看板 Stock作者 Bronze5god (超級守門員)標題 [新聞] 巴菲特投資的日本五大商社 獲利在兩年內時間 Wed May 10 09:58:59 2023
原文標題:巴菲特投資的日本五大商社 獲利在兩年內翻為四倍
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發布時間:2023/05/10 07:52
記者署名:鉅亨網編譯 余曉惠
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巴菲特投資的日本五大商社 獲利在兩年內翻為四倍 (圖:REUTERS/TPG)
「股神」巴菲特投資的日本五大商社,在 3 月底止的 2022 會計年度淨利總和為 4.2 兆
日元 (311 億美元),是他兩年前投資的四倍以上。然而,五大商社都預測本年度獲利將
因商品跌價而下滑,並面臨建立可持續商業模式的挑戰,包括綠能、數位化。
日經亞洲 (Nikkei Asia) 報導,五大商社裡,除了伊藤忠以外,其餘四家 (三菱商事、
三井物產、住友商事、丸紅) 的淨利都創新高。過去兩年,五大商社淨利膨脹到原本的
4.3 倍高。
五大商社中最大的三菱商事周二公布,3 月 31 日結束的 2022 年度獲利年增 26%,達到
破紀錄的 1.18 兆日元。住友商事去年度淨利上揚 22% 至 5651 億日元。
伊藤忠商事同日公布去年度獲利 8005 億日元,略低於前年,但仍保持在歷史高點附近,
不計一次性盈虧的核心獲利連續第二年超越紀錄。
巴菲特在 2022 年 8 月首度披露已買進五大商社持股,帶動這些企業股價飆漲,漲幅介
在 80% 到 230%,遠超過巴菲特長期持有的蘋果 (AAPL-US) 或可口可樂 (KO-US)。
巴菲特上周六在年度股東大會中向投資人重申,仍有加碼五大商社的空間,還說他「期待
」與這些企業展開業務合作。
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巴菲特上個周末在年度股東大會中,談到日股和台積電投資。(圖: REUTRES/TPG)
巴菲特的投資策略是找出持續保有競爭力的公司,以低價買進並長期持股票,以獲取報酬
。在波克夏的持股當中,蘋果和可口可樂屬於有獨到競爭力的公司,西方石油 (OXY-US)
的競爭力則是另一種,享有來自消費者穩定需求的商業模式。
五大商社目前的業務涵蓋天然資源及能源等上游業務,以及食品和醫療保健等下游業務,
都是需求穩定的產業,他們也經常檢視競爭力,必要時汰換資產,因此被巴菲特相中。
經營模式挑戰
但五大商社業務都得要看大宗商品的臉色,容易受到市場波動影響,因此,如何打造可持
續的商業模式、擴展減碳和數位能力是當務之急。
隨著大宗商品漲勢在疫情後消退、翻轉,五大商社預測今年度獲利將下滑。三菱商事預測
將驟降 22% 至 9200 億日元,伊藤忠商事預測下滑 3% 至 7800 億日元,住友預估減少
15% 至 4800 億日元。
三菱商事已宣布,2030 年度以前,將為減碳業務投入 2 兆日元,包含去年度已投資的
3000 億日元。該公司另在海內外開發離岸風力發電廠,獲利如何有待觀察。
伊藤忠投資數位化,非自然資源事業的獲利兩年成長一倍,去年度達到 6000 億日元。
日經指出,雖然巴菲特偏好長期投資,但若判斷公司前景改變,也會快速賣出,例如最近
買進台積電一季過後,就把持股大砍 90%。他上周大讚台積電 (2330-TW) 是「了不起的
公司」,但投資日本比台灣讓他更自在一些。
巴菲特也關注資本效率,包括股東回報、股東權益報酬率 (ROE) 等指標,而五大商社今
年度都有提高股東回報的計畫。
三菱商事周二宣布,今年買回多達 3000 億日元或 6% 已發行股票,規模創紀錄,住友和
丸紅也宣布新的庫藏股計畫。伊藤忠本年度配息提高 20 日元,總共將發放 160 日元股
利,三井也加發 10 日元,增為 150 日元,而且將逐漸提高,在 2026 年 3 月結束前不
會下降。
此外,三井已把 ROE 從 2020 年度的 8% 提高到 18.9%,三菱商事也從 3.2% 提高到
15.8%,伊藤忠商事從 12.7% 提升到 17.8%。
SMBC 日興證券資深分析師 Akira Morimoto 說:「五大商社去年度強勁的表現,絕大部
分由外部因素驅動,對他們來說,如何削減不獲利的事業、保持高 ROE 將至關重要。」
法國 Comgest 資產管理公司分析師 Richard Kaye 說,投資人通常認為商社類股受市場
波動影響巨大,很難想像五年後的獲利前景。對此三井物產總裁 Kenichi Hori 說,:「
讓投資人了解我們的成長前景,是非常重要的。」
心得/評論:
2年400%+
有點東西
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※ 作者: Bronze5god 2023-05-10 09:58:59
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推 poeoe: 股神就是這麼強2F 05/10 09:59
→ uv5566: 日幣大貶+獲利 好爽3F 05/10 10:01
→ bnn: 這裡繼續說日本衰退30年 GDP被台灣超越10F 05/10 10:10
→ sing60905: 神就是神 資金部位這麼大還400%12F 05/10 10:12
推 s800525: 話說這幾間主要產業是什麼?主要成長的業務13F 05/10 10:13
→ Orianna: 不太會是出貨 巴菲特把他接班人greg abel帶去日本說介紹給日本方 以後大家還要合作 共事幾十年 波克夏把日方當長期戰略夥伴看待了19F 05/10 10:23
→ uv5566: 三星就是學這些商社 包山包海一堆轉投資22F 05/10 10:23
→ uv5566: 日本經濟就是綁在這些商社 而且都有銀行支撐 金流穩到不行25F 05/10 10:24
→ Orianna: 現在上車 商會股pe大概5點幾到8倍 車上還有點位子可問一個問題嗎 中國 有類似地位的股票嗎27F 05/10 10:25
→ wave1et: cover賺比較快 明天財報開就200029F 05/10 10:31
推 alau: 嘲笑老人的都躲廁所了31F 05/10 10:35
推 billpk11: 巴菲特會買cover嗎?? 潛力公司我重壓cover老巴快跟33F 05/10 10:39
推 poeoe: 日本未來在亞洲科技業的地位會大幅提升 老巴又壓對了34F 05/10 10:39
噓 inthewood: 上面居然有人不知道這幾間是做什麼的
你如果知道日本 就應該要知道這些公司36F 05/10 10:42
推 YJM1106: 基期是用2020算嗎38F 05/10 10:48
→ Mytsb2421: 賠錢的都不會報,跟一般投資人炫耀心理一樣39F 05/10 10:50
推 obdv: 股利就是屌打阿41F 05/10 10:55
推 giunrz: 這裡一堆少年股神說老巴時代早過了42F 05/10 10:55
推 pwseki206: 影視文創業老巴不可能買吧,利基是啥都不知道
日本商社記得是甚麼都做,從食品到重工無所不包的超大綜合企業44F 05/10 10:56
推 y800122155: 話說老巴投資日本有花波克夏自己的錢嗎? 還是全部都是發債0.幾%利息就薛到這一大票的?48F 05/10 11:17
推 mecca: 爽耶 借一堆日圓買日股 然後漲翻51F 05/10 11:23
推 Orianna: 日本債是近期發的 之前動用波克夏本金現金
日本借貸 簡單嗎 之前有搞外匯的朋友借日幣賺美利但我不懂怎麼借52F 05/10 11:26
→ IBIZA: 老巴就是發日圓債去買五大商社啊55F 05/10 11:36
噓 n1canhelpu: 老巴有夠鬼… 左手借便宜日圓 右手賺400%
女韭神 ㄏㄏ56F 05/10 11:36
→ IBIZA: 老巴發了四次日圓債, 總共9140億日圓
光匯差就賺20%
股價大概賺150%58F 05/10 11:37
推 yinaser: 日央只要繼續無限量印錢這種套利真的很穩62F 05/10 12:01
推 cateyes: 台灣有日股ETF嗎64F 05/10 12:13
噓 guowei616: 過氣老頭 2年才4倍 股版這邊隨便一個人一天就3% 半年就4倍了66F 05/10 12:21
推 doogie: 看老師不如看老巴68F 05/10 12:29
推 nanachi: 只要日本繼續印錢 老巴就會長期合作71F 05/10 12:57
推 qoqocat: 翻譯:印鈔機還沒關真好賺72F 05/10 13:19
推 c7683fh6: 薑是老的辣
老巴看出台積變成地緣政治的棋子 只是不說破73F 05/10 13:39
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