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作者
標題 [情報] 殖利率倒掛 與股市 信貸緊縮之間的關係
時間 Tue Apr 18 00:53:08 2023
作者
標題 [情報] 殖利率倒掛 與股市 信貸緊縮之間的關係
時間 Tue Apr 18 00:53:08 2023
來源: 美國財政部&FRED
以10年期-2年期 視為中長債的倒掛
以2年期-3月期 視為短中債的倒掛
首先是與道瓊之前的關係圖
如表:https://i.imgur.com/mL0dW2a.png
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/mL0dW2ah.png)
大致可以了解
倒掛解除 會先以中長債的倒掛先恢復正常 才會輪到短中債恢復正常
但一旦倒掛恢復正常 通常股市都會伴隨大幅度的修正
而在倒掛的過程中 股市走勢通常會逆向的向上且 波動率會不斷縮小
接下來是倒掛與信貸緊縮的關係圖 以工商業貸款的月比與年比做對照
如圖
:https://i.imgur.com/8ni2ey9.png
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/8ni2ey9h.png)
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/diOq6rBh.png)
大致可以看到 通常在中長債倒掛的過程中 信貸還會不明顯緊縮
但一旦進入短中債倒掛時 增長的加速度就會減弱
而當短中債倒掛恢復之後 反而就進入到信貸緊縮的過程中
接下來是 倒掛與 長債之間的變化
如圖:https://i.imgur.com/FEwoVqz.png
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/FEwoVqzh.png)
這邊變化太大了 只提供圖表參考
最後再補上近期最熱的貨幣基金的總量圖
如圖:https://i.imgur.com/cFryunL.png
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/cFryunLh.png)
貨幣基金只要大幅上揚 基本上沒多久就會伴隨股市的下殺與信貸緊縮
但人多的地方真的不要去
以目前狀況為例
目前貨幣基金有大量的短票需求 但預期未來三個月就會馬上面臨 債務上限的問題
票絕對安全沒問題
但問題在於 這三個月中如果貨幣基金突然有人大量贖回
這些票必然就需要拋出
而貨幣基金的計價方式又很特別 一旦贖回的速度比別人慢
後面吃損的程度就變得很大
所以真的不太建議這時轉入貨幣基金了 目前看起來很高的機會是滿滿的韭菜
以上
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.16.143 (臺灣)
※ 作者: epson5566 2023-04-18 00:53:08
※ 文章代碼(AID): #1aFNbsF0 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1681750390.A.3C0.html
推 : 所以結論是什麼?? 現金為王???1F 04/18 00:55
推 : 反正就風險跟報酬率的關係
無風險的報酬變高 誰要買有風險的2F 04/18 00:58
無風險的報酬變高 誰要買有風險的2F 04/18 00:58
推 : 推4F 04/18 01:01
推 : 長知識5F 04/18 01:02
推 : 所以 跟股市的關連是什麼6F 04/18 01:05
推 : 推這篇，現在賺就是賺風險財，自己要有危機意識7F 04/18 01:07
推 : 感謝分享8F 04/18 01:12
噓 : MMF要怎麼吃筍？一天就出場了。9F 04/18 01:21
推 : 現在時機就是Sell call吧,但預測點位還是有一定風險10F 04/18 01:21
推 : 推整理11F 04/18 01:21
推 : 結論就是Buy call12F 04/18 01:41
→ : 最後結論也太怪了，投MMF不太會是短期的阿，要吃筍機會也太渺茫了...13F 04/18 02:19
推 : 推15F 04/18 02:21
推 : 喔 你是預想 糟糕到2008? 那時候的MMF擠兌吧?16F 04/18 02:22
推 : 推17F 04/18 05:16
推 : 結論:要漲18F 04/18 05:39
推 : 謝謝分享19F 04/18 05:44
推 : 幾個大MMF裡面大部分都是repo, 平均到期只有5-14天之類的，根本不怕擠兌20F 04/18 06:01
推 : 整理分析推22F 04/18 06:08
推 : 推23F 04/18 06:08
推 : 郝了啦恐慌蛙(x
整理推推24F 04/18 06:34
整理推推24F 04/18 06:34
推 : 碎步墊高->盤久必崩 怕QQ26F 04/18 07:08
推 : 玩股票，多空操作簡單多了
公司的產業前景，財報，股利都很清楚
韭菜特徵就是以為多學了很多金融商品，可以無腦打敗別人。
殊不知你的算計早就被發行商算計在內。27F 04/18 07:28
公司的產業前景，財報，股利都很清楚
韭菜特徵就是以為多學了很多金融商品，可以無腦打敗別人。
殊不知你的算計早就被發行商算計在內。27F 04/18 07:28
推 : 我也在賭降息後的崩盤～現在倒掛快解除了
我就等著看32F 04/18 07:30
我就等著看32F 04/18 07:30
推 : 讚讚34F 04/18 07:32
推 : @@35F 04/18 07:41
推 : 推，謝謝分享36F 04/18 07:50
推 : 推分享37F 04/18 08:45
推 : 倒掛多久了38F 04/18 09:28
推 : 推 謝謝分享39F 04/18 09:58
推 : 不知道現在的美元保單殖利率是多少？如果有四趴大概一堆人會去鎖長期的利差了40F 04/18 10:22
推 : 股版越來越少認真文、真的要給推！42F 04/18 10:31
推 : 推啊43F 04/18 10:48
推 : 認真文就是要鼓勵QQ44F 04/18 11:22
推 : 謝謝你的分析45F 04/18 13:08
推 : 債務上限-.-？46F 04/18 13:41
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