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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-05-03 13:41:17
看板 Stock
作者 PURE100 (歸鄉)
標題 Re: [請益] 今天面板可以加碼了嗎?
時間 Mon May  3 12:15:48 2021


面板跟DRAM 相較傳產commodity有個特性非常不一樣,按經濟學理來講就是它們的需求彈性
較大,需求曲線較陡。
價格上漲時,先不考慮漲價預期,會有短期囤積需求(短期原物料需求都是追漲殺跌),面
板價格漲,中長期TV MNT等需求會因漲價而下降,面板價格下跌,終端需求會成長。

相較其他原物料 塑化鋼鐵紙類等等,需求彈性沒那麼大,需求曲線較平緩,一個很簡單的
例子,比方衛生紙,一袋100你一個月用一袋,一袋200或50,你的用量變化不了多少,不會
因爲50你就用2-3袋,這些基本原物料需求相對穩定,但面板跟DRAM不是。這類電子消費品
長期只能跌,來換取出貨量成長,這也就是當初奇美誤判,以為面板跟ABS一樣可以做,最
後卻黯然退出最大的差別,ABS下去會上來,面板價格長期只能越來越低。


對照2007/2014/2017前幾次面板景氣高點,面板價格大概都是主流TV售價的1/3上下會見頂
。假設現在市場主流TV價格是600美元,面板價格已215美元了,後續要能再大幅上漲的想像
空間已非常低了。


這也是我猜CS的Jerry Su敢這裡勇敢降評的主因,這位資深分析師看面板超過10年了。10年
前是在MS王安亞旗下,後來去CS做面板分析師,老前輩的經驗有借重的價值。

至於DRAM 以前主流需求是PC時也一樣,漲超過PC成本30%就會看到品牌拔一條DRAM下來,但
現在DRAM需求主力轉為sever就大不相同了。試問面板呢? 現在70%需求還是TV ,歷史很難
不重演。


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.140.205.195 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1WZtZsKe (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1620015350.A.528.html
jimmyid4    : 有道理1F 05/03 12:16
oil01       : 請買友達!包子就算了!2F 05/03 12:17
cerwvk      : 沒考慮到終端物價上漲, 只考慮終端不會漲的話,3F 05/03 12:18
weizen1     : 有道理 但我反著做看看XD4F 05/03 12:18
cerwvk      : 面板的確到頂了, 但是, 物價不通膨?5F 05/03 12:18
b0364864    : 原來如此6F 05/03 12:18
Kobe5210    : 沒道理7F 05/03 12:18
JustWinslow : 友達準備回208F 05/03 12:19
cerwvk      : 面板比較像是遠端需求, 盡量避免人群聚集, 需求端9F 05/03 12:19
hackisyts   : 面板到頂了? 還沒吧...10F 05/03 12:19
Lamigirls48 : 但打進車用,廠商還會等面板便宜在用儀表版嗎?11F 05/03 12:19
cerwvk      : 我覺得還是有的, 結論, 看現貨報價就對了.12F 05/03 12:19
edwin5571832: 可以參考 可是我電腦螢幕最近買已經比半年前漲快13F 05/03 12:20
edwin5571832: 50%了
Lamigirls48 : 你以為有你想的這麼單純嗎?XD15F 05/03 12:20
chenalms    : 太晚了,套滿手16F 05/03 12:20
killver     : 好,大家一起空下面板賺大錢,哩貢厚悶厚17F 05/03 12:22
rainylife   : 到頂? 海運一個月前一堆人說頂到了18F 05/03 12:23
SXRD        : 呵呵19F 05/03 12:23
SXRD        : 等哪裡頂
milkBK      : 笑死 如果今天大家狂拉 那不就衛生紙暴漲21F 05/03 12:23
milkBK      : 你想想你現在身邊幾個螢幕 再想想面板吧
a10181018   : 友達回20?大膽點友達回個位數23F 05/03 12:24
queenawu66  : 面板的頂應該是在2005年左右吧24F 05/03 12:24
qaz940239   : 漲的時候不說嗎25F 05/03 12:24
joshnash    : 好文推26F 05/03 12:24
ssaamm810130: 問題現在不是只有電視才叫面板啊27F 05/03 12:25
cerwvk      : 擴產, 現貨報價漲   終端很弱? 面板擴產都要謹慎的.28F 05/03 12:25
tripleh1688 : dram可以少一條,面板可以切一半嗎?29F 05/03 12:27
k85564      : 面板擴產很謹慎就不會有景氣循環了…哪一次不是供30F 05/03 12:28
k85564      : 給過剩造成的循環
fallinlove15: 我以為世界人口是有增加的 然後電視普及應該不是只32F 05/03 12:28
fallinlove15: 有台灣會發生
fallinlove15: 難道其實不是?
qooh2       : 可是,中國補貼減多少,影響供需價格這不考慮?35F 05/03 12:28
muson       : 面板展走一圈,生活圈處處都需要面板啊36F 05/03 12:28
cerwvk      : 那是中國補貼, 故意打趴其他廠商的吧...37F 05/03 12:29
cerwvk      : 其實說多了, 下跌恐慌正常, 反正我只看現貨報價.
cerwvk      : 跌吧, 反正我逢低慢慢買.
lyhorcish   : 已經看到討論在講今年如果認列遞延所得稅資產,那會40F 05/03 12:31
yivbhee     : 你怎麼不在上禮拜說?看跌喊跌41F 05/03 12:31
call5566me  : 加阿  哪次不佳42F 05/03 12:32
PURE100     : 上週開賣 今天出光 只留傳產原物料,但原物料都是243F 05/03 12:33
PURE100     : 018年的國巨,出場點判斷就各憑本事了
qweaaazzz   : 面板需求只會增加不會減少~以往一家一台電視45F 05/03 12:33
qweaaazzz   : 現在除了客廳電視還有房間還有監控畫面 汽車螢幕
RP9ST       : 99包子= =47F 05/03 12:35
call5566me  : 就沒人在看電視了  車用+-吧48F 05/03 12:35
linahou     : 現在的面板不只有電視了,這個分析報告 恩...49F 05/03 12:36
z520314     : 是沒人看第四台吧,聯網電視其實頗夯的50F 05/03 12:36
z520314     : 一堆內建youtube 網飛的
YLTYY       : 乾,我信了,救我QQ52F 05/03 12:37
ccdg        : 你統計一下2015-2021 這個分析師每個面板報告的eps53F 05/03 12:37
ccdg        : 和目標價,就知道報告值不值得看
ccdg        : 10元以下或6元沒有看見面板產業機會的,再資深也是
ccdg        : 廢
danny84125  : 生無可戀了57F 05/03 12:39
danny84125  : 救救我
primotore   : 面板十年艱苦,覆蓋越久腦袋越僵,不怪他59F 05/03 12:40
ccdg        : ABS 的價格沒有長期向下是因為它是石化中末端原物60F 05/03 12:41
ccdg        : 料,石油或SM這些成本高,但這產品的價格和獲利是
ccdg        : 兩碼事
flontier    : 沒人看電視?窮到只能滑手機嗎?63F 05/03 12:44
fitnessboyz : 早說了接刀子,10日線跌破賣壓湧現,套死一堆人64F 05/03 12:44
ccdg        : 你的分析從起頭就有問題。石化中間產品和面板業的65F 05/03 12:45
ccdg        : 價格高低原理不同。面板上游是一直因為技術進步而
ccdg        : 成本下降的
poeoe       : 大多頭的時候 投資群眾常常都很樂觀 蠻好的68F 05/03 12:46
flash031523 : 99包子69F 05/03 12:46
ccdg        : 石化中間原料是用成市加工繳的道理在訂價。ABS很長70F 05/03 12:47
ccdg        : 時間也是艱困
call5566me  : 就只是短線熱門  長線應該很慘72F 05/03 12:48
primotore   : 漲不上去,下個問題就是跌不跌得下來跟跌多少73F 05/03 12:49
primotore   : 如果分析的結果是高檔持穩,拉個pb-roe現在還是便宜
PURE100     : 再便宜也沒船便宜75F 05/03 12:52
primotore   : 至於歷史啊 已經國產替代,不用再替代一次惹76F 05/03 12:53
fossileel   : 預估極高的EPS 然後調降目標價  完全自相矛盾的分析77F 05/03 12:54
fossileel   :  加上所有不看好的理由都寫電視需求下降?面板又不
fossileel   : 是只有電視……這篇分析實在很難想像出自“專業“分
fossileel   : 析師之手
ibook0102   : 感謝分析,等40我再回來看這篇81F 05/03 12:55
fossileel   : 然後 這招瑞士信貸1月玩過了 就不知道盤後籌碼長怎82F 05/03 12:55
fossileel   : 樣
ibook0102   : 到時候我在回一篇我的看法來和你討論,股版壞人多84F 05/03 12:55
yuyumoon    : 真的很神奇的分析 加上似乎明天就可以達成的解釋85F 05/03 12:57
primotore   : 這波面板漲價,產能增加挺克制的,船我就不知道了86F 05/03 12:59
woofwoof009 : 跳空缺口只能尊重 認賠出清...87F 05/03 13:01
ccdg        : 每一波都洗掉一缸人,主力拉起來才輕鬆。不要做融88F 05/03 13:07
ccdg        : 資也不要追高買,你才能抱得住賺得多
controlgod  : 面板雙貓今天準備跌停了90F 05/03 13:14
gbs0856     : 所以逢低買進囉91F 05/03 13:16
huangin     : 當然今天進,難道你覺得明天還會這麼慘嘛92F 05/03 13:19
gn005066    : 會啊93F 05/03 13:21
fitnessboyz : 跌停囉 大逃殺!94F 05/03 13:22
fitnessboyz : 明天續跌機會大,轉空單
volksppt    : 慢慢分批買進,真心不騙96F 05/03 13:23
sl9800998   : 講那麼多總歸一句 我買就跌97F 05/03 13:24
Homedoni    : 看跌喊跌?98F 05/03 13:29
Homedoni    : 巴死你
nakinight   : 遠距、電動車等都是未來趨勢 面板就是會有需求 不可100F 05/03 13:33
nakinight   : 能跌回去
okah        : 我覺得分析師應該沒有公司自己清楚102F 05/03 13:34

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