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作者 rz2x (弗朗西爾我婆)
標題 [新聞] 美國8月製造業PMI遜預期 本周非農就業報
時間 Wed Sep  3 08:39:45 2025

原文標題：
美國8月製造業PMI遜預期 本周非農就業報告可信度有多少？

原文連結：
https://www.ctee.com.tw/news/20250903700118-439901

發布時間：
2025.09.03  03:00

記者署名：
鄭勝得

原文內容：
美國供應管理協會（ISM）2日公布，8月製造業採購經理人指數（PMI）由7月的48升至48.
7，低於市場預期的49且為連續第六個月萎縮。顯示製造業工廠正努力應對川普關稅政策
的衝擊，而AI支出熱潮為該產業部分領域帶來支持。


但金融數據供應商標普全球（S＆P Global）同日數據顯示，美國8月製造業PMI終值由初
值53.3下修至53，遠高於7月的49.8，營運改善程度為2022年5月以來最大。製造業產能以
三年多來最快速度成長，新訂單連八個月攀升。


標普首席經濟學家威廉森（Chris Williamson）表示：「PMI數據顯示，美國製造業夏季
表現強勁。過去三個月產量增長是2022年上半年以來最強勁。隨著銷售上升，8月擴張步
伐加快。」


威廉森指出，製造業有望推動美國第三季經濟增長。但他提醒，業者已開始將關稅造成的
成本攀升轉嫁給消費者，未來幾個月會影響消費者物價通膨到什麼程度尚待觀察。」

ISM製造業景氣調查委員會主席史賓塞（Susan Spence）則指出：「8月製造業活動萎縮速
度略微放緩，新訂單成長是主因。」儘管PMI持續疲弱，但企業增加AI支出，這有助於抵
消關稅帶來的部分拖累。


投資人除了關注川普關稅政策對製造業的負面衝擊外，也十分在意美國就業市場最新變化
，因為這關乎美國聯準會降息動向。

其中最受矚目的是5日出爐的8月非農就業報告，就業新增人口預估為7.8萬人、持續低於
10萬水平，失業率估從4.2％升至4.3％。鑒於7月非農就業報告疲弱（新增7.3萬人，低於
預期的11萬），加上5月與6月就業人數大幅下修，市場普遍預期Fed在9月會議將恢復降息
。


非農報告的觀察重點有二。首先在於顯現勞動市場是否進一步惡化，其次則是在川普開除
勞工統計局長後，市場是否對該報告準確性產生質疑。

心得/評論：
8月PMI 前值48 預期49 實際48.7

比預期差
但只差一點點
不錯 準備降息

再來就等週五的非農
比預期差一點點最好

一個晚上了沒人PO
看來大家也不是很在意
反正坐等降息

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.220.173.25 (臺灣)
※ 作者: rz2x 2025-09-03 08:39:45
※ 文章代碼(AID): #1ejuvJZW (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1756859987.A.8E0.html
※ 編輯: rz2x (61.220.173.25 臺灣), 09/03/2025 08:40:37
→ s213092921: 美國製造成功了嗎嘻嘻1F 09/03 08:43
推 picaroon: 現在數字要控差一點點 不能開好 不能開太差2F 09/03 08:44
→ abcqq2323: 問就是噴3F 09/03 08:44
推 jason464177: 都在等關稅判決不重要了4F 09/03 08:45
推 neilisme: 這控分真的神準 看來要降息了5F 09/03 08:48
推 s800525: 現在美國數據跟中國一樣是快樂表了，可信度低6F 09/03 08:48
推 Lebrono: 不滿意就換人7F 09/03 08:50
推 Fezico: 數據這東西不就是看華西街那票北七機構怎解釋8F 09/03 08:50
推 gn02118620: 可控可調9F 09/03 08:52
→ Xenogamer: 防堵中國防到自己也學會調控數據10F 09/03 08:54
推 czg: 不可偏離太多,又要讓川皇開心,這樣剛好11F 09/03 08:55
推 hypnos76: 推12F 09/03 08:57
推 michael0323: 非農會崩嗎13F 09/03 08:59
推 Dirgo: 全世界只剩央行系統可以相信了14F 09/03 09:09
推 satosi011: 我猜數據不錯 一個月再修正15F 09/03 09:17
→ etbr1121: 看今晚的服務業PMI16F 09/03 09:18
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噓 VincentZeda: 大通膨 還想要降息呀 債蛙夢裡降息18F 09/03 09:53
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→ nomad888: 報告數據已被爆造假，華西街不理22F 09/03 10:33
推 Lowpapa: 023F 09/03 10:39
推 plus1211: 數據可以校正回歸啦24F 09/03 11:45
推 Ogrish: 只要主力夠力 有炒股的理由  數據再差也只是個數字25F 09/03 12:05
推 wekaytw: 看老闆想看什麼數據 那數據就會出現26F 09/03 12:19
→ Feting: 這題我知道，下禮拜一台指期跌停27F 09/03 12:36
推 epephanylo: 可信度當然是百分百 要是數據不可信那就換個可信的28F 09/03 13:28

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