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作者 onekoni (一貓人我的超人)
標題 [心得] 吳郭魚戶半年報
時間 Tue Jun 16 17:32:53 2026

https://i.mopix.cc/sISXtF.jpg
[圖]

收盤剛好破800萬，上半年就這樣吧！

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[圖]

現金+股債淨值
25年年報 474萬
26年半年報 800萬
股債報酬率68.8%

淨資產（含房）1198萬
總報酬率 37%


【上半年紀事】

一月
沙威瑪收割啟動，逐步降槓桿。

二月
完成降槓桿（150%），持續收割。

三月
無。

四月
無。

五月
NV財報後被過份做空，獲利了結亞馬遜，加倉NV，提列成本至無風險項，提高正二比例。


六月
台股最佳槓桿區間提升，槓桿下限提高到160%。


【庫存證明】

https://i.mopix.cc/z8wcxe.jpg
[圖]
https://i.mopix.cc/x4EYSe.jpg
[圖]

【細項說明】

上半年保持在動態槓桿下緣，收割維持平衡。

https://i.mopix.cc/lap1Nb.jpg
[圖]

四月底NV開財報後，由於股價被過度放空，出現盈餘殖利率高過債券本身的套利機會。

於是於270元賣出亞馬遜，買入100股NV。

https://i.mopix.cc/6s20W0.jpg
[圖]

提列160-200元成本的NV視為零風險部位，按比例提高正二，槓桿率保持140-160%。

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[圖]

調整後隔週NV的財務長就宣布未來50-75%自由現金流將用以回饋股東。

https://i.mopix.cc/loBahW.jpg
[圖]

同時6月NV也如預期般發債200億進行股債套利。

https://i.mopix.cc/8yGxm8.jpg
[圖]

這批NV庫存只要一年後維持在180元的均價以上，盈餘殖利率就高達5.5%，相當於發債成
本5.6%。更別說還可能有額外的資本利得。

目前投資組合就是20-30%NV，70-80%正二，達成約當160%的槓桿倍數。

下半年如果沒有回調到200%風險，就會保持這個曝險比例直到年底交屋。預計今年也能繼
續達成翻倍目標。


【槓桿投資】

從2024開始至今槓桿投資剛好滿三年，來檢視一下。將自己視為一檔基金，贖回與投入都
不影響點數，統計點數績效。

https://i.mopix.cc/E09O27.jpg
[圖]

https://i.mopix.cc/WtObR2.jpg
[圖]

翻了12.5倍，年化132%。

雖然經歷了許多利空，只要控好槓桿，在對應的風險調控曝險，不出局，市場就會給予相
應的報酬。

承擔風險、管理風險，吸收報酬，繼續待在市場，吳郭魚繼續存活，我們年底見！

https://i.mopix.cc/KniPI6.jpg
[圖]

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.87.75 (臺灣)
※ 作者: onekoni 2026-06-16 17:32:53
※ 文章代碼(AID): #1gCHX9mz (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1781602377.A.C3D.html
推 tenchi6707: 吳郭魚尾還很大1F 06/16 17:33
推 ckpld521: 還好不是山椒魚早早出清2F 06/16 17:33
推 MoneyDay5566: 槓桿正二教！！！！3F 06/16 17:34
推 uhmeiouramu: 正二 忠誠！4F 06/16 17:35
推 maimss: NV建議改成TSMX,這樣噴更快
會怕的話SOXL5F 06/16 17:35
風險控管
nV我丟著套利而已
財務長也這樣套
幾乎無風險
推 Gipmydanger: 太早7F 06/16 17:35
推 soon55555: 好大尾8F 06/16 17:36
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:36:59
推 weiren6: 一貓大推9F 06/16 17:36
→ tmdl: 你是什麼魚10F 06/16 17:36
推 JoJoTSMC: 簡單 粗暴11F 06/16 17:36
推 BBKOX: 會怕的話應該要避免SOXL吧12F 06/16 17:37
計算風險上160-200元的NV可以視為他的公司債
幾乎一年後不可能低於這個區間
因為光是他股東回饋就足夠拉抬股價
推 JohnLackey: 賺爛13F 06/16 17:37
推 benting: 吳鍋逾不錯14F 06/16 17:37
推 qwe584632: 好猛15F 06/16 17:38
推 operatorm: 正2 忠誠16F 06/16 17:38
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:39:58
推 ckpetercheng: nv風險低但很難向上成長了17F 06/16 17:40
推 HiuAnOP: 恭喜 另外建議認列房產用付的本金就好18F 06/16 17:40
有啊 槓桿投資那邊的圖就是直接扣掉了
我要統計是為了幾年後增貸回來投資
統計房產增貸投股的效率
必須繼續紀錄到2030年
→ onekoni: 對啊 所以只拿來當現金19F 06/16 17:41
推 danny2451: 好猛吳郭魚20F 06/16 17:41
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:41:33
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:42:57
推 Spurious: 推21F 06/16 17:42
推 HiuAnOP: 淨資產：800（股市） + 210 （頭期） =1010萬22F 06/16 17:43
對啦 不過我要統計房產報酬率來計算的 所以還是每份半年報都更新才不會忘記
推 on32: 這麼快就發半年報 太強23F 06/16 17:43
破800達成里程碑 直接結算XD
→ HiuAnOP: 這樣會比較清楚24F 06/16 17:43
噓 Shepherd1987: 太早… 7/1再來25F 06/16 17:44
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:44:33
推 HEINOUS: 協尋山椒魚 消失好久了26F 06/16 17:44
推 EvilJustice: 吳郭魚營養價值高嗎27F 06/16 17:45
推 palina: 羨慕28F 06/16 17:45
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:45:48
推 esso78124: 不錯。比那個一毛m好太多了29F 06/16 17:45
推 HiuAnOP: 最後補上拿棒球棍一棒打死空恐蛙的gif就完美了30F 06/16 17:45
推 nickelpig: 推推！31F 06/16 17:45
推 ipath19: 白帶魚有嗎32F 06/16 17:46
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:46:52
推 FirePopcorn: 台灣鯛33F 06/16 17:46
推 icosahedron: 山腳魚還在山腳下癡癡等待34F 06/16 17:47
→ onekoni: https://i.mopix.cc/LBpydl.jpg                     06/16 17:47
[圖]
→ kducky: 想問頭期210是買多少的房子 0.036F 06/16 17:47
當時買1092 27.35坪 機械車位 大兩房雙衛浴
推 BBKOX: 山椒魚被佩恩殺掉了37F 06/16 17:48
推 bigDDDDDDDD: 好強，99二弟38F 06/16 17:48
推 highwo: 奈米戶痛苦fomo中39F 06/16 17:48
推 hihi29: 山腳魚大大 只是看比較遠40F 06/16 17:48
推 on32: 搞不好月底變成900W 載更新一次41F 06/16 17:49
怎麼可能XD 年底有望破千啦
不過後面要搬家裝潢那些又要破費
推 a12838910: 推貓大42F 06/16 17:49
推 cps80655: 正2教徒，推43F 06/16 17:50
推 adearlover: 推 吳郭魚正二44F 06/16 17:50
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:51:10
推 bbignose: 買方210萬貸款幾萬倒是寫一下吧45F 06/16 17:51
已經扣除貸款的淨額
210萬頭期 扣掉貸款目前值398萬
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:51:36
推 ck0987515477: 現金只留8000是真的嗎46F 06/16 17:51
對啊 真的
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:51:59
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:53:12
→ HiuAnOP: https://i.mopix.cc/iOMVyz.jpg                     06/16 17:52
[圖]
噓 yangweiisi: 驚！也賺太少了吧！48F 06/16 17:52
還行 只求穩穩翻倍就好
→ HiuAnOP: 爆錘空蛙49F 06/16 17:52
推 fakon: 推一個50F 06/16 17:53
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:54:02
推 schula: 推推推51F 06/16 17:53
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:55:08
推 kiversonx17: 推個 文章受益良多52F 06/16 17:54
推 wen12305: 什麼時候變黑鮪魚53F 06/16 17:54
可能十年後XD
推 n555123: 好，吳郭魚豪ㄘ，推分享，雖然買房好像已經一段時間了不過恭喜一貓大買房54F 06/16 17:55
對啊等交屋
推 a069275235: 為什麼開槓還輸大盤56F 06/16 17:55
因為有美股
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:55:52
→ a069275235: 喔喔 看錯 沒輸57F 06/16 17:55
推 joewucool: 算房產要幹嘛58F 06/16 17:56
之後增貸要統計質押買房增貸買股套套效率
持續會紀錄到2030以後
推 kducky: 好羨慕QQ 哪裡可以買一千萬27坪房子QQ59F 06/16 17:56
推 e04su3no: 請問為什麼是選擇群益不是另外兩家60F 06/16 17:56
內扣最低
→ onekoni: 淡水 但沒了 現在120061F 06/16 17:56
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:58:03
→ kducky: 群益正二是正二裡面管理費最低 沒有要一直買賣不用在意流動性62F 06/16 17:57
推 Sonas: 恭喜賺錢錢64F 06/16 17:57
推 a2080259: 羨慕有雙衛浴（只有一間不太方便）65F 06/16 17:57
便宜的地方就是能買大
→ kducky: 感謝 這樣貸800每個月也要還個3、4萬吧66F 06/16 17:58
3萬多 但有寬限期 增值跟得上無所謂
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:58:36
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 17:59:29
→ yabuku: Po太早了吧 6月都還沒過完67F 06/16 17:59
→ andy87115: 做多請於本週離場68F 06/16 17:59
→ onekoni: 明天結算 差不多了69F 06/16 17:59
推 dnzteeqrq: 恭喜一貓大70F 06/16 18:00
推 longlongyi: 這麼早就半年報= =糕71F 06/16 18:00
推 fdkevin: 下一個沙丁魚72F 06/16 18:02
推 Justapig: 中南部不要說27坪，中古屋一千萬50坪的都有73F 06/16 18:02
→ onekoni: 北部捷運可能就剩淡水人道走廊74F 06/16 18:02
→ kducky: 其實有想過去房價低的地方買 這樣人生可以多一兩千萬花0.075F 06/16 18:03
→ onekoni: 我北投淡水附近的人 剛好
生活圈不衝突77F 06/16 18:03
→ Gipmydanger: 區域套利79F 06/16 18:03
→ iamaq18c: WOW80F 06/16 18:04
推 jily: 不是還有兩週嗎？81F 06/16 18:04
推 kducky: 趕四巫日前吧0.082F 06/16 18:05
我通常是月結算那個附近寫
明天就結算了
推 brian3639: 厲害83F 06/16 18:05
推 CHINCHIN5566: https://i.imgur.com/Cs9beZX.jpeg 幫忙鑄金身84F 06/16 18:07
[圖]
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 18:10:35
大仁哥我的超人
推 longlongyi: 吳郭魚出來該離場要崩了= =85F 06/16 18:10
推 JingPingKing: 忠誠86F 06/16 18:10
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 18:11:09
推 IQIQ200: 投資點數是啥鬼....87F 06/16 18:11
→ onekoni: 就是你把自己當基金計算 投入與贖回都不影響點數
這樣比較準確 不然你新投入的資金怎麼算88F 06/16 18:11
推 babyhello: 什麼吳郭魚，是台灣鯛！
今年才加入正二教 忠誠！90F 06/16 18:12
→ wr: 個人資產算指數不用這麼麻煩阿 你又沒有配息分割92F 06/16 18:14
因為有新投入資金
也不定時有消費
總不能投入10萬當成賺10萬
推 pttchips: 淡水北投我也常跑 算還不錯 大塊牛排93F 06/16 18:14
推 billionaire: https://i.verb.tw/2EdL2mjb.gif94F 06/16 18:15
[圖]
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 18:15:58
推 yesyesyesyes: 反觀那隻唬爛的山椒魚95F 06/16 18:15
推 hhppp: 有賺錢就是好魚！96F 06/16 18:16
→ wr: 計算總資產 投資 現金部位就好 扣掉增資跟支出
剩下的金額異動就是收益了97F 06/16 18:18
我就直接丟給Gemini叫他幫我整理XD
推 pudge: 正二 我的超人99F 06/16 18:19
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/16/2026 18:20:13
→ onekoni: 正二貪狗真的省心 打不贏就加入狗群
https://i.mopix.cc/YFXKi2.jpg274F 06/17 10:41
[圖]
推 starfirerex: 謝謝分享 凡人也能照抄的戰法276F 06/17 10:53
※ 編輯: onekoni (101.10.87.75 臺灣), 06/17/2026 11:07:49
推 A1pha: 恭喜賺錢277F 06/17 12:18
推 friberg: 有點猛啊278F 06/17 13:08

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(onekoni.): [心得] 吳郭魚戶半年報 - Stock板