※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-05-03 13:41:17
看板 Stock
作者 標題 Re: [請益] 今天面板可以加碼了嗎？
時間 Mon May 3 12:15:48 2021
面板跟DRAM 相較傳產commodity有個特性非常不一樣，按經濟學理來講就是它們的需求彈性
較大，需求曲線較陡。
價格上漲時，先不考慮漲價預期，會有短期囤積需求（短期原物料需求都是追漲殺跌），面
板價格漲，中長期TV MNT等需求會因漲價而下降，面板價格下跌，終端需求會成長。
相較其他原物料 塑化鋼鐵紙類等等，需求彈性沒那麼大，需求曲線較平緩，一個很簡單的
例子，比方衛生紙，一袋100你一個月用一袋，一袋200或50，你的用量變化不了多少，不會
因爲50你就用2-3袋，這些基本原物料需求相對穩定，但面板跟DRAM不是。這類電子消費品
長期只能跌，來換取出貨量成長，這也就是當初奇美誤判，以為面板跟ABS一樣可以做，最
後卻黯然退出最大的差別，ABS下去會上來，面板價格長期只能越來越低。
例子，比方衛生紙，一袋100你一個月用一袋，一袋200或50，你的用量變化不了多少，不會
因爲50你就用2-3袋，這些基本原物料需求相對穩定，但面板跟DRAM不是。這類電子消費品
長期只能跌，來換取出貨量成長，這也就是當初奇美誤判，以為面板跟ABS一樣可以做，最
後卻黯然退出最大的差別，ABS下去會上來，面板價格長期只能越來越低。
對照2007/2014/2017前幾次面板景氣高點，面板價格大概都是主流TV售價的1/3上下會見頂
。假設現在市場主流TV價格是600美元，面板價格已215美元了，後續要能再大幅上漲的想像
空間已非常低了。
。假設現在市場主流TV價格是600美元，面板價格已215美元了，後續要能再大幅上漲的想像
空間已非常低了。
這也是我猜CS的Jerry Su敢這裡勇敢降評的主因，這位資深分析師看面板超過10年了。10年
前是在MS王安亞旗下，後來去CS做面板分析師,老前輩的經驗有借重的價值。
至於DRAM 以前主流需求是PC時也一樣，漲超過PC成本30%就會看到品牌拔一條DRAM下來，但
現在DRAM需求主力轉為sever就大不相同了。試問面板呢？ 現在70%需求還是TV ，歷史很難
不重演。
現在DRAM需求主力轉為sever就大不相同了。試問面板呢？ 現在70%需求還是TV ，歷史很難
不重演。
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※ 同主題文章:
05-03 10:29 ■ [請益] 今天面板可以加碼了嗎？
● 05-03 12:15 ■ Re: [請益] 今天面板可以加碼了嗎？
05-10 11:30 ■ Re: [請益] 今天面板可以加碼了嗎？
05-21 07:45 ■ Re: [請益] 今天面板可以加碼了嗎？
推 : 有道理1F 05/03 12:16
推 : 請買友達！包子就算了！2F 05/03 12:17
推 : 沒考慮到終端物價上漲, 只考慮終端不會漲的話,3F 05/03 12:18
推 : 有道理 但我反著做看看XD4F 05/03 12:18
→ : 面板的確到頂了, 但是, 物價不通膨?5F 05/03 12:18
→ : 原來如此6F 05/03 12:18
推 : 沒道理7F 05/03 12:18
推 : 友達準備回208F 05/03 12:19
→ : 面板比較像是遠端需求, 盡量避免人群聚集, 需求端9F 05/03 12:19
→ : 面板到頂了? 還沒吧...10F 05/03 12:19
噓 : 但打進車用，廠商還會等面板便宜在用儀表版嗎？11F 05/03 12:19
→ : 我覺得還是有的, 結論, 看現貨報價就對了.12F 05/03 12:19
推 : 可以參考 可是我電腦螢幕最近買已經比半年前漲快13F 05/03 12:20
→ : 50%了
→ : 50%了
→ : 你以為有你想的這麼單純嗎？XD15F 05/03 12:20
→ : 太晚了，套滿手16F 05/03 12:20
推 : 好，大家一起空下面板賺大錢，哩貢厚悶厚17F 05/03 12:22
→ : 到頂? 海運一個月前一堆人說頂到了18F 05/03 12:23
→ : 呵呵19F 05/03 12:23
→ : 等哪裡頂
→ : 等哪裡頂
推 : 笑死 如果今天大家狂拉 那不就衛生紙暴漲21F 05/03 12:23
→ : 你想想你現在身邊幾個螢幕 再想想面板吧
→ : 你想想你現在身邊幾個螢幕 再想想面板吧
推 : 友達回20？大膽點友達回個位數23F 05/03 12:24
推 : 面板的頂應該是在2005年左右吧24F 05/03 12:24
推 : 漲的時候不說嗎25F 05/03 12:24
推 : 好文推26F 05/03 12:24
推 : 問題現在不是只有電視才叫面板啊27F 05/03 12:25
→ : 擴產, 現貨報價漲 終端很弱? 面板擴產都要謹慎的.28F 05/03 12:25
→ : dram可以少一條，面板可以切一半嗎？29F 05/03 12:27
→ : 面板擴產很謹慎就不會有景氣循環了…哪一次不是供30F 05/03 12:28
→ : 給過剩造成的循環
→ : 給過剩造成的循環
→ : 我以為世界人口是有增加的 然後電視普及應該不是只32F 05/03 12:28
→ : 有台灣會發生
→ : 難道其實不是？
→ : 有台灣會發生
→ : 難道其實不是？
推 : 可是，中國補貼減多少，影響供需價格這不考慮?35F 05/03 12:28
推 : 面板展走一圈，生活圈處處都需要面板啊36F 05/03 12:28
推 : 那是中國補貼, 故意打趴其他廠商的吧...37F 05/03 12:29
→ : 其實說多了, 下跌恐慌正常, 反正我只看現貨報價.
→ : 跌吧, 反正我逢低慢慢買.
→ : 其實說多了, 下跌恐慌正常, 反正我只看現貨報價.
→ : 跌吧, 反正我逢低慢慢買.
→ : 已經看到討論在講今年如果認列遞延所得稅資產，那會40F 05/03 12:31
噓 : 你怎麼不在上禮拜說？看跌喊跌41F 05/03 12:31
→ : 加阿 哪次不佳42F 05/03 12:32
→ : 上週開賣 今天出光 只留傳產原物料，但原物料都是243F 05/03 12:33
→ : 018年的國巨，出場點判斷就各憑本事了
→ : 018年的國巨，出場點判斷就各憑本事了
推 : 面板需求只會增加不會減少~以往一家一台電視45F 05/03 12:33
→ : 現在除了客廳電視還有房間還有監控畫面 汽車螢幕
→ : 現在除了客廳電視還有房間還有監控畫面 汽車螢幕
推 : 99包子= =47F 05/03 12:35
→ : 就沒人在看電視了 車用+-吧48F 05/03 12:35
→ : 現在的面板不只有電視了，這個分析報告 恩...49F 05/03 12:36
推 : 是沒人看第四台吧，聯網電視其實頗夯的50F 05/03 12:36
→ : 一堆內建youtube 網飛的
→ : 一堆內建youtube 網飛的
→ : 乾，我信了，救我QQ52F 05/03 12:37
噓 : 你統計一下2015-2021 這個分析師每個面板報告的eps53F 05/03 12:37
→ : 和目標價，就知道報告值不值得看
→ : 10元以下或6元沒有看見面板產業機會的，再資深也是
→ : 廢
→ : 和目標價，就知道報告值不值得看
→ : 10元以下或6元沒有看見面板產業機會的，再資深也是
→ : 廢
推 : 生無可戀了57F 05/03 12:39
→ : 救救我
→ : 救救我
推 : 面板十年艱苦，覆蓋越久腦袋越僵，不怪他59F 05/03 12:40
→ : ABS 的價格沒有長期向下是因為它是石化中末端原物60F 05/03 12:41
→ : 料，石油或SM這些成本高，但這產品的價格和獲利是
→ : 兩碼事
→ : 料，石油或SM這些成本高，但這產品的價格和獲利是
→ : 兩碼事
推 : 沒人看電視？窮到只能滑手機嗎？63F 05/03 12:44
→ : 早說了接刀子，10日線跌破賣壓湧現，套死一堆人64F 05/03 12:44
→ : 你的分析從起頭就有問題。石化中間產品和面板業的65F 05/03 12:45
→ : 價格高低原理不同。面板上游是一直因為技術進步而
→ : 成本下降的
→ : 價格高低原理不同。面板上游是一直因為技術進步而
→ : 成本下降的
推 : 大多頭的時候 投資群眾常常都很樂觀 蠻好的68F 05/03 12:46
推 : 99包子69F 05/03 12:46
→ : 石化中間原料是用成市加工繳的道理在訂價。ABS很長70F 05/03 12:47
→ : 時間也是艱困
→ : 時間也是艱困
→ : 就只是短線熱門 長線應該很慘72F 05/03 12:48
→ : 漲不上去，下個問題就是跌不跌得下來跟跌多少73F 05/03 12:49
→ : 如果分析的結果是高檔持穩，拉個pb-roe現在還是便宜
→ : 如果分析的結果是高檔持穩，拉個pb-roe現在還是便宜
→ : 再便宜也沒船便宜75F 05/03 12:52
→ : 至於歷史啊 已經國產替代，不用再替代一次惹76F 05/03 12:53
推 : 預估極高的EPS 然後調降目標價 完全自相矛盾的分析77F 05/03 12:54
→ : 加上所有不看好的理由都寫電視需求下降？面板又不
→ : 是只有電視……這篇分析實在很難想像出自“專業“分
→ : 析師之手
→ : 加上所有不看好的理由都寫電視需求下降？面板又不
→ : 是只有電視……這篇分析實在很難想像出自“專業“分
→ : 析師之手
推 : 感謝分析，等40我再回來看這篇81F 05/03 12:55
→ : 然後 這招瑞士信貸1月玩過了 就不知道盤後籌碼長怎82F 05/03 12:55
→ : 樣
→ : 樣
→ : 到時候我在回一篇我的看法來和你討論，股版壞人多84F 05/03 12:55
→ : 真的很神奇的分析 加上似乎明天就可以達成的解釋85F 05/03 12:57
→ : 這波面板漲價，產能增加挺克制的，船我就不知道了86F 05/03 12:59
推 : 跳空缺口只能尊重 認賠出清...87F 05/03 13:01
→ : 每一波都洗掉一缸人，主力拉起來才輕鬆。不要做融88F 05/03 13:07
→ : 資也不要追高買，你才能抱得住賺得多
→ : 資也不要追高買，你才能抱得住賺得多
→ : 面板雙貓今天準備跌停了90F 05/03 13:14
推 : 所以逢低買進囉91F 05/03 13:16
→ : 當然今天進，難道你覺得明天還會這麼慘嘛92F 05/03 13:19
推 : 會啊93F 05/03 13:21
→ : 跌停囉 大逃殺！94F 05/03 13:22
→ : 明天續跌機會大，轉空單
→ : 明天續跌機會大，轉空單
推 : 慢慢分批買進，真心不騙96F 05/03 13:23
推 : 講那麼多總歸一句 我買就跌97F 05/03 13:24
噓 : 看跌喊跌？98F 05/03 13:29
→ : 巴死你
→ : 巴死你
→ : 遠距、電動車等都是未來趨勢 面板就是會有需求 不可100F 05/03 13:33
→ : 能跌回去
→ : 能跌回去
推 : 我覺得分析師應該沒有公司自己清楚102F 05/03 13:34
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