23:45
推 : 我看到賣場買味全商品的中老年人很多，可能是因為便宜吧8F 05/20 23:46
推 : 推 繼續抵制9F 05/20 23:47
推 : 推10F 05/20 23:47
噓 : 閱11F 05/20 23:47
→ : 我們沒有ㄙㄨ只是還沒贏，請捐建國gg12F 05/20 23:48
推 : 有些主力消費族群看到便宜的東西什麼人格都可以不要13F 05/20 23:48
→ : 反正我會買味全商品的那天就是頂新退出味全的那天
四樓不然你說說還有什麼頂新的商品啊 我們參考一下14F 05/20 23:48
四樓不然你說說還有什麼頂新的商品啊 我們參考一下14F 05/20 23:48
推 : 推16F 05/20 23:50
→ : 滅頂我沒意見,但是滅味全也滅不了頂時我就有意見了17F 05/20 23:50
推 : 隨便啦 商品那麼多 錢不想給頂新相關企業賺
又不是沒辦法吃國內其他貨 再不然就買進口的18F 05/20 23:52
又不是沒辦法吃國內其他貨 再不然就買進口的18F 05/20 23:52
推 : 推20F 05/20 23:53
推 : 推21F 05/20 23:54
推 : 轉虧為盈 賣地有沒有可能？
反正我是不會買味全的東西啦22F 05/20 23:55
反正我是不會買味全的東西啦22F 05/20 23:55
推 : 不管別人，我還是有在滅啦！24F 05/20 23:56
推 : push25F 05/20 23:56
推 : 茶湯會用味全看排隊人潮還是多
大家並不會因為用了味全而不消費26F 05/20 23:57
大家並不會因為用了味全而不消費26F 05/20 23:57
推 : 推28F 05/20 23:58
推 : 推29F 05/20 23:58
推 : 繼續滅頂30F 05/21 00:00
推 : push31F 05/21 00:05
推 : 推32F 05/21 00:05
推 : 高調，感謝你的分析33F 05/21 00:06
推 : 台灣之星也是頂新魏家的!34F 05/21 00:06
推 : 幫推35F 05/21 00:06
推 : 個人的抵制沒什麼屁用啦 要商家 而且是連鎖店 才有效啦36F 05/21 00:07
推 : 布列德麵包也是，沒想到買氣漸漸恢復了…歎37F 05/21 00:08
推 :38F 05/21 00:10
推 : 誰管你滅不滅頂，反正我自己是不會再買味全產品39F 05/21 00:12
推 : 太長40F 05/21 00:12
推 : 推推！41F 05/21 00:13
推 : 不敢也不想買頂新的東西42F 05/21 00:14
推 : 反正不管業配新聞怎麼抱我都不會買他家東西就對了43F 05/21 00:14
推 : 推44F 05/21 00:15
推 : 推45F 05/21 00:16
推 : 推 另外營業費用大砍快三成 本業才能只賠1.26億46F 05/21 00:18
推 : 繼續抵制47F 05/21 00:19
→ : 在頂新全面退出味全之前 我不會再碰味全的東西48F 05/21 00:21
推 : Push49F 05/21 00:22
推 : 推，謝謝你!!!50F 05/21 00:23
推 : 推 你們繼續買跑車 我們繼續抵制店家51F 05/21 00:25
推 : 如果味全不肯切割掉頂新魏家這隻寄生獸,就跟著一起去死吧!52F 05/21 00:27
→ : 謝謝你的用心53F 05/21 00:27
推 :54F 05/21 00:27
推 : 推55F 05/21 00:27
推 : 滅死他們56F 05/21 00:27
推 : 我只喝林鳳營57F 05/21 00:28
推 : 用台灣之星的網路 說要滅味全 邏輯真的很好58F 05/21 00:29
推 : 滅好滅滿59F 05/21 00:29
推 : 推，拒買很久了60F 05/21 00:32
推 : 推61F 05/21 00:35
推 : 推！62F 05/21 00:37
推 : 加油！63F 05/21 00:40
推 : 推64F 05/21 00:40
推 : 推買+1 拜託當他爆65F 05/21 00:42
推 : 推66F 05/21 00:44
推 : 推67F 05/21 00:45
推 : 推68F 05/21 00:47
推 : 買東西之前千萬先看製造商69F 05/21 00:49
推 : 推70F 05/21 00:49
推 : 這種東西最多5年內沒滅掉就等於失敗了，反正不買的也就部分年輕族群而已，隨著時間自然就洗掉了，況且只要是有在搞投資盈利的公司想要滅掉，呵呵 ，就慢慢等等看他什麼時候會投資失敗吧71F 05/21 00:49
推 : 高調75F 05/21 00:50
推 : 好久好久沒買了~76F 05/21 00:50
推 : 繼續滅頂!!77F 05/21 00:51
推 : 鍵盤抵制78F 05/21 00:53
推 : 難得這篇頂粉沒有全力進攻，都下班了還退黨了？79F 05/21 00:53
推 : 抵制80F 05/21 00:53
推 : 加油81F 05/21 00:57
推 : 持續下去82F 05/21 00:58
推 : 我還是會繼續抵制其他人我真的說不動了83F 05/21 00:58
推 : 高調~個人絕對抵制頂新到底!!!!!!!!84F 05/21 00:59
推 : 推85F 05/21 01:00
推 : 買味全就是支持頂新86F 05/21 01:02
推 : 買味全的.......阿充正在數鈔票呢 你們在吃實驗產物87F 05/21 01:03
推 : 推。88F 05/21 01:05
推 : 專業文推89F 05/21 01:05
推 : 推、繼續抵制90F 05/21 01:06
推 : 推91F 05/21 01:07
推 : 感謝詳細分析!!!92F 05/21 01:11
推 :93F 05/21 01:13
推 : 謝謝分析94F 05/21 01:13
推 : 幹你娘頂新95F 05/21 01:16
推 : 一輩子抵制不吃黑心廠商的垃圾產品96F 05/21 01:18
推 : 推97F 05/21 01:18
推 : 推推推！98F 05/21 01:19
推 : 好用心99F 05/21 01:19
推 : 胃硬衝不關 此生都滅頂266F 05/22 09:45
推 : 台灣X星才是要害吧267F 05/22 12:02
推 : 推268F 05/22 13:09
推 : 繼續抵制中269F 05/22 14:08
噓 : 這篇文章股票味很重270F 05/22 16:26
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- →台灣 05-21 23:25會抵制到牠倒的那一天為止
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