作者 l81311i ()標題 Re: [請益] 大盤正2是投資還是投機時間 Mon Jul 27 02:21:03 2026
※ 引述《Ensidia (要宅的這麼神是有難度的)》之銘言：
: 其實現在這批正二教
: 跟幾年前那批的核心論點早就不同了
: 正二大概在疫情那附近就開始逐漸走向主流
: 但當年能夠長期無限期持有的論點核心因素有2
: 1.股票長期向上
: 2.台指長年逆價差
其實這兩點不就是互相矛盾嗎
如果你看好股市長期向上
那期貨比現價高是理所當然天經地義的事
逆價差就代表市場沒信心
投資人預期不會長期向上
當然台股以前還有高殖利率導致逆價差的因素
不過現在殖利率降低
所以可以不用太在乎了
所以投資正二最根本還是第一點
你看不看好這個市場
看好大盤會長期向上至少年化10%
那就可以買正二
看好但覺得大盤年化不會超過10%的
那就買0050原型就好
雖然好像有人算過超過年化超過8%正二績效就會贏原型
但10%比較好記
也沒必要為了計較2%去承擔兩倍風險
不看好那就不要正二
連0050都不要買
雖然是廢話
但是很多臭正二買0050的人很矛盾
一邊希望正二會崩盤大跌-50%-80%
一邊以為真發生那種事0050會沒事
至於逆價差賺的那就只是零頭
頂多就是當作存股領配息的概念安慰自己
我覺得大仁說以前逆價差是優點這件事
只是增強正二教信仰而已
正二要贏0050根本不可能是靠逆價差
你都買2倍槓桿風險的產品
然後指望靠配息蒸發的點數補血來賺錢??
那就直接買原型靠0050的股利就好
何必承擔2倍風險?
結論:
逆價差可以看做正二的股利
長期正價差會發生就代表市場看好未來
如果預期大盤或0050年化會超過10%
那拋棄股利(逆價差的點數)
多付點手續費(正價差的點數)去換取2倍大盤的年化報酬(未扣摩擦成本)
非常值得
不需要去計較那點正價差
所以能不能投資正二追根究柢還是你看不看好台灣的未來
覺得選個股很難?
現在題目已經簡化到你只要選單一市場就好
沒那麼難抉擇吧?
: 經多年回測不但消除轉倉成本甚至能抵銷摩擦成本
: 無限期持有的核心因素其實是2
: 因為既然沒有轉倉成本 摩擦成本
: 那正二不就相當於真 兩倍0050
: 能用半價買到一樣報酬率的商品那當然是好
: "剩下一半的錢可以變成調節備用資金"
: 這個環境下正二是真的幾乎沒缺點
: 畢竟波動率雖然X2
: 你只投一半錢你的損益是一樣的
: 漲跌%數只是心魔問題
: 買正二股票大跌了你還有錢抄底/備用
: 買原型大跌了你沒錢抄底
: 但從24年開始
: 台指早就變成正價差了
: 因此無限期持有的核心論點其實是受到挑戰的
: 只是這幾年都大多頭
: 沒人在乎那點價差
: 用AI算一下這幾年的正價差
: 對比幾年前的逆價差
: 從逆價差>正價差
: 其實每年是多承受了約4-5%的額外成本
: 但漲了幾百%報酬率貼出來就是大聲
: 原指數派報酬率輸人自然乖乖閉嘴
: 只是以前買正二其實是一種偏向保守的思維方式
: (只投一半錢 剩下一半錢做備用活動)
: 現在買正二是基於長遠看好AI大牛想賺兩倍
: 兩個的根本思想其實是不同的
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※ 作者: l81311i 2026-07-27 02:21:03
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※ 同主題文章:
… ×2
Re: [請益] 大盤正2是投資還是投機
07-27 02:21 l81311i
… ×9
推 rahim03: 正二還有摩差轉倉成本 應該沒辦法單純看年化報酬就知道能抵銷
你又不知道這個報酬是怎麼走的 一直上下大幅波動 恐怕沒辦法抵銷1F 07/27 02:31
→ dogalan: 正二有路徑依賴的問題並不能單純解化為看不看好未來起點跟終點固定 但中間走法不同會影響正二的報酬
你如果真正搞清楚投資正2這類槓桿ETF比原形多承擔了哪些成本跟風險還想投資當然可以 但感覺很多人不懂5F 07/27 02:45
推 rahim03: 波動大的盤也許正二還不如用股期做0050兩倍槓桿 雖然有低機率斷頭風險
不過如果只要開兩倍 不如去借錢買兩倍張數0050 轉倉成本比利率還高9F 07/27 03:10
推 liunwaiqoo: 正二跟原型最大的差異在於「漲跌中間的路徑依賴」，一樣的起點和終點原型漲10%正二有可能大勝也有可能輸給原型13F 07/27 04:44
推 myyalga: 各大研究機構報告顯示台灣的經濟成長率高達10%，難怪一堆人敢衝！
台灣經濟上行是確立的！
這波回調根本就是送幸福^_^16F 07/27 05:35
推 afflic: 看好台積電就買正二，就這麼簡單20F 07/27 06:39
→ Gundam77: 借錢買50開200%曝險極限，但不借錢的正2沒這問題。21F 07/27 07:23
推 Watanabe: 這篇才是正確觀念啊，真的不用搞那麼複雜==23F 07/27 08:26
推 Hard1980: 認為 漲幅>波動(損耗) 不怕大跌風險 買正二25F 07/27 10:42
推 roots5071: 你好認真不要這樣 大部分人都是不動腦看到就開始嘰嘰歪歪26F 07/27 11:11
推 biojo: 推這篇啊 這幾年大牛市所以一直正價差 都贏原型那麼多了 還在乎這點損耗還拿這點來說正二不能投資了28F 07/27 11:28
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