Re: [新聞] 大陸房價崩盤開發商降價求售 - Stock板

看板 Stock
作者 znlin (看海)
標題 Re: [新聞] 大陸房價崩盤開發商降價求售
時間 Mon Mar 31 15:19:18 2014

我有看大陸某一財經節目，想把該節目所分析的大陸經濟危機概略說一下。
大陸經濟危機早在2008年金融海嘯時印了4兆人民幣就已經埋下了。
2008年大陸在金融海嘯時印製4兆的人民幣，導致地方政府瘋著做建設、GDP要保八
，結果發生「錢荒」的事，原因？

2013年
圖1 http://ppt.cc/8bxt

PPT縮圖 [點此觀看原始大小(483x244)]

紅色是人民幣款數，藍色是理財產品的金額。兩者相加等於社會融資總和。
後五年(2009~2013)與前五年(2004~2008)比較，貸款多2.65倍、理財多5.26倍，理
財產品可說是失控。前五年投資1元可創造1元的GDP，後五年投入4元創造1元的GDP，
代表大量的社會融資透過地方政府投資在獲利低的建設(如高速公路、機場…等)。

6/10審計署公佈針對36個直轄市做調查，負債總額是3.85兆，其中16個直轄市(含9
個省會)負債比例>100%。做建設的國企也跟著虧錢。

虧損前十大國企總虧損497億。民間中小企業因為銀行把中小企貸款挪給國企，導致
資金鏈斷掉。這三者都是向銀行借的錢，銀行也爆發危機。

圖2 十六家上市銀行的PBR http://ppt.cc/Qvt0

PPT縮圖 [點此觀看原始大小(456x263)]

(節目自己去收集資料)最高點在2007年至今一路下滑。2013/7月 16家上市銀行裏有
10家銀行股價跌破每股淨值。

銀行同行拆業和理財產品示意圖3 http://ppt.cc/qriB

PPT縮圖 [點此觀看原始大小(662x214)]

地方政府沒錢就發行理財產品，到期的產品沒錢還後又再發行理財產品，一次次地
發行(猶如龐氏騙局)但發行有推銷時間，在這發行期間沒錢，銀行就透過同行拆借來周
轉。銀行為了籌錢還債而提高利息，人民去賣股票、國債借錢給銀行，導致債市、股市
崩潰。

美國城市底特律發生破產負債金額是180億鎂而中國3.85兆÷36(個直轄市)並換成
鎂，平均負債約174億鎂，依此類推，中國有330個直轄市…。

地方政府的負債有哪些？銀行負債40兆(信貸)、社保虧空18兆、理財產品餘額

9.85兆(8月份)，7成屬地方政府的錢，約7兆、BOT約5兆，總和70兆。70兆÷52兆
(2012年大陸GDP)=135%的負債比例，美、加、澳、紐、英、德、法等國的負債比例
是72%而歐豬五國的負債比例為121.8%。

2014年過年後房價開始下跌，打88折、6折皆有，出現轉折點，成交量也下跌。
1、2月新屋成交量同期跌幅。圖4 http://ppt.cc/rS~g

PPT縮圖

上海跌18.51%最少，北京跌48.72%。去年11/25日大陸人民網報導32個城市被調查的
城市發現17個城市停止房貸業務。

2009~2014年鈔票數目從49兆漲到110兆(多1.2倍)但是銀行的銀根緊，民眾借不到
錢。原因是中國的銀行危機正在爆發，抵押貸款市場正發生變化。

股份制銀行為了擴展據點向四大行及餘額寶(天弘基金)借錢──同業拆借。

中國的銀行存款裏45兆是民眾的錢，16兆是活期存款。利率最多是0.7%而四大行的
利率是3%、天弘基金是5%且還借了30年。

大陸某銀行的同業拆借/貸款比 http://ppt.cc/yaM8

PPT縮圖 [點此觀看原始大小(569x382)]