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作者 TT991 (星星與野狗)
標題 [新聞] 大摩看衰景碩業績 目標價下調至77元
時間 Fri Feb 17 13:33:57 2023


原文標題：大摩看衰景碩業績 目標價下調至77元

原文連結：

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4213910
外資報告》大摩看衰景碩業績 目標價下調至77元 - 自由財經
[圖]
〔財經頻道／綜合報導〕IC載板廠景碩（3189）日前公布1月營收，這讓摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）認為，景碩管理層原先的預測過於樂觀，預期會出現進一步的下行指引，大摩因此重申 ...

 

發布時間：2023/02/17 09:20

記者署名：財經頻道／綜合報導

原文內容：

IC載板廠景碩（3189）日前公布1月營收，這讓摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）認
為，景碩管理層原先的預測過於樂觀，預期會出現進一步的下行指引，大摩因此重申了景
碩「劣於大盤」（Underweight）評級，目標價更下調至77元。


大摩表示，基本預測景碩Q1營收將季減10%~15%，而景碩在財測中稱，Q1營收將季減15%，
這符合大摩預期，不過景碩1月營收出爐後，1月營收僅21.23億元、月減24.8％、年減36.
8％。



這讓大摩認為，原先的預測有下行風險，現在改預測景碩Q1營收將季減17%至77.5億元（
年減23%），而且由於較低的利用率和定價，預測景碩Q1毛利率為34.5%，這低於2022年下
半年的38~39%，使2023年Q1的EPS為2.10元。


大摩也認為，景碩管理層對於2023年的預測過於樂觀，2023年Q1和Q2營收分別季減15%、1
0%，但全年營收和毛利率卻是基本持平，這意味著2023年下半年的營收，需要比2023年上
半年高出80%，也要比2022年下半年高出30%，由於ABF和BT載板的需求和價格不振，大摩
認為，上述狀況發生的狀況不大，因此預期景碩營收將在未來幾個月內進一步下跌，對股
價造成壓力。


景碩維持資本支出計劃不變，ABF產能將從2022年底的每月2600萬顆，擴大到2023年Q3的
每月4000萬顆，這符合大摩的看法。

大摩因此下調景碩目標價至77元，重申劣於大盤評級，下個觀察重點是景碩於2月21日至2
2日舉行的業績/收益電話會議。





心得/評論：

ABF是得罪外資了嗎？
之前說訂單滿載看到2030
這陣子一下子降評一下子升評
這次大摩看景碩直接目標價看到77

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推 edward198791: 準備歐印1F 02/17 13:34
噓 snpr: 笑死，大摩吃O吧，想撿便宜2F 02/17 13:35
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推 hihi29: 大摩之心 散戶皆知4F 02/17 13:37
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77的話殖利率快8% 快點下來喔16F 02/17 13:50
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推 aweara: 低檔下調目標價 就是大摩打訊號要做空25F 02/17 13:59
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→ aloness: https://i.imgur.com/rgMEnyS.jpg k線圖來講，套牢冤魂需要很多次波動來消化，這個膝蓋斬短期內翻身不易27F 02/17 14:01
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→ jenchieh5: 我不會再被騙了喔，歐印32F 02/17 14:04
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