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作者 cjol (勤樸)
標題 [新聞] 八方雲集、路易莎輸了！台灣最賺錢連鎖餐
時間 Fri Feb 20 07:20:01 2026

八方雲集、路易莎輸了！台灣最賺錢連鎖餐飲吸233億，「專家曝大賺原因」難怪沒人能
贏

2026-02-18  風傳媒

2025年餐飲業看似迎來內需回溫與聚餐復甦，但上市櫃營收數據顯示，產業並非齊頭式成
長，而是明顯分化。部分大型集團憑藉多品牌與多價格帶結構維持穩定成長；中段品牌則
面臨商模疲勞與成本壓力；後段品牌則因定位模糊而快速被市場淘汰。


如果只看「內需回溫」、「聚餐回來了」這類標題，2025年看起來像是餐飲業全面復甦的
一年。但市場真正的答案，其實藏在數字裡，而不是氣氛裡。

近期在粉絲專頁「購物中心情報站」見到這份業界人士整理的2025年上市櫃餐飲業營收比
較表來看，31家餐飲相關上市櫃公司中，年營收呈現正成長與負成長的家數幾乎各半，且
年增幅度高度分歧，這本身就已經說明一件事：餐飲業不是齊頭式復甦，而是正在加速分
化。


第一梯隊：營收沒有暴衝，而是靠結構撐住

榜單最前段，王品2025年累計營收233.66億元，年增5.41％。若再拆開看單月表現，12月
營收21.12億元、年增7.40％，11月年增幅更達11.11％。在餐飲業，能同時做到「全年正
成長、單月持續年增、曲線不劇烈震盪」，代表的不是行銷成功，而是商業結構成熟。王
品目前橫跨火鍋、燒肉、西餐與平價品牌，多價格帶配置，讓單一品牌的波動不會直接反
映在集團營收上。


類似的穩定性，也出現在饗賓。2025年累計營收117.08億元，年增10.65％，12月單月年
增16.81％。這類集團的共通點在於：不靠快速展店換成長，而是靠既有品牌的成熟度撐
現金流。


第二梯隊：不是沒人吃，而是模型疲勞

相較之下，中段班的數字開始出現結構性壓力。美食-KY 2025年累計營收181.23億元，年
減4.51％；12月單月年減14.59％，11月年減11.20％。這不是單月失誤，而是連續性的衰
退訊號。當租金、人力與原物料成本同步上升，過去以「高密度門市＋低客單」為核心的
商模，邊際效益開始快速下降。當然還有撤出中國市場所帶來的大幅度影響。


同樣的狀況，也反映在築間身上。2025年累計營收49.36億元，年減14.66％，12月單月年
減高達22.71％。這意味著，即便門市數仍在，單店獲利能力已明顯下滑。去年也撤出了
香港市場，整體在集團走向上持續有調整空間。


路易莎為何要推白霧時光？是讓時間變成另一種生意
在這樣的產業背景下，再回頭看路易莎推出的「白霧時光」，就不難理解其邏輯。目前路
易莎全台門市數超過500家，是台灣門市密度最高的連鎖咖啡品牌之一，但高密度也代表
外帶、低客單模式的成長天花板已逐漸浮現。


一般路易莎門市客單價約70～90元，而白霧時光主打內用體驗，客單價普遍落在200～300
元以上，停留時間拉長至60～90分鐘。這不是單純「咖啡變貴」，而是把原本「一杯咖啡
的收入」，轉換成「一段時間的消費價值」，藉此對抗固定成本持續上升的壓力。



加上近年路易莎在餐廳型態的拓展相當積極，青焰炭火熟成牛排也與咖啡品牌本身加乘效
應地掠奪合適場域的溝通選擇權，強化坪效價值與單一點位的營收貢獻。

乾杯切入平價燒肉並非是降級　而是撐頻率
再看燒肉市場。乾杯2025年累計營收27.23億元，年增14.46％，表面數字亮眼，但高端燒
肉客單價動輒1,500～2,000元以上，消費頻率本就有限。而乾杯啟動平價燒肉線，本質是
在解3個數字問題：


1、用300～500元的價格帶換取更高來客頻率。

2、活化既有肉品供應鏈，提升整體原料使用效率。

3、讓集團營收曲線不再過度集中於低頻高價市場。

這不是品牌降級，而是典型的第二成長曲線策略。

後段班：市場不再給模糊定位留空間

榜單後段的數字更為殘酷。雅茗-KY 2025年累計營收5.68億元，年減41.22％；天蔥年減
45.74％。這種幅度的下滑，已不是短期調整能解決，而是市場正在明確淘汰「定位模糊
、價格帶卡住」的品牌。

這不是成績單　而是一張體質檢驗報告
2025年的餐飲營收榜，與其說是排名，不如說是一場產業體質檢驗。能維持5～10％年增
率的，代表模型具備續航力；年減超過10％的，代表結構正在失血；而率先調整商模的品
牌，並不是恐慌，而是看懂數字後先動手。


在餐飲業，問題從來不是沒有生意，而是沒有耐力的商模，會先被市場淘汰。而數字，早
就把答案寫在表格裡了。

https://www.storm.mg/articles/1097469#wholePage
八方雲集、路易莎輸了！台灣最賺錢連鎖餐飲吸233億，「專家曝大賺原因」難怪沒人能贏 | 食力foodNEXT | 風生活 - 風傳媒
[圖]
2025年餐飲業看似迎來內需回溫與聚餐復甦，但上市櫃營收數據顯示，產業並非齊頭式成長，而是明顯分化。部分大型集團憑藉多品牌與多價格帶結構維持穩定成長；中段品牌則面臨商模疲勞與成本壓力；後段品牌則因定位模糊而快速被市場淘汰。如果只看「內需回溫」、「聚餐回來了」這類標題，2025年看起來像是餐飲業全面復 ...

 

心得/評論：

王品還是最穩固
多年經營店家跟品牌
饗賓也不賴

美食-KY就85度c
乾杯切入平價燒肉
路易莎還能再拓展?




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英國老人在海關翻找護照，動作很慢找了很久，女海關尖酸的問：你來過法國？
英國老頭說：我只來過一次。女海關更尖酸的問：你來過怎麼不知道提前拿護照？
老頭：我上次來時沒檢查護照。
女海關高聲叫道：不可能！英國佬來法國我們永遠都要檢查護照！
老頭：44年登陸時候，海灘上可一個法國人沒見著...
旁邊德國老頭說：是的，這個我能證明，當時灘頭確實一個法國人都沒有...

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.232.193.81 (臺灣)
※ 作者: cjol 2026-02-20 07:20:01
※ 文章代碼(AID): #1fbvgbCu (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1771543205.A.338.html
推 sion1993: 咖啡太競爭了1F 02/20 07:27
推 changtso: 胡扯一通2F 02/20 07:35
推 LoveSports: 去露易莎吃早餐會被來讀書的人瞪 因為坐到他們固定的位子
就站在我面前討論位子被坐走還用困擾眼神瞪我3F 02/20 07:38
噓 evolution862: 現在媒體也用AI發文喔6F 02/20 07:38
→ LoveSports: 只好加點蛋糕示威7F 02/20 07:38
→ da2286: 至少是有種思考方向8F 02/20 07:39
推 JACC: 每次都喊原物料上漲 人力上漲受不了了所以漲價 然後賺到翻掉 究竟是怎麼回事呢？9F 02/20 07:47
推 aika5512308: 原物料價格降了企業也不會降價11F 02/20 07:53
推 riahserf: 風傳媒這篇文章結構超AI12F 02/20 08:09
推 makimakimaki: 要跟中國一樣卷才正常 結果台灣是漲漲漲13F 02/20 08:12
推 naideath: 如果要用AI撰文也拜託結構和潤文動點腦子14F 02/20 08:14
→ xylinum: 白霧時光是啥鬼？我只知道腦霧15F 02/20 08:16
→ jjjj222: 我前幾天去吃鼎泰豐, 排隊預計時間要250分鐘
午餐去拿號碼牌, 晚餐剛好能吃16F 02/20 08:17
推 guanting886: 路易莎過去資料去對一下就知道 那些品牌只是老闆想推中央廚房業務的案場 新聞繞來繞去不知道寫三小18F 02/20 08:19
推 Transposon: 不是小7嗎？20F 02/20 08:23
噓 esso78124: 今天不吹軍工嗎？21F 02/20 08:25
→ tinybunny: 剩下不能喝咖啡的市場鴨 弄一杯喝惹不會落賽的咖啡問題就解惹
無乳糖也是醬來22F 02/20 08:27
推 flightmoon: AI農場文25F 02/20 08:29
推 overpolo: 八又翻經典案例26F 02/20 08:31
噓 neetcat: ai文27F 02/20 08:33
噓 dsfrf: 妓者AI文28F 02/20 08:36
噓 plaay: AI文太明顯了啦    例:這不是…而是…29F 02/20 08:42
推 gn7722: 現在記者寫稿都要用AI
看到某關鍵字就知道GPT產出，笑死人
這整篇幾乎全是GPT語法，記著也太混了吧，表格丟去GPT就交作業
Ai只是輔助潤飾提供想法，這個整篇照抄也敢拿出來，真丟臉30F 02/20 08:43
噓 nayeonmywife: 這文章用AI寫的?36F 02/20 08:48
推 Timekeeper: 這時候大家就會噓AI文了喔？某個g開頭的ID每篇文都AI寫的 底下還一堆韭菜幫推文37F 02/20 08:50
噓 nawussica: chat gpt39F 02/20 09:05
噓 shinewind: AI真的很愛用不是什麼，而是XXX40F 02/20 09:09
推 offstage: AI取代記者是顯而易見的，至少可以減少錯字跟誤用希望AI不要學壞，喜歡在標題用「這一」41F 02/20 09:22
→ sheng612: 連鎖店不同牌 但是都中央廚房
掛一堆牌 大部分餐都大同小異43F 02/20 09:27
噓 answer0922: 這AI文吧45F 02/20 09:29
噓 deity1266: 這在寫三小46F 02/20 09:48
推 birdane32: 非常確定這文章主體是AI生成的47F 02/20 09:50
噓 keichi39: 混到都不掛記者名的文章沒有po的價值48F 02/20 09:51
噓 rascalkun: 聽君一席話49F 02/20 09:57
推 cunice: AI味道也太重……50F 02/20 10:01
噓 kakalin: 梯隊就是AI標準序列51F 02/20 10:05
推 comfortzone: 不知道3樓在哪間，我想幫你一起坐XD52F 02/20 10:10
噓 preattyall: 營收第二多，遙遙領先第三名的，是第二梯隊？53F 02/20 10:11
噓 wj12240522: 白痴AI文體  記者去死一死拜託54F 02/20 10:12
→ bbcer: 內文除圖表沒看到八方啊？標題為什麼用八方開頭？55F 02/20 10:13
推 poisonB: 這一看就是AI文 以後還需要記者嗎56F 02/20 10:21
推 Anyotw: 築間的股票..沒吃過不會買，吃過更不會買了57F 02/20 10:22
噓 f22313467: 這是什麼AI文體58F 02/20 10:25
噓 loserloser: 有夠混的文章59F 02/20 10:33
噓 ArayaHellCat: 報導AI味60F 02/20 10:45
→ CYL009: 一部分賺 一部分賠 所以結論是啥61F 02/20 10:57
噓 nrsair: AI文62F 02/20 11:01
推 IDF5566: 昨天吃個外食實在是太貴了63F 02/20 11:02
推 ohwowyee99: 這不是、而是，是AI整理的吧？64F 02/20 11:03
→ h79718j06: 這家立場24年就定了65F 02/20 11:06
噓 kano2525: 笑死，整篇都是用AI生成的，連修飾都沒有，還敢直接投稿當新聞？66F 02/20 11:18
推 yuko000: 記者活該被AI取代68F 02/20 11:46
推 sodaface: ai文69F 02/20 11:48
推 shiliuye: 一眼ai文70F 02/20 12:11
噓 symeng: AI文就算了，內容不審閱是哪個垃圾記者發的新聞？71F 02/20 12:13
噓 towe77: AI文 連校稿都懶是怎樣 = =72F 02/20 12:15
→ TL2328: 青焰真的不行73F 02/20 12:28
噓 redsaizu: 乾杯1千元吃不飽…74F 02/20 12:29
噓 jpadesky: 廢話一堆75F 02/20 12:56
→ lisachen0330: AI文體開始出現在新聞上了嗎76F 02/20 12:59
推 cavitylapper: 只有王品是大方的77F 02/20 13:19
噓 PierYu2151: 整篇AI，現在記者這麼好當喔78F 02/20 13:29
推 girafa: 王品超多餐廳的 旗下類似的但都不同牌子 吃還吃去其實都他們家79F 02/20 14:12
噓 smartwife: 路易莎是不是還開了吃到飽餐廳
這文章根本AI寫的81F 02/20 14:12
推 fakelie: ai寫ㄉ83F 02/20 16:25
推 lovemost: 乾杯只是變相漲價，還是飆漲84F 02/20 16:36
噓 fishfi: ai記者85F 02/20 18:18

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