當沖降稅優惠延長三年正式拍板定案，金管會今（19）日受訪回應外界質疑市場功能扭曲
與風險提高影響。證期局副局長郭佳君表示，今年以來截至七月底為止，當沖違約僅590
人，相較於7月日平均有21萬人進行當沖交易來看，人數不多。當沖違約互抵的金額截至7
月底止，亦僅1.12億元，占整個集中市場成交金額的比例為百萬分之1.83，比例也不高。
金管會已要求券商做好事前認識客戶（KYC）與事後的風控強化，應已足夠，但證期局仍
會視情況精進檢討相關機制。

郭佳君說，券商對當沖交易有適當的控管機制，目前依規定針對投資人要從事當沖資格條
件有三，一是開立受託帳戶需滿三個月；二、最近一年委託買賣成交筆數要達到10筆以上
；三是當沖買賣金額要列入當日買賣的額度作控度，當日沖銷互抵空出來的額度，不得當
日循環使用；而且事後金管會也要求券商定期評估損益進行額度控管，可視情況跟投資人
預收足額或一定百分比的款券。若前一個月虧損達給予額度二分之一時券商應暫停當沖。

至於是否統一要求券商預收保證金方面？郭佳君表示，期貨與現貨交易本質不同，券商依
規定與實務上，對客戶KYC跟風險評估的結果，來自行決定是否要預收足額或一定百分比
，本來就有空間做調整。

至於外界質疑當沖降稅是否扭曲市場功能？郭佳君亦解釋，當沖交易提供投資人套利跟策
略性避險工具，近幾年台灣交易所有實證分析，發現當沖投資人多在股價至低點時買進，
股價逐步往上再適時賣出獲利，實證結果跟台股指數波動，沒有關聯性，也沒有助漲助跌
的情況。

郭佳君進一步說明，當然今年七月當沖交易占比來到四成多 ，跟相對過去比 是有比較增
加，但也主要是因為大盤成交量增加而同步成長，這四成多相較日韓達七、八成不算高；
此外也進一步發現，四成多占比不是整體都很熱絡，而是高度集中部份產業，如航運鋼鐵
業。因此已有請台灣證交所及櫃買中心，運用市場已有的有價證券警示機制，新增個股當
沖占比逾六成時，列入公布注意交易的資訊。8月27日上線。

經證期局統計，集中交易市場今年截至7月底，當沖違約共590人，以138個交易日計算，
平均每日約4.27人。今年各月來看，以5月時違約158人最多，7月有156人居次，最少的月
份是今年2月過年時的18人。