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作者 junior020486 (軟蛋頭)
標題 Re: [情報] 美國1月份CPI
時間 Sun Feb 15 18:59:18 2026

※ 引述《gk1329 ()》之銘言：
: 肥宅我債蛙喇
: 其實我看不太懂
: 美國A級以上公司債
: 利率降到比美債還低
: 這怎麼說的通
: 美債還不出來可以印鈔
: 所以違約機率=0
: 只會造成通膨
: 但美國公司債
: 即使評等很高
: 違約機率也不是0
: 因為公司不能印鈔
: 怎解
: 美國公司債利率
: 居然比美債低
: 怎麼看


因為你沒有比較相近到期日各自ytm的差異
票息跟ytm是不一樣的東西
現在還有三間美國公司在穆迪有最高信評，J&J、Apple跟MSFT
現在去撈一下investing.com的美國20年期公債殖利率
https://i.mopix.cc/0IiBkm.jpg
[圖]
現在是4.644%
我們撈一下約2046年到期的蘋果公司債跟微軟公司債

蘋果的，2046/02/03到期，ytm5.24%，當初發行票息4.65%，明顯ytm是大於美國20年期公
債公債
然後還有一張2035/05/12到期的，現在ytm4.31%，當初發行的票息4.75%，現在撈一下十
年期公債殖利率
https://i.mopix.cc/snc48p.jpg，4.31%是不是還是大於4.056%
[圖]

同場加映一下微軟的，有一張2036/08/08到期的，ytm4.46%》4.056%，有一張2047/06/15
到期的，ytm5.26%〉4.664%（甚至大於30年期美債殖利率4.699%）
https://i.mopix.cc/Dvubg0.jpg
[圖]

不清楚你怎麼會說3A債比公債殖利率低
J&J我懶得查了，留給其他版友查


: ※ 引述《junior020486 (軟蛋頭)》之銘言：
: : ※ 引述《xephon (Usagi)》之銘言：
: : : 標題：美國1月份CPI
: : : 來源：U.S Bureau of Labor Statistics
: : : 網址：https://www.bls.gov/cpi/
: : :       https://hk.investing.com/economic-calendar
: : : 內文：
: : : 美國1月 CPI 年率
: : : 前值 2.70%  預期 2.50%  公布 2.40%
: : : 美國1月 CPI 月率
: : : 前值 0.30%  預期 0.30%  公布 0.20%
: : : 美國1月 核心CPI 年率
: : : 前值 2.60%  預期 2.50%  公布 2.50%
: : : 美國1月 核心CPI 月率
: : : 前值 0.20%  預期 0.30%  公布 0.30%
: : 其實各國cpi的成分都大同小異，但是比例就不一定
: : 以美國來說，房租佔大宗
: : https://i.mopix.cc/wTYC62.jpg
: : 房租在衡量的時候，BLS又會將樣本分為六組，每一個月輪到其中一組，下次輪到同
樣?
: : 樣本就是半年後
: : 再加上很多房租都是一年一約，舊合約常常就是歷史文件，有滯後性，所以觀察房租
，
: : 看新合約，或是幾個租房網上的樣本常常才是領先指標
: : 新合約租金、Zillow房租指數常常比BLS的調查領先6-12個月
: : https://i.mopix.cc/r99QAx.jpg
: : 看起來房租有在穩定下滑
: : https://i.mopix.cc/WnXo7y.jpg
: : 但是那個醫療保健服務，很頑固，之前川普開了個記者會說要壓藥價，搞最惠國待遇
，
: : 藥廠老闆原地嚇到暈倒，就是一來，醫療保健支出，是聯邦政府一個開銷大頭，二來
你
: : 位看cpi細項
: : 醫療保健服務通膨，真的很頑固
: : 其他的都在下滑，醫療保健服務還在那邊硬
: : 川普想要降息，單純壓能源跟食物太慢，加上鮑慰兒他們看的是核心cpi，核心cpi裡
面
: : 房租跟服務才是重中之重，房租看起來緩降中
: : 我相信還很有降息空間，債蛙再忍忍，不過如果tlt下禮拜五收盤能在90左右，我就
要?
: : 了，其他債蛙加油XD
: : 對了，裡面那些鷹派理事不知道想什麼，看著假非農自慰，然後過一陣子再大幅下修
，
: : 什麼現在基準利率沒辦法壓制通膨，問題是最大宗的房租一直在緩跌，巨頭還再繼續
裁
:

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.168.61.229 (臺灣)
※ 作者: junior020486 2026-02-15 18:59:18
※ 文章代碼(AID): #1faQS8IR (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1771153160.A.49B.html
※ 同主題文章:
[情報] 美國1月份CPI
02-13 21:30 xephon
Re: [情報] 美國1月份CPI
02-15 09:22 junior020486
Re: [情報] 美國1月份CPI
02-15 13:27 gk1329
Re: [情報] 美國1月份CPI
02-15 18:59 junior020486
※ 編輯: junior020486 (118.168.61.229 臺灣), 02/15/2026 18:59:44
※ 編輯: junior020486 (118.168.61.229 臺灣), 02/15/2026 19:00:37
推 yousking: J醫師你太認真了....1F 02/15 19:02
推 meRscliche: push2F 02/15 19:14
推 sb710031: 推3F 02/15 19:20
推 blackbrid: 酵矢，美債倒了，美國公司債要用什麼還，為何會覺得美國公司債殖利率會比國債低4F 02/15 19:30
推 yayaha: 之前小作文的海湖協議還在喊川普會倒債啊XD6F 02/15 19:50
推 afflic: 美債倒了，美國公司債要用什麼還?
對啊所以美國公司債的信評為什麼會比美國公債高??7F 02/15 19:51
市場交易出來沒人屌那個信評，我是這麼覺得啦，主權信評跟主權信評比，公司信評跟公
司信評比，拿美國公司信評跟美國主權信評比，不知道是基於什麼理由XD
美國主權信評違約了，美國公司債要怎麼履約？
※ 編輯: junior020486 (49.215.57.184 臺灣), 02/15/2026 19:53:16
推 Ensidia: 機構信評很大程度也基於政治因素 換個總統又3A了9F 02/15 19:54
推 yayaha: 信評公司倒掉了美國也還是活得好好的XD10F 02/15 19:55
推 verdandy: 2008前的CDO：11F 02/15 19:57
→ ceritawa: 公司債CDO可以違約 公債違約可是關係到美元價值
可以這樣比嗎？12F 02/15 20:01
推 CAFEHu: 信評公司：記得繳保護費14F 02/15 20:02
推 verdandy: 我是指2008年以前的CDO根本是亂評，公司信評看看就好15F 02/15 20:03
推 CAFEHu: IGN：廢話那麼多，拿錢來買評價啊17F 02/15 20:04
推 verdandy: 我就不廢話，你不給我AAA，我錢就拿去其他家囉18F 02/15 20:05
→ ceritawa: 原來如此 安隆也是高信評倒下  公司債YTM高 但還是有踩地雷的風險啊
這次較高利率維持那麼久 不知道會不會有高信評公司被掃到19F 02/15 20:12
推 kevin147525: MSFT有信評嗎？ 我之前撈過 我記得是沒有呢23F 02/15 20:22

https://reurl.cc/OR9z47
穆迪調降美國信評後 全球僅剩11國維持3A最高評等
巴隆周刊 (Barron's) 報導，美國遭穆迪降評後，穆迪僅對全球 11 國維持 3A 最高評等。 ...

 
https://i.mopix.cc/iEZ2TD.jpg
[圖]
※ 編輯: junior020486 (49.215.57.184 臺灣), 02/15/2026 20:34:20
※ 編輯: junior020486 (49.215.57.184 臺灣), 02/15/2026 20:54:55
推 breathair: 所有的美元債，都是美國國債利率再加風險溢價，國債永遠是無風險利率24F 02/15 20:58
→ a0808996: 國債除了能自己印 還有稅收
所以國債利率通常比公司債好26F 02/15 21:04
推 lulumii: 不要浪費時間回答新手小白 時間寶貴28F 02/15 22:13
→ MartianIT: 你把聯邦稅算進去 國債免稅公司債沒這好處29F 02/16 00:25
推 HenryLin123: 國債是免州稅，聯邦稅還是要繳。30F 02/16 01:18
推 FireLake: 沒錯, 只是免州稅。像佛州無個人州稅就沒差，但在加州或紐約州等隨便就11~12%州稅有時買國債比較保險還有一點是以前買賣國債(或到期)的收入是以利息計算, 不用繳州稅, 但現在有些州己改成當成一般收入, 還是要扣州稅31F 02/16 01:36
→ cityport: 嬌生一屁股的官司，信評根本拉低賽36F 02/16 02:12

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