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作者 DDDDRR (中壢樹屋)
標題 [新聞] 房地產非火車頭掀論戰 央行理事：房價飆
時間 Sun Oct  5 22:29:28 2025



原文標題：房地產非火車頭掀論戰 央行理事：房價飆漲不利國家永續

※請勿刪減原文標題

原文連結：

https://udn.com/news/story/7238/9051063
房地產非火車頭掀論戰 央行理事：房價飆漲不利國家永續 | 財經焦點 | 產經 | 聯合新聞網
[圖]
央行理監事會已經落幕，但其專欄文章直指房地產業對經濟貢獻不如製造業，暗指非經濟火車頭，掀起戰火。對此，央行理事、台經院院... ...

 

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發布時間：2025-10-05 10:53 中央社／ 台北5日電

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：

※原文無記載者得留空

原文內容：央行理監事會已經落幕，但其專欄文章直指房地產業對經濟貢獻不如製造業，暗指非經濟火車頭，掀起戰火。對此，央行理事、台經院院長張建一直言，房地產產業重要，但國家要永續成長，應更注重實體投資、提高附加價值，而不只是追求金融價值。

過往談論房地產時，常聽聞「房地產是經濟火車頭」，是指從產業關聯的角度看來，營建工程業產值具有規模、「向後關聯係數」也高，具有帶動相關產業的效果，因而被稱作「火車頭」。

不過近幾年房價快速飆漲，引發民怨，前央行副總裁陳南光更多次撰文示警，房地產市場興盛固然有正面效果，但不能忽略房價持續上漲與房地產相關產業興盛，對實質經濟可能帶來的負面作用。

央行第3季理監事會後參考資料，特別以專欄探討「房地產產業是否為驅動經濟成長之主力」，以營建工程業、不動產業對經濟成長貢獻小，受僱員工人數比重也低的2大因素為由，給予此題否定看法。這篇文章一出，迅速於網路發酵，也引發業界人士抨擊。

營建工程帶動效果強　高科技業創造產值高

房地產到底是不是火車頭產業，掀起論戰，支持方認為帶動效果強，又有廣大受僱者，政府不應過度打壓，反方則認為，產業結構轉變，且房價過高明顯排擠民眾消費支出，房市興盛的負面效果遠大於正面效果。

單純以經濟數據論斷，主計總處官員認為，「談火車頭產業，要看背後想帶動的是什麼」。

主計總處官員指出，談論火車頭產業，可從多面向角度思考，包含對經濟成長貢獻、受僱員工人數，以及產業關聯效果等。

就央行立場，是以對經濟成長率貢獻及受僱員工比重，做出房地產產業對經濟成長貢獻不如製造業的結論。

但若從主計總處民國110年產業關聯表來看，以國內關聯（I-D）而言，營建工程確實相當突出，每生產1單位，可帶動2.08單位的中間投入，而近年炙手可熱的高科技產業，電子零組件製造業，電腦、電子產品及光學製品製造業，則是分別可帶動1.48、1.63單位的中間投入，均低於營建工程業。

主計總處官員說明，台灣電子零組件業附加價值高，這也意味和其他產業相比，中間投入率沒有很高，對其他產業的帶動效果就沒有特別突出。

儘管電子零組件業產業向後關聯程度不算特別高，但對經濟成長貢獻驚人。主計總處官員直言，近幾年電子資通訊產業在台灣經濟扮演重要角色，不只帶動出口衝高，資本成長也很有規模。

以113年經濟成長率4.84%來看，製造業對經濟成長貢獻高達2.68個百分點，將其他產業狠甩後頭，營建工程業僅貢獻0.07個百分點，其餘業別也都不超過1個百分點。今年第2季因AI需求旺盛、關稅前拉貨潮帶動，經濟成長率飆上8.01%，製造業就貢獻6.08個百分點，又以AI相關業別最亮眼。

主計總處官員認為，火車頭產業是一個概念，有不同的觀察角度，看是拉動國內生產毛額（GDP），還是帶動其他產業一起發展，或是帶動更多就業、投資。換言之，從不同的角度來看，可能有不同的火車頭，背負不同的經濟意義。

台灣經濟成長有發展脈絡　產業火車頭肩負國家競爭力

央行理事、台經院院長張建一則說，國家在不同的發展階段，本來就會有不同的主力產業，當一國開始經濟起飛，營造工程一定會扮演重要角色，因為政府會推動基礎建設。

回顧台灣經濟發展歷程，從勞力密集，慢慢走向資本密集、技術密集，張建一指出，早期台灣採取進口替代策略，紡織業一舉成為火車頭工業，更是台灣最大的創匯產業，接著主力產業慢慢轉往石化、鋼鐵等資本密集產業。

隨著台灣經濟持續發展，部分產業轉往中國大陸、東南亞尋求更低廉成本，台灣政府則投入資源至ICT等技術密集產業，高科技產業愈來愈強盛，如今，從附加價值、出口占比來看，資訊電子都是一支獨秀。

「對一個國家而言，任何產業都重要的，不可能沒有營建、沒有紡織、沒有食品」，張建一表示，央行祭出選擇性信用管制，緊盯房市，不是說房地產業不重要，而是對國家而言，資源應運用在生產性事業，包含公共建設、高附加價值、可以提升生活品質等地方，但若信用資源過度集中不動產，不只排擠其他產業獲得信用資源，還淪為紙上金錢遊戲。

張建一舉例，一間房子50坪，就算房價從新台幣1000萬漲到5000萬元，也不會因為房價高、投入就增加，儘管房屋持有者財富增加，只是金融資產增加，但這不代表國家財富也成長。

「不動產不重要嗎？有重要性，但沒有那麼重要」，張建一認為，從國家角度來看，每個產業都有其重要性，有些產業站在風口上，如半導體迎來AI大浪，發展如日中天，而且現在國際政經局勢動盪，半導體已經成為戰略產業，政府當然有必要投入心力，維繫產業競爭力。

至於房地產，張建一表示，房價飆高，對GDP的貢獻卻相對有限，反而排擠到年輕人生活資源，大家不想結婚、不想生小孩，這不是好的方向。

張建一強調，國家要的是永續成長，信用資源過度傾斜特定產業，本來就不是好事，營建工程帶動其他產業效果強，但重心應該是建設、都更，而不是蓋更多高價住宅，讓年輕人生活更辛苦。



心得/評論：
看起來營建股如果去年才進場然後套著的
完蛋了
房價漲 對經濟成長有限 很明顯這一年來就是因為這個在信用管制
問題是房價也沒跌 還有一堆這幾年大量交屋進來套山頂

完了
真的完了
更不要說代銷那兩檔

欸不是 我怎麼覺得我的本業完蛋了
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※ 作者: DDDDRR 2025-10-05 22:29:28
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推 pwseki206: 陳南光?不重要，他不是個咖捏
然後炒房基本上是台灣共業，誰都會吵啦張大院長1F 10/05 22:32
→ DDDDRR: 下面有理事建一 9月初就被房蟲板噓到不行
現在要營建去蓋科技廠或是公共建設 真的是...完蛋了3F 10/05 22:33
噓 deepdish: 聽君一席話5F 10/05 22:35
→ DDDDRR: 年輕人過的更辛苦嗎 是你老大萊爾發明的新青安40年底標利率 升息的還是稅金出 你還敢講6F 10/05 22:37
推 tomdavis: 房子要拿來成家的 房子越貴 新鮮人要的起薪就會更高沒給夠不如在家躺平~8F 10/05 22:39
噓 CGDGAD: 不需要論戰什麼，如果你有看出什麼隱憂，代表這些隱憂不是央行在意的點10F 10/05 22:40
→ GODLP: 沒辦法 想當房東收租的房蟲太多了 最好升息洗出去12F 10/05 22:41
→ DDDDRR: 建議政府要來規範房子了 你這塊地 土地取得 營造期總成本 政府就算一算 利潤給建商30% 問題就沒了 再來就看哪些垃圾幫你蓋房子13F 10/05 22:42
→ dreamnook2: 廢話16F 10/05 22:47
推 TingAngel: 很簡單 房價一高薪水都拿去繳房貸 當然更沒錢在其他方面消費17F 10/05 22:48
噓 wrbdnombd: 早說 為什麼不早說19F 10/05 22:56
推 woker: 沒錢消費20F 10/05 23:00
推 stanly3092: 我在山頂 你在絕21F 10/05 23:01
噓 mucoci: 早就來不及了。早個十年也許還可以22F 10/05 23:03
→ windfeather: 房子本來就該蓋來住的，不是蓋來炒作的23F 10/05 23:04
推 antigidu: 政府炒這麼久了  現在才跳出來講？24F 10/05 23:10
推 CAFEHu: 炒房仔：不可能！絕對不可能！25F 10/05 23:13
推 hzhz5566: 可以讓秘書長了解你在說什麼嗎26F 10/05 23:16
推 happysales: 房子都小不拉基的，是能買什麼好玩的回去放27F 10/05 23:16
推 agvnol: 不是喔！不是這樣喔！水龍頭給我開起來!!28F 10/05 23:19
推 flash789: 央行加油 房蟲去死29F 10/05 23:24
推 jei01: 利潤給建商30%？要不要收歸國營，直接讓利才對呀30F 10/05 23:29
噓 billkira: 那你倒是升息啊 打房不升息 我都當假的 整天只會說傷害到企業 利率1.多升到2 根本小case31F 10/05 23:30
→ stopdog: 政府不可能會放掉炒地皮這個收入的，政府才是最大的源頭，建商是背鍋的33F 10/05 23:47
推 satosi011: 房價高漲的後遺症都出來了 國旅旅館貴的原因之一35F 10/05 23:47
推 woker: 租金上漲 外食當然要漲啊36F 10/05 23:48
→ satosi011: 就是租金太貴 餐飲也有影響 房租漲一次比麵粉漲五次影響還大很多37F 10/05 23:49
噓 DALUGI: 建商/炒房仔表示:不是喔 不是這樣子39F 10/05 23:54
推 jeffue43: 房地產只是GDP好看。但是對實體經濟反而是毒藥40F 10/05 23:54
噓 xne555: 道理大家都知道，但就是太香了！！41F 10/06 00:19
→ k255033: 房地產大戶是賺夠已經先下車吧～換炒別的吧42F 10/06 00:28
推 avmm9898: 樓下投資客聽到不開心即將開砲43F 10/06 00:33
推 jei01: 看看台北，看看高雄
為何一個還債還到爽，一個欠債欠到爽
地價稅、房屋稅、土地增值稅，佔了地方稅八成以上高雄再不炒上去，就只能繼續又老又窮44F 10/06 00:37
→ k255033: 皇翔都在買台積電了….建商換個地方賺錢48F 10/06 00:38
推 HiuAnOP: 反觀49F 10/06 00:43
推 Smile: 講得真好,給推
台灣不要再搞房地產了,對台灣弊多於利
台灣需要這種講真話的人,而不是討官位的50F 10/06 00:52
推 giunrz: 台灣大家活錢卡在不動產 這樣一堆產業根本動不起來53F 10/06 00:55
推 tamynumber1: 房地產又沒產值 根本沒動能
還火車頭勒 頂多是壓倉石54F 10/06 00:57
推 A0908: 總算有台灣官員敢出來說真話的！給推56F 10/06 01:00
推 Zeromatthew: 終於有個正常人出來講話！57F 10/06 01:26
推 Lhmstu: 如果營造廠可以到世界各地蓋奇觀的話確實是火車頭拉，不是的話就是炒做而已58F 10/06 01:43
推 raymond501: 剝奪其他消費阿60F 10/06 01:51
→ Haerin520: 本來就沒人要國家永續啊 爽完就跑了
誰他媽有錢要住鬼島啊61F 10/06 02:02
推 TradeoffLove: 這理事要不要換了？63F 10/06 02:21
推 imba789: 反正又不敢升息64F 10/06 02:30
推 repast: 房版房蟲整個氣到發抖哈哈 舒服65F 10/06 02:30
噓 stjerry0303: 這裡是股版 房酸滾66F 10/06 02:37
推 sai307: 不利國家永續 你倒是升息啊67F 10/06 02:46
推 aoog5858: 確實 高房價是間接導致低生育率的一個很大的因素之一68F 10/06 03:26
推 ptrpan: 好意思講電子，都已經要送一半出去了70F 10/06 03:39
噓 mack860120: 該升息不升 好意思講這種話71F 10/06 03:55
推 silentence: 漲一點點就在那跳腳72F 10/06 05:36
推 littleaoc: 給推，嗆死那些房蟲73F 10/06 05:59
推 joyeszhang: 泡泡一定會破只是什麼時候破而已74F 10/06 06:03
→ dildoe: 結果房都炒了 交通改善很有趣 蓋了一些無法解實際瓶頸的東西 呵呵XD75F 10/06 06:18
→ augustlion: 國家自己成立建商啊77F 10/06 07:11
推 waitrop: 嘴巴講講而已，連升息一碼都不敢，房屋稅也不敢調高78F 10/06 07:15
噓 jay16814: 第二戶個人法人企業囤房稅20趴起跳很難嗎80F 10/06 07:49
推 fernmmm: 難得有說真話的人 給推 可惜政府往另一個方向走81F 10/06 08:06
推 libramog: 沒事 政府水龍頭都要開了 用行政命令重新解釋法律82F 10/06 08:11
推 no2muta: 可是大哥 價格都飛天了83F 10/06 08:14
推 ShotNoise: 房版房蟲跳腳中84F 10/06 08:34
推 piece1: 怎麼不早說呢？85F 10/06 08:44
→ freeloop: 房子年限到50年 蓋完後就不是火車頭了
剩下的就只是炒作了 要炒作的話 什麼都可以炒86F 10/06 08:47
→ lifedog0222: 單純就一代人，剝削另一代人88F 10/06 08:58
推 ianbh: 有種升息五碼，房價馬上跌，央行不敢啦89F 10/06 08:59
噓 ketter: 房價是經濟成長的結果 不是原因 書都念到哪裡了
經濟成長影響貨幣流動率增加 市場需要更多貨幣交易90F 10/06 09:04
推 aimgel: 股市也飆漲啊92F 10/06 09:08
噓 Yuan12: 現在才發現，那之前推個新青安逼大家上車 推個雕，一堆人被逼買高價小房 誰造成的，這執政黨真的屌
多空都得罪。93F 10/06 09:47
推 s880098: 央行唯一良心96F 10/06 09:48
→ amyforestry: 都搞到沒人生小孩了 國家怎麼永續97F 10/06 10:39
推 g9911761: 少子化世界第一了 還不想想辦法98F 10/06 10:50
推 nikoyaka9527: 推講實話99F 10/06 11:15
推 goodjop: 沒辦法 央行跟政府一樣 腦子裡只有台積電
房子要用到鋼筋 水泥 電線電纜 PVC管 鐵管 鋁門 玻璃 冷氣 家電 油漆 地磚地板 衛浴設備  通通去死吧100F 10/06 11:32

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