※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-07-02 23:39:43
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作者 標題 [心得] 生涯報酬率(滿8年)
時間 Sat Jul 1 16:21:35 2023
附圖是最近一年來的投資帳戶狀況(更早之前資料可參閱之前的生涯文)
https://imgur.com/a/5hgwrcx
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/oTokrhW.png)
目前投資帳戶淨值約 1356W, 這8年來每月的資金投入及提出狀況如下數列，截至目前為
止，生涯年化IRR為20.16%
[ -180, -3*21, -13, -3.8, -3*6, -4, -3, -13, -3*2, -25,
-3*19, -23, -3*7, 0*2, -6, -2*2, -7, -2*2, 0, 0, +16, 0*3, +3, +12, +3, +2,
+4, +2, +11, +8, +5, 0, 0, +14, 0, 0, +8, 0, +7, +4, +11,+3+1356 ]
註：期初投入180W到投資帳戶，初期每月固定存入3W，若有餘錢會加碼存入。近二年開始
暫時不存入，反而是有用錢需求時，會從帳戶提出。
註： -13表示當月存入13W, 0 表示當月並無存入，+11 表示當月有從投資帳戶提出11W
支用，-3*21 表示連續21個月都存入3W,以此類推
註：以上 cash flow 算出來為月IRR, 再以 (1+月IRR)^12-1轉換得年化IRR
----------------------------------------------------------------------------
這半年可說是穩定中慢慢成長的半年，台股跟美股的表現大致平均。台股部分，除了
主力持股可成有不輸大盤的市值增長，其他如新復興及新光金也都有一定程度的反彈。美
股部分，雖主力持股BIG因通膨及庫存的問題，財務表現及市值都遭到重擊，但其他如
主力持股可成有不輸大盤的市值增長，其他如新復興及新光金也都有一定程度的反彈。美
股部分，雖主力持股BIG因通膨及庫存的問題，財務表現及市值都遭到重擊，但其他如
INTC及金融股們，卻有令人滿意的表現，不但足以cover BIG的 loss，並可讓美股組合整
體上有不差的報酬。
以下將目前的持股做一個總整理，針對這半年來(有變動的持股)做簡略說明。(未更
動持
股)部分則不再贅述，有興趣的朋友可參考之前個人PO的生涯報酬文。
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--
美股單位: 股 台股單位: 千股
1. 金融保險類
* 2885元大金(不變): 14.008(千股)
* COF (不變) : 30
* BRK.B(不變): 60
* IVR(不變) : 12
* DFS(不變):13
* CMA (不變) : 20
* FITB (不變) :40
* 2888新光金(不變): 30(仟股)
* UNM (不變): 300
* AEL(不變):1000
AEL是一家總部在 Iowa的中小型年金保險公司。六月底的時候，AEL接收到
Brookfield總值約當55元的現金＋股票 購併offer，也讓AEL股價瞬間有大幅度的拉
抬。算起來，這已經是繼ANAT後，我持股的第二家保險公司要被Brookfield購併了。
Brookfield是加拿大一家聲譽還不錯的大型資產管理公司，除非有更高報價的競爭者，不
然，我看此案談成的機率不低。我的AEL持股，應該會在下半年慢慢出清。
* NYMT(減碼) : 4500 => 1125 (20230309 1:4 stock reverse split) => 525
NYMT是一家在紐約的小型、低槓桿 Reit，過去的營運一直還算穩定，每年的分紅可
達15%以上。然近二年的營運狀況似乎有逐漸走下坡的趨勢。2020的大虧後，2021景
氣回升並未將公司獲利帶回疫情前的水準， 2022甚至出現連續四季虧損，整年的營運損
失比2020年還高。雖然公司仍持續發放高額股利，但也伴隨著淨值的快速下滑。在不確定
公司老本還能吃多久的考量下，決定在4月上旬先出清600股，均售價約10.1.
*SYF(新增) : 380
從GE capital 的 零售融資部門分割出來的 SYF, 主要從事的是和零售業者搭配發行
信用卡的生意，在發行量以及金額上，是該行業的佼佼者。除此之外，它也經營一般貸款
業務以及healthcare payment. 公司營運還算穩健，財務上看起來並沒有太大問題。5月
的時候，因為美國體質不良的區域銀行風暴，股價也被狠砍了下來。先建立380股的部位
，均買價約27.66.
*BFH(新增) : 450
BFH是SYF的小老弟, 主要從事的也是和零售業者搭配發行信用卡的生意，之前有一個
還蠻數位化的名字Alliance Data System（ADS）. 在上一波2020年3月底時，我就曾經被
它當時驚人的2-3倍本益比嚇到(不過後來考慮有限的資金，決定捨它而選DFS 跟
COF).2021年將經營會員制生意的LoyaltyOne 切割出去後，將名字改成了很接地氣的麵包
金融(官方說法是這個名字更貼近數位金融的商業型態…). 公司長期以來一直有不錯的穩
定獲利，財務金流這幾年也有大幅度的改善。5月到6月初的時候，因為美國體質不良的區
域銀行風暴，股價也被狠砍了下來。先建立450股的部位，均買價約28.82.
*BKU(新增) : 500
在2008金融海嘯倒下的BKU, 浴火重生後，營運以及財務的改善有目共睹，目前在
Moody’s 跟 Fitch 的rating 甚至比SYF還高一點。以市值大概1 billion 多，僅有SYF
的1/9左右的小型區域型銀行來說，這個評級也凸顯出公司風控普遍得到評等機構的認可
。五月份時候，股價也因為區域銀行風暴而遭狂殺一波，決定先買入500股，均價約18.46
*EGBN(新增) : 580
Eagle Bank是一家主要業務在美東的小型區域（社區）型銀行，這幾年業績及獲利一
直都蠻穩定。與其他家區域型銀行不同的是，公司的現金流狀況在這幾年有非常顯著的改
善。同樣在五月份六月初，股價也因為區域銀行風暴而遭狂殺一波，決定先買入580股，
均價約19.43
*FFIC(新增) : 540
Flushing Bank是一家主要業務在紐約州的小型區域（社區）型銀行，就現金流狀況
來說，並不若BKU 或EGBN 理想，但也還在我可以接受的範圍內。這幾年業績及獲利一直
都算蠻穩定，價格在五月份也有不小回檔，決定先買入540股，均價約10.39.
*C(新增) : 230
大家耳熟能詳的CitiBank, 業務範圍涵蓋個人理財，企業金融，投資銀行，資產管理
等幾乎所有金融業務。除了美國本土外，也幾乎在全世界各國都有營運。這幾年在獲利能
力、現金流、現金配息的表現也相當穩健。5月，也因為美國體質不良的區域銀行風暴，
股價有不少回檔。先建立230股的部位，均買價約46.3.
2. 零售類
*M(不變):480
*FL(不變):100
*CONN(新增) :2500
CONN跟BIG從事類似的生意，是一家銷售家具、電器、家用電子等家用品為主的零售
商。零售業這一年來非常不景氣，持股中的BIG營運遭到重擊，M的市值也縮水不少。
CONN也不例外，隨著美國零售業大環境的逆風，營運及股價來到低谷。坦白說，這並不是
一家我認為經營管理很優質的公司，公司多年未發現金股利，高層自肥情況也已超過我認
為的合理範圍。不過，就5-6月份市場報價來看，實在太便宜了，決定先買進2500股，均
價約4.38.
*BIG(加碼) :3200 => 3600
3月初公布的去年第四季財報，雖然在旺季，BIG仍呈現虧損的狀況，使得其股價再度
遭遇一陣逆風。不過虧損數字仍比分析師的評估共識還要少一些，股價反而在季財報公布
後有谷地回彈的跡象。衡量BIG當時的每股約26元的資產及穩定的配息(0.3/Q), 決定再補
進400股，均買價約15.1. 希望公司近期的策略(新聘高管，新擴據點) 能讓目前偏低的毛
利的可以隨著美國通膨逐漸減緩下慢慢回升。
3. 汽車類
*LEA (不變):20
*MGA (不變): 20
*敬鵬(不變):13
4. 石化能源類
*LYB(不變):60
*CHK(不變) : 1
*CHKEL(不變) : 1
*DO (減碼) :1739 => 1200 => 800
1月中下旬，隨著DO逐漸轉虧為盈的契機，股價也逐漸攀升到接近公司重整後重新上
市以來的新高點。考慮到石油市場目前的相對高點，公司經營穩定性，以及當前股價，先
售出539股，均價約11.6.
3月初，股價再創高到13元左右。考量其資產價值，獲利能力，目前的價格已經偏高
，再出售400股, 均售價約12.6
5. 電子科技類
*IBM(不變):67
*KD(不變):13
*4909新復興(不變):40
*4999鑫禾（不變）: 6
*1527鑽全(不變):2
*INTC(不變): 2500
*2474可成(加碼):36 => 37
近乎完美的財報，Bargain的價格，穩定的經營與收益，可成一直都是我投資組合中
重要而穩定的收益來源。2月底的時候，公司公布前一季度因為匯損而差強人意的收益，
造成股價下殺約7元左右。剛好手頭上還有些可用的NTD, 趁股價回檔再補進一張，價格
184.5。
__________________________________________________________________
回顧這一年，投資工作上帶來的報酬約218W, 大致上還可以維持18-20% 的年回報率
。
若扣掉取出來花用的52W, 投資組合資產大概有166W的增值。這一二年的投資資產增值狀
況，穩定中緩步上升，雖不若2020-2021年那樣有戲劇性的驟升，但其實已超過原本自己
設定的13%年化目標。未來的事誰也不知道，下半年有可能回溫，也有可能回檔，就見機
應對吧。畢竟，距離我設定的至少30年投資目標，還有很長一大段路要走。
截至目前為止，距離成為合格投資人的30年門檻，還有22年…..
--
[杜鵑不啼，我等到牠啼...]
多數人不如家康，不是耐心不夠，就是錯把麻雀當杜鵑...
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.217.245.32 (臺灣)
※ 作者: DNSKHY 2023-07-01 16:21:35
※ 文章代碼(AID): #1ad-8Lp8 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1688199701.A.CC8.html
※ 編輯: DNSKHY (180.217.245.32 臺灣), 07/01/2023 16:25:32
感謝FJ的長期支持，現在有興趣看價投長文的人也不多了，哈。
差10萬8千里…
文章中有大概提了。通常我選股就看公司財務狀況，過去績效，以及目前價格。至於未來
前景的事，還是交給相對專業的公司經營層去傷腦筋吧
投資是主要收入來源，但還是有其他工作喔。
"cost" ??
Costco這個價格跟價值股有點距離了
內行人
Diamond offshore, 一家海上鑽油服務公司，在破產重組前，也曾經風光過…
這個問題其實在之前的生涯文回覆過很多次了，哈。資料都是來自公開免費的網站
1. 初步篩選 =>finviz
2. 細部財務數字 => macrotrends
3. 公司研究 => SEC edgar
年報 10K
季報 10Q
proxy statement def14a
第3點最花時間唸，不過進到第3點的公司也不多就是了，市場多頭時幾乎沒有，空頭時多
一點。
ETF 也不錯，但我一直都是價值投資者喔
--
推 : 推推1F 07/01 16:25
推 : 推2F 07/01 16:25
推 : 推3F 07/01 16:27
推 : 謝謝分享4F 07/01 16:29
推 : 推推5F 07/01 16:30
推 : 最近會有半年報po文潮嗎6F 07/01 16:31
→ : 推！
→ : 推！
推 : 好猛 30年好久8F 07/01 16:33
推 : 買美股好安心9F 07/01 16:35
推 : 推10F 07/01 16:35
※ 編輯: DNSKHY (180.217.245.32 臺灣), 07/01/2023 16:37:18推 : 推11F 07/01 16:37
推 : 記帳這麼細喔 真勤勞阿12F 07/01 16:37
推 : 年化20% 三年半資產就翻倍 厲害了13F 07/01 16:37
推 : 每半年定時分享 是很了不起的14F 07/01 16:41
感謝FJ的長期支持，現在有興趣看價投長文的人也不多了，哈。
推 : 高手15F 07/01 16:50
※ 編輯: DNSKHY (180.217.245.32 臺灣), 07/01/2023 16:55:44推 : 猛16F 07/01 16:56
推 : 推分享，合格投資者推薦標普500；可買標普正二SSO17F 07/01 16:56
→ : 放著比較看看，20年後看看跟主動投資哪個高
→ : 放著比較看看，20年後看看跟主動投資哪個高
推 : 推19F 07/01 16:57
推 : 神20F 07/01 17:03
推 : 推21F 07/01 17:05
推 : 好猛22F 07/01 17:08
推 : 推23F 07/01 17:11
推 : AI還沒看到有人Po賺爛的對帳單24F 07/01 17:12
推 : 比巴菲特強25F 07/01 17:15
推 : 比巴菲特還厲害耶,真高手26F 07/01 17:16
差10萬8千里…
推 : 推 感謝分享：）27F 07/01 17:17
※ 編輯: DNSKHY (180.217.229.246 臺灣), 07/01/2023 17:22:10推 : 推 加油！投資道路上一起堅持28F 07/01 17:23
推 : 好猛29F 07/01 17:25
推 : 真的厲害！30F 07/01 17:27
推 : 這波AI少20～90%多則150%～240% 都低調賺不會Po吧31F 07/01 17:32
推 : 之前有個po緯創的不過股數不多32F 07/01 17:33
→ : 推33F 07/01 17:34
推 : 推分享34F 07/01 17:39
推 : 哪次不推35F 07/01 17:45
推 : 推36F 07/01 17:46
推 : 賺爛的忙著數錢沒空Po XD37F 07/01 17:47
推 : 推一個38F 07/01 17:58
推 : 推一個39F 07/01 18:03
推 : 推推真的厲害40F 07/01 18:04
推 : 這個高手41F 07/01 18:07
推 : 推42F 07/01 18:08
推 : 請問看好可成的哪部分呢43F 07/01 18:11
文章中有大概提了。通常我選股就看公司財務狀況，過去績效，以及目前價格。至於未來
前景的事，還是交給相對專業的公司經營層去傷腦筋吧
推 : 推44F 07/01 18:19
推 : 賺爛了賺爛了45F 07/01 18:20
推 : 建議加個千分號,資產要數好久呢~~~46F 07/01 18:23
推 : 厲害47F 07/01 18:24
推 : 推48F 07/01 18:26
推 : 高手專職文來了49F 07/01 18:26
投資是主要收入來源，但還是有其他工作喔。
推 : 厲害 而且好實用的分析 感謝50F 07/01 18:27
推 : 你會計系吼51F 07/01 18:29
→ : 長投怎麼輸52F 07/01 18:30
※ 編輯: DNSKHY (180.217.229.246 臺灣), 07/01/2023 18:34:52推 : 哇你挖的這些股很多我都沒聽過真是開眼界了53F 07/01 18:39
推 : 推分享 cost考慮嗎？ 想請教意見54F 07/01 18:39
"cost" ??
推 : 佩服佩服55F 07/01 18:45
推 : 推56F 07/01 18:52
推 : 努力向前輩看齊57F 07/01 18:52
推 : 好神58F 07/01 18:55
推 : 神人推59F 07/01 18:58
※ 編輯: DNSKHY (180.217.229.246 臺灣), 07/01/2023 19:01:11推 : 推60F 07/01 19:06
推 : 推一個61F 07/01 19:26
推 : 推分享心得62F 07/01 19:34
推 : 高手 賺爛啦63F 07/01 19:34
推 : 感謝心得分享~64F 07/01 19:36
推 : 感謝分享65F 07/01 19:39
推 : 每年20%, ,就是巴菲特等級的投資者66F 07/01 19:42
推 : 恩恩好棒給你拍拍手67F 07/01 19:44
→ : 我早就懶得算報酬率惹 好麻煩
→ : 我早就懶得算報酬率惹 好麻煩
推 : Cost就是好市多 零售股69F 07/01 19:50
Costco這個價格跟價值股有點距離了
推 : 推70F 07/01 19:52
推 : 推71F 07/01 19:55
推 : 年化報酬20%!72F 07/01 19:56
推 : 好73F 07/01 20:01
推 : 好猛，感謝分享，學到很多74F 07/01 20:03
※ 編輯: DNSKHY (180.217.229.246 臺灣), 07/01/2023 20:10:34噓 : 有ai的都不敢po 你在po這個什麼東西75F 07/01 20:10
推 : 謝謝分享！76F 07/01 20:22
推 : 感謝分享77F 07/01 20:23
推 : 八年真的猛78F 07/01 20:28
推 : 感謝分享79F 07/01 20:40
推 : 年化報酬20% 很厲害80F 07/01 20:44
推 : 感謝分享81F 07/01 20:45
推 : 好強！謝謝分享82F 07/01 20:47
推 : 年化報酬20%牛牛牛83F 07/01 20:50
推 : 好強84F 07/01 20:57
推 : 老巴早年資產小的時候年化快50%吧85F 07/01 21:21
推 : 謝謝86F 07/01 21:22
→ : 原PO厲害但要說能跟老巴比就多了87F 07/01 21:23
推 : 厲害88F 07/01 21:32
→ : 滿屌的耶 這種投資風格 我還以為會看到軍火公司89F 07/01 21:41
→ : 結果沒有雷神 跟洛克希德 感覺有點意外
→ : 結果沒有雷神 跟洛克希德 感覺有點意外
推 : 推91F 07/01 21:44
推 : 推一個92F 07/01 21:55
→ : 你應該比90%的民眾更懂美國上市公司XD93F 07/01 21:59
→ : *美國民眾
→ : *美國民眾
推 : 好厲害95F 07/01 22:27
推 : IRR跟我差不多，2020真的大補血，能不能撐過未來十96F 07/01 22:48
→ : 年還是個問題QQ
→ : 年還是個問題QQ
內行人
→ : DO 連聽都沒聽過耶 我是有投資能源的 真的沒聽過98F 07/01 22:51
Diamond offshore, 一家海上鑽油服務公司，在破產重組前，也曾經風光過…
→ : 大銀行我也有 citi 美國銀行 jpm覺得長期不錯99F 07/01 22:52
※ 編輯: DNSKHY (180.217.227.118 臺灣), 07/01/2023 23:06:37推 : ！！100F 07/01 23:05
推 : 推101F 07/01 23:07
推 : 這算很厲害嗎？？我有幾年跑馬拉松沒投資....102F 07/01 23:51
→ : 可是我覺得你 資金不多...這似乎不難
→ : 我也只用閒錢投資....很少賠錢就是了
→ : 可是我覺得你 資金不多...這似乎不難
→ : 我也只用閒錢投資....很少賠錢就是了
推 : 推105F 07/02 00:07
推 : 回某樓老巴的部位要達到樓主的報酬率 呵呵106F 07/02 00:12
→ : 但樓主還是很厲害 給推
→ : 但樓主還是很厲害 給推
推 : 推推108F 07/02 00:31
推 : 利害109F 07/02 01:48
推 : 推110F 07/02 02:23
推 : 推分享111F 07/02 04:50
推 : 大大可以分享一下你都是怎麼找資料分析資料的嗎？112F 07/02 06:56
→ : 很多公司都沒聽過
→ : 很多公司都沒聽過
這個問題其實在之前的生涯文回覆過很多次了，哈。資料都是來自公開免費的網站
1. 初步篩選 =>finviz
2. 細部財務數字 => macrotrends
3. 公司研究 => SEC edgar
年報 10K
季報 10Q
proxy statement def14a
第3點最花時間唸，不過進到第3點的公司也不多就是了，市場多頭時幾乎沒有，空頭時多
一點。
推 : 推114F 07/02 07:11
推 : 推，對的事一直做115F 07/02 07:57
推 : 真的用心的，推116F 07/02 08:10
推 : 推分享117F 07/02 08:15
推 : 推 猛猛的118F 07/02 08:23
推 : 報酬率小輸無腦正2 還可以啦119F 07/02 08:30
推 : 整理的非常厲害，給推120F 07/02 08:53
※ 編輯: DNSKHY (1.200.59.186 臺灣), 07/02/2023 10:14:48→ : 謝謝分享121F 07/02 10:12
推 : 台股只敢玩金融股？122F 07/02 10:12
→ : 沒ai?
→ : 沒ai?
推 : 推124F 07/02 10:29
※ 編輯: DNSKHY (1.200.59.186 臺灣), 07/02/2023 10:54:56推 : 推 謝謝你長期分享125F 07/02 14:00
推 : 推～ 但有個問題，為什麼不直接買KRE (美國區域銀126F 07/02 15:17
→ : 行ETF）呢
→ : 行ETF）呢
ETF 也不錯，但我一直都是價值投資者喔
推 : 謝謝分享128F 07/02 15:29
※ 編輯: DNSKHY (1.200.59.186 臺灣), 07/02/2023 15:50:59推 : 認真的價值投資，推一個129F 07/02 15:53
推 : 推分享130F 07/02 17:32
推 : 推131F 07/02 18:53
推 : 高手132F 07/02 23:37
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