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標題 [新聞] CoreWeave單周暴跌26% 顯示AI投資人不再
時間 Tue Nov 18 22:58:31 2025
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標題 [新聞] CoreWeave單周暴跌26% 顯示AI投資人不再
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原文標題：
CoreWeave單周暴跌26% 顯示AI投資人不再照單全收
原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/6240828
CoreWeave單周暴跌26% 顯示AI投資人不再照單全收 | 鉅亨網 - 美股雷達 根據《彭博》周一 (17 日) 報導，儘管資金持續湧入 AI 基礎建設，投資人已開始區分贏家與輸家。資產負債表強健、現金流穩定的公司股價創下新高，債台高築、尚未獲利的企業則遭大幅拋售，反映市場對 AI 投資回報的審視趨嚴。 ...
發布時間：
2025-11-17 21:05
記者署名：
鉅亨網編譯王貞懿
原文內容：
根據《彭博》周一 (17 日) 報導，儘管資金持續湧入 AI 基礎建設，投資人已開始區分
贏家與輸家。資產負債表強健、現金流穩定的公司股價創下新高，債台高築、尚未獲利的
企業則遭大幅拋售，反映市場對 AI 投資回報的審視趨嚴。
贏家與輸家。資產負債表強健、現金流穩定的公司股價創下新高，債台高築、尚未獲利的
企業則遭大幅拋售，反映市場對 AI 投資回報的審視趨嚴。
仍在虧損的 CoreWeave(CRWV-US) 是光譜極端的代表。該公司股價上周暴跌 26%，創下今
年 3 月上市以來最慘單周表現。該股 4 月到 6 月間曾飆漲逾 400%，較 3 月 IPO 價格
仍高出 93%。
年 3 月上市以來最慘單周表現。該股 4 月到 6 月間曾飆漲逾 400%，較 3 月 IPO 價格
仍高出 93%。
光譜另一端則是今年獲利預估將翻倍以上的美光 (MU-US)。其用於 AI 運算的記憶體晶片
需求激增。該股上周創歷史新高，11 月迄今漲 13%，全年漲幅近 190%。
「市場正在重新估值，缺乏現金流的飆股首當其衝。」持有多檔 AI 股票的 Rational
Equity Armor Fund 投資組合經理 Joe Tigay 說。
科技巨頭續砸錢 財報品質成關鍵
今年以來，投資人幾乎無差別地湧入 AI 股票，推升美股走高。根據彭博數據，微軟
(MSFT-US)、亞馬遜(AMZN-US)、Alphabet(GOOGL-US) 及 Meta(META-US)等四大科技巨頭
，未來 12 個月支出預估將增 34%，達約 4,400 億美元。
但現在財報品質成了關鍵。資產負債表強健的公司受青睞，負債沉重的投機股遭拋棄。
甲骨文 (ORCL-US) 就是典型案例。該公司今年因雲端運算部門快速成長，股價一路飆升
。9 月 10 日，該公司預估該部門 2030 財年營收將達 1,440 億美元，較今年的 180 億
美元大增，當日股價暴漲 36%。
甲骨文 (ORCL-US) 就是典型案例。該公司今年因雲端運算部門快速成長，股價一路飆升
。9 月 10 日，該公司預估該部門 2030 財年營收將達 1,440 億美元，較今年的 180 億
美元大增，當日股價暴漲 36%。
但此後甲骨文股價已重挫 32%，投資人擔心實現營收目標需要的龐大資本支出，而這些成
本越來越依賴舉債。該公司自由現金流預估今年將為負 97 億美元，這是 1990 年以來首
次轉為負值。赤字預計持續擴大，2028 財年可能達負 243 億美元。
本越來越依賴舉債。該公司自由現金流預估今年將為負 97 億美元，這是 1990 年以來首
次轉為負值。赤字預計持續擴大，2028 財年可能達負 243 億美元。
「有些企業承諾大筆支出，但現金流撐不住，可能得靠舉債支應未來投資。」景順首席全
球市場策略師 Brian Levitt 說：「這在信貸市場出問題前還行得通，但市場已越來越注
意這點。」
球市場策略師 Brian Levitt 說：「這在信貸市場出問題前還行得通，但市場已越來越注
意這點。」
投資人要求明確回報
投資人對缺乏明確獲利路徑的大規模 AI 投資已失去耐心。Meta 上月公布第三季財報後
，因激進支出令市場失望，股價已跌近 20%。
反觀 Alphabet 股價持續攀升。儘管該公司調高今年資本支出預測，但財報顯示其
Google Cloud 業務銷售成長優於預期。Alphabet 在 2025 年下半年漲近 60%，遠超那斯
達克 100 指數，躋身該指數表現最佳十大公司。
持有多檔關鍵 AI 股票的 Cetera 投資長 Gene Goldman 表示，資產負債表較弱的公司遭
集中拋售，讓人想起網路泡沫時期。「真正被拋售的是那些無利可圖、名聲差的股票，市
場逐漸看清誰才是真正贏家，」他說。
集中拋售，讓人想起網路泡沫時期。「真正被拋售的是那些無利可圖、名聲差的股票，市
場逐漸看清誰才是真正贏家，」他說。
目前，市場正在等 AI 產業最佳風向球輝達 (NVDA-US) 本周三將公布的第三季財報。
Tigay 仍對 AI 產業前景樂觀，認為產業基本面沒有改變，市場只是在重新評價個股。他
強調，考量到仍有大量資金流入基礎建設投資，這波調整反而是健康的。
心得/評論：
6/20 187塊 現在72.36塊
(187-72.36)/187=0.61 比腰斬還慘
高點跌下來 跌了快六成
AI的泡泡破了嗎? NVIDIA的財報到底有多好?
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.228.238.212 (臺灣)
※ 作者: yipi1357 2025-11-18 22:58:31
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