[新聞] 中國GDP吹牛被戳破! 美榮鼎智庫推算僅官方數據一半房地產加重惡化 - Stock板

作者 Su22 (裝配匠)
標題 [新聞] 中國GDP吹牛被戳破! 美榮鼎智庫推算僅官
時間 Thu Dec 25 19:41:46 2025

原文標題：中國GDP吹牛被戳破! 美榮鼎智庫推算僅官方數據一半房地產加重惡化

※請勿刪減原文標題

原文連結：https://newtalk.tw/news/view/2025-12-24/1011452

中國GDP吹牛被戳破! 美榮鼎智庫推算僅官方數據一半房地產加重惡化 | 中國 | Newtalk新聞

美國智庫榮鼎咨詢（Rhodium Group）日前發布研究報告表示，據推估中國截至 2025 年第三季的 GDP 增長，恐低於 3%，遠遠落後官方數據顯示的 5.2%。上半年表現較為強勁，但隨後大幅下滑，年底的經濟成長僅停留在 1% 左右，呼籲北京扭轉家庭與企業衰退的系統性原因，或增加昂貴的需求補貼 ...

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發布時間：2025.12.24 17:23

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：高嵩登

※原文無記載者得留空

原文內容：

美國智庫榮鼎咨詢（Rhodium Group）日前發布研究報告表示，據推估中國截至 2025 年
第三季的 GDP 增長，恐低於 3%，遠遠落後官方數據顯示的 5.2%。上半年表現較為強勁
，但隨後大幅下滑，年底的經濟成長僅停留在 1% 左右，呼籲北京扭轉家庭與企業衰退的
系統性原因，或增加昂貴的需求補貼。

該報告指出，北京不斷強調自身內部的經濟韌性，足以應付美國關稅等衝擊，但到了下半
年，信貸成長創下歷史新低，家庭消費因補貼減少而疲弱，甚至出口成長的貢獻也減少。
不僅財政支出成長放緩，官方固定資產投資（FAI）亦快速下滑。

不同於中國國家統計局（NBS）第三季報告的 5.2%，2025 年中國實質 GDP 增長率應介於
2.5% 至 3.0% 之間，除了 FAI 下降，房地產的疲軟更惡化了景況。整體信貸成長、融
資投資等多項指標均創歷史新低，包括人民幣貸款，截至 11 月僅年增 6.3%，個人企業
的家庭營運貸款年增率僅 4.1%，為九年來最低。整體家庭借貸增長的 1.1% 同樣創下歷
史新低。

出口方面，中國貿易順差於 2024 年接近 1 兆美元，並於 2025 年 11 月前已超過該總
額。實質匯率隨著國內通貨緊縮壓力下跌，中國出口價格已連續第 3 年下跌，淨結果是
出口量增長 10%。

文末強調，對中國經濟的誤判已持續太久，而且始終朝著高估的方向偏離，指出「歷史上
從未有經濟體在連續 10 個季度陷入持續通縮的情況下，仍實現 5% 的實際 GDP 增長，
不認為中國會成為第一個例外」。

心得/評論：
若中國GDP成長率實際上2.5%~3%
那官方數字高估頗多
難怪跟其他指標對不上
作為經濟櫥窗的股市也可能高估,面臨修正
有投資中國股市的網友要注意風險

※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分

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噓 esso78124: 心得最後一句話幾乎每篇差不多1F 12/25 19:45

噓 Lenney33: .2F 12/25 19:47

→ sonatafm2: 小心什麼？這是好事代表中國已經進入已開發國家請用已開發國家的標準來評判
經濟成長率2-3% 已開發國家水準來講超棒的啊3F 12/25 19:57

推 HiuAnOP: 歷史不適用於中國，中國人吃草也會完成GDP5%的宏大敘事6F 12/25 20:02

噓 yangweiisi: 你的股點呢？8F 12/25 20:09

推 c1951: https://reurl.cc/bNqEKl 老美的GDP計算比中國還水中國近10年發電量總成長幅度和GDP總成長幅度基本相當匹配總消耗發電量多少 GDP成長幅度就多少而老美進10年總消耗發電量沒成長多少統計GDP成長不成比例https://reurl.cc/lale6d 老美普通人只要長期失業半9F 12/25 20:20