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標題 [新聞] 布局美債投資人迎來利多？ 專家：下半年
時間 Sat Aug 24 11:40:41 2024
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標題 [新聞] 布局美債投資人迎來利多？ 專家：下半年
時間 Sat Aug 24 11:40:41 2024
原文標題：布局美債投資人迎來利多？ 專家：下半年仍有不確定因素
原文連結：https://reurl.cc/KlMAlg
布局美債投資人迎來利多？ 專家：下半年仍有不確定因素
![[圖]]()
根據芝加哥商業交易所數據顯示，聯準會在9月會議降息的機率已經來到100％，其中降一碼的機率是64%，降息腳步近了，也讓美債市場行情率先起跑，專家分析，觀察過去3個月債券價格走勢，公債和非投等債或是投等債都有4到5個百分點的漲勢，不過美國最新公布的8月製造業採購經理人指數不如預期，萎縮速度創今年以來最 ...
![[圖]](https://media.zenfs.com/ko/news_tvbs_com_tw_938/4ae161fb4847827acd4bc5bc515bd282)
發布時間：2024年8月23日 週五 下午10:50
記者署名：劉俐均 余信翰
原文內容：
根據芝加哥商業交易所數據顯示，聯準會在9月會議降息的機率已經來到100％，其中降一
碼的機率是64%，降息腳步近了，也讓美債市場行情率先起跑，專家分析，觀察過去3個月
債券價格走勢，公債和非投等債或是投等債都有4到5個百分點的漲勢，不過美國最新公布
的8月製造業採購經理人指數不如預期，萎縮速度創今年以來最快，外界也憂心美國經濟
是否開始出現衰退的警訊。
碼的機率是64%，降息腳步近了，也讓美債市場行情率先起跑，專家分析，觀察過去3個月
債券價格走勢，公債和非投等債或是投等債都有4到5個百分點的漲勢，不過美國最新公布
的8月製造業採購經理人指數不如預期，萎縮速度創今年以來最快，外界也憂心美國經濟
是否開始出現衰退的警訊。
理財作家張琨琳：「台股來比較這是那個階段的高點，這是台股那時候階段的高點，它是
對應的有沒有，這是7月這是7月的高點，所以是你看股債同步，你現在來講的話是相對便
宜，而且來到比較低的價位，其實在這種價格就是可以進場。」
對應的有沒有，這是7月這是7月的高點，所以是你看股債同步，你現在來講的話是相對便
宜，而且來到比較低的價位，其實在這種價格就是可以進場。」
觀察美國公債市場的走勢圖，分析目前美股和美債的投資布局，長期研究股市動向，近期
美國債市與台股的走勢一致，預估在9月降息後，將會有新的市場變數。
理財作家張琨琳：「如果說降息的幅度不是很高的情況之下，或許短期來說的話，應該是
股市可能會有一個修正，但債市會往上漲一小波段，可是如果這個降的幅度不是那麼多的
話，可能債市大概就是持穩，希望不要有太大的波動，不過我倒覺得個人的看法是這樣，
大家可能不是只有單純留意債市這件事情，反而要去平衡看一下原物料，跟貨幣之間的彼
此間的走勢。」
股市可能會有一個修正，但債市會往上漲一小波段，可是如果這個降的幅度不是那麼多的
話，可能債市大概就是持穩，希望不要有太大的波動，不過我倒覺得個人的看法是這樣，
大家可能不是只有單純留意債市這件事情，反而要去平衡看一下原物料，跟貨幣之間的彼
此間的走勢。」
根據芝加哥商業交易所的FedWatch工具顯示，聯邦基金利率期貨投資人押注，聯準會在9
月會議降息的機率已經來到100％，其中降一碼的機率為64%，降息腳步近了，也讓美債市
場行情率先起跑。
月會議降息的機率已經來到100％，其中降一碼的機率為64%，降息腳步近了，也讓美債市
場行情率先起跑。
摩根投信環球市場策略師林雅慧：「美國兩年期的公債殖率，已經跌破四個百分點，那十
年期的這個公債殖利率，也大概在3.8個百分點左右，那這個都是連續好幾個月放緩的一
個態勢，那也代表就是說公債價格，最近也都是蠢蠢欲動的一個狀況，那如果我們去觀察
過去3個月的，這個債券價格的走勢來講，不管是公債非投等債，或投等債的部分來看的
話，大致上都有4到5個百分點左右，這樣子的一個漲勢」
年期的這個公債殖利率，也大概在3.8個百分點左右，那這個都是連續好幾個月放緩的一
個態勢，那也代表就是說公債價格，最近也都是蠢蠢欲動的一個狀況，那如果我們去觀察
過去3個月的，這個債券價格的走勢來講，不管是公債非投等債，或投等債的部分來看的
話，大致上都有4到5個百分點左右，這樣子的一個漲勢」
外界預估這波降息幅度將落在1.25到1.50個百分點，長天期公債利率，可能受經濟持續成
長與財政部大量發債所推升，整體來看，在降息循環啟動的趨勢下，美國公債可以迎來利
多。
長與財政部大量發債所推升，整體來看，在降息循環啟動的趨勢下，美國公債可以迎來利
多。
第一金投顧董事長陳奕光：「因為過去兩年期跟十年期倒掛不會這麼長，那這一次應該是
歷史上最長的一次，9月份應該就會轉正，轉正的意思就是短期的利率會比長期率來得低
，這樣才是比較合理的，我們團隊把原先美國的預防性降息，會把它改成必要性的降息，
那只要是必要性的降息的話，那債券市場就會形成一個，慢慢的一個慢牛行情會上來。」
歷史上最長的一次，9月份應該就會轉正，轉正的意思就是短期的利率會比長期率來得低
，這樣才是比較合理的，我們團隊把原先美國的預防性降息，會把它改成必要性的降息，
那只要是必要性的降息的話，那債券市場就會形成一個，慢慢的一個慢牛行情會上來。」
美國公債相對穩定，投資人早早布局，而在降息趨勢之下，公司債也同樣具有利基，包含
基本面強韌，供需的技術面相對有利，再加上信評提升，信平高於BB-級以及以上的債券
，在美國非投資級債指數占比，從2010年不到四成，提升到五成。
基本面強韌，供需的技術面相對有利，再加上信評提升，信平高於BB-級以及以上的債券
，在美國非投資級債指數占比，從2010年不到四成，提升到五成。
第一金投顧董事長陳奕光：「公司債的部分有分成投資級等級，跟非投資級等級的，我們
說六成放在公債四成放在公司債，裡面再把它拆成六成放在投資等級的債券，四成放在非
投資等級的債券，那非投資等級的債券，你要去看說他的信評就是說不能太差，你不要被
打入所謂的Junkbond，你是進入所謂的垃圾債券，那這個我就比較不建議，那就是在公司
債的部分，你把它分成投資級等級，跟非投資級等級這一塊，那就5%的殖利率來做臨界點
，去做5%以上跟5%以下這部分布局。」
說六成放在公債四成放在公司債，裡面再把它拆成六成放在投資等級的債券，四成放在非
投資等級的債券，那非投資等級的債券，你要去看說他的信評就是說不能太差，你不要被
打入所謂的Junkbond，你是進入所謂的垃圾債券，那這個我就比較不建議，那就是在公司
債的部分，你把它分成投資級等級，跟非投資級等級這一塊，那就5%的殖利率來做臨界點
，去做5%以上跟5%以下這部分布局。」
根據最新數據顯示，美國製造業在8月初以今年最快速度萎縮，主要受制於生產、訂單和
工廠就業進疲弱。標普全球的8月份美國製造業採購經理人指數初值下滑1.6點到48，低於
經濟專家預估中值的49.5。數據一出也引起美股跳水，因為指數低於50榮枯關鍵水位，引
發經濟衰退憂慮。
工廠就業進疲弱。標普全球的8月份美國製造業採購經理人指數初值下滑1.6點到48，低於
經濟專家預估中值的49.5。數據一出也引起美股跳水，因為指數低於50榮枯關鍵水位，引
發經濟衰退憂慮。
摩根投信環球市場策略師林雅慧：「這個降息預期的一個波動來看的話，確實也會影響下
半年的這個整體的景氣，或者是投資的一個意願，當你開始降息之後，他的這個政策發酵
他還要一些時間，第二個就是美國自己本身的經濟狀況，到底是軟著陸還是衰退的風險會
不會增加，那這個其中的關鍵主要就是看，美國的消費動能的一個態勢。」
半年的這個整體的景氣，或者是投資的一個意願，當你開始降息之後，他的這個政策發酵
他還要一些時間，第二個就是美國自己本身的經濟狀況，到底是軟著陸還是衰退的風險會
不會增加，那這個其中的關鍵主要就是看，美國的消費動能的一個態勢。」
從9月開始降息，到年底降息的幅度還有待觀察，主要還是受到美國大選的不確定因素，
美國債市以及經濟走向仍是未知數。
心得/評論：
9月確定降息了，股板有些人說已反應，可是離疫情前的價格還有好大一段距離，應該還是
有一些肉，感覺還沒進主升段
投等債也可以考慮，雖然崩盤的保護效果沒有公債好，但是會非常快的反彈，比股市快很
多，作為配置的一環也不差，承平時間也能領還不錯的殖利率
當然有人認為買股比買債佳，但現在再怎麼說股市的位階都遠高於債市，風險確實不小，
配點債應該還是有資產配置的效果
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※ 作者: tooth9 2024-08-24 11:40:41
※ 文章代碼(AID): #1coLOxhP (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1724470843.A.AD9.html
→ : 通膨起來就只能又升回去啊1F 08/24 11:41
推 : 記住那些要你降息再買債的ID2F 08/24 11:43
推 : 只有確定因素的輪得到你買嗎3F 08/24 11:44
推 : 不如買長榮 每年殖利率10%起4F 08/24 11:44
推 : 還在騙喔？現在歐印買美債 躺著配都舒服5F 08/24 11:44
推 : 只有美債受傷的世界.jpg6F 08/24 11:45
推 : 降息前先買好，就是拼個聯準會突然來個不預期降2碼7F 08/24 11:45
→ : 股市繼續噴、sp500企業繼續賺錢，繼續通膨 利息維持在這邊8F 08/24 11:45
→ : 現在買已經晚了，前面低成本的有賺到，現在進去直接匯差賠到死10F 08/24 11:46
推 : 說匯損687禮拜一二跌成怎樣，我之前早就說過，一堆人根本當放屁12F 08/24 11:47
推 : 不如買西瓜金14F 08/24 11:48
→ : 現在買債不如買0050，匯損根本吃掉債漲，一堆人就是不信15F 08/24 11:49
推 : 早買的人債息可以扛匯差啦。現在才要買的我不知道17F 08/24 11:49
噓 : 筍前面的照吃啦 一片不少18F 08/24 11:49
→ : 以往也有降完一次就停止降息觀察的 過一陣子再降一次 結果經濟太好+降息導致通膨又升溫 再次升息19F 08/24 11:50
推 : 萬一美國降個兩三碼就不降，然後美元貶到1比30，我就要看現在才買的債蛙又要怎樣自我安慰21F 08/24 11:51
推 : 要是又要升息 是不會賣掉喔 還要我教23F 08/24 11:52
推 : 真的降息通膨上去再升息你覺得股市不會一起崩嗎XD24F 08/24 11:52
→ : 賣掉撿崩盤的股票。爽25F 08/24 11:53
→ : 前面買的至少有賺到了，後面漲幅跟匯損平滑效應抵銷，然後安心領息26F 08/24 11:53
推 : 匯差已經2.5%了，不知道債有沒有噴超過28F 08/24 11:53
推 : 你沒考慮國你的價差都被台幣升值給抵銷嗎29F 08/24 11:53
→ : 早買的人，債息>4%30F 08/24 11:54
![[圖]](https://i.imgur.com/3S3jthT.jpeg)
→ : 一堆人說降息美債就會賺資本利得真是笑死人32F 08/24 11:55
推 : 現在才要買，就是在賭這是一個長期的降息循環，但我不知道33F 08/24 11:56
→ : 依我看，降息降不多反而對於美債是利空35F 08/24 11:56
推 : 美債etf老實說說真的是一個垃圾產品 跟大盤反一樣36F 08/24 11:56
推 : 美債吃匯損怕什麼，有人比你損的多就能快樂點！那些賺美金的都不會匯損喔37F 08/24 11:56
→ : 美債ETF的配息會不會因為美元貶值而縮水還不知道咧39F 08/24 11:56
→ : 美國降息 美元貶值 台幣升值 美債淨值下去40F 08/24 11:57
→ : 自己看看日幣升值多少，美元還沒降息就貶成這副鳥樣，我看1比30指日可待41F 08/24 11:58
推 : 下半年準備吃匯差喔：）說個笑話匯差只影響美債
你看看斑馬會不會守，不會的話影響超大喔：）43F 08/24 12:00
你看看斑馬會不會守，不會的話影響超大喔：）43F 08/24 12:00
推 : 美債淨值明明就往上..45F 08/24 12:01
→ : 趕快回到1:25拜託，我要看看台灣公司會不會跳46F 08/24 12:01
→ : 好了拉47F 08/24 12:02
推 : 會守是會守，但你自己看看2022升到1比28這又怎講48F 08/24 12:02
推 : Opc 分享一下不買美債買什麼啊49F 08/24 12:02
→ : 匯率又不會吃光利差…不然禮拜一會跌？50F 08/24 12:03
→ : 央行難道要跟世界匯市對著幹嗎？手腕沒那麼粗啦，兄51F 08/24 12:03
→ : 高手都說已經反應完了不建議買52F 08/24 12:03
→ : 弟53F 08/24 12:03
→ : 那之前為啥美債會漲？不是都吃光了 你很好玩耶54F 08/24 12:03
推 : 少在那恐赫。要降很多息，美金才會跌爛，但這時候美債也噴了
先射箭 亂畫靶55F 08/24 12:03
先射箭 亂畫靶55F 08/24 12:03
→ : 你年底一定破前高：）送分題58F 08/24 12:04
→ : 債券資本利得跟股市一樣巨大 又要多一堆熱錢了59F 08/24 12:05
推 : 都賺多少了還在意那些匯率60F 08/24 12:05
推 : 不確定要多賺多少61F 08/24 12:06
推 : 沒意外就是股債雙噴 驚驚漲 才是常態62F 08/24 12:06
推 : 要1比28降息要比預期多很多也，債蛙更賺好嗎63F 08/24 12:07
推 : 為什麼要算匯差？賺美金用美金阿，幹嘛換回來64F 08/24 12:07
推 : 美債會漲是已經反應降四碼，且當時台幣匯率3265F 08/24 12:07
噓 : 債酸真的是整天在那亂講 累死了66F 08/24 12:08
→ : 退一萬步講，台美這十年匯率已經是亞洲最穩了67F 08/24 12:09
→ : 加上etf被買到溢價，現在台幣狂升，沒看到前兩天美債就在跌台幣升值美債淨值下降68F 08/24 12:09
推 : 疫情利率多少...幻想？70F 08/24 12:09
推 : 每個債蛙都是買高價美元跑不掉，台幣只會no1，當公園管理員剛剛好而已。71F 08/24 12:09
→ : 早說了50etf50現金，買啥債，利息領幾百萬的除外。73F 08/24 12:10
推 : 買美債就是賭美國經濟爆崩或是有什麼世界大事，不然就是賺債息而已74F 08/24 12:10
→ : 現在問題台幣升值會吃掉美債價差，如果美債沒持續性降息，價差根本不會起來76F 08/24 12:11
推 : 美債抱長線 經濟變差錢會回流美金 匯損就影響不大78F 08/24 12:11
推 : 結論：債酸比債蛙更關心債79F 08/24 12:11
→ : 經濟如果真的變慘錢怎麼可能在台灣 XD80F 08/24 12:11
→ : 可是你看伊朗喊半天要射了，卻射不出來，說美國經濟要崩了，也沒有崩，所以美債真的只有領息的份81F 08/24 12:12
推 : 這個結論很棒：債酸更關心債！83F 08/24 12:12
推 : 現在的問題是我美債不算債息都是賺錢的，債酸緊張什麼阿？84F 08/24 12:13
噓 : 債酸整天喊匯差 結果自己衝來衝去也沒債蛙賺得多86F 08/24 12:13
→ : 我覺得等降息完回調再看情況撿比較理想 因為9月有可能只降1碼87F 08/24 12:13
推 : 就是我有買美債我才在意存續期16年該賺的價差被匯率吃掉這個事實，你看tlt當參考就知道89F 08/24 12:14
推 : 應該是只降一碼然後美元貶的幅度不小有點過度反應這樣91F 08/24 12:14
推 : 樓上債酸知道如果台幣升到28比1，電子業利潤會有多慘嗎93F 08/24 12:15
推 : 直接花美金啊，一直算匯差怎麼不直接玩fx95F 08/24 12:15
→ : 奇怪了，我也是債蛙為何被說成債酸阿，我是認真看待美債的卻被說成這樣96F 08/24 12:15
→ : 整天匯來匯去是在玩債市還是匯市啊98F 08/24 12:16
→ : tlt存續期差不多16年，也就是說可以把tlt漲幅帶入台灣美債etf，最近狀況會發現台灣etf被台幣升值抵銷99F 08/24 12:16
噓 : 債酸空氣單嘴上ㄧ定贏 笑死238F 08/24 18:19
→ : 99債蛙 賺太少了 快破產了239F 08/24 19:12
推 : 下次就業數據失業率比上次差，九月降息機率高，不是就看之後數據240F 08/24 23:53
→ : 說美債etf是垃圾 然後又怪人家說你是債酸 口黏啊你242F 08/25 00:35
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