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作者
標題 [標的] 必應創造(多)
時間 Sun Nov 5 12:13:35 2023
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標題 [標的] 必應創造(多)
時間 Sun Nov 5 12:13:35 2023
1. 標的: 6625.TW 必應創造
2. 分類：多
3. 分析/正文：年初的時候有幸參與必應從50幾吃到130那一波，必應這支股票在當
六月初高點下來之後就一直在我的關注清單中，最近回到我認為又有
機會的價格了，因此跟各位分享。
六月初高點下來之後就一直在我的關注清單中，最近回到我認為又有
機會的價格了，因此跟各位分享。
A. 目前市場上大多數人看法都認為演唱會是疫情後的報復性消費，因此明年會跟其
他觀光股一樣，回復正常水平。但無論是中國演唱會市場的研究或美國Live Nation
的看法都跟這個主流的想法不一樣。
美國Live Nation, 11月3日的業績報告無論在營收或獲利上都擊敗市場預期，市場
也因而調升接下來兩年的營收成長預估
https://imgur.com/a/mqGK5zR
https://imgur.com/a6BefO4
![[圖]](https://i.imgur.com/JLWTmRm.jpg)
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/a6BefO4.jpg)
可以看到美國市場接下來兩年展演娛樂市場有7.3-7.9%的成長預估。
B. 中國市場
https://imgur.com/iaOhOPk
![[圖]](https://i.imgur.com/iaOhOPkh.png)
今年的演唱會市場蓬勃發展中國市場貢獻不少，很多人可能認為明年之後會回到
2019年，但市場報告告訴我們不會，而是會在2023年這個基礎上穩定的以5%往上
增長。
2019年，但市場報告告訴我們不會，而是會在2023年這個基礎上穩定的以5%往上
增長。
C. 台灣市場
台灣市場演唱會目前也方興未艾，大巨蛋完工啟用後，更會增加國外知名藝人
到亞洲巡迴時增加台灣這一站。
D. 必應本身
如果我們同意以上市場研究都沒有問題，代表在疫情後展演市場已經出現本質
上的改變，而不僅僅是報復性消費。接下來的問題就在必應本身能否與市場一
同成長，我認為是會的。原因如下:
上的改變，而不僅僅是報復性消費。接下來的問題就在必應本身能否與市場一
同成長，我認為是會的。原因如下:
1. 必應是台灣這個產業規模最大，也是唯一上下游整合的廠商，只有他有能力
接案後從主題發想，視覺設計到硬體工程統包執行到演唱會結束。他這樣規
模跟業態的標的在亞洲股市我目前還沒有找到相似的廠商。
接案後從主題發想，視覺設計到硬體工程統包執行到演唱會結束。他這樣規
模跟業態的標的在亞洲股市我目前還沒有找到相似的廠商。
2. 國外大咖藝人來台，之前都會在高雄國家體育館辦演唱會，因為只有那個場地
可以裝5萬人以上，在大巨蛋加入後，北高都有這樣大規模場地的選擇。但承
接這種規模場地的專案，需要的上下游規模整合很重要。必應這樣的廠商優勢
就很明顯，所以可以看到無論是Black Pink 或是Cold Play 來台都是必應統籌
因為五月天的關係，所以執行這樣的專案對必應來說是每個月的例行公事。
可以裝5萬人以上，在大巨蛋加入後，北高都有這樣大規模場地的選擇。但承
接這種規模場地的專案，需要的上下游規模整合很重要。必應這樣的廠商優勢
就很明顯，所以可以看到無論是Black Pink 或是Cold Play 來台都是必應統籌
因為五月天的關係，所以執行這樣的專案對必應來說是每個月的例行公事。
3. 中國市場，必應與太合音樂合資公司，所以也可承接中國市場的成長。
E. 財務表現
必應今年下半年營收表現持續高檔，11月預估在Cold Play 演唱會以及五月天
上海連8場演唱會加入，12月份五月天年底台灣固定的跨年演唱會加入下，再加
上我預期會有一些較神秘的營收加入後，會持續創新高。
上海連8場演唱會加入，12月份五月天年底台灣固定的跨年演唱會加入下，再加
上我預期會有一些較神秘的營收加入後，會持續創新高。
EPS 部分，我預估第三季約在2.2-2.5，第四季應該3-3.5，全年在7.2-8左右的
水準。
4. 進退場機制：
在市場前景看好，今年底持續到明年初One Republic都有展演熱點的情況下，我認為
無論短期或長期，現在進場的股價都不貴。觀察必應創造與美股LYV(Live Nation)股價
在五月到七月這段時間無論股價漲跌的相關度非常高，LYV在11/3電話會議後股價爬升
下周又有投資人報告會議的情況下，我認為現在就是良好的進場點。
風險提示:
1. 必應股本小，股價漲跌劇烈，請自行斟酌風險承受度後再進場。
2. 必應營收相當程度來自於中國市場，請將此列入投資考量。
3. 必應股本小，股價漲跌劇烈，因此請恕我不列出停損及停利價，請自行斟酌。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.32.122.7 (臺灣)
※ 作者: wallace366 2023-11-05 12:13:35
※ 文章代碼(AID): #1bHnPo7m (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1699157618.A.1F0.html
→ : 有求必應1F 11/05 12:17
推 : 但大環境的衰退下與人力成本提高，毛利應該會差很多2F 11/05 12:20
推 : 30買70全出光QQ4F 11/05 12:23
推 : 前面一波炒到底 感覺後面沒戲了啦5F 11/05 12:24
→ : 這隻在低一點可以當一年存股 很吃對岸復甦6F 11/05 12:27
→ : Cheerf大說的這點確實是市場的憂慮點，LYV電話會議就有討論到，您可以去看看。
目前市場估LYV的利潤是明年會比今年成長27%7F 11/05 12:27
目前市場估LYV的利潤是明年會比今年成長27%7F 11/05 12:27
推 : 台灣的人力成本成長嗎… XD10F 11/05 12:31
→ : 今年五月天狂唱 明年要靠什麼？
還是做電子好11F 11/05 12:33
還是做電子好11F 11/05 12:33
→ : 明年天天唱13F 11/05 12:51
推 : 看演唱會人流移動 有利高鐵業績 買台灣高鐵？14F 11/05 12:59
→ : 一個主題的演唱會都是唱好幾年的，明年五月天看起來不會停。看必應今年的那些只做軟體製作的場次都是他吃不下來的。15F 11/05 13:03
推 : 歌手出張唱片就要辦個系列演唱會已經是常態了，需求不會少的，而且必應就是純製作，票房好壞跟他們影響也不大，加上大家都現在都等著看誰第一個攻上大巨蛋，後續話題也不少，我是覺得目前的價位進場，應該勝算不小吧～18F 11/05 13:33
推 : 推，分析得很仔細23F 11/05 13:43
推 : 買就對了24F 11/05 13:55
推 : 你會贏25F 11/05 13:57
推 : 有人要來推SHE甜甜價了 存起來26F 11/05 14:14
→ : 前一波根本是台中幫開融資出場下來的27F 11/05 14:27
→ : 講到籌碼面的話，外資這波下來也砍不少。這塊就看LYV了，LYV起來，全球這類型標的太少，外資就有可能回補。28F 11/05 14:42
推 : 標的文，推31F 11/05 15:05
推 : 7塊12倍本益比84差不多吧？32F 11/05 15:26
推 : 告五人也不錯33F 11/05 15:28
推 : 另外一個是必應漸漸也接到國外大咖演唱會34F 11/05 16:06
推 : 看何時能跨出華文市場35F 11/05 16:20
→ : 誇不出中國台灣的話市場就那麼大36F 11/05 16:22
推 : 必應不只五月天 還有糜先生 告五人
還有李宗盛 劉若英 蕭秉治 蘇慧倫 家家37F 11/05 16:57
還有李宗盛 劉若英 蕭秉治 蘇慧倫 家家37F 11/05 16:57
→ : 那同樣是這樣，華研不就安全多了
還沒賠過錢並且穩定配息超過十年？39F 11/05 18:45
還沒賠過錢並且穩定配息超過十年？39F 11/05 18:45
→ : 華研營收不是以演唱會為主，這塊市場的成長對他幫助有限41F 11/05 18:48
推 : vision pro如果上市，開始賣串流演唱會
配上空間音訊，以後實體演唱會規模應該會越來越小吧43F 11/05 18:56
配上空間音訊，以後實體演唱會規模應該會越來越小吧43F 11/05 18:56
推 : 不要那麼智障 以為遠端演唱會會取代實體
一堆人搞手牌手燈是搞心酸的嗎46F 11/05 19:51
一堆人搞手牌手燈是搞心酸的嗎46F 11/05 19:51
→ : 市場報告如果是你的唯一判斷依據，勸你莫重倉。你可以看看當初對觸控筆電是怎麼預估滲透率的喔48F 11/05 21:21
推 : 華研 其實是好的存股標的 疫情也賺 每年7-8塊 夠了50F 11/05 22:09
→ : 我同意華研是存股標的，而必應則是爆發力較好，看各人喜好選擇了！
謝謝ader大的提醒，我不是只有看市場報告，演唱會這塊資訊其實很透明，只要你願意花時間，你可以蒐集到未來三個月甚至更長時間的演唱會資訊，進而預估營收。51F 11/05 23:10
謝謝ader大的提醒，我不是只有看市場報告，演唱會這塊資訊其實很透明，只要你願意花時間，你可以蒐集到未來三個月甚至更長時間的演唱會資訊，進而預估營收。51F 11/05 23:10
推 : 推，研究內容有料。公司的本質也不錯。體驗經濟是個長期趨勢。57F 11/06 00:20
推 : 誰在遠端取代實體演唱會，是說擴增實境後規模以後會上不去而已，說的好像大家都在舉手牌看演唱會…多的是老人心態只想感受現場而已59F 11/06 07:52
→ : 明年差不多就降溫了，這公司跟疫情前相比有什麼質變的部份嗎？還是市場質變了62F 11/06 09:34
→ : snow大，如果您近期有去看演唱會的話，觀眾大部分都不是我們這些會上ptt的老人喔！
以美國跟中國的狀況看起來是市場質變，藝人要把前三年的空白補回來，大眾們覺得要活在當下。64F 11/06 09:35
以美國跟中國的狀況看起來是市場質變，藝人要把前三年的空白補回來，大眾們覺得要活在當下。64F 11/06 09:35
→ : 可以去看一下大咖演唱會來台現在大家多敢花錢買門票68F 11/06 09:49
推 : 我知道這幾年藝人都要把疫情少賺得賺回來，只是覺得必應如果能早點投資串流演唱會真的是大餅，畢竟藝人唱一場少一場，能串流的話唱一場會賺更多錢，而且如果鏡頭是架在舞台上，AR下去不知道多爽，視角就在偶像旁邊XD（前提是vision pro跟週邊硬體要搭好）
會回這篇也是必應之前那波有賺到3X~120，但覺得營收之後要超越這兩年我真的沒有想像空間了，但是 必應若投資演唱會AR串流直播 我倒是有興趣再上車一次 XD70F 11/06 10:24
會回這篇也是必應之前那波有賺到3X~120，但覺得營收之後要超越這兩年我真的沒有想像空間了，但是 必應若投資演唱會AR串流直播 我倒是有興趣再上車一次 XD70F 11/06 10:24
推 : 市場上好的標的一堆 必應今年賺多少是疑問
明後年大後年的爆發性是什麼？
短線不敢說 但長期小心好80F 11/06 10:26
明後年大後年的爆發性是什麼？
短線不敢說 但長期小心好80F 11/06 10:26
→ : 我認為光今年上半年基期低就是明年最大利好了，必應第二季支出一億的資本支出也是看到市場成長。其實市場主流想法一直都是今年是曇花一現，包括美股對LYV的評價都是。但我是看到LYV Q3季報公布後市場評價似乎在轉變才發這篇文，後續就再觀察囉！83F 11/06 10:44
推 : 上車88F 11/06 11:01
→ : 猛 漲停89F 11/06 12:01
推 : 今天一根90F 11/06 12:05
推 : 推91F 11/06 12:06
![[圖]](https://i.imgur.com/mzUCexXh.jpg)
→ : 好強93F 11/06 12:18
→ : 酥服～94F 11/06 12:26
推 : 哥 你是主力？？？？95F 11/06 12:28
推 : 感謝推薦96F 11/06 12:54
→ : 我其實不太發文的，說我是主力實在太抬舉了。我真的只是分享我的看法而已97F 11/06 13:00
![[圖]](https://i.imgur.com/3zk2KwFh.jpg)
→ : 基本上認同，但我估Q3 EPS 3元起跳
6月有一筆一次性費用有影響到6月EPS
另外第四季QoQ我覺得沒那麼高100F 11/06 14:53
6月有一筆一次性費用有影響到6月EPS
另外第四季QoQ我覺得沒那麼高100F 11/06 14:53
→ : 第四季看有沒有五月天跨年、營收認列在何時
但五月天的影響力在其營收上佔比下降，對必應的長期發展反而是好事103F 11/06 15:27
但五月天的影響力在其營收上佔比下降，對必應的長期發展反而是好事103F 11/06 15:27
推 : 謝謝分享～推推106F 11/06 16:08
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(wallace366.): [標的] 必應創造(多) - Stock板