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作者 Conmo (噗噗噗寶-R斯)
標題 [標的] 2371.TW 大同 變壓器多
時間 Sat Apr 13 21:04:03 2024



標的：
 2371.TW 大同 多

分類：多
s

分析/正文：
大家好，我Han
第一次在stock版發文，
自己踏入股市不久，
比較注重在基本面的分析，
這次挑戰寫看看估值，請大家給予鞭笞

大同(2371)

結論:

停利: 短期停利抓70，但長期一路看多

停損: 抓54缺口

EPS預估 2024/2025:4.69/5.81~6.25

題材:重電 變壓器



以下正文

台電整體電網預估:2024 636.2E  2025:795.3E 變壓器佔58%、電抗器 7%
https://i.imgur.com/55B9XOZ.jpg
[圖]


計算下來 變壓器佔 2024/2025 :369E/461E 、電抗器 2024/2025 :44.5E/55.6E

大同以過去的變壓器為17%，金額為 2024/2025:62.73E/78.37E

；電抗器18%，金額為 2024/2025:8.01E/10E

總金額2024/2025:111.2E/140E

 https://i.imgur.com/an7IIEW.jpg
https://i.imgur.com/3a3ttJg.jpg
[圖]
 
[圖]


2023總得標金額為99.5E，本業營收為503.5E，回推台電佔比為19.76%，

以這個佔比來估2024/2025本業營收:562.7E/708.5E

券商估2024為573E，但我就以我計算的收入為主，


2023年營業成本為422.8E，營業費用68.3E，以7%增長的話


2024為452.4/73 2025為484E/78.11

2024: 562.7E-452.4E-73=37.3E(營業淨利)

2025: 708.5E-484E-78.11E=146.39E
https://i.imgur.com/YWi9qbv.jpg
[圖]


以某券商有預測2024 毛利率:20.4%(我認為合理，因為2020~2023為16~24徘徊)

2024 淨利率19.2%

我的計算:

2024EPS:37.3E/2340+ 芙蓉72.6E/2340=1.59+3.10=4.69

2025EPS:146.39E/2340=6.25

(券商):708.5E*19.2%/2340=5.81
https://i.imgur.com/gcCJ6BD.jpghttps://i.imgur.com/D0FyCVf.jpg
[圖]


算完EPS 後，看一下重電變壓器的本益比 華城/士電 合理本益比:28~45 以現在的股價來看，過高會到50~70倍之間，蠻誇張的數字

回頭看大同，未來會打到美國市場(四月將取得UL認證(Underwriter Laboratories) )

以2024來看 合理股價:1.59*30+3.1*1=50.8

2025 6.25*20=125，以市場都 以2025來看 ，現在真的不算貴



(二)

股價表現

 https://i.imgur.com/q9jUpwj.jpg
[圖]

日線突破歷史高點來到收到60，

周線也維持強勢，目前會看到520總統任職前

停損會抓54的缺口

想上車的可以抓10日線上車補票...



(三)隱憂

短線:

1. 4月的認證有沒有可能通過

2. 重電股本益比的調升或調降

3. 營收的認列有沒有 延遞

長線

1. 有沒有辦法持續得到台電的單

2. 其他的本業有沒有辦法穩住，本次沒討論到



進退場機制：
(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)s

停利: 短期停利抓70，但長期一路看多

停損: 抓54缺口

以上，希望大家有美好的一天
有任何問題可以跟我討論，
雖然我也菜到靠北

啊…如果有人知道怎麼用電腦發文也請教一下…
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.9.37.112 (臺灣)
※ 作者: Conmo 2024-04-13 21:04:03
※ 文章代碼(AID): #1c6eB5wh (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1713013445.A.EAB.html
推 id44kimo: 買大同不如買精英1F 04/13 21:05
推 kevin28: 上週五噴一根前就知道有機會噴了2F 04/13 21:06
推 Avengers: 大同和東元今年上80應該是沒問題，只是時間可能會在10月後3F 04/13 21:06
→ kevin28: 但週五 盤不好 中小強 可以漲停卻不拉漲 所以尾盤5F 04/13 21:07
可以拉漲停不拉真的很機車，本來有想出，但覺得還維持多頭格局就暫時放著
→ kevin28: 直接出掉了
反之櫃買還有大人賣股跌回去6F 04/13 21:07
推 id44kimo: 大同問題是股本跟大陸那件案子8F 04/13 21:08
這個我查到的資訊是，精英負責的是AIPC等消費性電子方面的，大約佔比10%，跟變壓器有相關嗎
→ id44kimo: 隨時會讓你崩到哭
另外精英才是負責大同電業相關的，不是大同9F 04/13 21:09
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:11:31
推 kevin28: https://i.imgur.com/num6UO0.jpg11F 04/13 21:11
[圖]
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:12:39
推 gtaped05550: 禮拜一直接崩跌12F 04/13 21:12
→ kevin28: 個人覺得70也沒問題 但週五盤有疑慮還是保守出場
結果 盤後就出現戰爭消息
停損也是跟你設定差不多
如果大盤不佳 還是先觀望 等機會重新進場 如果週一回去 那週五就是假突破 回支撐出現我想要的技術分析才會再進場13F 04/13 21:12
→ kilo7: 大同不是地皮多嗎？祖產三輩子也花不完～19F 04/13 21:16
推 mike0608: 怕下禮拜就直接接近停損點了…20F 04/13 21:22
→ iphone9C: XDD一根之前就知道有機會然後又突然覺的不強？？21F 04/13 21:22
推 wu90315: 重電還是大同本身  怎麼會跟精英有關係  精英有關的是弱電控制比如充電樁或是儲能控制這種系統整合類的才會是落在精英甚至是大世科22F 04/13 21:22
推 Scorpio777: 用心分析  感謝分享25F 04/13 21:23
推 Takadanobaba: 偷偷跟你說本益比是用擲骰子決定的26F 04/13 21:24
推 kevin28: 有機會啊 本來就是依照當下盤勢去判斷要不要出啊27F 04/13 21:25
推 y800122155: 你直接用台電訂單反推總營收，你是假定各BU成長率都28F 04/13 21:25
只是說大同有沒有這個價值需要到這麼複雜的算，我覺得不必，就挑了自己最感興趣的重電來看
大大，您有點出問題，其實我覺得比較合理的算法，會是把重電類跟其他種類的東西分開來看，畢竟大同就是一個混合的事業體，分開算EPS之後再以每個產業給的本益比去算，這樣比較合理一點
→ y800122155: 一樣嗎? 每個BU都有電網強韌計畫?? 是當台電也要買電鍋嗎?29F 04/13 21:25
→ kevin28: 盤就是有疑慮你留著就是等結果啊 不出留著洗碗嗎
 反正至少週末鬼故事我睡的心安了
他走勢不如預期 不就是要決策 難不成留著看週一跌回去嗎31F 04/13 21:26
推 akito555: 星期一蠻有可能重電全部被倒爛35F 04/13 21:28
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:30:01
→ kevin28: 有可能漲的 有表態 但當天走勢不如預期 這本來在股市就很正常36F 04/13 21:30
推 wantyoufly: 大同董事長是蔡英文表哥，怎麼輸38F 04/13 21:30
你講到標準答案了
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:31:09
推 kevin28: 且我也說了 週末鬼故事 他可能回檔整理 整理的好
 還是有機會再重現進攻 到時看線再重新介入就好39F 04/13 21:32
推 A1pha: 感謝分享，推。41F 04/13 21:32
推 wantyoufly: 大同子公司尚志資產，也含有營建題材。重電+營建，認真炒的話本益比50倍都不為過42F 04/13 21:32
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:32:54
→ shevchen: 股利發多一定噴啦44F 04/13 21:33
推 harry458031: 樓下重電王阿Ken 越空越高45F 04/13 21:33
噓 kensmile: 當神盾集團說也要玩IP時，世芯就從4500開始崩了
變壓器，切入門檻不高
華城要殺爆了
笑翻，大家都在玩變壓器46F 04/13 21:34
推 wu90315: 要不要去查查IP是什麼意思  明明應用領域差十萬八千里  你做IP就會影響到我做IP嗎  重電領域那麼廣  簡單來說有分輸電跟配電還有終端變壓這些重電廠其實都有各自專精的地方  連IP都能扯  這種言論就不要出來丟人了50F 04/13 21:39
推 wantyoufly: 另外補充，大同還有民進黨大老洪奇昌當太陽能事業部的門神，現階段真的是滿手好牌，像是手上有三張大老二那種55F 04/13 21:39
推 lu19900217: 重電不只強韌電網和美國單，著眼點還有東南亞
像越南那種比中國小縣城還落後的地方基建跟沒有一樣58F 04/13 21:41
噓 kensmile: 不要鬧了，重電一年獲利，連100億都沒
台灣在這塊領域很小60F 04/13 21:44
→ ckhgg: 大同只是跟漲的而已  主流還是重電62F 04/13 21:44
→ kensmile: 門檻又不高
又不是獨門生意63F 04/13 21:45
推 allenstock15: 45樓阿ken分身哦？一叫就有65F 04/13 21:45
→ kensmile: 華城可以搶美國市場，是因為中韓被課反傾銷稅
不懂不要出來丟人66F 04/13 21:45
推 ohyaehchu: 勸你 有東元大亞亞力合機合正可以買68F 04/13 21:46
亞力不可能，稍微看一下產品根本不是重電在用的吧...
→ kensmile: 韓國變壓器廠比台灣大多了
一旦中韓恢復賣到美國69F 04/13 21:46
推 Ligamenta: 我就是等你這篇文71F 04/13 21:50
→ kensmile: 華城股價要開崩了72F 04/13 21:50
推 wu90315: 笑死人 100億重電獲利全台灣哪一家重電有達成？  真的丟人言論73F 04/13 21:50
→ kensmile: 全台加起來，都沒100億
台廠本來就不大
你才丟人75F 04/13 21:53
推 id44kimo: 合約都簽完了，還輪的到中韓？78F 04/13 21:54
→ kensmile: 一直在笑死，難怪做股票都在哭79F 04/13 21:54
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:54:55
推 Danielhoho: 算太仔細了  這些都很早就知道了 看有沒有人要拉而已80F 04/13 21:54
→ wu90315: 另外大同
重電+電纜+智慧電網+電表+太陽能這些事業群佔全公司比例近50%
什麼題材都有了
要重電有重電  銅價有電纜  智慧電網+電表跟配電有關也是重電的一環  還有一點綠能  加上土地營建的業外
這樣要怎麼輸？82F 04/13 21:55
→ kensmile: 不要鬼扯了
這家除了炒地皮，賣地90F 04/13 21:55
→ Danielhoho: 漲起來才發的基本面探討大可不必92F 04/13 21:56
關於這個我會再注意，其實像您說的，早就很多人知道，不過也有很多人不知道，想說趁這次發出來，也檢測一下自己的眼光
→ kensmile: 其他都不行
還重電，都不賺錢93F 04/13 21:56
推 arron60418: …買大同 要確欸95F 04/13 21:56
→ kensmile: 明明就地皮概念股，講什麼重電+電纜+智慧電網+電表+太陽能
胡說八道
不要出來害人96F 04/13 21:57
推 ilovealv: 變壓器 選大同不如就買5381 低價股+有潛力
股本小220F 04/14 13:01
推 ezreal1315: 靠真假大同董事長是總統表哥喔 狂222F 04/14 13:02
推 x221x221: 不如買大亞223F 04/14 14:15
推 ridodo: 太好了 推文看衰 繼續持有等數錢224F 04/14 15:10

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