看板 Stock作者 rew5368 (jia)標題 [標的] 2211長榮鋼時間 Thu Jun 15 16:14:46 2023
---------------------按ctrl+y
可刪除以上內容。----------------------------
1. 標的:2211.TW 長榮鋼
2. 分類:心得
3. 分析/正文:
4. 進退場機制:
淺談長榮鋼(證劵代號:2211)
主要先以2022年的財報分析該公司的獲利結構:
-環保轉投資事業:新榮、水美、榮鼎貢獻7.35億,換算EPS為1.76。
-股利貢獻9.6億換算EPS為2.3。
-鋼構粗略估算, 6.22(全年EPS)-1.76(環保事業)-2.3(股利)=2.13
https://imgur.com/PjbQYRb
https://imgur.com/JZhWx9X
https://imgur.com/6fnuSnw
2023年全年EPS推估:
-環保轉投資事業: 新榮、水美、榮鼎,目前榮鼎仍為試運轉階段,法說會莊協理說試
車計畫至112/08/31,主要為厭氧消化單元仍在試車,其他如熱處理單元皆已開始營運獲
利,這點可以從112Q1財報中榮鼎獲利5.7千萬看出,上半年又適逢欣榮歲修稍微降低營收
,後續預估榮鼎112Q4正式營運後處理費+售電費(年發電量2億度)會大大提升全年環保事
業群之獲利,預估EPS有機會挑戰2元,環保事業群只要可以全年貢獻8.34億,就可貢獻
EPS 2元,距離2022環保事業群全年貢獻7.35億,只要再多賺1億而已,應該是很有機會達
標。
-股利貢獻:長榮航+長榮海+台灣高鐵+長榮海(欣榮持有可認列68%),預估2023股利貢
獻3.3元以上(還有其他公司貢獻未算入)。
-鋼構貢獻:法說會劉總提到今天吊裝量稍少一點,全年約在12萬公噸左右,但毛利可
維持住,粗估與2022年EPS 2.13持平。
- 預估全年EPS應在7.43-8之間,2024有機會配息6元。
https://imgur.com/SYbf5WF
圖4 2023全年EPS預估
https://imgur.com/5NNJ2mq
圖5 112Q1轉投資事業等相關資訊
https://imgur.com/f46nh9f
圖6 期末持有有價證劵情形(1/3)
https://imgur.com/B1zxR1i
圖7 112Q1期末持有有價證劵情形(2/3)
https://imgur.com/xJpBEi4
圖8 112Q1期末持有有價證劵情形(3/3)
2024年推估全年EPS:
-環保轉投資事業:今年的主角是水美工程,水美以往的年處理量約在2萬噸左右,若以
2022年估算長榮鋼共認列1.27億,1.27億除年處理量19,142噸等於每噸認列約6,634元,
水美增產工程完成後,每日處理量增加43公噸,若每年操作300天,6634元*43公噸/日
*300日/年=8500萬/年,預估增加EPS 0.2,加上榮鼎全量正式營運處理售電,有機會EPS
可達到2.5元。
-股利貢獻:長榮航+長榮海+台灣高鐵+長榮海(欣榮持有可認列68%),預估2024股利貢
獻1.2元以上(還有其他公司貢獻未算入)。
- 鋼構貢獻:粗估EPS 2.13持平。
- 預估全年EPS應在5.5-6之間,2025有機會配息4.5元。
https://imgur.com/YelhU0x
https://imgur.com/W8Y8tRY
https://imgur.com/w0t1Ja1
https://imgur.com/mZuiYSr
https://imgur.com/MNAUF90
總結:2023股利配5元+2024預估股利6元,可快速降低成本至5X出頭,若2025配息4.5元,
殖利率仍高達8%以上,此外長榮鋼與遠東集團、台塑集團一樣皆會集團交叉持股,有時海
運配的好,有時航空配的好,又持有高鐵等好公司股票,每年皆可穩定配息。環保轉投資
皆為特許15年起跳特許行業變數不大,鋼構部分其實很容易因為長榮鋼的名稱讓投資人以
為是在賣鋼鐵原料,其實他們是鋼鐵加工低碳排行業,可至官網查看實績(如陶朱隱園等
高難度建築),本業鋼構每年皆有內需穩定需求,爾後又有危老及都更長期需求,目前本
益比僅10,同業崑鼎本益比約20,中鋼構本益比24.8,這檔條件好中鋼構太多了,殖利率
也屬上乘,應該還很有向上的空間與條件,特此分享此檔好公司。
--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.221.222.112 (臺灣)
※ 作者: rew5368 2023-06-15 16:14:46
※ 文章代碼(AID): #1aYiXumt (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1686816888.A.C37.html
→ joe2: 長榮集團沒有一個是肉腳 (除了長榮)2F 06/15 16:15
推 f204137: 感謝抬轎~ 713也在增持中3F 06/15 16:15
推 YU1225: 70上沒問題4F 06/15 16:16
推 haunt11: 有啊還有榮運這個肉咖6F 06/15 16:16
→ a633599: 追高...抬轎...9F 06/15 16:17
→ jcto04: 燒垃圾最近真熱門12F 06/15 16:18
推 kmshy: 這裡成本都58左右 賺爛了13F 06/15 16:18
推 sw9294: 逼近70我是不會再追的21F 06/15 16:24
推 hydra: 有含長榮三個字的都會漲22F 06/15 16:24
推 kakalin: 這支我也有買 一直漲不給人低價進場機會23F 06/15 16:24
推 toeic900: 營收出來等他下來要接結果沒下來....24F 06/15 16:25
推 joe2: 光是他名字冠一個鋼字 就可以買進了
現在哪個阿嬤看到有鋼字的還敢買? 哈哈26F 06/15 16:26
推 glik: 感謝發文29F 06/15 16:29
推 zackro: 買在59左右 沒買到幾張就上去了33F 06/15 16:33
推 zxc24522: 真的,想找機會補貨都沒辦法,一直噴34F 06/15 16:35
→ joe2: 會噴到88元啦 現在買都還來的及35F 06/15 16:36
推 asq176: 713納入,真的緩緩向上39F 06/15 16:40
推 lmc66: 長榮各種王都陸續登場了 我等航海王40F 06/15 16:43
推 komorin: 成本63買沒幾張,不知道要不要補一些?41F 06/15 16:46
推 ozi1998: 弱弱的問一下713是甚麼呀?謝謝42F 06/15 16:46
推 Adrian: 沒錢換股64賣掉了QQ45F 06/15 16:48
推 SaiWan: 還在車上 小小獲利10%中
目標價100左右46F 06/15 16:49
推 aweara: 股利發的不錯 現金殖利率也不錯 研究一下50F 06/15 16:51
推 SaiWan: 713就是00713啦51F 06/15 16:51
推 wdb2111: 欣榮、榮鼎怎麼看起來在印鈔票,榮鼎才試營運就賺這麽多53F 06/15 16:52
→ SaiWan: 不要太張揚的噓回56F 06/15 16:52
→ bearss: 這支20張看戲中57F 06/15 16:53
噓 s910612: 長榮海其實也漲不少@@58F 06/15 16:55
推 hbk4ever: 謝謝推薦,57已上車請帶我往570肛溫59F 06/15 16:55
→ j32072: 換炒這一隻嗎 好明天手刀搶60F 06/15 16:57
推 ct78645: 60元買太少了....62F 06/15 17:00
推 lunasi: 59買一張來放 希望可以每年穩定就好64F 06/15 17:03
推 SaiWan: 好奇大家的目標價66F 06/15 17:04
推 yun420179: 感謝抬轎 想再補一點結果都沒下來了69F 06/15 17:10
噓 SaiWan: 自己看公開資訊公布股利、財報等才來追,自己發現的才有成就感啊
噓回單純不想張揚71F 06/15 17:13
推 SaiWan: 來個本益比14、15倍吧,這樣目標大概100了82F 06/15 17:23
噓 JIWP: 低調,我還沒撿夠83F 06/15 17:23
推 McKen: 其實也不用低調吧 都幾篇了
好股票值得擁有84F 06/15 17:24
推 BCSF: 看來還有肉湯可以喝 在買86F 06/15 17:24
推 SaiWan: 漲了一段不敢買,看看除息後再來加碼87F 06/15 17:24
推 zalasas39: 貼心提醒證交所要改產業類別 到時候光是環保就噴翻89F 06/15 17:25
推 kohala: 什麼時候除息啊?91F 06/15 17:29
→ kcindy: 還沒買夠啊TT94F 06/15 17:32
推 joe2: 等股版都買齊了再改產業類別吧96F 06/15 17:36
→ faelone: 你要用3~4個戶頭,每個各千張庫存就有人上惹102F 06/15 17:56
推 zackro: toddy賺爛103F 06/15 17:57
推 tenghui: toddy大隔壁棚卡板名人104F 06/15 18:02
推 BCSF: T大 推賺錢 帳面50幾萬 股利又準備20萬入袋109F 06/15 18:21
推 kmshy: 10幾張的都沒在喊抬轎了 這風氣越來越常看到 祝通通發大財112F 06/15 18:28
噓 Dusha: 低調114F 06/15 18:45
噓 zackro: 被po文的不是會被狙擊嗎116F 06/15 18:50
噓 SaiWan: 再來低調118F 06/15 18:55
推 loveup: 都那麼多篇了 投信也進場點火要低調啥..看不懂119F 06/15 18:56
→ ganninian: 2021飆股長榮 2023飆股是長榮航 2024飆股就是長榮鋼了122F 06/15 19:14
推 superamd: 都快70了耶!是不是該居高思危一下?124F 06/15 19:40
推 empirica: 才70還便宜的很,少說80再考慮減碼126F 06/15 20:06
推 SaiWan: 今年預估至少賺7塊以上,貴不貴就見仁見智了128F 06/15 20:24
推 s074074qq: 今年可以賺7塊 這3個月前就知道了 50塊沒人要 快70才一堆人搶129F 06/15 20:41
推 wei7799: 年底變成 70不買 90才買XDD133F 06/15 21:06
推 sexybox: fj的價碼點真的漂亮
加碼135F 06/15 21:23
推 fcugeo: 西瓜鋼也準備要噴了139F 06/15 23:04
→ n811468: 榮鼎試營運沒有攤折舊,損益表要打折...140F 06/15 23:41
推 kaneka: 感謝你 這篇真的有料 分析能力需要跟你看齊142F 06/15 23:59
推 frank0810: 崑鼎 日友 可寧衛本益比都15~23 這隻還很便宜143F 06/16 00:01
推 KSUGOD: 上車了 等80跳車145F 06/16 10:43
推 tswen: 被出貨了146F 06/16 10:57
--