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作者 good123456 (網軍吃屎)
標題 [請益] 傳統金融在現代用處還有那麼大嗎？
時間 Wed Oct 29 21:12:21 2025

所謂傳統金融，像是風險利差、隱含波動率、本益比、M1、M2貨幣量、巴菲特指標

但傳統金融有個問題，過於宏觀且難以量化又計算不到由科技突破所預計的未來獲利、無形
資產或是海外收入等問題，且M1總量比過去多很多，當這些熱錢都為了抗通膨集中在股市時
，就越來越常出現股市與實體經濟脫鉤現象



在當前量化交易或者是衍伸性金融品氾濫、股市、幣圈遊戲化造成的波動率越來越大中，去
仔細看過於宏觀的傳統金融好像效益不大，畢竟現在就連反傳統金融的區塊鏈也自成一塊市
場，而且看起來也快玩起來了



而當前股市通常是以富可敵國的龍頭公司來帶動大盤，例如美股M7與台股台積電，搭配上實
質獲利與AI、機器人、量子計算等未來預計產出造成的本益比下調


只要這些巨頭公司不倒再融資沒暴雷，並且有足夠的現金儲備，又有產出與獲利，本益比也
在合理區間，美聯儲的角色就只剩下兜底作用，市場會以龍頭公司為主帶動指數，逐漸走向
類似賽博朋克的超級企業，也就是說政府在金融上的角色可能會越來越弱



以前可能還會有反托拉斯的問題，但如果把公司上升到國家戰略主導，反托拉斯根本不值一
提，當然政府可能為了主導國家戰略適度對這些龍頭公司進行政治干預，有可能以插乾股或
是政府入資來取得董事會投票權等形式介入，但目前看起來你的政治干預如果只是給一個大
方向而非細化到外行主導內行，市場好像不會太在意，畢竟科技的護城河不是能隨便撼動的


這樣就難出現像過去1929年經濟大蕭條、1997年亞洲金融風暴、2007年環球金融危機等長期
金融問題，也就是說市場的自我修正能力會因為訊息差、貨幣氾濫等越來越強形成韌性，未
來可能只會出現短期的回調，但不會出現明顯的經濟衰退問題，或是說經濟的低迷不會對股
市造成影響




懶人包就是，經濟與貨幣只是交易的媒介與量的計算，當科技進步造成實質產出的供給大於
需求後，在降本增效下創造難以量化的未來現金流折現，經濟對股市的影響其實沒有十分的
正相關


會造成股市下跌的反倒不是經濟而是供應鏈問題或是科技發展瓶頸造成的預期收入下修

還是說其實只是因為我們現在活在一個由AI帶動的新時代，科技突破帶來的獲利還遠沒被充
分定價，所以看起來好像沒有泡泡，又或者是其實已經在泡泡中了卻很難發覺？


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.230.50.90 (臺灣)
※ 作者: good123456 2025-10-29 21:12:21
※ 文章代碼(AID): #1f0XAtBK (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1761743543.A.2D4.html
推 veter: 買低賣高才是傳統金融的精髓，其他都可以跳過1F 10/29 21:13
推 as6633208: 有用吧，只是你不知道啥時崩而已啊，一定會崩，但也不用去預測啥時崩，不衝突2F 10/29 21:15
→ Gallardo: 能讓你賺錢就是有用的東西4F 10/29 21:20
推 stlinman: 光是利率影響風險偏好跟估值怎麼會沒用處? 2022年才多久前的事?5F 10/29 21:20
→ good123456: 就以後在金融中最重要的好像就剩利率7F 10/29 21:23
推 ohlong: 各國體制上不可能輕易讓他崩的 因為間接影響的就是財團操作 甚至政治資金運作 大家的錢都不用照遊戲規則來 賭場就不用開了
除非是該國本來金融體制就虛弱 容易受外資匯率嚴重影響 民間匯兌量能也不夠應付 那反而走數位貨幣是有利的8F 10/29 21:24
推 stlinman: 你知道利率怎麼來的嗎? 平均交易量:匯>債>股 只用股是看金融世界會不會太狹隘?
市14F 10/29 21:29
→ Fezico: 現在估值一家比一家還唬爛就是鈔票印太多的問題17F 10/29 21:33
→ Altair: 鈔票太多 所以那些很會賺錢的股票就被資金灌爆了18F 10/29 21:36
推 F93935: 巴菲特指標早就過時了他就是閒錢抄底派，現在大家瘋狂救市印鈔哪裡來的時機讓他等19F 10/29 21:36
→ good123456: 是啦，股市不等於金融，股只是其中的一小部分，不過我指的是傳統金融對於股市的影響力相較過去好像沒有那大了21F 10/29 21:37
→ Altair: BRK還是屯很多現金在等
https://reurl.cc/KO6kEg24F 10/29 21:37
手握3340億美元現金 專家：巴菲特正在等待大跌 - MoneyDJ理財網
美國投資大師巴菲特手頭現金水位持續創高，攀升至驚人的3340億美元，資深波克夏觀察家認為，他正在伺機等待股市大跌。 MarketWatch報導，多年來密切關注波克夏動向的Smead Capital Managemen... ...

 
→ good123456: 對啊，所就是M1在2020後多很多與科技進步造成獲利提升
造成股市永動機26F 10/29 21:39
推 abc32521: 從頭到尾都沒有永動機，推升股市的依舊是稅後盈餘的年增長率，以前是、現在還是，可以參考最新一版的漫步華爾街
另外，巴菲特本人早在2012年就承認所謂股票市值與GDP比重不是一個好的指標，不懂為何13年前人家承認錯誤的東西，到今天新聞、網紅還是討論的很開心？29F 10/29 21:42
→ good123456: 也對，講永動機滿危險的，會造成認知偏誤35F 10/29 21:46
推 stlinman: 美企賺世界的錢，拿美股只看美國GDP當然失準!36F 10/29 21:47
推 peal1232000: 地表最兇的政治手擺明要伸進去企業裡面，還需要總經分析嗎？37F 10/29 22:00
推 jian0202: 傳統金融懂越多賺越少 但就是穩39F 10/29 22:18
→ scotttt: 忍耐一波等到時就賺爛40F 10/29 22:21
→ shadowkurumi: 四月才爆炸都忘了？41F 10/29 22:27
→ clubee: 有人規定股市要跟經濟理論有關係嗎42F 10/29 22:36
→ HiuAnOP: 很有用啊，美國經濟就超好，不信的就是不信…
台灣經濟也超好，很多人不只不信還愛說現在民不聊生43F 10/29 22:44
推 bj45566: 因為現在的股板一堆五毛網軍啊46F 10/29 22:57
噓 johnsonhoj: 現金在現代生活有沒有用 ...47F 10/29 23:07
推 Sakaki7777: 有沒有泡泡就看有沒有人成功將AI變現吧 跟期貨一樣48F 10/29 23:07
推 OEC100: 多餘的錢能跑的地方太多了，反過來講也就是印鈔越來越不會傳導到實體經濟49F 10/29 23:51
→ lovebridget: 金融沒用的那天股市也沒用了 股市都只是金融一小塊51F 10/30 01:04
推 jameswang278: 全部都是落後指標，52F 10/30 02:11
推 hth9494: 完 高53F 10/30 02:15
推 beepuffer: 金融的作用，就是媒合生產要素與市場（供給與需求）供給加大+需求加大→經濟成長
供給減少+需求減少→經濟衰退
經濟越成長，金融越重要，互為表裡。
股市與實體經濟不會脫鉤，
狗與狗尾巴的關係54F 10/30 05:06

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