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作者 chopinmozart (aha)
標題 Re: [新聞] 輝達Q2優預期 資料中心營收卻連兩季未達
時間 Thu Aug 28 19:55:10 2025

※ 引述《keel90135 (尼可)》之銘言：
: 原文標題：
: 輝達Q2優預期 資料中心營收卻連兩季未達標 盤後跌3%
: 原文連結：
: https://news.cnyes.com/news/id/6129381
: 發布時間：
: 2025-08-28
: 記者署名：
: 陳又嘉
: 原文內容：
: 輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 周三 (27 日) 盤後公布 2026 會計年度第二季財報，獲利與
營
: 收均優於市場預期，並表示本季銷售成長將維持在 50% 以上，向華爾街釋出人工智慧
: (AI) 基礎設施需求絲毫未減訊號。不過，由於資料中心營收連續第二季未達預期，股
價
: 在盤後交易中走低。截至發稿，跌約 3%。
: 輝達表示，預計本季營收將達 540 億美元，正負浮動 2%，此數字未包含任何對中國的
: H20 出貨。根據 LSEG，分析師原先預估營收為 531 億美元。
: 公司 2026 年第二財季的業績確認了輝達資料中心業務在全球 AI 建設中的核心地位。
輝
: 達財務長 Colette Kress 在財報電話會議上告訴分析師，公司預計至本世紀末，AI 基
礎
: 設施投資將達到 3 兆至 4 兆美元。
: Q2 財報關鍵數據 v.s. LSEG 預估
: 營收：467.4 億美元 v.s. 460.6 億美元
: 調整後 EPS：1.05 美元 v.s. 1.01 美元
: 資料中心營收：411 億美元 v.s. 413.4 億美元 (StreetAccount)
: 輝達表示，公司第二季總營收較去年同期的 300.4 億美元成長 56%。自 2023 年中生
成
: 式 AI 熱潮開始反映在業績以來，輝達的年增營收已連續九個季超過 50%。然而，第二
季
: 卻是這段期間內增速最慢的一季。
: 在第二季內，輝達執行長黃仁勳與美國總統川普會面後，輝達表示預期將取得對中國出
: 貨 H20 晶片的許可。該處理器是專為中國市場定制，之前已造成 45 億美元減記。如
果
: 在該季正常銷售，原可為營收額外貢獻 80 億美元。
: 輝達指出，第二季未對中國出售任何 H20 晶片，但釋出價值 1.8 億美元的 H20 庫存
給
: 中國以外的一名客戶。Kress 表示，若地緣政治環境允許，公司第二季原可能實現 20
億
: 至 50 億美元的 H20 銷售額。
: 第二季淨利增長 59%，達 264.2 億美元，或稀釋每股盈餘 1.05 美元，去年同期為 16
6
: 億美元，或每股盈餘 0.67 美元。
: 輝達的核心動能來自資料中心業務，該部門主要銷售 GPU 以及用於大規模部署的相關
產
: 品。該部門營收年增 56%，達 411 億美元，但仍低於市場預估的 413.4 億美元，這已
是
: 連續第二季低於華爾街預期。
: Kress 表示，資料中心營收中的 338 億美元來自「運算」(即 GPU 晶片)，較第一季下
: 降 1%，原因是 H20 銷售減少 40 億美元。她補充，73 億美元銷售額來自網路零件，
用
: 於打造輝達更複雜的系統，年增幅接近一倍。
: 大型雲端服務供應商約占輝達資料中心業務的一半。這些客戶目前正在採購最新一代
: Blackwell 晶片。輝達表示，Blackwell 銷售額較第一季成長 17%。早在 5 月，輝達
即
: 透露其新產品線已實現 270 億美元銷售，占資料中心營收約 70%。
: 輝達財報發布的幾周前，該公司主要客戶——包含 Meta、Alphabet、微軟與亞馬遜—
—
: 已相繼公布業績。這些科技巨頭正以每季數百億美元的規模投資基礎設施，加速開發消
費
: 者與企業使用的 AI 模型與服務。
: 輝達的遊戲部門營收 43 億美元，年增 49%。該部門曾是公司最大業務，直到 AI 熱潮
推
: 動資料中心銷售超越遊戲。公司在第二季宣布，遊戲用 GPU 將被調整以支援部分
: OpenAI 模型在個人電腦上運行。
: 機器人部門被管理層視為增長機會，但規模仍較小，第二季營收 5.86 億美元，年增 6
9%
: 。
: 輝達董事會批准了額外 600 億美元的股票回購計畫，無到期日。該公司在第二季已回
購
: 97 億美元股票。
: 心得/評論：
: 看來是要崩盤了
: 資料中心營收連兩季低於預期
: 全村的希望考試沒超過100分就算了
: 連考滿分都做不到了
: 華西街準備狠狠教訓老黃了
: AI村這次要全滅了嗎?
是這樣

我是我們社區管委會首席經濟學家/分析師

這次NVDA財報重點在於未來展望

10年內AI基建規模高達 4T

Agentic AI仍將繼續推動大規模需求

Blackwell 平台突破效能上限

在大語言模型訓練速度是 H100的七倍

每token每瓦的訓練效能成長10倍

美股七巨頭對Blackwell平台依賴性逐漸加強

在AI startups 的營收將從2B 在2030年內成長至 20B

在AI新創公司營收5年內成長10倍

因此此份報告看多不看空

要泡沫也是等到AI新創公司吹過頭爆掉

因此建議大家勇敢加倉NVDA

我個人英偉達佔持倉最大部位

大約佔5～6%

https://i.imgur.com/2GUWyyr.jpeg
[圖]





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※ 作者: chopinmozart 2025-08-28 19:55:10
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[新聞] 輝達Q2優預期 資料中心營收卻連兩季未達標 盤後跌3%
08-28 06:27 keel90135
Re: [新聞] 輝達Q2優預期 資料中心營收卻連兩季未達標 盤後跌3%
08-28 19:55 chopinmozart
※ 編輯: chopinmozart (123.194.178.128 臺灣), 08/28/2025 19:56:38
噓 Lenney33: 沒單發什麼廢文1F 08/28 19:56
→ angusyu: 都180還買喔，連毛都吃不到吧2F 08/28 20:01
推 Kewseq: 噴 沒200不賣
光毛利7成 就值得長持3F 08/28 20:03
→ s213092921: https://pse.is/83jcds5F 08/28 20:06
→ distantblc: 沒歐硬還敢吹阿！6F 08/28 20:15
推 zhi5566: 都會有上車機會 AVGO MSFT ORCL等等 不看新聞只看漲跌 拉會就上車y7F 08/28 20:16
噓 HardyJJ: 圖文不符
歐in啦9F 08/28 20:23
噓 yomo2: 你圖也太騙11F 08/28 20:25
推 onekoni: 間接持有XD12F 08/28 20:29
→ aewul: 最賺錢的衰退，利空13F 08/28 22:17
推 rgo: 這裡180真的卡超久 搞到有點想放棄了14F 08/28 23:39

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