看板 Gossiping
作者 Chhun (村)
標題 [爆卦] 「金衛」填海,那些連勝文沒說的話
時間 Wed Sep 24 22:42:58 2014


前提:
因小魯弟並非專業領域人士,此篇為站上具有財經領域專長之人所撰寫
加上TDR資料蒐集不易,並需確定資料之正確性,故無法在第一時間爆掛
若有疑問之板友,小魯弟可代為轉發原作者


並附上站內信截圖以示誠意
http://i.imgur.com/LKXMs0O.png
 

------------------------------正文開始----------------------------------------

有些話講得很漂亮,但實際上是包著糖衣的毒藥
那些連勝文沒有這樣說的話,就是台灣海峽很深
台灣人投資金衛的錢都拿去填兩岸的海去了!


4個糖衣毒藥 + 1個大哉問:

毒藥1:
連勝文舉牌說:配股配息還原成本價為8.7元
但讓投資成本大幅下降的原因根本不是配股配息,是現金增資
讓台灣人繼續出錢攤平填海拉低成本!

毒藥2:
連勝文:參與金衛IPO的人,今年有相當多機會獲利20%~30%以上!
但實際上在IPO僅10%是公開申購、85%的IPO股份是詢圈認購
而能夠詢圈買到IPO價格的人都不是一般的股民
一般買在IPO蜜月期(20110124~20110224)平均成本16.29元買進的股民
既使以今年最高股價11.1元計算,還原權息後仍100%的機率都在虧損-20%以上!

毒藥3:
陸資的金衛從台灣股票市場取得13億資金
2011  IPO取得10億
2013  現金增資取得3.3億
但三年內卻只累計發出4500萬股利!
並且今年再從台灣銀行無擔保聯貸取得30億。
http://i.imgur.com/rb1Amcg.gif
[圖]
 

毒藥4:
連勝文說這個公司(金衛)來講每年都賺錢!
但根據 證交所 公開資訊觀測站 TDR警示指標2(近三年獲利資料)顯示:
2013年度虧損27億元,遠大於2011+2012的獲利15億元
http://i.imgur.com/dlJPgqT.gif
 

大哉問:
揪竟是財經專業不足,還是有話沒有說清楚
連勝文說他自公開市場買入持有金衛TDR 800多張至今都沒賣
如果連勝文說的是真的,那以財經專業自稱的連勝文
『很可能』這筆投資仍是慘賠套牢中…

到底連勝文是財經不專業,還是留下了那些不告訴我們的話
如果連勝文是連財經都不專業,那請問連的專業揪竟是什麼?

詳細計算結果及過程之Excel 檔案連結:
http://www.fileswap.com/dl/rIOceZ9LK7/

 

====================================================================
詳細解說  毒藥一&二
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毒藥1:
現金增資強迫攤平股價,卻說成配股配息還原
http://i.imgur.com/M3EgKOy.png
 

一般人聽到配股配息,第一個聯想到的就是是績優股
會覺得長期持有成本被拉低,代表的就是穩健的獲利…

但實際上 金衛這一檔股票 除了IPO蜜月期外,走勢長期而言是普遍往下
而且這檔股票從來就沒有發過股票股利,現金股利累積起來也只有少少的0.39元
IPO價格 11.2,扣除0.39也才10.81,怎麼可能還原到8.7(請不要把大家當87)
http://i.imgur.com/NcvwA10.gif
[圖]
 

當然真正的還原價並不是這樣計算的
所謂的還原價可參考看盤軟體:
http://i.imgur.com/jTW6Sws.gif
 

而連勝文20140922所計算出的8.7元成本,主因是來自於 2013年的 現金增資
現金增資前股價已經跌至6.39,因此現金增資價格只有3.84元

應該有些人聽不懂現金增資,簡言之就是 公司缺錢而賣股票跟股東換現金
這才是拉低持有成本的關鍵因素!

並且金衛的現金增資股數非常驚人
每一張(1000股)增資500股,簡單說就是所有的股本增加了一半!

這樣的現增配股率,在2011年以來所有上市櫃曾實施現金增資的277間公司中排名第三
可想而知這公司很需要資金。
http://i.imgur.com/LWo3fJ3.gif
 

我猜測連勝文的成本算式為:(此處概算,詳情見Excel)
(11.2 – 0.076 – 0.1 +3.84*0.5)/1.5 -0.1167 ≒ 8.51
※ 我所計算的比連勝文所說的8.7還低
   至於為什麼連勝文會算成8.7,這大概要問財經專業的連勝文了!

再者,一般評估獲利較常用『還原收盤價』,而非我猜測連勝文所使用的成本估計法
兩者都只能夠概估損益…我一併把計算的結果附錄在 Excel中。

其中一般看盤軟體軟體沒有還原現金增資的這部分
為了後續驗證連勝文所說的損益率是否為真,我還原了現金增資後的結果
IPO 11.2的價格還原後的成本,應為9.21(有還原2014/9/23的除息)
http://i.imgur.com/rJvNWiA.gif
[圖]
 



毒藥2:
在IPO蜜月期(20110124~20110224)平均成本16.29元買進的股民
既使以今年最高股價11.1元計算,還原權息後仍100%的機率都在虧損-20%以上!

連勝文:參與金衛IPO的人,今年有相當多機會獲利20%~30%以上!
但實際上在IPO僅10%是公開申購、85%的IPO股份是詢圈認購
而能夠詢圈買到IPO價格的人都不是一般的股民

    第一:
    IPO當天直接漲停,因此公開市場上能購買到的價格為11.95
    而非能參與到IPO 的少數人之成本11.2。

    第二:
    以一個月20110124~20110224當作IPO蜜月期
    則這期間買進的投資人的平均成本為16.29元,這些也才是真正被吸引套牢的人。
    http://i.imgur.com/Yzdii4O.gif
 

    第三:
    以一個月20110124~20110224當作IPO蜜月期
    這一個月的總成交金額約10億
    佔2011全年成交金額20億的一半
    既使算至20140922,總成交金額也才83億,可見蜜月期出現了大量的套牢!!
    http://i.imgur.com/K3OP6lM.gif
[圖]
 

    第四:
    我採用了一般計算損益常用的『還原收盤價』,及成本法(我猜可能是連勝文的算法)
    來檢驗連勝文所說,今年有『相當多機會』獲利在20%~30%以上。

    ※詳細數據請見Excel檔
    ※以下圖片橘色的是還原收盤價法藍色的是成本法

    先看持有IPO 11.2買入 一年後~20140922
    http://i.imgur.com/K2XYY8X.gif
 
    在一共659個交易日中僅1.5%交易日有可能會獲利,72%的交易日虧損都在2成以上!
    (成本法為5.2%的交易日會獲利,70%的交易日虧損都在2成以上!)


    而蜜月期以平均16.29買進 一年後~20140922
    http://i.imgur.com/b4sHAg2.gif
 
    在一共659個交易日中全部都是虧損套牢中,98.8%的交易日虧損都在3成以上!
    (成本法為5.2%的交易日會獲利,70%的交易日虧損都在3成以上!)


    最後來看連勝文所說的今年很多機會獲利20%以上:
    http://i.imgur.com/R2JZljG.gif
 
    在還原收盤價法下,這個希望徹底落空為0%!
    (以我猜測連勝文可能的計算方法成本法
      且回推的成本比連勝文的8.7還低的8.51下
      也只有0.8%的交易日符合連勝文所說的獲利2成以上!
      而買在蜜月期高檔的人,我想就不要再算下去了!)





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一樣附上我的不自殺聲明
http://i.imgur.com/i5e62nT.jpg
[圖]
 
謝謝


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[圖]

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