看板 Stock作者 lordfish62 (阿瑜)標題 [請益] 美債ETF 台版vs美版成本比較時間 Mon Nov 24 14:54:21 2025
各位投資先進大家好：
最近在比較美債ETF要買台版還是美版何者划算
問ChatGPT給的答案，給的回應有時出現明顯錯誤
(例如00751B一開始他說是長天期國債，經我糾正後才改成長天期公司債)
(一開始說美版會有預扣稅30%的費用
經我反問台股就沒有預扣稅嗎？又改說其實也有，反應在NAV裡)
每次修改後會得到完全相反的結果，搞得我越問越混亂
(一下說台版便宜，再問又變成美版便宜)
我請ChatGPT比較 00751B 和 VCLT
一次投入490萬，持有一年的各種費用
以下是最終得到看似比較沒有錯誤的版本
請各位先進看看ChatGPT的說法是否正確？
謝謝!
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下面我先給你 第一版完整清楚的比較表
（依照你指定：00751B（長天期公司債） vs VCLT（長天期公司債）→ 正確版模型）
之後如果你需要，我可以再做 敏感度分析、10 年複利圖、PDF 表格、Excel。
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前提假設（正確版本）
為了讓比較準確，我使用：
‧ 你債券部位：490 萬
‧ 殖利率：4.5%
‧ interest income 比重：70%（合理且保守，非全部皆課稅）
‧ 預扣稅：30%（僅對 interest 部分課）
‧ 00751B 費用：0.25%
‧ VCLT 費用：0.05%
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1. 稅後殖利率（兩者相同）
配息中的 interest income 部分 才課 30%：
4.5% 中的 70% 要課稅 → 4.5% × 0.7 × 0.3 = 0.945%
稅後：
4.5% 0.945% = 3.555%
非常重要：
00751B & VCLT，稅後殖利率相同
差別不在稅，而是在費用率。
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2. 490 萬 × 稅後殖利率
490 萬 × 3.555% =
174,195 元／年（兩者相同）
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3. 管理費差異（真正關鍵）
ETF 費用率 490 萬 × 費用率 一年費用
00751B 0.25% 490 萬 × 0.25% 12,250 元
VCLT 0.05% 490 萬 × 0.05% 2,450 元
費用差：9,800 元／年（VCLT 優勢）
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4. 一年「稅後配息 – 管理費」＝真正淨收入
ETF 稅後配息 管理費 一年淨收入
00751B 174,195 12,250 161,945 元
VCLT 174,195 2,450 171,745 元
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一年淨收入結果（最重要）
VCLT 一年比 00751B 多賺：
171,745 161,945 = 9,800 元
差距 1 萬元／年
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最終結論（正確版本）
稅 → 一樣
（兩者都吃到美國 30% 利息稅，只是 00751B 是內扣、VCLT 是直接扣）
殖利率 → 一樣
（皆為長天期公司債）
差別 → 全部來自管理費
‧ 00751B：0.25%
‧ VCLT：0.05%
因此持有一年：VCLT 淨報酬 > 00751B 約 +1 萬
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※ 作者: lordfish62 2025-11-24 14:54:21
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推 jim543000: 美債買直債 意外身亡不扣遺產稅 配息直接配1F 11/24 14:57
推 Fezico: 真的要套著配直債才是好選擇吧2F 11/24 14:57
→ Fezico: 現在10y債卷也都4.5%上下不是？4F 11/24 14:58
推 xhs: chatgpt是垃圾不要用，請用google AI5F 11/24 14:59
推 popotrtr: 公司債買直債不就沒有分散到風險6F 11/24 14:59
→ Fezico: 靠北，10y公債4 %，看錯惹7F 11/24 14:59
推 fhjqwefs: 這邊都歐印槓上加槓你來問風險避稅是不是搞錯了什麼8F 11/24 15:01
→ Fezico: 公司債除非公司倒了不然也是套著配不是？公司債利率更高9F 11/24 15:01
→ fhjqwefs: 問題是公司跟美國政府哪一個倒的機率比較低11F 11/24 15:03
→ joe2: 都用美元計價的 避甚麼險XDDDD16F 11/24 15:06
推 Fezico: 幾個巨頭公司債爆惹，整體環境大概烙賽到不行
真的挑那種垃圾債卷套著配就真的賭17F 11/24 15:06
→ f204137: 最重要的匯率 怎麼沒寫出呢19F 11/24 15:07
→ joe2: 這世界就兩種 美元跟其他小夥伴20F 11/24 15:07
→ f204137: 買台股發行的還可以賺匯差 雙賺21F 11/24 15:09
→ jim543000: 買台股etf配息直接按當下匯率配 是好在哪23F 11/24 15:11
推 f204137: 呵呵 28買台股美債ETF 漲到31 還多賺匯差 知道嗎24F 11/24 15:14
推 czg: JOE救美債,有熟讀JOE鴿勸債蛙的語錄?了解美債風險嗎25F 11/24 15:17
推 f204137: 當然囉 31升到28 也會吃匯損 雙面刃26F 11/24 15:17
推 Fezico: 還在工作或是本身是苗木山債蛙外的別買債卷啦...27F 11/24 15:18
推 fiend0229: 啊你用美金買美債也有匯差匯損啊...供三小朋友28F 11/24 15:20
→ Fezico: 放那麼久又賺沒幾毛，熱門股丟飛鏢都贏29F 11/24 15:20
推 snahwwww: 金融財務問gpt你會很慘 哈哈哈30F 11/24 15:24
推 syuechih: 一定是美國的比較好吧 光追蹤誤差就差多少了31F 11/24 15:28
推 f204137: 恩 有些人只看當下的價格阿 你太小看那群人XD32F 11/24 15:30
推 joe2: 痾 塊陶?33F 11/24 15:36
→ jim543000: 美金債息你可以擇時買賣換債券或匯回新台幣 但你的配息直接當下換台幣就是吃二次匯差 懂了嗎
而且還是強制讓你吃 這跟自己擇時買賣就有差了34F 11/24 15:38
→ wayne790614: 專業問題請問Google AI +1 ChatGPT 現在的回覆品質真的差38F 11/24 15:49
推 HiuAnOP: 管理費便宜的就划算40F 11/24 15:50
推 gk1329: 我去查惹 你那結論是錯的= =
台灣公司債是買直債不是買美股公司債ETF 不用30%41F 11/24 15:52
推 eternal3326: 問AI不如別問
上次問給我回答殖利率下降價格會下降43F 11/24 15:59
推 frfreedom: Chatgpt丟掉了啦，都亂回的垃圾46F 11/24 16:03
→ e04x8: 問美債的又來了47F 11/24 16:11
噓 Kobe5210: 問美債的(X) 打廣告的(O)48F 11/24 16:13
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