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標題 Re: [請益] 英股全球債券的選擇
時間 Mon Jan 8 20:14:28 2024
標題 Re: [請益] 英股全球債券的選擇
時間 Mon Jan 8 20:14:28 2024
※ 引述《darkjedi (一百萬匹力量海虎爆破拳)》之銘言：
: 大家好，因為最近IB有新資金要分配，由於債券過少，以及偏向全球債券的選擇
: 目前在選VAGU or AGGU，因此想請教：
: 1. 看表現似乎VAGU較AGGU較好一些，個人偏好VANGUARD高於ISHARES，以及AGGU的美國債
: 券部位稍低（低於40%），但AGGU成立時間與規模跟流動性都較VAGU好上不少，理性上似
: 乎應該選AGGU？不知道大家是怎麼看呢？（個人也可以選擇兩個都買啦）
你提到的的三項因素當然都可以作為決定考量之一（品牌、規模、流動性） 另外
與規模相關的，就是aggu的持債涵蓋數比vagu好。
不過「過去表現」沒太大意義，你需要了解的應該是
這兩者最基本的差異，其實是 aggu的指數是用「總市值加權」
而vagu的指數是用「流通市值加權」， 這兩者在債券指數
來說都有一定的合理性。 不過實際影響持債最大的，其實是
「人民幣債券」。因為中國公債或是公股銀行的債券（機構債）其實規模
都蠻大，可是就「外國資金可投資」的流通市值並沒有這麼高。
因此這兩個指數差距最大的，其實是這兩種人民幣債券的比重。
因此這兩個指數差距最大的，其實是這兩種人民幣債券的比重。
在前兩年 美國為首的貨幣大昇息時，中國反而降息，所以那時 aggu的表現
會比較好，但現在人民幣利率低於美元甚至歐元，之後如果
美國開始降息，而人民幣已降無可降的時候，那可能
vagu的表現會比較好，這些都很難預測。
就看你覺得債券的分布應該怎樣比較好。
: 2. 因為接下來預期”可能”美元走弱，因此相較完全選擇美元避險的VAGU或AGGU，美元
: 不避險的AGGG似乎也有配置的必要？但看過去幾年的表現或許美債配置高與美元強勢以及
: 配息而非累積，也是讓AGGG的表現相對弱上不少（這個有點內心障礙，個人也傾向累積型
: 態的，AGGG即使配也配得很少，意義不大），如果配置一半到AGGG另一半配AGGU/VAGU是
: 一種選項，或是鐵了心全選AGGU/VAGU較好呢？（個人美元資產是最多的）
建議不要用「預測」，而是去了解自身到底希望自身的總資產（不止債券）
希望有多少美元部位，多少歐元部位，多少日元、英鎊、加幣…
然後你可以連同股票或其他部位，看你會不會覺得自己的美元部位已經太多，如果會的
那aggg分散匯率風險是合理的，如果認為多些美元部位很ok
又美元避險目前是會增加收益（因為美元利率大於日元、歐元等的平均）
那選aggu或vagu很合理。
aggg的實際貨幣比重可參見：
https://finance.ffaarr.com.tw/2023/02/currency-in-aggg.html
: 3. 因為接下來距離升息可能還有一段時間，債券也許還會有些波動，因為資金有點規模
: ，一次配也有點心理障礙，打算分幾個月慢慢配置，想問看看大家的看法？
: 不好意思，即使看了一些資料，也不是很能決定，因此想問看看大家的看法，謝謝大家！
然後債券和匯率會怎麼波動本來就很難預測，重點就是你要作一個在各種走勢
各種可能狀況下你都能接受的選擇。 這才是合理的資產配置，而不是靠猜走勢來
作決定。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.141.9.77 (臺灣)
※ 作者: ffaarr 2024-01-08 20:14:28
※ 文章代碼(AID): #1bc-Sdpq (Foreign_Inv)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1704716071.A.CF4.html
推 : 超級感謝多啦王！
另外小弟持有歐元跟人民幣其實不少 仔細想想或許能
夠接受美元多一些 收益也比較高
之前長期持有BND BNDX有沒有感到不妥 所以還是會AG
GU VAGU都買
簡單跟能持續下去或許是最重要的
感謝多啦王講到自己知道但常犯的錯誤就是看過去跡
象 真是人性Bug 感謝多啦王！1F 01/08 20:44
另外小弟持有歐元跟人民幣其實不少 仔細想想或許能
夠接受美元多一些 收益也比較高
之前長期持有BND BNDX有沒有感到不妥 所以還是會AG
GU VAGU都買
簡單跟能持續下去或許是最重要的
感謝多啦王講到自己知道但常犯的錯誤就是看過去跡
象 真是人性Bug 感謝多啦王！1F 01/08 20:44
推 : 推9F 01/09 00:49
推 : 謝謝分享10F 01/09 08:23
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