[新聞] 蔡明彰觀點：航運鋼鐵急跌3成後兩種走法 - Stock板

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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-07-14 22:56:10

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作者 P7700 (Nikon)
標題 [新聞] 蔡明彰觀點：航運鋼鐵急跌3成後兩種走法
時間 Wed Jul 14 22:12:13 2021

原文標題：蔡明彰觀點：航運、鋼鐵急跌3成後兩種走法

原文連結：https://today.line.me/tw/v2/article/9aWj3R

蔡明彰觀點：航運、鋼鐵急跌3成後兩種走法 | anue鉅亨網 | LINE TODAY 今天報告的主題是「航運、鋼鐵急跌 3 成後兩種走法」。萬寶投顧蔡明彰強調，持股信心在平常是抽象的概念，但利空危機來襲，就會具體考驗投資人。今年上半年越南股市漲幅 70％，居全球第一，近來受疫情惡化，自高點來下跌逾 10％，正在考驗市場信心，不過外資已有撤出跡象，理由是東南亞國家疫情難以控制，不 ...

發布時間：2021/7/14/21:00
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)

原文內容：

今天報告的主題是「航運、鋼鐵急跌 3 成後兩種走法」。

萬寶投顧蔡明彰強調，持股信心在平常是抽象的概念，但利空危機來襲，就會具體考驗投
資人。

今年上半年越南股市漲幅 70％，居全球第一，近來受疫情惡化，自高點來下跌逾 10％，
正在考驗市場信心，不過外資已有撤出跡象，理由是東南亞國家疫情難以控制，不僅越南
，馬來西亞、印尼等生產活動都放緩，為下半年亞洲及全球經濟投下變數。

上半年全球股市漲幅第三的台股，目前跟隨美股創歷史高點的腳步，嘗試挑戰一萬八千點
重大關卡。台股與美股最大多頭力量是充沛資金，中長線應有更高價位，但短線要通過信
心測試，美國 6 月 CPI 5.4％、核心 CPI 4.5％，創 30 年來最大漲幅，通膨壓力破表
仍不會動搖聯準會持續 QE 的決心，預料在年底 12 月前不會收縮 QE。

週二美股四大指數都收黑，但跌幅平均在 0.5％以下。現階段台股信心測試是上半年漲
21％，是否漲太多，需要籌碼換手。但仔細分析，晶圓雙雄台積電 (2330-TW)、聯電

(2303-TW)，記憶體的華邦電(2344-TW)、旺宏(2337-TW)、南亞科(2408-TW) 績效沒有擊
敗大盤，台股漲勢集中在傳產的航運、鋼鐵，貨櫃三雄長榮 (2603-TW)、陽明(2609-TW)
、萬海(2615-TW)，即便近期自高點以下修分別 36％、32％、33％，今年來依然大漲 264
％、457％、379％，鋼鐵的中鴻(2014-TW) 自高點來修正 24％，今年來仍大漲 221％，
的確漲很大。

於是持股信心大考驗展開，陽明在 4 月初 40 餘元價位，曾 20 分鐘撮合處置，但當時
價位很低，第一季 EPS 7.36 元就足以支撐價位，大戶持股信心堅強，處置期間陽明不跌
，反而大漲。但是，現在長榮的 20 分鐘撮合處置，發生在 200 元，長榮估第二季 EPS

9 元、第三季 10 元以上，但以全年 EPS 估計 33 元計算的本益比已拉高，這次持股信
心難免動搖。再來牽動陽明現金增值訂價 182 元目前失守，是否辦不成現增，也會影響
整體航運的持股信心。

萬寶投顧蔡明彰強調，在關鍵時刻，要用大戶的角度看股價波動，貨櫃三雄價位最高，而
股本最小的萬海，週三盤中翻紅，大戶用意給予陽明向上比價空間，目的使陽明現增順利
完成，剩下長榮到下週二處置期結束，拿掉綑龍索，買盤不請自來，台航 (2617-TW)、裕
民(2606-TW) 近來召開股東會，都釋出散裝輪景氣今年大好的訊息。

中國爆買美國玉米，推升租金大漲，中型船租金 3 個月來飆升逾 1 倍，較去年同期大
漲 1.6 倍，創 11 年新高。不過，同樣散裝輪的四維航 (5608-TW)、慧洋 -
KY(2637-TW)、台航、中航(2612-TW) 等今年來股價狂漲 100％～300％，近來自高點也普
遍修正 30％。

週三有特定買盤點火股本不到 20 億元的中航拉到漲停，顯然用意在於提振散裝輪持股信
心，很多人都擔心航運、鋼鐵是否尖頭反轉，股價一路走跌，假如當前台股就是天花板，
未來不再有高點，今年漲最凶的航運、鋼鐵就危險。

可是，看非電子的權值股，台塑四寶交出史上最強上半年財報，合計大賺 1,300 億元。
其中，南亞 (1303-TW) 上半年 EPS 5 元，全年估 8 元，本益比僅 10 倍，股價穩如泰
山。金控雙雄的國泰金 (2882-TW)、富邦金(2881-TW) 上半年 EPS 分別逾 6 元及 8 元
，股價有強勁基本面支撐。

萬寶投顧蔡明彰強調，差別在於台塑四寶、金控雙雄，今年遠不如航運、鋼鐵熱門，不是
大戶進出的對象，但台塑四寶、金控雙雄，再加上晶圓雙雄的走穩，說明台股不會反轉，
結束多頭行情，於是航運、鋼鐵本波快速修正後還有行情，有兩種走法。

8 月中旬公告半年報後再創高，或是又見反彈。今年大戶在航運、鋼鐵大賺，對這兩大傳
產有難以割捨的情感。股市泡沫宛如啤酒泡沫，明知泡沫，仍要常常看。大戶必然會在這
次航運、鋼鐵急跌三成後出手搶反彈，搶反彈當然有風險，但大戶賭台股不會結束行情，
航運、鋼鐵未來究竟是再一波創高或右肩反彈，取決於電子股成交量佔比是否回升站穩五
成以上。

電子股成交量佔比週二回升至 52％，但週三又降回 43％，部分近來漲多的中小電子湧現
獲利了結賣壓，必須觀察週四台積電法說會結果，台積電今年初創 679 元天價後，整理
長達半年，如果法說的第三季財測、營收季增逾 10％，台積電可望帶領電子股真正重返
主流。

去年台積電第三季營收季增 14.7％，但當時有遠距商機，今年第三季營收季增 10％就是
不錯的展望。如果電子股成交佔比逾五成，不代表傳產股就遭資金排擠、一敗塗地。

今年不同去年，今年傳產的獲利遠超過去年，長榮估計今年狂賺 1,700 億元，比鴻海
(2317-TW) 估計賺進的 1,200 億元，多出 500 億元，中鋼 (2002-TW) 估計今年賺 700
億元，比聯電賺的 500 億元，多出 200 億元。

不比不知道，傳產今年這種賺錢不是年年有，因此未來電子及傳產形成台股雙主流的可能
性較大。傳產與電子雙主流就有不同的組合，台積電即便法說會有利多，但股價已提前反
映，帶領大盤攻克 18,000 點後將休息，變成跌深的航運、鋼鐵加上中小電子成下階段主
流，而近來以車用電子為主的中小電子波段漲幅已大，可望輪到另一批中小電子表現，尤
其是半年報 EPS 較好的個股。

心得/評論： ※必需填寫滿20字

剛剛熱騰騰看到的，版上說蔡明彰傳產看很準，順手分享一下。

看起來蔡還是滿樂觀的；傳產看明天台積法說完後市場反應囉

傳產:台積配置幾乎50:50，心情好複雜XD

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推 lesnaree2 : 我知道往上或往下走1F 07/14 22:12

推 TOMMY75410 : 兩種走法，不是漲就是跌阿2F 07/14 22:13

噓 zamperla : 他的塑化在哪3F 07/14 22:13

→ DerLuna : 這不是廢話嗎4F 07/14 22:13

推 kid1a2b3c4d : https://i.imgur.com/9htmNFN.jpg5F 07/14 22:13

→ hihappy : dead money 不買6F 07/14 22:13

→ DerLuna : 壯膽文一律都是利空 = =7F 07/14 22:14

推 cuteSquirrel: 貓咪都知道有三種走法笑死8F 07/14 22:14

推 all035 : 不是上就是下這不是又說跟沒說一樣嗎9F 07/14 22:15

→ tonyzoids : 說廢話。我也知道不是往下就往上。10F 07/14 22:15

推 MikeGarcia : 不是漲就是跌就這兩種11F 07/14 22:15

→ nakayamayyt : 一種是漲一種是跌12F 07/14 22:15

推 rxou : 不是三種嗎？漲、跌、平盤啊13F 07/14 22:15

推 black76615 : 綑龍索XDDDDDDDD14F 07/14 22:15

推 elvissheng : 再跌幾根再說 8月還很久15F 07/14 22:15

推 drunk0102 : 蔡總 99塑化==16F 07/14 22:16

推 tanted : 我之前都不信他結果這次信就挫賽了17F 07/14 22:16

推 joy159357 : 只有漲停或是跌停18F 07/14 22:16

噓 koreapig5566: 他的塑化喊多久了19F 07/14 22:17

推 kech9111 : 他很不愛台積電20F 07/14 22:17

→ P7700 : 99塑化、99造紙、99鋼鋼；ㄟ不是他內文兩種走法都21F 07/14 22:18

推 akito555 : 蔡總99傳產22F 07/14 22:18

→ P7700 : 是漲阿= = 到底是不是傳產傻多呢讓我們看下去= =23F 07/14 22:18

→ zick8932511 : 這麼厲害就不用當分析師了24F 07/14 22:19

噓 xxxkey : 幹..廢話25F 07/14 22:19

推 paericsson : 他的兩種走法沒有跌，是再創新高或反彈，反正都是26F 07/14 22:20
→ paericsson : 漲

推 t2773555 : 他是看多齁，一堆人不看內文28F 07/14 22:20

推 littleshan30: 五成往下五成往上29F 07/14 22:21

→ fallinlove15: 不懂的東西只好觀望了30F 07/14 22:21

推 zxcv99 : 他推塑化，隔天就開始烙賽31F 07/14 22:21

推 dragfeng : 說廢話的.大概搞不清楚台股的處境吧32F 07/14 22:22

推 stocktonty : 我中鴻買在19就是聽他建議買的33F 07/14 22:22

→ syrctiger : 就你蔡最聰明，兩種走法34F 07/14 22:22

→ dragfeng : 傳產跟電子資金要平均阿.你搶我.我搶你.整個盤亂七35F 07/14 22:22
→ dragfeng : 八糟

推 Inazuma : 是傳產跟台積不是傳產跟電子37F 07/14 22:23

推 akway : 我也知道兩種走法：一種向上一種向下38F 07/14 22:23

推 tracyyu : 主力484開始恐慌信心喊話了？但是明天依然是法人39F 07/14 22:23
→ tracyyu : 拉積盤唷～利多不漲反跌，別騙了下去

推 mix5172000 : 屁話41F 07/14 22:25

→ dogocreat : 每次這種都看看就好話都說完了有參考價值嗎42F 07/14 22:26

→ Lowpapa : 漲跟跌43F 07/14 22:26

推 waterfrog302: 跟你一樣台積+006208跟航運一半一半XD44F 07/14 22:26

推 guanting886 : 換他來承受一下他家週刊莊總編輯的壓力ㄌ節目告45F 07/14 22:27
→ guanting886 : 於段落剛好是航運轉折

推 tracyyu : 籌碼資金94只有這麼多，雙主流加倍的資金要去哪生？47F 07/14 22:27
→ tracyyu : 別騙了

→ waterfrog302: 但希望航運漲回去...台積漲那個%數實在很少49F 07/14 22:27

推 Leo4891 : 航運散裝之前噴資金5-6成電子搶走5成傳產怎麼噴?50F 07/14 22:27
→ Leo4891 : 電子回主流的話傳產整理期只會拉長然後趁電子漲
→ Leo4891 : 高休息時才會有表現

推 Mataka : 上面一堆不看內文的笑死53F 07/14 22:28

噓 HloveDahyun : 廢話文人人會寫54F 07/14 22:28

推 Evoque : 這個很專業但大概跟我一樣程度55F 07/14 22:28

推 william0916 : 低級發言56F 07/14 22:29

→ Yelich : 推散裝就知道他是來亂了57F 07/14 22:29

推 tracyyu : 有誠意的話就明天先3熊漲停亮燈鎖死來看看啊～沒58F 07/14 22:29
→ tracyyu : 有的話就別騙了

噓 abbkg : 他的塑化漲了嗎60F 07/14 22:31

→ bingchuan : 不是漲就是跌穩爆61F 07/14 22:32

→ Automaticmai: 兩種走法?62F 07/14 22:34

噓 m30127813 : 就算明天有反彈然後會繼續灌破不要不信63F 07/14 22:36

→ Barbarian123: 散裝哪有基本面..再說三雄基本面超好還是下去64F 07/14 22:37

→ neoa01 …

→ chun07 : 不是上就是下這不廢話嗎66F 07/14 22:40

推 Hbodo : 阿不是一直說散裝會接棒貨櫃漲67F 07/14 22:42

推 k798976869 : 不是漲就是跌68F 07/14 22:42

推 iammi21 : 還好這次沒點塑化69F 07/14 22:44

→ bonaqabo : 有講跟沒講一樣湊時數拖台錢領通告費70F 07/14 22:44

→ jeano : 我知道，一種跌，另一種漲71F 07/14 22:45

推 simo520 : 他被傳產套慘了72F 07/14 22:46

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