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標題 [新聞]美債跌到能買了？大摩債券高手十年來首度
時間 Sat Oct 10 01:59:06 2026
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標題 [新聞]美債跌到能買了？大摩債券高手十年來首度
時間 Sat Oct 10 01:59:06 2026
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美債跌到能買了？大摩債券高手十年來首度翻多
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https://news.cnyes.com/news/id/6626100
美債跌到能買了？大摩債券高手十年來首度翻多 | 鉅亨網
大摩旗下債券經理坎杜賈十年來首度看多美債，認為逾20年高點殖利率正制約經濟成長。 伊頓萬斯總報酬債券基金6月將存續期間升至6.07年，高於基準5.8年，為十多年來首次超配。 美10年債殖利率7日升至5.36%創24年新高，坎杜賈稱目前高收益可緩衝價格跌幅。 ...
大摩旗下債券經理坎杜賈十年來首度看多美債，認為逾20年高點殖利率正制約經濟成長。 伊頓萬斯總報酬債券基金6月將存續期間升至6.07年，高於基準5.8年，為十多年來首次超配。 美10年債殖利率7日升至5.36%創24年新高，坎杜賈稱目前高收益可緩衝價格跌幅。 ...
發布時間： 請勿張貼超過3天新聞
2026-10-09 06:40
記者署名：
鉅亨網編輯林羿君
原文內容：
摩根士丹利投資管理旗下績效優異的債券投資人坎杜賈（Vishal Khanduja），十年來首
度轉為看好美債，認為處於逾二十年高點的殖利率，正對經濟成長形成制約。
坎杜賈與艾利斯（Brian Ellis）共同管理的伊頓萬斯總報酬債券基金，規模達41億美元
，截至6月已將衡量利率風險的存續期間提高至6.07年，高於基準彭博美國綜合債券指數
的5.8年。
，截至6月已將衡量利率風險的存續期間提高至6.07年，高於基準彭博美國綜合債券指數
的5.8年。
擔任廣泛市場固定收益團隊主管的坎杜賈表示，這是該基金十多年來首次將存續期間配置
提高至基準之上。
他本周接受訪問前，債市才經歷一波重挫。能源價格高漲、經濟韌性強勁及政府大舉舉債
，加上企業為支應人工智慧（AI）投資而擴大借款，共同推升殖利率。
美國10年期公債殖利率自6月以來已上升約1個百分點，周三(7日)升至5.36%，再創24年新
高。
坎杜賈表示，這波拋售仍可能讓殖利率再「超漲」10至15個基點，但目前的高殖利率已能
提供足夠收益，緩衝債券價格進一步下跌的衝擊。
與此同時，借貸成本升高，已開始對全球經濟較脆弱的環節造成壓力，包括低收入消費者
、高槓桿企業及負債沉重的政府。
2005年展開華爾街職涯的坎杜賈表示：「我們正控制布局的步調與規模。」他說，團隊正
「緩慢但穩定地」利用殖利率超漲的機會，增加投資組合的殖利率曝險。「對未來12個月
的展望，我非常、非常有信心。」
「緩慢但穩定地」利用殖利率超漲的機會，增加投資組合的殖利率曝險。「對未來12個月
的展望，我非常、非常有信心。」
坎杜賈管理的基金過去十年年化報酬率達2.9%，超過彭博基準指數的兩倍，並在同期擊敗
晨星評比中97%的同類基金。
不過，今年伊朗戰爭引發能源價格飆升，加劇通膨疑慮，該基金也與其他固定收益投資一
同受挫。今年以來，基金約下跌2.8%，在同類基金中排名居中，跌幅與基準指數相當。
坎杜賈認為，殖利率升高、金融情勢收緊，加上聯準會立場更趨鷹派，已讓風險報酬條件
轉向有利於拉長存續期間。
他的信心部分來自對聯準會的看法。聯準會上月進行三年來首次升息，並暗示接下來還會
繼續調升利率。
他形容，聯準會是「強大的債券義警」，其抑制通膨的決心，最終將使經濟成長放緩，限
制殖利率的上升空間。他指出，評等較低企業及法國等部分主權借款人的利差擴大，已反
映金融情勢收緊。
制殖利率的上升空間。他指出，評等較低企業及法國等部分主權借款人的利差擴大，已反
映金融情勢收緊。
他看好美債的另一個原因，是債券本身的報酬計算。根據彭博彙整的數據，投資人若以目
前水準買進10年期美國公債，未來一年殖利率須升至約6%，債券價格下跌造成的損失才會
抵銷利息收益。
前水準買進10年期美國公債，未來一年殖利率須升至約6%，債券價格下跌造成的損失才會
抵銷利息收益。
「從評價來看，已開始變得極具吸引力。」他說：「我們正仔細尋找能帶動債市反彈、殖
利率下滑的催化因素。」
心得/評論：
上次有人說美債是送分題
我信以為真，結果害我少賺好多
這次美債殖利率創20年新高
又是送分題嗎？套著配都舒服？
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.128.106 (臺灣)
※ 作者: medama 2026-10-10 01:59:06
※ 文章代碼(AID): #1goIjjoI (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1791568749.A.C92.html
推 : 這次沒人說送分題阿都說是送命題1F 10/10 02:12
推 : 6%叫我2F 10/10 02:12
推 : 美債=垃圾3F 10/10 02:44
推 : 是黃金是垃圾都看華爾街臉色 AI不舉債之後 有機會4F 10/10 03:06
推 : 會有10%再等等5F 10/10 04:55
→ : Ai明顯放緩再來買了6F 10/10 05:03
推 : 現在AI才是送分題7F 10/10 05:43
→ : 漲比別人少 還只會跌8F 10/10 06:09
推 : 債券適合保險業 債券再差都比買50反1賠掉公司強9F 10/10 06:22
推 : 還不速速去買10F 10/10 07:36
推 : 6%真的爽11F 10/10 07:37
推 : 大家都在罵的時候就能買了12F 10/10 07:39
→ : 美國期中選舉後,川普大鬧有6.5%以上可買13F 10/10 07:41
![[圖]](https://files.catbox.moe/v38wzk.png)
→ : 美元跌破30 債券價格再跌6~10%在入手16F 10/10 07:42
→ : 完了完了殖利率真的要到10%了17F 10/10 07:44
推 : 又在騙人買18F 10/10 08:01
→ : 垃圾東西你先買19F 10/10 08:07
推 : 垃圾阿 美國國力下滑又搞減稅 買美國國債不如買股20F 10/10 08:11
推 : 翻譯：一套等十年21F 10/10 08:13
![[圖]](https://i.mopix.cc/94N6p0.jpg)
推 : 債蛙高手滿血復活^ ^23F 10/10 08:20
→ : 殖利率5.6%買，是比4.6%時就買高明的多。
只不過還是有更好的選擇
什麼是更好的選擇？沒有業配網紅投顧ID推薦提及的標的才有機率會是24F 10/10 08:27
只不過還是有更好的選擇
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→ : TBB 7.1%了 滿手血28F 10/10 08:37
→ : 滿手血29F 10/10 09:00
推 : 股債平衡堪稱騙局 債根本垃圾拖油瓶30F 10/10 09:11
推 : 說到債券高手就想起過去三年債蛙談的一口好債 彷彿天下他們最注重風險31F 10/10 09:16
推 : 說個笑話 ai不舉債33F 10/10 09:23
推 : 10%開始入場34F 10/10 09:37
推 : 就等殖利率7%就放一些資金進去35F 10/10 09:42
推 : 送分題沒錯啊，美債的問題一直都是機會成本
現在行情這麼好，買股票好賺多了36F 10/10 09:45
現在行情這麼好，買股票好賺多了36F 10/10 09:45
→ : 錢 過 剩 在 買 吧 ！要 不 然 買 股 9好！！38F 10/10 09:48
推 : 大買1000萬 小賣1億39F 10/10 09:58
推 : 債蛙 一起 強大！40F 10/10 10:07
推 : 賣鬧阿 美債還不如換005041F 10/10 10:16
推 : 配息6%很甜了42F 10/10 10:19
推 : 1995 10y到8% 但股市漲5年 望周知43F 10/10 10:20
推 : 等20年期6%再慢慢買囉
或是錢太多可以買 一億以上吧44F 10/10 10:23
或是錢太多可以買 一億以上吧44F 10/10 10:23
推 : 咕嚕咕嚕46F 10/10 10:32
推 : 手上貨太多47F 10/10 10:32
推 : 好的公司股票現在位階通常都很高48F 10/10 10:45
推 : 6%可以買了49F 10/10 10:51
推 : 除了養老用，債蛙死透了吧50F 10/10 10:52
推 : 蛙蛙們 咕嚕咕嚕51F 10/10 11:03
推 : 急52F 10/10 11:14
推 : 存續6年 股版都直接直接20年的還正2 XD53F 10/10 11:27
推 : 美債就是垃圾54F 10/10 11:50
推 : 無限提供的垃圾55F 10/10 11:54
→ : 除非現在的AI泡沫了56F 10/10 11:58
→ : 你如果資產已經很多 想配一些短債直債領債息當生活費是還不錯
etf那就免了57F 10/10 11:59
etf那就免了57F 10/10 11:59
推 : 問遠東王能不能買60F 10/10 12:03
推 : 這咖有美債教父折折厲害嗎61F 10/10 12:17
→ : 3年前也是這樣說62F 10/10 12:32
推 : 美債問題一律請教美債專家-------拆拆63F 10/10 12:37
推 : 頭殼壞掉才買這個64F 10/10 12:53
→ : 現在買美債跟賭博差不多65F 10/10 12:58
→ : 債券高手？好弱的稱號66F 10/10 13:11
推 : 可以配一些啊， 無論美債怎麼甜，股市多高點，股永遠是主力67F 10/10 13:13
推 : 近幾年買科技股跟半導體股指數都會比垃圾債還賺，要鎖定高殖利率就等之後再買直債比較好69F 10/10 13:51
推 : 買債不是都是為了防禦嗎 真有人買來想大賺的?71F 10/10 13:54
推 : 債蛙都不見了72F 10/10 14:50
推 : 100%再叫我73F 10/10 15:00
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