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作者 Kobe5210 (旅程)
標題 Re: [新聞] 法人：長榮減資市場誤解錯殺　目標價上
時間 Sat Mar 19 04:35:45 2022


情境1:

假設長榮減資6成前夕股價160元,股東A購入持有1000股,帳上收盤市值=160,000元

減資後拿到6000元, 開盤交易前參考市值=400股*385元=154,000元

減資後若想要漲回市值160,000元,股價需要漲15元,要跳檔30階
                              ^^^^^^^^^^^^^^ ^^^^^^^^^^
現金回收率:6/160=3.75%


情境2:

假設長榮除息6元前夕股價160元,股東B購入持有1000股,帳上收盤市值=160,000元

除息後拿到6000元, 開盤交易前參考市值=1000股*154元=154,000元

除息後若想要漲回市值160,000元,股價只需要漲6元,要跳檔12階
                              VVVVVVVVVVVVVVV VVVVVVVVVV


情境3:

某年中華汽車減資6成,股東C持有1000股,減資前夕股價27元購入(印象)

現金回收率:6/27=22.2%


所以結論1: 高價股跟股票面額差距過大的減資是籌碼上的利空, 例如2022年國巨/長榮
           低價股跟股票面額差距越小的減資是籌碼上的利多, 例如2019年中華汽車

    結論2: 高價股用現金減資方式給股東退款的資產增值 難度高於 用現金股利


希望有回答到水手們跟Z大的問題, 我不是航酸, 別扣帽子



※ 引述《leokaro (皇家禮炮)》之銘言：
: ※ 引述《Unsullied (酷酷)》之銘言：
: 身為執業好幾年的會計師 感覺我可以跟大家多聊聊這個部分
: 減資對股東來說可以節很多稅! 相對是好處多的
: 107年起，個人股利所得
: 「合併計稅減除股利可抵減稅額」/「單一稅率分開計稅」二擇一
: 制度 。
: 盈餘分配繳的稅金對大股東來說非常痛，
: 因為綜合所得稅稅率高達40%，現金股利在稅法上屬於的名目：營利所得。
: 不但併入你的綜合所得，所得稅稅要繳到死，但退稅只有8萬。
: 所以很多投資客/大股東哀嚎一片。
: 但減資不但大把鈔票退還給股東，
: 一方面減少綜所稅，同時又能提升股票的eps，
: 這樣大股東得利，小股東也得利，雙利多。
: 像某榮大家擔心，年度的盈餘很多的情況下，
: 公司採用減資，先減資把一些資本利得退回去給股東，
: 而後又採盈餘轉增資，變相稀釋掉大家的股份，進而影響到股價近期的波動
: ，隔天直接吃一個大綠棒 直接快跌停。
: 以會計師的角色來看，上述事情基本上這件事情不可能發生，
: 因為市場上除了證券交易法的問題、金管會、證卷集保中心、
: 再加上會計師作帳會有問題的。
: 對這些內容有興趣的話，可以在私訊我，我在詳細講更多關於這個的內幕~

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※ 同主題文章:
[新聞] 法人：長榮減資市場誤解錯殺 目標價上看355元看旺營運
03-18 13:02 senma.
Re: [新聞] 法人：長榮減資市場誤解錯殺 目標價上看355元看旺營運
03-18 17:01 Unsullied.
Re: [新聞] 法人：長榮減資市場誤解錯殺 目標價上看355元看旺營運
03-19 00:27 leokaro.
Re: [新聞] 法人：長榮減資市場誤解錯殺 目標價上
03-19 04:35 Kobe5210.
Re: [新聞] 法人：長榮減資市場誤解錯殺 目標價上
03-19 06:21 man790810.
Re: [新聞] 法人：長榮減資市場誤解錯殺 目標價上
03-19 10:28 fatdoghusky.
→ Zzell: 所以你的理論依據是要跳很多檔 跟現金回收率沒關係換句話就是高價股比較難漲 為什麼要提到現金回收率再來不能拿其他股票來比啊 不能說B比A好所以A是利空1F 03/19 04:37
推 Nodens: 感謝分享 沒想到還能這樣思考4F 03/19 04:40
→ Zzell: 台積電殖利率4%比長榮低所以是利空 這句話成立嗎5F 03/19 04:41
→ Kobe5210: 主要是跟低價股比;市值是隨機變動的,未交易拿回現金6F 03/19 04:41
→ Zzell: 闡述一句事實然後說這是利空 我覺這沒有解釋到原因7F 03/19 04:42
→ Kobe5210: 越多,保障越高; 跟高殖利率邏輯類似
我不是要解釋長榮這幾天下跌原因;我只是要補充現金減資過程中對於高價股不利,低價股有利8F 03/19 04:42
推 williamtw241: 股數轉換成虛的股價 對股東不利
你溢價太多買入 然後公司退你面額 怎麼可能划算
減資後主力做空 你基本面再好也沒用11F 03/19 04:48
→ Kobe5210: 相反的,高價股配股票股利是利多,低價股就不是14F 03/19 04:50
※ 編輯: Kobe5210 (118.166.227.38 臺灣), 03/19/2022 04:54:36
※ 編輯: Kobe5210 (118.166.227.38 臺灣), 03/19/2022 04:55:44
→ willism: 股數*股價=現值，減資後現值不變，講啥股價是虛的，莫名奇妙...15F 03/19 04:57
→ Zzell: 認為股價是虛的人應該馬上變賣所有股票換成現金存17F 03/19 04:59
推 kingofsdtw: 用1000的股價和10元應該更清楚18F 03/19 04:59
→ willism: 至於減資後，主力要看多做空都行，只講做空單邊，未免過於偏頗19F 03/19 05:00
推 williamtw241: 虛的定義是你不能控制股價
你能控制的只有自己持有部位的大小21F 03/19 05:00
→ willism: 那現在(減資前)，你就能控制股價了，您說主力大哥？23F 03/19 05:02
推 abramtw: 什麼都說是虛的 那幹嘛不要發股利好了25F 03/19 05:19
推 cleanx: 很簡單的數學，為什麼要搞這麼複雜？26F 03/19 05:40
推 abramtw: 投資人的心態不是簡單的數學可以捕捉的27F 03/19 05:52
推 miracle0519: 我的想法和你一樣 但腳已經麻了……28F 03/19 06:13
推 dtarc: 由市場決定，不是你們在那屁啦！
多空都能解讀，沒什麼好爭的啦29F 03/19 06:14
推 Unsullied: 真正公平的做法就是庫藏股註銷
阿榮EPS已經45了 弄成100會更好嗎？
大股東省稅  舒服
弄成100 股東分的比例還是固定
對於小股東根本沒有吸引力
公司財報變美 大股東省稅 全贏31F 03/19 06:29
推 opthr1215: 靠邀，你情境1跟情境2漲幅根本一樣好嗎？
400/385=160/154。37F 03/19 06:35
推 lusifa2007: 減資後現值不變那股價為啥會跌？散戶不懂就算了，連法人都一起倒貨？39F 03/19 06:37
噓 BlueBird5566: 原來航運有人在看幾階的 漲跌都嘛一天十幾元
而且漲幅根本一樣 又是個數學天才41F 03/19 06:39
推 opthr1215: 你這種說法就像是說一個股價千元的股票發50元股利難填息，股價百元的股票發5元股利好填息一樣，根本沒根據也不科學。43F 03/19 06:43
推 jeremylai: 不懂裝懂46F 03/19 06:49
推 Unsullied: 股票上漲用百分比來看比較適合
10元的股票漲1元  和100元的股票漲1元  不一樣47F 03/19 06:51
噓 blackbrid: 跳檔？49F 03/19 07:08
噓 kk123123: 為了空而空？！50F 03/19 07:17
推 hij76128: 笑死51F 03/19 07:18
推 Coffeewater: 有人說到重點，股價是虛的，股數是實的，這是書上不會教你的XD
什麼叫實什麼叫虛，就是你可以決定股數但不能控制股價52F 03/19 07:19
→ jimmyid4: 聽沒這邏輯56F 03/19 07:21
→ Coffeewater: 因此除滅非在票面價減資（本來就是用面額退錢）原則上都是利空57F 03/19 07:22
推 abramtw: 人生在世 幸福是實 錢財身外之物都是虛的59F 03/19 07:30
→ sirins: 情境1跟2的跳幾檔(tick)特別拿出來講有意義嗎？ 2看起來要跳比較多tick，但籌碼變少了牆變薄阿@@
*後面的2改成160F 03/19 07:33
→ willism: 股價是虛的，股數還是淨靈廷的，護廷十三隊說的是！
此外，怕屍魂界的不懂人界名詞，特別提醒一下，用票面價格去退錢，在人界的說法叫做“現金股利”。更正，用票面金額去退錢，在人界的說法就叫“減資”；用股票市價退錢，叫做“現金股利”。63F 03/19 07:46
推 iamjojo: 什麼鬼邏輯 傻眼69F 03/19 07:55
推 birdman4368: 只有當沖的人會幾檔有差吧，反過來說這樣可以趕走當沖的人也不錯？70F 03/19 07:56
噓 bntimlin: 真的快笑死 還在tick 你當沖仔嗎 你乾脆說高價股
都是爛股票不能買
還在現金回收率 殖利率會有參考價值就是他會隨時間72F 03/19 07:58
噓 iamjojo: 1跟2的每擋掛單數量最好會一樣 笑死75F 03/19 08:01
噓 domyji: 我以為大家輸贏都是看趴數 原來是要看檔數啊 筆記ing...76F 03/19 08:02
→ bntimlin: 補回 你一個現金減資 減完就沒了 真左手換右手
然後還沾沾自喜好棒棒我賺了好多
真的有當分析屍的潛力 會唬爛就好78F 03/19 08:02
噓 iamjojo: 你要不要算架設長榮減資後超過500要跳幾檔
哇突然變成利多 想一想再發文好嗎81F 03/19 08:08
噓 philip3149: 前一篇還在好奇說貼近票面才是利多的原因，看到這裡真的笑出來83F 03/19 08:12
→ bntimlin: 混在一堆推文裡沒人想特別鳥而已，老早叫他別凹85F 03/19 08:14
→ billionaire: https://i.imgur.com/OhISckE.jpg86F 03/19 08:24
推 tamsky: 被套牢的人怎麼看得懂, 之前你推文就講很清楚了
現在這情況怎麼跟2018年台勝科減資5成一樣87F 03/19 08:24
噓 cospergod: 原來是虛的阿 賣掉拿不到阿 笑死89F 03/19 08:27
推 egg87346: 別為難老人了....90F 03/19 08:56
推 castlewind: 你不要在臨除權/息前才進場啊 在前面還沒拉上去前就該逢低布局了91F 03/19 09:23
推 juli8n: 等於公司強制用10元買回你的股票93F 03/19 09:28
→ deepbluer: 法人沒有股利税賦問題 減資對法人沒好處 但股本籌碼鬆動了94F 03/19 09:29
→ juli8n: 補償是系統價格跳升。但這個價格卻不是市場價格
公司只需300多億收回市值4500億的股票96F 03/19 09:29
→ aloness: 只對境內法人有好處，外資還是要繳稅98F 03/19 09:48
推 joy159357: 看懂了 要賺回這6元的速度差很多99F 03/19 09:56
→ aloness: 股票是看%數，不減資漲6元回來大約漲4%，減資後漲15元回來，也是漲4%100F 03/19 10:02
推 cetus: 股本變小但股東持股比例又不變，某些人的邏輯真的很驚人102F 03/19 10:03
→ aloness: 用檔數來算難度，高價股就很難波動對嗎？ 那矽力，AES，聯發科最近怎麼殺的104F 03/19 10:05
推 yugowolf: 還有情境4啊 減資前發18塊股利 減資後股數剩40%
同等體獲利下 明年要發18 x 2.5 = 45 的股利才合格變數超級多 還一直有水手洗腦自己是好事 明年一定好別人說可能會不好就說你怎麼能肯定不好
但水手都可以斬釘截鐵的說 減資明年絕對好106F 03/19 12:37
噓 karta018: 你減資後獲利能力不變，EPS也會x2.5啊，到底是？111F 03/19 13:07
推 johnsonhoj: 一堆覺得跟股價高低無關的 是認為高價股跟低價股流動性相同嗎 那請解釋為什麼有公司要做分割？112F 03/19 14:03
推 iamjojo: 你有看台灣幾家高價股再分割？美股最小單位
跟台灣最小單位你要比較比較一下再來問這問題114F 03/19 14:14

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