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標題 [新聞] 蘋果遭關稅重擊！郭明錤：4方式轉嫁　供
時間 Sat Apr  5 01:33:23 2025

蘋果遭關稅重擊！郭明錤：4方式轉嫁　供應鍊迎來砍價壓力

https://finance.ettoday.net/news/2937334
蘋果遭關稅重擊！郭明錤：4方式轉嫁　供應鍊迎來砍價壓力 | ETtoday財經雲 | ETtoday新聞雲
川普關稅大刀砍向中國、東南亞各國，市場聚焦蘋果（Apple）將是受害最深業者之一，天風證券分析師郭明錤表示，新關稅政策對Apple無疑是帶來懲罰性影響，但蘋果並非無計可施，包括漲價、與電信業者合作提高免稅金額、降低貿易換購方案折扣，甚至對供應鏈砍價。(蘋果,川普,關稅,股價,供應鏈) ...

 

2025-04-04 10:22
記者陳瑩欣／台北報導

川普關稅大刀砍向中國、東南亞各國，市場聚焦蘋果（Apple）將是受害最深業者之一，
天風證券分析師郭明錤表示，新關稅政策對Apple無疑是帶來懲罰性影響，但蘋果並非無
計可施，包括漲價、與電信業者合作提高免稅金額、降低貿易換購方案折扣，甚至對供應
鏈砍價。


Apple股價受到川普政府推出對等關稅重挫，3日美股以下跌20.7美元或9.25%、203.19美
元作收，股價創下去年8月以來低點。

郭明錤指出，蘋果硬體組成主要在中國（佔比最高，85-90%）、印度與越南，在川普政府
接受新關稅政策後，自中國、印度與越南出口到美國的硬體產品成本將顯著提高（關稅分
別為54%、26%和46%），若蘋果不漲價，則整體毛利率估算結果減少約8.5-9%。 2025年全
球iPhone至少15%在印度製造（vs. 2024年的10-12%)。


因中國不太可能對川普政府讓利換取關稅配額，若印度與越南能與美國政府達成新協議並
被配額關稅，則蘋果在不漲價下，整體毛利率可改善至減少約5.5-6%。

在印度政府能爭取關稅進口的前提下，若蘋果能順利擴產印度iPhone產能將全球供應比重
提高到30%以上，則關稅對蘋果的毛利率關稅影響將大幅改善至降低1-3%。

郭明錤強調，印度與越南向美國爭取關稅進口率遠比中國高，雖然很難預測到時候會發生
，但仍不影響蘋果或將盡快把訂單移出中國，倡議非中國可以促進美國市場。

郭明錤說，新關稅政策對蘋果無疑是懲罰性影響，但蘋果並非無計可施。在美國市場，新
款iPhone高階參與了65-70%，而高階用戶則相對能接受蘋果漲價。
此外，蘋果還有多種方式可轉嫁關稅成本，以降低消費者對漲價的懲罰性觀感，如與電信
業者合作提高免稅金額、降低貿易換購方案折扣等。

蘋果另一個降低關稅影響的方式是加強對供應鏈的砍價。預計大部分蘋果供應鏈將面臨更
大的砍價壓力。

因此，如果蘋果的毛利率因關稅而滑落至40%以下，這應該是暫時的現象，長期應該還是
能維持40%以上；郭明錤指出，更重要的是，中長期需注意川普政府的新關稅政策對宏觀
經濟的負面影響，因為消費者信心較弱，購買能力會延長蘋果的換機週期。


心得/評論：

AI這搞不出又愛擠牙膏還賣高價，進美國課關稅，那就漲美國境內價格就好

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.200.104.136 (臺灣)
※ 作者: JQK2 2025-04-05 01:33:23
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推 GivemeApen: 大立光：1F 04/05 01:34
推 a210510: 美國人不要買蘋果就好了 那麼簡單2F 04/05 01:34
→ Bignana: 別想太多了 到時候就等著被淘汰而已3F 04/05 01:35
推 lusifa2007: 蘋果就供應鏈管理大師 除了台積這種等級的 供應商已經賺夠少了 要怎麼砍4F 04/05 01:35
→ DALUGI: 美國人出國再買手機就好6F 04/05 01:35
推 wsxza: 改買三星7F 04/05 01:36
→ cpc21478: 不買蘋果手機 會怎樣嗎?8F 04/05 01:36
推 BaGaJone: 有沒有一種可能 蘋果這四種方法早就做過了？9F 04/05 01:36
→ walife: 考驗果粉信仰的竟是川投顧10F 04/05 01:36
推 benny9556191: 砍價？ 做水果毛利低到靠背了還能砍？ 當供應鏈吃素嗎11F 04/05 01:36
推 jumilin927: 公公11013F 04/05 01:36
→ seemoon2000: 蘋果的銷量 已經算是沒有在成長了 他這麼知名的分析怎會認同 高階手機大漲價是他消費者可以接受的事情?14F 04/05 01:37
→ Bignana: 3c市場不是只有iPhone可以選啊～可以轉三星啊小米啊～16F 04/05 01:37
→ GivemeApen: 三星還不是進口貨 有差嗎18F 04/05 01:37
→ Bignana: 毛利那麼低 最好不會漲19F 04/05 01:37
→ uv5566: 移出中國還要多久? 2018到現在7年惹20F 04/05 01:37
推 Jameshunter: 蘋果還能砍阿21F 04/05 01:38
推 djbell: 回頭用舊的工藝，反正果粉還是會買單22F 04/05 01:38
→ seemoon2000: 感光元件縮小 鏡頭少一個之類的 改廣告變最好單鏡頭23F 04/05 01:38
推 yellone741: 在砍不如不要做要死一起死24F 04/05 01:39
→ djbell: 晶片又不一定要用最先進的25F 04/05 01:39
→ GivemeApen: 蘋果還能砍 是中系再砍賠錢26F 04/05 01:39
推 Jameshunter: 我相信蘋果自砍利潤肯定還能砍爛 但供應鏈還能砍?27F 04/05 01:41
推 wamng: 手機已經開始夕陽產業惹 蘋果沒有跟上電動車 沒有跟上AI 已經強弩之末 早過了巔峰期28F 04/05 01:41
→ qrose666: 我都想拒買蘋果了30F 04/05 01:41
→ idernest: https://i.imgur.com/zZkCUM5.jpeg 在公海賣手機不就好了31F 04/05 01:41
[圖]
→ keyofdejavu: 蘋果的單不是砍到見骨幾乎沒利率了嗎33F 04/05 01:41
→ baka1412: 供應鏈毛3道4要砍什麼 蘋果漲價吧34F 04/05 01:43
→ neoa01: 期待印度喔  笑死35F 04/05 01:43
推 abyssa1: 可以宣布在Tijuana蓋全世界最大的Apple 旗艦店36F 04/05 01:44
推 sid3: 印度阿三製你敢用37F 04/05 01:44
→ abyssa1: 溫哥華 尼加拉瀑布 Cancun也可以一起擴店38F 04/05 01:44
推 a0808996: 供應鏈都砍到快做功德了....39F 04/05 01:44
→ Brioni: 99公公40F 04/05 01:44
推 starport: 還公公 蛋雕啦 毛三到四 關稅直接死41F 04/05 01:45
推 Player02: 蘋果應該一輩子沒想到分散風險的供應鏈會被玩這套42F 04/05 01:46
推 abyssa1: 建造Apple郵輪巡迴美國港口43F 04/05 01:46
推 mainsa: 以後美國人去墨西哥買iPhone 最快 過個國境 iphone 便宜三成 我幹嘛要在美國買 甚至以後會有大量iphone 走私吧44F 04/05 01:46
推 a22222a4210: 笑了 蘋果吃關稅 三星難道純美國製?47F 04/05 01:56
推 caity: 供應鏈砍價？48F 04/05 01:57
推 kis28519: 手機改訂閱制，完美躲關稅49F 04/05 02:01
推 guanting886: 以前砍台廠砍的血流成河 養成紅色供應鏈 現在你砍砍紅色供應鏈應該會被教做人50F 04/05 02:03
推 cloudpart2: 漲吧52F 04/05 02:04
→ Haerin520: 轉嫁到通膨再起～53F 04/05 02:04
推 andrexie: 蘋果對供應鏈出了名的狠 再看就不用做了54F 04/05 02:06
→ frank01: 用嘴巴說都很簡單,實際上要把印度生產比重拉到30%以上是非常難的任務.55F 04/05 02:06
→ cp296633: 拜託搞美國人就好 其他國家3c售價別漲去補貼美國啊57F 04/05 02:09
→ mystage: 事實上訂閱制不是不行啊，均攤在月租費裡
關稅很難實際課到手，全世界的公司都會繞58F 04/05 02:10
→ pujos: 訂閱制當然不可行，你票打算壓多久
廠商不用結帳，你當他做義工噢
資金票期本身就是成本60F 04/05 02:14
推 silentence: 這麼簡單的話 現在就不會-6%繼續邁進了63F 04/05 02:19
→ Mytsb2421: 開個車到加拿大或是墨西哥買就好了，水貨商賺翻64F 04/05 02:20
推 husky1989: 蘋果手機沒什麼新亮點的突破之前 沒有一定要買的理由65F 04/05 02:24
推 s56565566123: 老巴真的神67F 04/05 02:34
→ knifeking: 蘋果供應鏈都被壓榨到不行了，再砍誰要做....68F 04/05 02:42
推 aimez13je: 大立光毛利還有空間可以砍69F 04/05 02:49
推 zenan321: 台積電比照AMD模式製造android 陣營的處理器，蘋果就回到原點
庫克那個德性再加上美國政府的干預，大家也是一直忍著70F 04/05 02:57
推 m9219534: 白癡，漲成這樣你以為大家還會買？
大家都不要買，繼續漲啊！74F 04/05 03:01
→ leterg: 蘋果淨利%比台積電晶片高
他們還要砍供應商價？
蘋果只是不願讓利而已76F 04/05 03:38
推 j0987: 推79F 04/05 03:43
→ asirk124: 再砍價也沒供應鍊能做了，因爲沒有更好選擇了80F 04/05 04:52
推 kunyi: 川普說不定是想讓這些賺的肥滋滋的巨頭交出錢來81F 04/05 05:25
推 tiros: 全球一起漲，美國就不必漲這麼多了82F 04/05 05:48
推 yabaidesu: 就全世界漲價去抵銷美國關稅就好了83F 04/05 06:07
推 rfireptt: 蘋果供應鏈利潤已經砍不動了84F 04/05 06:19
→ tctv2002: 能砍的早砍到骨了 剩下的都不能砍的85F 04/05 06:56
推 Elydia: 不如總部移出美國86F 04/05 07:31
→ lyhorcish: 分析屍幫蘋果想這麼多方法不如三普一句話87F 04/05 07:37
推 kkchen: 未來毛三毛四的產業遇到 32%的關稅，會剩下幾毛啊？88F 04/05 07:40
→ COLINLIU: 關鍵字：漲價90F 04/05 08:12
推 aowen: 早就砍到見骨了 再砍手都斷了怎麼接單91F 04/05 08:43
推 julia66: 頻果：砍價？你以為我之前都在幹嘛？92F 04/05 09:02
→ peterkan: 它會漲所有產品來補美國關稅
這樣單一產品就不至於大漲93F 04/05 09:10
推 xxxcat: 這砍價要砍到倒貼了吧，動動腦。95F 04/05 09:29

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