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標題 [新聞] 台美股周一開盤又要崩？「AI三巨頭」齊籲
時間 Sun Sep 13 17:19:13 2026
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標題 [新聞] 台美股周一開盤又要崩？「AI三巨頭」齊籲
時間 Sun Sep 13 17:19:13 2026
原文標題：
台美股周一開盤又要崩？「AI三巨頭」齊籲放慢AI發展 阮慕驊徹底解析：這是情緒喊盤
原文連結： https://www.storm.mg/article/11164154
台美股周一開盤又要崩？「AI三巨頭」齊籲放慢AI發展 阮慕驊徹底解析：這是情緒喊盤 | 張大任 | 新聞 - 風傳媒
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AI近年發展迅速，卻也引發嚴重的安全隱憂，Anthropic執行長阿莫戴（Dario Amodei）近期公開呼籲，行業必須放慢新模型的開發速度。對此，財經專家阮慕驊分析，這次事件的殺傷力在於，產業內最有公信力的3個人親自動搖了「AI無限外推」的正當性，市場已在擔憂周一股市將崩盤逾10%，但這說法是情 ...
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記者署名： 張大任
原文內容：
AI近年發展迅速，卻也引發嚴重的安全隱憂，Anthropic執行長阿莫戴（Dario Amodei）
近期公開呼籲，行業必須放慢新模型的開發速度。對此，財經專家阮慕驊分析，這次事件
的殺傷力在於，產業內最有公信力的3個人親自動搖了「AI無限外推」的正當性，市場已
在擔憂周一股市將崩盤逾10%，但這說法是情緒喊盤，不是基本面推估。
近期公開呼籲，行業必須放慢新模型的開發速度。對此，財經專家阮慕驊分析，這次事件
的殺傷力在於，產業內最有公信力的3個人親自動搖了「AI無限外推」的正當性，市場已
在擔憂周一股市將崩盤逾10%，但這說法是情緒喊盤，不是基本面推估。
阮慕驊在臉書發文表示，阿莫戴呼籲全球AI行業主動放緩前沿模型開發節奏，隨後獲得特
斯拉執行長馬斯克、OpenAI執行長阿特曼（Sam Altman）公開背書。阿特曼同時表示，
OpenAI今年不會推進IPO計劃，理由是「當前安全形勢下，現在上市是不明智的」。
阮慕驊提到，從追求極致增長向強調安全降速的突然轉向，已在交易社區引發連鎖反應。
在AI巨頭集體要求「降速」傳出後，HyperliquidX平台上的相關資產應聲下跌，OpenAI和
Anthropic的跌幅分別達到7%和2.8%。「此突發利空，周一將衝擊台美股市？」
在AI巨頭集體要求「降速」傳出後，HyperliquidX平台上的相關資產應聲下跌，OpenAI和
Anthropic的跌幅分別達到7%和2.8%。「此突發利空，周一將衝擊台美股市？」
阮慕驊指出，多位市場觀察人士和投資者已在社交媒體上發出預警，擔憂該消息將於周一
對輝達、博通、AMD等AI相關股票造成顯著衝擊。X知名科技投資人Jason直接發文指出，
股票周一早盤將下跌10%以上，並表示Amodei的貼文一舉瓦解了AI交易。
對輝達、博通、AMD等AI相關股票造成顯著衝擊。X知名科技投資人Jason直接發文指出，
股票周一早盤將下跌10%以上，並表示Amodei的貼文一舉瓦解了AI交易。
AI三巨頭公開喊話減速 影響真有這麼巨大？
阮慕驊分析，影響真的有這麼巨大？「我覺得，實體資本支出短期很難轉向。」反向證據
其實很強：輝達的供應承諾（supply obligations）已膨脹到2790億美元，Q3營收指引
1080億美元；微軟2026會計年度capex1159.5億美元，2027年度指引約1750億美元；
Alphabet單季燒掉450億美元，甲骨文新簽300億美元AI雲端合約。
阮慕驊指出，輝達執行長黃仁勳在法說會上的說法是「算力就是營收」，而且驅動買盤已
從單一實驗室擴散到一整批新實驗室與新創。這些是合約、backlog與已動工的機房，不
是按月可調的變數；就算3家實驗室真的踩煞車，能影響的是訓練叢集的增量，而推論與
agentic部署的需求並不在Amodei的訴求範圍內，甚至因為安全評估、第三方稽核、紅隊
測試變多，推論用量還可能增加。
從單一實驗室擴散到一整批新實驗室與新創。這些是合約、backlog與已動工的機房，不
是按月可調的變數；就算3家實驗室真的踩煞車，能影響的是訓練叢集的增量，而推論與
agentic部署的需求並不在Amodei的訴求範圍內，甚至因為安全評估、第三方稽核、紅隊
測試變多，推論用量還可能增加。
阮慕驊強調，「真正的風險在評價，不在訂單」，台股AI鏈的本益比早已從景氣循環股的
10–15倍切換到25–40倍，反映的是「未來幾年的成長預期」；一旦CSP資本支出下修或
訂單增速放緩，PE隨時可能切回循環股評價。敘事鬆動時，市場先修的是倍數，不是EPS
。
10–15倍切換到25–40倍，反映的是「未來幾年的成長預期」；一旦CSP資本支出下修或
訂單增速放緩，PE隨時可能切回循環股評價。敘事鬆動時，市場先修的是倍數，不是EPS
。
阮慕驊表示，這次事件的殺傷力在於它動搖了「AI無限外推」這個估值前提的正當性，而
且是由產業內最有公信力的3個人親自動搖的。
美股、台股周一開盤會崩？阮慕驊層層分析
阮慕驊分析，目前可見的訊號是，HyperliquidX平台上OpenAI、Anthropic相關資產分別
下跌7%與2.8%，社群已在喊周一輝達、博通、超微將受衝擊。但那些「開盤跌逾10%」的
說法是情緒喊盤，不是基本面推估。
下跌7%與2.8%，社群已在喊周一輝達、博通、超微將受衝擊。但那些「開盤跌逾10%」的
說法是情緒喊盤，不是基本面推估。
阮慕驊評估，敏感度由高到低大致是：
最敏感：直接綁訓練叢集的CoWoS／HBM、AI伺服器ODM
次之：本益比拉最兇的液冷散熱、電源、800VDC、CPO／矽光子
相對有韌性：推論端、AIPC、邊緣運算，以及本來就不靠AI敘事撐評價的族群
阮慕驊指出，最後，他覺得未來有4個「檢查點」：
1.有沒有任何一家CSP在正式場合下修capexguidance，這才是唯一決定性的訊號
2.輝達下一季財報的supplyobligations／purchasecommitments是否縮減
3.台積電月營收與先進封裝擴產計畫有無鬆動
4.外資期貨淨空單與融資餘額的變化
阮慕驊強調，在第1項出現之前，這件事在台股的定位是情緒與評價事件，不是訂單事件
。阿特曼同時說OpenAI今年不IPO，理由是「以目前的安全狀況上市並不明智」，這對AI
資產的風險偏好是負面的，但對實體capex沒有直接影響。
。阿特曼同時說OpenAI今年不IPO，理由是「以目前的安全狀況上市並不明智」，這對AI
資產的風險偏好是負面的，但對實體capex沒有直接影響。
心得/評論：
不知道禮拜一的市場會如何變化
上禮拜五夜盤對升息消息給了紅盤
結果周末突然來個三巨頭聯合聲明
會是延續開紅盤 還是反應鬼故事呢
雖然巨頭們短期支出不太會有變化
但敘事若鬆動 首要就是修正高估值
手上如果是持有那種超高PE的股票
短期獲利了結比較能避開這類風險
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.161.68.6 (臺灣)
※ 作者: omanorboyo 2026-09-13 17:19:13
※ 文章代碼(AID): #1gfcgK5b (Stock)
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※ 編輯: omanorboyo (118.161.68.6 臺灣), 09/13/2026 17:23:42
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推 : 週末鬼故事2F 09/13 17:21
推 : 準備給阿平賣垃圾3F 09/13 17:22
推 : 所以錢進陸股嗎4F 09/13 17:22
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→ : 死胡同啦 這模型最強就是現在這樣了 技術不到位6F 09/13 17:24
推 : 又可以撿了超爽的，禮拜五漲了還嚇到呢7F 09/13 17:24
推 : 搞不好是刻意壓低價格吃貨8F 09/13 17:24
→ : 錢砸再多都一樣 已經不需要再堆算力了 先搞定技術9F 09/13 17:24
→ : 我想這次真的完蛋了
明天一鍵出清 跑太慢的洗碗10F 09/13 17:26
明天一鍵出清 跑太慢的洗碗10F 09/13 17:26
噓 : 美國果真垃圾國家 總是愛搞事12F 09/13 17:28
推 : 崩崩崩，這只是剛開始 啾命啊~13F 09/13 17:29
推 : 鬼故事連發T^T14F 09/13 17:29
→ : 互比砸錢大家都沒好處，只有中企喜歡搞成紅海15F 09/13 17:29
噓 : 如果真的放緩那真的藥丸，啾命16F 09/13 17:30
噓 : 週五夜盤噴成這樣，跟我說週一要崩？財經專家哈哈17F 09/13 17:32
推 : 繃啦18F 09/13 17:32
推 : 老蘇：C波啦 這只是剛開始19F 09/13 17:32
推 : 美國收手，中國終究還是會出來砸壞整鍋粥20F 09/13 17:33
推 : 現在喊的反而是限制技術推進 但目前等級的模型普及21F 09/13 17:35
推 : 這些人從三萬點分析到現在 穩22F 09/13 17:35
→ : 還是會有蠻大的商機 不過股票還是要跌的
特別是美股 本來期待Q4創高 應該是難了23F 09/13 17:35
特別是美股 本來期待Q4創高 應該是難了23F 09/13 17:35
推 : 是嗎25F 09/13 17:35
推 : 這次是真的完蛋了26F 09/13 17:36
→ : 直接來波大的 我還要加碼27F 09/13 17:38
→ : 拜託！一定要跌10%！28F 09/13 17:39
推 : 所以記憶體 顯卡要降價了嘛29F 09/13 17:40
推 : 升息 美債 油價 現在又補上安全疑慮呼籲慢下腳步30F 09/13 17:41
→ : 那 記得不要在推出新的模型了喔 ^_^ 過幾天就發布了 不然客戶都被gpt搶走了31F 09/13 17:41
→ : 這比7月殺融資有殺傷力? 影響到基本面了33F 09/13 17:43
推 : 媽媽 下次週五不敢留倉了34F 09/13 17:43
推 : 繼續嘎嘎嘎35F 09/13 17:43
噓 : 怕什麼？36F 09/13 17:44
→ : 不知道開第一槍發布新款AI的會不會受到圍剿處罰啊www37F 09/13 17:44
推 : 翻譯：放緩一下 我還沒買39F 09/13 17:44
→ : 一年後記憶體變垃圾滿出來 嘻嘻嘻40F 09/13 17:44
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![[圖]](https://i.imgur.com/VeVRFh1h.jpeg)
→ : 巨頭就生意人啊 你看多少擴產計畫..43F 09/13 17:47
推 : 明天千點招待44F 09/13 17:47
→ : 明年成本天差地遠 何必在這邊燒光光45F 09/13 17:47
→ : 軟木塞之前不是很自豪他減碼躲過大盤下跌嗎46F 09/13 17:47
推 : 不要懷疑美國人搞事的決心47F 09/13 17:47
→ : 讓你猜的到,就不是米國人了48F 09/13 17:48
推 : 馬拉松領先者喊請所有參賽者放慢腳步，有人會信?49F 09/13 17:48
推 : 是叫隔壁不發展我自己繼續50F 09/13 17:49
噓 : 誰信51F 09/13 17:51
噓 : 媽媽！！！52F 09/13 17:52
推 : （1/1）53F 09/13 17:53
→ : 期中考 你們都不要讀書 我回家偷偷唸54F 09/13 17:54
推 : 周一不是要先漲?55F 09/13 17:54
推 : 一定再創新高56F 09/13 17:56
推 : 外資空單8萬多口 你跟我說不會崩盤?57F 09/13 17:56
噓 : 這種新聞真的是拿來騙散戶的58F 09/13 17:57
推 : 哪有可能無盡的買蒜粒 除非能想到新的騙局59F 09/13 17:58
推 : 先彈在說 cc60F 09/13 17:59
推 : 永動機出問題了？懂得就懂61F 09/13 18:00
推 : 明天又快回47000了，無腦多怎麼輸？62F 09/13 18:00
推 : 暫緩訓練下一代AI又不等於不買硬體，對吧63F 09/13 18:01
推 : 雀食 放緩時就是永動機出問題之時64F 09/13 18:02
推 : 要崩來啊 4萬我還不接爛65F 09/13 18:04
→ : 升息加上ai泡沫破裂 這波崩盤恐怕要回萬866F 09/13 18:05
→ : 你覺得這樣就會崩嗎67F 09/13 18:05
→ : 崩個p68F 09/13 18:05
→ : 其實跟他說的一樣 股市不會崩 但會修高估值
買高PE個股有機會在體會一次七月那種大震盪
手上是台積電就沒差啦 當時也是爽爽看戲= =69F 09/13 18:06
買高PE個股有機會在體會一次七月那種大震盪
手上是台積電就沒差啦 當時也是爽爽看戲= =69F 09/13 18:06
推 : 這週末鬼故事怎麼那麼多72F 09/13 18:07
→ : 你8月底說ABF蠻可怕的 然後勒？73F 09/13 18:08
推 : 這樣也好，該修正一下記憶卡蛙了74F 09/13 18:10
推 : 空軍想要嚇人喔75F 09/13 18:12
推 : 快腰斬好嗎？等很久了76F 09/13 18:16
推 : 有先知喊回萬8，等著看戲77F 09/13 18:16
噓 : 8萬口空單又怎樣？現在位階和以前能比嗎？你會算比例嗎？78F 09/13 18:16
推 : 早盤炒一波尾盤觀察80F 09/13 18:17
推 : 我已經快崩回去七月底了81F 09/13 18:18
→ : 美債要爆了，開源節流82F 09/13 18:19
推 : 反正46000鋼底無腦多83F 09/13 18:20
噓 : 台股跟跌不跟漲 廢物台股84F 09/13 18:24
推 : 只是把一部分衝旗艦模型的資源轉去強化安全而已85F 09/13 18:24
推 : 啾命啊86F 09/13 18:26
推 : 故事反著看87F 09/13 18:28
推 : 該崩了吧88F 09/13 18:29
推 : 可怕哦☺ ☺ ☺89F 09/13 18:29
→ : AI需求是真實的，高階用戶算力根本供不應求90F 09/13 18:30
推 : 有本事開盤跌10%來看看啊91F 09/13 18:33
推 : 泡沫破了92F 09/13 18:33
推 : 本來就情緒喊單衝上來的，當然也能下去93F 09/13 18:37
推 : 拜託一定要大跌～滿手現金等恐慌下跌 超好賺94F 09/13 18:38
推 : 台股只會噴95F 09/13 18:39
推 : 恐慌蛙96F 09/13 18:40
推 : AI怎麼上來的 不就靠喊嗎97F 09/13 18:42
→ : 開低走高98F 09/13 18:43
→ : 說要放緩你信嗎 笑了
放話是要對手放緩 我自己拼命做99F 09/13 18:45
放話是要對手放緩 我自己拼命做99F 09/13 18:45
推 : 騙你車票 大家不賣給小兒追高殺低200F 09/14 00:15
→ : 每到週末都在崩啊 今年都不演幾次了 都會猜了201F 09/14 00:22
推 : 噴爛202F 09/14 00:23
推 : 笑死 你放慢 我不放慢啊203F 09/14 00:35
推 : 有人快撐不住摟，沒錢繼續燒了，叫大家慢一點204F 09/14 00:58
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