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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-03-18 18:25:15
看板 Stock
作者 Unsullied (酷酷)
標題 Re: [新聞] 法人:長榮減資市場誤解錯殺 目標價上
時間 Fri Mar 18 17:01:47 2022


※ 引述《senma (ライフ☆ライン)》之銘言:
: 原文標題:
: 法人:長榮減資市場誤解錯殺 目標價上看355元看旺營運
:                                       (請勿刪減原文標題)
: 原文連結:
: https://finance.ettoday.net/news/2210022
:                                       (網址超過一行過長請用縮網址工具)
: 發布時間:
: 2022年03月17日 11:46
:                                       (請以原文網頁/報紙之發布時間為準):
: 原文內容:
: 記者林淑慧/台北報導
: 長榮海運宣佈減資六成震撼市場,昨(17)日股價卻重挫,本土法人今日發佈最新報告指出
: ,市場錯誤謠傳長榮會募資,主管機關不會允許減資後馬上再增資,而在今年貨櫃運價續處
: 高檔下,長榮營運持續看旺,法人計算目標價為355元,建議投資人逢低佈局。
: 對於長榮宣佈於第三季完成減資六成,市場謠傳長榮會再增資或私募,對小股東不利,影響
: 長榮昨日股價盤中跌停;對此,法人指出,長榮目前滿手現金,辦理減資後如果立刻再辦現
: 增或私募進行資金募集,是不合理的,主管機關不會同意,因此利空因素為市場誤解造成錯
: 殺。
: [廣告] 請繼續往下閱讀↓
: 從貨櫃航運基本面來看,2021 年 SCFI 貨櫃運價指數全年平均指數為3,753,每年第一季為
: 產業最淡季節,但截至2022年3月11日最新SCFI指數仍高達4625,從運價推估貨櫃航商今年
: 營運會更旺,法人預期長榮海運2022 年獲利及每股現金股利會更高。
: 觀察長榮海運籌碼面,品豐大中華證券投顧董事長蔡彰鍠指出,外資對長榮海運連二賣2.2
: 萬張,昨日盤中重跌投信雖然由連26買轉賣,僅賣出張數並不多,顯示投信並未離棄長榮,
: 看好長榮海運今年營收大旺,投資人對於短期籌碼整理不用太過擔心。
: 展望後市,法人表示,近期油價高漲,但長榮74.8%運力已裝脫硫塔,可以使用便宜的高硫
: 油,降低營運成本;加上運價自四月起將進入季節性轉強,五月迎來美國線長約換約,六月
: 則有美西碼頭工人換約談判,七至十月進入產業旺季,長榮營運可望逐季轉強。
: 心得/評論:
: 市場誤解錯殺,請保持理性看待減資。話說減資後目標價355,換算減資前剛好是142:
: https://i.imgur.com/pA0rVGG.jpg
:                              ※必需填寫滿30字,無意義者板規處分
減資後的價格可以自行計算
https://www.twse.com.tw/zh/exchange/cal3
退還現金股款減資參考價格試算 - TWSE 臺灣證券交易所
臺灣證券交易所全球資訊網介紹公司組織、沿革外,並分為「交易資訊」、「上市公司」、 「產品與服務」、「結算服務」、「市場公告」、「法令規章」、「投資人教育」、「統計報表」等,期能提供投資大眾即時完整之訊息,使投資大眾對本公司業務及市場動態有更深一層的瞭解。 ...

 

減資宣布前的股價是160左右
每股退6元
現金股利18
每千股換發400股
減資後參考價340

減資每股還6元給股東
這6元是不計稅的
所以對於大股東來說
省了不少的稅金
持股減少但明年每股分得更多股利
公司財報ROE, EPS都變美麗
股本小將來要拉更容易

先不要陰謀論長榮將來會不會再增資圖利特定人士
等到發生時後在評論才客觀

前年去年長榮都發債
也增加了不少股本
這次一口氣消滅6成股票
真是神操作
減資後股本212億
低於萬海242億
陽明349億

沒錯
滿手現金
還光負債也不划算
目前又沒有要買船買櫃
可以買庫藏股然後消滅來減少流動股份啊

減資理想狀況投資人沒有虧
但消息發布後造成股價的波動
持有現股的小股東....#$%^&*


結論:
萬海以後會很尷尬
股本比長榮大
股利比長榮少
唯一優點大概是主力比例高

長榮股價減資/0.4之後大概會破300
以後風浪會更大

或許陽明能得到更多關愛
股價親民
配息也高

真的要消滅流動股票
最公平的方式應該是
買庫藏股之後
消滅庫藏股
這樣小股東就沒話說
股價說不定還會拉一波

以今天的價格141
配18塊還是很棒
疫情慢慢消化
航運雖然不會回到過去10元的價格
但這個價格適不適合拿來存股
要思考的就是股價和股利未來的走向

當然減資的時間點還要看5月開完股東會才知道
越接近減資時間
股價越明朗

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.141.213.123 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1YD4fzrG (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1647594109.A.D50.html
※ 編輯: Unsullied (220.141.213.123 臺灣), 03/18/2022 17:03:10
ZZZ99770    : 樓下說業內人士都高割買房了 水手還在甲板拖地1F 03/18 17:03
kgl6203     : 配18很棒,陽明配20股價130不就超級棒?2F 03/18 17:03
所以我才說
阿明會獲得關愛
脫離上次現增的窘境

brain9453   : 顏螺王高割離席 買大樓了3F 03/18 17:04
業內專家怎麼做可以參考

coolrock    : 晚一點再進場啊,法人要倒貨誰也阻止不了4F 03/18 17:04
減資配6元
看到報導說不算外資的投資績效
所以外資可能因此而賣股
這我不知道是不是真的

z7956234    : 這一隻”本土法人”不就無腦喊多而已5F 03/18 17:05
louic       : 2603 上次腰斬 只花了3個月6F 03/18 17:05
louic       : 減資後 從三百到89 猜猜看要多久?
abramtw     : 等發生才賣就慢了吧8F 03/18 17:05
c98765432c  : 所以到底適合買嗎?9F 03/18 17:06

建議這樣思考
1. 運費還會無限制增加嗎?還是隨著疫情恢復正常?
2. 現今暴力的EPS會延續下去嗎?
   因為EPS掉,股價會跟著掉,到時候會賠了夫人又折兵
   反之亦然,EPS上升,股價更暴力
3. 疫情完全抹平後,航運合理的價格在哪?
4. 你是要買來存股,波段,還是成長性,自己想清楚

法人喊456百
看看就好
去年我在玩長榮時
某家曾喊到411
減資後算967

※ 編輯: Unsullied (220.141.213.123 臺灣), 03/18/2022 17:12:32
a0808996    : 顏董都高歌離席了 水手有比顏董 還懂海嗎?10F 03/18 17:07
LovError    : 沒投資項目 空手留現金付貸款利息嗎??11F 03/18 17:07
jdn325      : 阿榮爛掉了啦 (這個我不要了)12F 03/18 17:07
Seikan      : 160*0.4+24=88 還有50幾元可以跌 再減資回16013F 03/18 17:07
請參考證交所公式
才是正確的算法
但現股因此而跌價
也是不爭的事實

m13579      : 經營權爭奪的事實擺在那邊 不要當作沒看到比較好14F 03/18 17:07
這我不懂
就不評論了

STAEGG      : 等長榮把陽明拉下去,再買陽明15F 03/18 17:08
qoo31326    : 繼續催眠自己16F 03/18 17:09
lolpklol0975: 完了  一篇樂觀17F 03/18 17:09
goodbad     : 哀 套牢水手繼續騙自己18F 03/18 17:10
Seikan      : 減資完今年EPS=60*2.5=150 可以挑戰本益比1倍19F 03/18 17:10
Seikan      : 明年再配息30*2.5=75 配完直接腰斬
mozo9814    : 一張不賣,一賣千張21F 03/18 17:11
abramtw     : 其實每年領16 十年就回本了22F 03/18 17:12
ceros       : 股權兄弟紛爭難保不會增資。另外各國都陸續解封了,23F 03/18 17:12
ceros       : 航運價格…
不要有那種今年18永遠18的錯覺
去思考一下為什麼股利18
市場價格只有14X
如果將來EPS腰斬
股價會變成多少?
如果整個供應鏈恢復正常
以前大船空空在海上跑也是有的

Seikan      : 樓上笑死 一年領16?後年一瀉千里 又要回到雞蛋水25F 03/18 17:13
Seikan      : 餃股了 等2050再配嗎?
zick8932511 : 跌到10元再減資好了27F 03/18 17:14
t2773555    : 有人好像賠不少,還在幻想海運環境回得到從前28F 03/18 17:14
OrZander    : 別傻了,看看現在主力可能剩哪些。風波結束前別肖想29F 03/18 17:15
OrZander    : 他漲上去。風波結束運價也多過一段高鋒期。你這樣算
OrZander    : 前提是營收至少多持平半年
asdlee      : goodbad每篇都有他,航酸是不是最近都很閒,看到海32F 03/18 17:15
asdlee      : 運新聞就趕快出來東酸西酸一下,閻羅王就是要套現去
asdlee      : 買大樓。美西是沒塞啦,但美東開始塞囉,重點中國疫
asdlee      : 情這樣,運價怎麼還沒腰斬,股價趕快腰斬。航酸這麼
asdlee      : 會酸,但沒人能明確說要跌到什麼時候,只會講美銀11
asdlee      : 7,美銀就是唬爛,試問89之後很久沒聽到美銀出來吠
asdlee      : ,這樣還算準?
gozira      : 我是覺得全世界航商嚐過甜頭之後,運價再也不可能39F 03/18 17:18
gozira      : 回到以前的低價了。
我也覺得不會回到過去價格
但有沒有可能因此船商越來越多
價格越來越低?

當初因為價格很差
導致很多船公司倒掉
現在價格好了
會不會更多競爭者?

elibra01    : 韭菜一段一段割41F 03/18 17:21
david520b   : 先減後增,賺更多42F 03/18 17:21
OrZander    : 同意下不去疫情前,會取得一個新的平衡。但長榮上去43F 03/18 17:21
OrZander    : 的阻力太多了,誰敢賭他不增資(雖說是可以先預期他
OrZander    : 增資送他一根。。。等120再考慮看看
公司想怎麼做散戶無法干預
覺得有疑慮可以選擇不要持有
就算公司買庫藏股
也能再釋出給特定人

OrZander    : 會。就看誰抓得價格準。但增資風險就在那,目前外資46F 03/18 17:23
OrZander    : 也不太會進場。所以捫心自問:現在是哪些人在玩長榮
OrZander    : ?
asdlee      : 業內看運價真的很難回去以前到水準,之前運價真的太49F 03/18 17:24
asdlee      : 爛了,現在看美國線都是以各家的船回到亞洲的時間去
asdlee      : 評估漲跌。當然疫情真的無解,中國這種防控,是要怎
asdlee      : 麼推漲,只能配合等待了,但動腦想想他們那麼多張口
asdlee      : ,老共一定也急著把疫情解決。阿公拜登的米國就更需
asdlee      : 要進口,一時半刻內產業模式無解無法解決,就只能一
asdlee      : 直印美金買亞洲的貨,運價怎走自己想囉,謝謝全球化
asdlee      : !
kk123123    : 某人的算法根本不正確,刻意誤導嗎,股版壞人真多57F 03/18 17:24
用證交所的公式算最客觀
沒有空也沒有多
只是把事情攤出來大家討論

asdlee      : 要有船才有競爭者出來,租船去跑美國線,已經有小航58F 03/18 17:26
asdlee      : 商咬牙賠錢都要先租這些貴的船,以後有船才是天下,
asdlee      : 這也是長榮有優勢的地方,船剛好陸續下海,有船有運
asdlee      : 力,自己控制的成本,不用受限於船東
kaoru898    : 周一直接破頸線季線,什麼分析都是多餘的62F 03/18 17:27
阿榮的大船現在根本無敵手
但將來小船公司變多時
大船就會綁手綁腳
小船公司可以低價搶市
大船一旦載不滿
一定要吃虧
居安思危

所以以前
萬海都賺得比阿榮多
因為都小船
去年被阿榮巴頭
明年就很難說了
iamjojo     : 新航商這點短時間很難: 沒船 沒碼頭63F 03/18 17:29
flycarb     : 不要用散戶心態去推敲。壽險跟投信面對減資沒有利益64F 03/18 17:29
willism     : 長榮2021發可轉債50億,2026可轉換(股本+50億)。65F 03/18 17:29
長榮前年發的海外債跟去年發的長榮四
現在看起來真不划算
還是我阿明現增最棒!

losage      : 大家明明就想賺價差,講的好像要長期持有66F 03/18 17:30
你說對了
現在股價有當沖仔加持
等到沒有當沖仔....

Zzell       : 動不動就「高運價真的能持續嗎」才4最客觀的分析67F 03/18 17:30
losage      : 還在那邊講未來有船有競爭啥鬼的68F 03/18 17:30
Zzell       : 運價能不能持續一堆專家分析好幾個月了 還在問69F 03/18 17:30
Zzell       : 拜託沒有研究的話就不要長篇大論丟一些疑問句
redsaizu    : 130以下無腦買,股票不可能永遠買在最低點71F 03/18 17:31
Kenyon7421  : 請問一下,如果先減資再發股利,是是用600股*18嗎?72F 03/18 17:33
應該是一起進行

a8521abcd   : 好了啦,快要股東會都要強制回補了還這麼爛,那些73F 03/18 17:34
a8521abcd   : 什麼大船下水大家都知道還跌就是市場不認為是利多
a8521abcd   : ,想要漲得來點新東西
willism     : 去年同期現金才約400億,現在多了約1000億,買船哪76F 03/18 17:34
willism     : 需要這麼多錢,減資理所當然,也因應未來股本膨脹
willism     : 。
※ 編輯: Unsullied (220.141.213.123 臺灣), 03/18/2022 17:36:17
Zzell       : 沒有任何一個人出來分析減資與否對公司營運的影響79F 03/18 17:35
Zzell       : 但每個都減資大師
vava5566    : 景氣循環股,不要再去算EPS了,很沒意義81F 03/18 17:37
KEYS0374    : 分析也有理,但這裡就是酸民多+尚書大人,今天如果82F 03/18 17:37
KEYS0374    : 收盤150+的話,風向又不一樣了
willism     : 長榮可轉債,陽明辦現增,萬海配骨盆,企業找錢各84F 03/18 17:37
willism     : 有方法。
willism     : 打錯字,萬海配股票...
panzerbug   : 靠邀,我還在想配骨盆是啥新梗87F 03/18 17:40
a8521abcd   : 想在市場存活當然要當尚書大88F 03/18 17:45
a8521abcd   : 人啊,難不成看錯還一路凹下
a8521abcd   : 去嗎XD
KKSlider    : 配骨盆很棒91F 03/18 17:45
iamjojo     : 先配在減啦..配股金額就952億92F 03/18 17:48
m13579      : 減資對公司營運沒有不好 但"如果"(不一定發生)後面93F 03/18 17:48
m13579      : 經營權爭奪搞私募 小股東的股權會被稀釋
還沒發生的事情不用去臆測
但公司應該要知道
如果減資後又增資
市場會給這間公司什麼評價

ledmstony   : 這個阿榮我不要了 買阿明95F 03/18 17:49
kanx        : 購買庫藏股的話, 不就自我打臉去年發最後那次CB?XD96F 03/18 17:49
lee1023     : 人手一個骨盆?!97F 03/18 17:50
iamjojo     : 增資 可轉債那麼多次了 結果大家怕未來不知道的私募98F 03/18 17:50
發CB一樣的道理

calpis520   : EPS翻倍,只會多發2元,EPS140不可能變成發80元99F 03/18 17:50
faelone     : 股價沒有沖仔也推不上去辣,股價推升很依賴當沖主力100F 03/18 17:51
m13579      : 現在買進的理由不就是預期未來航運市場可能繼續好101F 03/18 17:53
m13579      : 那同樣的 看到經營權爭奪擔心未來可能高私募也是很
m13579      : 正常的不是嗎?
Zzell       : 大家都很懂股權稀釋的道理 可是不相信用EPS估值104F 03/18 17:53
Zzell       : 然後很多人可能手上根本沒有單但每天都要急著分析
Zzell       : 到底是來玩股票ㄉ還是來打嘴砲的
手上沒單的才能客觀討論
手上有單的都很怕人家討論

m13579      : 手上沒單就不能討論嗎?107F 03/18 17:54
iamjojo     : 不是阿 哪一個公司沒有機會私募?不如考慮天災?108F 03/18 17:55
SimleToMe   : 沒航運的都很怕大漲 笑死109F 03/18 17:57
willism     : 三雄就萬海最缺錢啦,現金股息少,然後還配股110F 03/18 17:59
willism     : 剩下兩間去年都募了不少
chrislin0330: DHL的研究,的確船公司經歷過低價競爭後對於市場上112F 03/18 18:01
chrislin0330: 船隻最大公約數開始有了默契,就看會不會互相制衡
chrislin0330: 還是會有破口了。
一定會有破口
只要有錢賺

jceefailurer: 地產大亨比航海王好賺115F 03/18 18:14
Zzell       : 那保羅一定很客觀116F 03/18 18:15
cityman9999 : 今年運價再怎麼跌也不可能低於去年ㄌ117F 03/18 18:15
水手在想有沒有可能比去年高吧
有啦
減資後長榮會比去年高
※ 編輯: Unsullied (118.168.13.188 臺灣), 03/18/2022 18:17:29
m13579      : 先說我是有陽明 要覺得我航酸黑單請自便 我只是在118F 03/18 18:17
m13579      : 提醒可能都風險而已
eelke       : 6成庫藏股要花多少錢120F 03/18 18:18
aoc902001   : 觀念正確,一點錯誤,有價格競爭力的是大船,不是小121F 03/18 18:19
aoc902001   : 船。載貨的永遠是一次運送量越多的,運送成本越低。
aoc902001   : 運價下跌會是小船公司先倒。
m13579      : 如果不怕當然繼續持有長榮 怕的又看好航運市場改買124F 03/18 18:20
m13579      : 陽明萬海就好

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