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作者 KY1998 (HAN)
標題 [新聞] 做大空頭不如當網紅？貝瑞做空AI慘遭軋
時間 Thu Aug 13 19:19:33 2026

原文標題： 做大空頭不如當網紅？貝瑞做空AI慘遭軋 電子報反成億元金雞母

原文連結： https://m.cnyes.com/news/id/6574550
做大空頭不如當網紅？貝瑞做空AI慘遭軋 電子報反成億元金雞母 | 鉅亨網 - 美股雷達

 

發布時間： 2026-08-13 16:20

記者署名： 鉅亨網新聞中心

原文內容：
影《大賣空》原型貝瑞 (Michael Burry) 今年做空AI與半導體熱門股屢遭市場反撲，另
一門生意卻可能大賺。他經營的Substack投資電子報「Cassandra Unchained」上線僅231
天，訂閱數突破30萬；若全數按年費379美元計算，理論年收入高達1.137億美元。「大空
頭」今年最賺錢的生意，或許不是做空，而是當「大V」。


https://cimg.cnyes.cool/prod/news/6574550/l/61bedfd7b68818c3bef78b6bc9ae7071.jpg
[圖]
做大空頭不如當網紅？貝瑞做空AI慘遭軋 電子報反成億元金雞母。(圖取自貝瑞電子報)

貝瑞日前在一篇題為《Short & Thankful: 300》的貼文中透露，「Cassandra Unchained
」訂閱者已達300,044人，追蹤者則有346,680人，遍及美國50州及212個國家，其中52%來
自美國以外地區。該份投資電子報今年1月約有21.8萬名追蹤者，至7月已逼近34.7萬人，
成長曲線持續向上。


「Cassandra Unchained」每月收費39美元，年費379美元，同時提供免費訂閱。貝瑞並未
公布付費訂戶占比，而Substack公布的訂閱人數也同時包含免費與付費讀者，加上上述估
算尚未扣除平台抽成，因此1.137億美元只能視為理論收入上限，並非貝瑞實際進帳金額
。


貝瑞於2025年11月創辦這份投資電子報，當時他剛向美國證券交易委員會（SEC）註銷對
沖基金登記，重新回到社群媒體，並再度對AI熱潮提出批評。

投資電子報推出之初便吸引逾6萬名訂閱者，之後逐漸成為他發布即時持倉、估值分析與
詳細交易紀錄的主要平台。

一邊買價值股 一邊放空AI

在投資布局上，貝瑞今年持續尋找遭市場低估的價值股。4月他以約49美元建立
Paypal(PYPL-US) 部位，持倉占比3.5%，並在股價約45美元時繼續加碼，同期也買進
Fiserv(FI-US) 、Adobe(ADBE-US) 、Autodesk(ADSK-US) 及Veeva Systems。

他認為，市場對AI顛覆軟體產業的恐慌，已將部分公司的估值壓低至內在價值之下。

6月，貝瑞轉向Lululemon(LULU-US) 並多次加碼，認為市場過度聚焦管理階層失誤、關稅
與成長放緩，忽略公司長期價值。在中國資產方面，他4月揭露阿里巴巴(09988-HK) 持倉
占比超過6%，並持續加碼京東集團(JD-US) ；上週更表示京東已成為其前三大持倉之一。

但在AI與半導體領域，貝瑞依舊堅持看空。4月他揭露持有輝達看跌期權，6月30日進一步
以198.09美元直接放空輝達(NVDA-US) ，並新增應用材料(AMAT-US) 、iShares半導體ETF
、特斯拉(TSLA-US) 與卡特彼勒(CAT-US) 等空頭部位，將當前半導體熱潮與網路泡沫相
提並論。


本月稍早，他也披露直接做空美光科技(MU-US) ，認為其股價相對200日均線的偏離程度
已達1984年以來最高。

問題是，今年市場走勢並未站在貝瑞這邊。標普500 ETF(SPY-US) 年內上漲22%，那斯達
克100 ETF漲31%；他看空的輝達同期上漲29%，應用材料更暴漲206%，美光甚至飆升697%
。這意味著貝瑞的多個空頭部位承受相當可觀的帳面虧損。


也因此，「Cassandra Unchained」快速膨脹的訂閱規模格外引人注目。根據Stocktwits
報導，即使把100萬美元分別投入今年標普500漲幅最佳的10檔股票，總收益約3,400萬美
元，仍不到貝瑞電子報理論年收入的三分之一。


當「大空頭」在市場上逆風而行時，靠著投資觀點與個人影響力累積的訂閱生意，反而可
能成為他今年最亮眼的收入來源。

心得/評論：
如何像大軋空埋葬哥能持續喊空

「源源不絕的訂閱收入」

才是他做空的資金來源?

昨天跟他一起做空NBIS的會員不知安好?

會員可能死透，但他本人持續加空

後續會是如何??

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.24.153.57 (臺灣)
※ 作者: KY1998 2026-08-13 19:19:33
※ 文章代碼(AID): #1gVQXAq_ (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1786619978.A.D3F.html
推 mmmn52332: 跟台灣的嘎偉一樣1F 08/13 19:20
推 tomdavis: 收訂閱費本多終勝XD2F 08/13 19:20
→ onekoni: 空蛙onlyfans 果然色情業最賺3F 08/13 19:20
推 stocktonty: 一定是跟巴膩膩學的 太聰明了4F 08/13 19:20
→ tomdavis: 確實這樣比較好 都要經營副業確保現金流才是王道
賣軟體 賣訂閱 賣廣告(X5F 08/13 19:21
→ asjh612: +~老蘇也是靠會員...7F 08/13 19:21
推 Oodoon13: 他的會員都訂閱然後反做吧 賺翻了 訂閱費便宜8F 08/13 19:23
推 johnwu: 這位應該不是像嘎偉空氣單吧 XDDD9F 08/13 19:24
推 NgJovi: 有道理 收視之王也是老蘇10F 08/13 19:24
推 s77329: 當老師都比自己操盤好賺，賺爛11F 08/13 19:26
推 sunday0913: 笑死 不就跟網紅分析師一樣12F 08/13 19:27
→ Obama19: 我看付費訂閱率不到1%吧 最好這樣算啦13F 08/13 19:28
推 AllenAline: 笑死 還是哥韭菜14F 08/13 19:29
→ omanorboyo: 沒差吧 這種人都是收別人的錢來被嘎...
老蘇被嘎爛 他也沒賠到錢15F 08/13 19:31
推 kmtkmtkmt: 還真的是這樣  他電子報賺翻  股票賠爛17F 08/13 19:33
噓 icelaw: 就美國版老蘇阿 笑死~~18F 08/13 19:34
→ CA7KL42: 老蘇笑而不語19F 08/13 19:36
噓 heatsink: 為什麼唱空就要報導他，到底是誰愛看
是不是報導他也要付版權費用給他賺啊20F 08/13 19:36
推 YIC0502: 老蘇節目說空 搞不好私下做多 反正賠的是會員22F 08/13 19:39
→ sunrise2003: 還真的老蘇23F 08/13 19:39
推 OhMyGoose: 老蘇也是穩賺不賠24F 08/13 19:42
推 KillLakers: 當初推這咖的自己出來自首...........25F 08/13 19:43
推 intela03252: 本來就是這樣啊，投資本來就是在那不到6成的勝率之間反覆跳，加上他專做空風險又更大，怎麼比得上當老師26F 08/13 19:46
推 crazyman7011: 老蘇也是要流量而已29F 08/13 19:46
推 strlen: 我也要訂閱30F 08/13 19:49
推 Bachi87: 小丑31F 08/13 19:50
推 chuchuyy: 做空是人設吧，說不定給會員的指引都是做多32F 08/13 19:50
推 A1pha: 找到財富密碼了33F 08/13 19:50
→ chuchuyy: 反正兩邊總有一邊賺，怎樣都不虧34F 08/13 19:51
推 haewang: 這小丑35F 08/13 19:51
推 DonDonFans: 美國嘎偉36F 08/13 19:51
推 pns215: 跟台灣那堆賣app的一樣，販賣恐懼跟無腦多都能賺大37F 08/13 19:52
→ DonDonFans: 你以為是他風險控管一流 結果是主業賺爛了38F 08/13 19:52
→ pns215: 錢39F 08/13 19:52
推 sunday0913: 這咖從萬八被嘎到4萬8，還一堆訂閱也是很猛40F 08/13 19:54
推 spy9527: 被嘎偉老蘇屌打，老蘇都是口頭做空，根本嘎不到41F 08/13 19:54
推 Beantownfan: 空蛙A片42F 08/13 19:55
推 intela03252: 其實你看推文就知道了，上一篇他做空大賺到時候就是不同風貌，他的客群就在裡面43F 08/13 19:56
推 pp5270: 原來是老蘇45F 08/13 19:58
推 cetus: 美國老蘇 販賣恐慌情緒46F 08/13 19:58
推 deepelves: 老蘇也是收會費賺最多47F 08/13 20:01
→ pov: 不如訂閱川普48F 08/13 20:01
推 Orenjifurai: 沒有說賭博不好 但不要騙自己在投資49F 08/13 20:02
推 sunday0913: 川投顧近期也鈍化了50F 08/13 20:03
推 livewater: 就美國老蘇51F 08/13 20:03
推 hikai: 華爾街老蘇52F 08/13 20:03
推 allex3658: 美國老蘇 騙空軍的錢 假裝做空53F 08/13 20:03
推 munichuihsin: 果然訂閱和流量才是王道，放空只是人設。笑死。54F 08/13 20:03
推 aftermathx: 美國老蘇55F 08/13 20:05
推 LINPINPARK: 被發現財富密碼了，真的訂閱和業配才是主要收入56F 08/13 20:06
推 berryc: 空頭司令一個個都成了笑話...57F 08/13 20:06
推 rickcoo: 美國嘉偉58F 08/13 20:09
→ sing60905: 做空的人其實一直都很多 因為總是有人覺得自己特別59F 08/13 20:10
推 davidex: 那有美國哲哲嗎?60F 08/13 20:17
推 happy0394: 老美資本真狠，多空都照殺不誤61F 08/13 20:19
→ dosiris: 美版老王62F 08/13 20:20
推 ptttpt: 人設+163F 08/13 20:21
推 nopetw: 越看越像老蘇64F 08/13 20:22
推 budaixi: == 有流量，準不準其次，投顧有1E 買0050是操作股票賺的嗎65F 08/13 20:23
推 rainingkid: 379刀也太貴了吧@@67F 08/13 20:25
推 stockcow666: 美國嘎尾68F 08/13 20:30
推 sasa789: 美國老蘇69F 08/13 20:38
推 cleanx: 破產是遲早的事70F 08/13 20:38
推 v7q4: http://i.imgur.com/4rJzvtB.jpg71F 08/13 20:38
[圖]
推 Johnwusak: 投資有賺有賠，當老師穩賺不賠72F 08/13 20:39
推 oyaji5566: 華爾街嘎尾老蘇73F 08/13 20:43
推 reyes2222: 做空這賽道做起來的生意經
與眾不同的有名人74F 08/13 20:45
→ suendy: 可憐！76F 08/13 20:53
推 jsdf: 小丑一個77F 08/13 21:05
→ u9596g12: 美國陳嘎偉 會費穩賺不賠78F 08/13 21:06
→ mars56: 壞掉的鐘79F 08/13 21:26
推 fujimoto: 垃圾80F 08/13 21:42
推 swbthj: 真的是美國嘎尾81F 08/13 21:51
→ edgefish02: 美國老蘇82F 08/13 22:02
→ jimlexus: 此人命中注定帶財，被嘎還是賺錢83F 08/13 22:09
推 egghan: 做空熱門股還大聲嚷嚷 怕人不知 這真是奇怪操作84F 08/13 22:18
推 GingFreecss: 他是美國8zzㄇ85F 08/13 22:33
推 sarspieya521: 美國嘎偉86F 08/13 22:45
→ jjjj222: 到底在說什麼, 他本來就是網紅...
真的靠投資賺錢的, 默默偷偷的大賺就好..87F 08/13 22:49
推 alex5566: 美國+~老蘇  嘎爆~!89F 08/13 22:54
推 jen1121: 要做空，有先問過華爾街大佬嗎？ 丟筆90F 08/13 23:03
推 paul007: 做空只是人設91F 08/13 23:06
噓 yunf: 有病嗎？ 如果不準誰要訂？
鉅哼用這種記者？92F 08/13 23:26
推 dknymaster: 美國嘎尾94F 08/13 23:51
推 xxgogg: 被嘎爆是事實但不用擔心他本業是醫生0.095F 08/14 01:15
噓 thoms: 再空啊96F 08/14 03:43
推 aa2333611: 美國老蘇97F 08/14 08:16
推 asahi98: 被狙擊吧!98F 08/14 08:33
推 GooglePixel: 美國老蘇99F 08/14 08:34
推 david850914: 轉型投顧100F 08/14 10:31
推 valsione: 大賣空2之大軋空101F 08/14 13:34
→ yuinghoooo: 賣靠杯102F 08/14 17:19

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