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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-10-08 22:22:11
看板 Stock
作者 Capufish (專推正二)
標題 Re: [請益] 正二哥的正二大法在美股會有用嗎
時間 Sat Oct  8 19:41:32 2022

※ 引述《QQMMWA ()》之銘言：
: 我觀察美股有一隻歷史最久的sp500正二 2000年左右成立 代號忘記
: 如果照那隻的走勢 定期定額 並且在一樣的曝險下
: 從成立到到今年根本沒贏過原型啊
: 例如
: 每月正二投5000美元
: vs
: 每月原型投1萬美元
: 這樣sp500正二會輸死
: 正二哥的理論在美股是不是會失效?

你說的應該是 ULPIX，在 1998 年就有了

若拿 ULPIX 跟 SPY 相比


SPY 每月 1 萬（1998-2022）

總市值：954 萬

https://imgur.com/y3OrUUr
[圖]


ULPIX 每月 5 千

總市值：583 萬

https://imgur.com/C7lswLK
[圖]

兩者相比，確實落後許多




但這樣比較有三個地方要注意



第一，沒計算現金的部份

若現金同樣每個月 5 千（1998-2022）

最終市值：171 萬

https://imgur.com/i1C3T21
[圖]


把 ULPIX 加現金，總市值 754 萬

跟 SPY 的 954 萬的差距就拉近了




第二

拿 2022 這種大跌的時候來看槓桿的績效，肯定會大縮水

以 UPLIX 來說，今年已經下跌 -45.84％

在這個時間點去看有點棒打落水狗


若將定期定額時間設定在 2021 年為止

SPY 是 1243 萬

ULPIX 加現金＝ 1235 萬

這個數字就接近多了



第三，拿 ULPIX 來比不合適

雖然 ULPIX 是最早的槓桿基金，但成本較高

相同情況下的 SSO 通常報酬率會高於 ULPIX 1％ 左右


以 SSO 成立以來，每月定期定額 1 萬（2007-2021）

你會發現 ULPIX 都落後 1％ 左右

即使用單筆投入結果也相同

https://imgur.com/z1ZBi9I
[圖]



因此要拿 ULPIX 來看，你每年報酬率至少要加上 1％

用之前 ULPIX 1998-2022 的定期定額結果，再加上 1％

報酬應該至少再往上加 23％ 左右


ULPIX + 現金 ＝ 888 萬

跟 SPY 的 954 萬就已經很接近了



若計算至 2021 年

ULPIX + 現金 ＝ 1481 萬

就超過標普的 1243 萬了



以上三點是我認為拿 ULPIX 出來看績效的問題點



還有一個重點

拿 100％ 投入所有資金

跟兩倍槓桿投入 50％ 的資金

這個心態的承受度是差很多的，這點也得考量進去

https://reurl.cc/aGW4lZ
最符合人性的投資策略-「50：50」資產配置法 @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 ::
[圖]
[圖]
[圖]
投資計畫要成功，一定得順應人性。 為什麼很多人投資會失敗？ 因為他們忽略了人性。 不管你的投資理論有多完美，如果忽略人性，那就幾乎不可能成功執行。 所以，投資最重要的就是了解人性。 一旦你懂得控制自己 ...

 




其實這種比較就是看期間

槓桿並不保證一定 100％ 贏

有些期間會贏，有些期間會落後

如果你對槓桿的定期定額有興趣，可以參考這篇

https://reurl.cc/qN50jy


這篇統計 20 年滾動的定期定額，槓桿贏的機率大約是 1/2

但贏的時候都是大贏，差距很大

若將時間再拉得更長，槓桿的勝率則會逐漸提高



可以觀察前期輸的期間（綠色框）

只要持續投資下去，都會在後續更長的時間加倍贏回來（紅色框）

https://imgur.com/xy5urO8
[圖]



若你在落後 20 年時，仍願意堅持到 30 年以上

那勝率就提高非常多了

https://imgur.com/usnllJB
[圖]




不過，槓桿的優勢在於「不需要贏 30 年」

你只需要有一個很強勁的 10 年就可以了


例如 2010-2020 就讓 TQQQ 成長 100 倍

你只需要某一個特定的時期，例如五到十年的大漲

就足以讓你累積足夠的資產，接著只要降低槓桿就好

這也是生命週期投資法法的概念




最後，台股有逆價差優勢，這點美股比不上

https://reurl.cc/RXZzLg
0050為什麼會輸0050正2？淺談台灣股市的超額報酬 @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 ::
[圖]
[圖]
[圖]
這個標題下的有點聳動，但我們回頭看看績效，0050 確實是輸給台灣50正2（00631L）。 而且輸的可不是一點點，而是非常巨大的差異。 為什麼會這樣？ 這就是本篇文章要討論的。 0050正2 會贏， ...

 

但美股強在分散性更高，世界第一強國

這點也是台股望塵莫及的



而 50正2 可以用一半曝險就打爆 0050 的原因有兩點

一、前面提到的逆價差優勢

二、這段期間剛好就是槓桿贏的時候

結合這兩點，造就 50正2 只需要用一半資金就輕鬆打敗 0050

https://reurl.cc/GE3Aqd
你還在定期定額0050？用一半的錢投資這檔ETF報酬更高 @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 ::
[圖]
[圖]
[圖]
你有每個月定期定額 0050 嗎？ 0050 做為台灣代表性的 ETF，目前的股東人數已經突破 50 萬人。 但你知道有另外一檔 ETF，只用一半的錢就輕鬆超越 0050 嗎？ 這篇，讓我們來聊 ...

 



未來這兩點若可以持續複製

（逆價差 + 市場表現好）

50正2 就依然可以用一半資金打敗 0050


若未來逆價差消失 + 市場表現糟糕

50正2 的報酬就可能落後



你可能會問，落後怎麼辦？

沒怎麼辦，上面有提到時間拉得越長，槓桿勝算越高

如果你投資時期剛好是市場表現糟糕的時候

正好讓你逢低買進更多便宜的股數

這些將會在日後均值回歸時給予你更高的回報

https://reurl.cc/jGnD4L
為什麼年輕人應該希望股市大跌？熊市是長期投資者的大禮 @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 ::
[圖]
[圖]
[圖]
今年（2022）股市大跌，許多人開始感到恐慌不知道怎麼辦。 有位網友私訊大仁： 其實這位網友我之前就回覆過了，也跟他分享下面這篇文章： 《ETF存股族碰到熊市怎麼辦？長期投資者應該要有的認知》 但他 ...

 



當然，前提是你願意做一個長期投資者才行

https://reurl.cc/rR75bb
如何做一個真正的長期投資者？你得具備「長期思維」 @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 ::
[圖]
[圖]
[圖]
今年股市下跌（2022），從年初跌到年尾。 許多人開始懷疑長期投資是否真的有效？ 會有這種疑問，就是對「長期」這兩個字的認知不足。 如果你真的具備長期思維，你不用在意這短期小小的漲跌。 這篇大仁將用三 ...

 




補充一下：

有人可能會覺得落後的時間點如果是接近退休怎麼辦？

這就是報酬順序的問題了（這點我還沒寫）

簡單說就是，如果你快退休了，那就應該要降低槓桿，降低曝險

以減少在退休前遇到大跌，要花很多時間挽救的風險

這點日後有空再談








謝謝大家


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※ 同主題文章:
　 10-08 18:31 QQMMWA. ■ [請益] 正二哥的正二大法在美股會有用嗎
● 10-08 19:41 Capufish. ■ Re: [請益] 正二哥的正二大法在美股會有用嗎
推 k23123      : 推1F 10/08 19:45
推 hydra       : https://imgur.com/Nk8jDyn  正2哥 這是同一人嗎@@2F 10/08 19:48
[圖]

是，之前看太多人批評槓桿不爽反串的

推 sc2x2       : 推啦3F 10/08 19:49
推 yaimsuperman: 推正二哥4F 10/08 19:49
推 menpoor1234 : 每天買10股正二就對了5F 10/08 19:50
推 qa1122z     : 2樓你太粗暴惹XD6F 10/08 19:52
推 empirica    : 遇崩才補7F 10/08 19:57
→ guilty13    : 光是一樣的部位所需代價就比50少這點就很夠了8F 10/08 19:59
推 goldjade    : 正二哥那時候故意反串啊XD9F 10/08 20:03
推 qaz2361     : 推正2哥，對台股而言正2真的完美，除了現在跌比較兇10F 10/08 20:24
→ qaz2361     : 之外，但這時候跌反而是機會
→ abc5555990 …
推 abc5555990  :  60歲後退休直接0056等高股息標的 現金流就好12F 10/08 20:27
→ abc5555990  :  不然搞不好等不到成長就...

直接降低曝險就好，換 0056 資金運用率很差

推 canhong     : 是說正二哥有規劃再平衡的頻率嗎14F 10/08 20:30

若用年度再平衡

原型 TWRR　7.31%

ULPIX TWRR  5.81%（若用 SSO 應該是 +1%）

推 cambusyer   : 反串笑死15F 10/08 20:33
推 kevint20    : 想問要買50正2還是加權正二呢？16F 10/08 20:42

都可以

推 stlinman    : 外資連續買超2年多，我覺得台股逆價差未來只會變小17F 10/08 20:46

目前沒觀察到變小的現象

推 a3456777    : 請問一下，買正2算是信用交易嗎？我看信用戶要續約18F 10/08 20:49

對：https://reurl.cc/jGnvon
想買槓桿型 ETF 你得符合這些資格！ @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 ::
[圖]
[圖]
[圖]
「我想投資 台灣50正2 （00631L） 槓桿型 ETF，需要什麼資格才能買？」 因為槓桿型 ETF 風險性較高，一般投資者是無法輕易投資的。 如果你想投資 50正2 的朋友，可以看看自己需要 ...

 

→ a3456777    : ，3年內要融資或融券一次19F 10/08 20:49
推 bagaalo     : 認真就推20F 10/08 20:50
推 kk7635      : 請益正二哥，美股買正二還是會買正三，長期投資來21F 10/08 21:01
→ kk7635      : 看

要看股市的走勢怎麼走

如果是複製 2010-2020 當然是三倍槓桿

若是 2000-2010 那最好空手

這種就是報酬順序的不確定性，沒人可以給正確答案

推 NCKUlei     : 哈哈一堆把臉拿來這邊打的笑死23F 10/08 21:25
推 hankho1     : 不知道會不會被回覆，想請教一下若是每個月原本定24F 10/08 21:35
→ hankho1     : 期定額1萬0050，現在轉正2是每個月投入5000，保留50
→ hankho1     : 00資金這樣嗎？然後等大跌再拿來加碼，另外是不是要
→ hankho1     : 先單筆投入一次，比如說曝險部位20萬，買10萬正2，
→ hankho1     : 留10萬現金，後續再利用定期定額方式每個月5000投入
→ hankho1     : ，5000現金，因對您的文章有興趣，因此想問問，謝
→ hankho1     : 謝

若你的目標只是超越 0050

那就定期定額一半正2，另外一半等大跌再分批進場

長期勝率蠻高的

你若有想控制曝險，可以直接透過後期的資金投入去調整就好

例如股票更多，你就先別買

現金更多時，你再去買股

→ ryusenming  : 股板三個好人之一 大仁哥31F 10/08 21:37
※ 編輯: Capufish (111.242.161.233 臺灣), 10/08/2022 21:45:10
推 facio124    : 推正二哥32F 10/08 22:03
推 alexarnold86: 給推~33F 10/08 22:08

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