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作者 標題 [新聞] Intel外包看190億鎂 高盛:台積電最大受益
時間 Wed Aug 30 20:56:00 2023
原文標題：Intel 外包上看190億美元 高盛：台積電躍最大受惠者
原文連結：https://money.udn.com/money/story/5612/7405552
Intel 外包上看190億美元 高盛：台積電躍最大受惠者 | 產業熱點 | 產業 | 經濟日報
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高盛證券在最新釋出的台積電（2330）個股報告中指出，隨英特爾（Intel）自10奈米製程開始面臨製程升級的種種挑戰後，... ...
![[圖]](https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2023/08/30/2/24627403.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=1050&exp=3600)
發布時間：2023-8-30
記者署名：魏興中
原文內容：
高盛證券在最新釋出的台積電（2330）個股報告中指出，隨英特爾（Intel）自10奈米製
程開始面臨製程升級的種種挑戰後，在代工策略模式的調整下，將持續擴大外包占比，預
估2025年外包總需求將上看194億美元，台積電將躍居最大的受惠者。
程開始面臨製程升級的種種挑戰後，在代工策略模式的調整下，將持續擴大外包占比，預
估2025年外包總需求將上看194億美元，台積電將躍居最大的受惠者。
事實上，從Intel的外包史來看，早在2009年時，Intel就曾將Atom系統單晶片（SoC）及
一些較低階、入門級的項目外包給台積電代工。不過自10奈米後，Intel開始面臨製程升
級的種種挑戰，使得台積電得以擴大市場份額。
一些較低階、入門級的項目外包給台積電代工。不過自10奈米後，Intel開始面臨製程升
級的種種挑戰，使得台積電得以擴大市場份額。
而後隨著Intel製程被台積電超越，Intel在成本、性能及產能間實現最佳平衡的考量下，
近年來不斷擴大外包訂單給台積電，如2021年的Ponte Vecchio採用台積電5奈米製程，去
年8月宣布今年Meteor Lake GPU外包給台積電等。
近年來不斷擴大外包訂單給台積電，如2021年的Ponte Vecchio採用台積電5奈米製程，去
年8月宣布今年Meteor Lake GPU外包給台積電等。
針對市場高度關注Intel外包台積電訂單的發展趨勢，高盛半導體產業分析師呂昆霖指出
，儘管一直以來，Intel始終是台積電小型項目的客戶，且核心產品CPU仍多由自身生產製
造，但在其面臨10奈米升級挑戰後，情勢開始轉變。
，儘管一直以來，Intel始終是台積電小型項目的客戶，且核心產品CPU仍多由自身生產製
造，但在其面臨10奈米升級挑戰後，情勢開始轉變。
呂昆霖特別針對Intel外包台積電訂單的趨勢進行敏感性分析，根據分析結果顯示，預計
2024年Intel外包市場的潛在市場總值（TAM）將達186億美元，2025年更將上看194億美元
水準。
2024年Intel外包市場的潛在市場總值（TAM）將達186億美元，2025年更將上看194億美元
水準。
而在基本情境下，台積電的服務可觸及市場總值（SAM），2024年為56億美元、2025將進
一步提升至97億美元，分別占2024及2025年台積電總營收的6.4%與9.4%，顯見Intel在未
來兩年將有很大的可能性將對台積電擴大晶圓代工外包，其中TAM中有很大一部分主要是
來自Intel的核心產品CPU。
一步提升至97億美元，分別占2024及2025年台積電總營收的6.4%與9.4%，顯見Intel在未
來兩年將有很大的可能性將對台積電擴大晶圓代工外包，其中TAM中有很大一部分主要是
來自Intel的核心產品CPU。
由於技術升級的困難、及晶圓製造與成本管控已成為Intel的挑戰，因此今年6月21日，
Intel決定在製造部門與業務單位間創建一個「類晶圓代工」（Foundry-Like）的關係，
使得業務部門得以更具彈性的利用第三方晶圓廠，以優化營運支出及投資決策。
Intel決定在製造部門與業務單位間創建一個「類晶圓代工」（Foundry-Like）的關係，
使得業務部門得以更具彈性的利用第三方晶圓廠，以優化營運支出及投資決策。
在此策略改變後，呂昆霖認為，Intel更有可能將其關鍵的CPU生產外包給台積電，以實現
更好的撙節成本及提高效率等目標；而台積電來自Intel核心CPU外包訂單的貢獻，預計也
將從2025年起，對營收的增長產生巨大的貢獻。因此持續看好台積電的後續發展，建議「
買進」、目標價700元不變。
更好的撙節成本及提高效率等目標；而台積電來自Intel核心CPU外包訂單的貢獻，預計也
將從2025年起，對營收的增長產生巨大的貢獻。因此持續看好台積電的後續發展，建議「
買進」、目標價700元不變。
心得/評論：
牙膏廠之後繼續找人代工晶片
高盛又來按讚看好台積電是最大受益者
懂得就懂？
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.32.44.219 (臺灣)
※ 作者: DrowningPool 2023-08-30 20:56:00
※ 文章代碼(AID): #1axpnZsS (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1693400163.A.D9C.html
→ : 今年上700 明年800-10001F 08/30 20:56
噓 : 今年1000 明年10000 台股上看10萬點2F 08/30 20:58
推 : 完蛋，跌停3F 08/30 20:58
推 : 高盛:你快買 我要賣4F 08/30 20:59
推 : 終究還是控盤工具 QQ5F 08/30 21:00
推 : 台灣贏兩次 好耶6F 08/30 21:02
噓 : 結果一直賣7F 08/30 21:02
→ : 坐等G酸喊3字頭8F 08/30 21:04
→ : AMD發抖9F 08/30 21:04
→ : 台股不良品 控盤工具10F 08/30 21:04
推 : 又沒台海危機惹 笑鼠倫11F 08/30 21:05
推 : 噴12F 08/30 21:07
→ : 高盛你他ㄇ13F 08/30 21:10
推 : 直接喊100014F 08/30 21:11
推 : 好的，GG賣出！15F 08/30 21:11
推 : 丸子出貨 明天等著聞香16F 08/30 21:12
推 : 年底破千 不要不信17F 08/30 21:12
推 : 跌停18F 08/30 21:12
推 : 直上999919F 08/30 21:14
→ : 聽機構一輩子要飯20F 08/30 21:16
Re: [標的] Intel有沒有可能10nm以下給台積代工? - 看板 Stock - 批踢踢實業坊
作者: minazukimaya (水無月真夜) Intel其實沒有排斥讓GG代工產品.. 而且也不限於低毛利產品 Intel最先進的AI訓練晶片 NNP-T用的是GG的製程，連膠水技術用的也是GG的CoWoS 當然這有幾種可能的原因 比方說台積的膠水發展得早，比Intel的EMIB成熟
作者: minazukimaya (水無月真夜) Intel其實沒有排斥讓GG代工產品.. 而且也不限於低毛利產品 Intel最先進的AI訓練晶片 NNP-T用的是GG的製程，連膠水技術用的也是GG的CoWoS 當然這有幾種可能的原因 比方說台積的膠水發展得早，比Intel的EMIB成熟
→ : 定錨很早就這樣說了22F 08/30 21:27
推 : 高盛按讚 你各位知道該怎麼操作了吧23F 08/30 21:29
噓 : 台股最爛24F 08/30 21:29
推 : 最強Ai台積電！25F 08/30 21:32
推 : 全世界的gg 噴到宇宙26F 08/30 21:36
推 : 當年就說要轉……，這次要攻1000了嗎？27F 08/30 21:38
推 : 遭 訊號來了28F 08/30 21:46
推 : 又是高盛29F 08/30 21:47
→ : 2024年 台積還是看好啊 但2025 intel先進製程可能30F 08/30 21:53
→ : 要領先台積了 之後順利產能要爬坡 然後先進製程也
→ : 對外代工..
→ : 要領先台積了 之後順利產能要爬坡 然後先進製程也
→ : 對外代工..
推 : 退休列車！！33F 08/30 21:54
→ : 好的 坐等2025看Intel超車or翻車34F 08/30 22:05
推 : 牙膏投降後就換三星了35F 08/30 22:21
噓 : 什麼時候要回600呢！36F 08/30 22:30
推 : 完了37F 08/30 22:42
→ : 日月光之神38F 08/30 22:48
推 : 幹什麼時候可以買到台積電Intel cpu39F 08/30 23:07
推 : 最近常常看到牙膏要超車台積電的新聞，不知道真假40F 08/30 23:11
推 : intel到底憑哪一點2025超車gg？撿到新的外星人？41F 08/30 23:21
推 : 希望牙膏能堅持住 翻車不要摔太慘42F 08/30 23:21
→ : 製程超車機會很大 但產能良率應要更多時間 短期下43F 08/30 23:22
→ : 單台積說不定比較賺錢又佔產能 但只要先進製程順利
→ : 一定自己做 gg技術不用質疑 但估值就要修正
→ : 單台積說不定比較賺錢又佔產能 但只要先進製程順利
→ : 一定自己做 gg技術不用質疑 但估值就要修正
→ : 700x0.8=56046F 08/30 23:26
推 : 不是 前年不是說intel要重回代工？ 結果自己外包？47F 08/30 23:33
推 : 新聞是寫intel 18A反超台積48F 08/30 23:33
推 : i皇把不好做的tile都丢給GG呀，這樣才是合理運用資49F 08/30 23:35
→ : 源
→ : 源
噓 : 份額是三小51F 08/30 23:37
推 : 牙膏又又又又又又又又又又又又又超車台積啦哈哈哈52F 08/30 23:38
→ : intel 4還搞不定，你跟我講18A要超車...53F 08/30 23:38
→ : 是數字越大越好超車嗎...
→ : 是數字越大越好超車嗎...
推 : 不是 下半年intel要出的14代還在用7nm製程 兩年後的55F 08/30 23:39
→ : 2nm要超過GG？真的幹話連篇…
→ : 2nm要超過GG？真的幹話連篇…
推 : 等牙膏廠 設計製造拆開的財報出來就知道了57F 08/30 23:41
推 : MTL是用7nm，但比GG的n5還強不少58F 08/30 23:43
→ : 高盛發言=立及59F 08/30 23:46
→ : 700*0.8=560，快到了60F 08/30 23:56
推 : 製成超車跟量產是兩回事.實驗室說不定有人做出1nm惹61F 08/31 00:29
→ : 但是這跟量產沒關係...實驗室到投產還有很長的路
→ : 但是這跟量產沒關係...實驗室到投產還有很長的路
→ : 沒用 死魚代工廠63F 08/31 01:16
→ : intel4 mtl筆電Cpu九月之後發表 對比效能就台積4-64F 08/31 01:41
→ : 5 先進製程開發目前進度順利 但量應該上不來 台積
→ : 良率量鐵定第一 但技術可能不會持續領先
→ : 5 先進製程開發目前進度順利 但量應該上不來 台積
→ : 良率量鐵定第一 但技術可能不會持續領先
推 : 台積電技術沒領先，那就回歸2019之前的股價67F 08/31 01:49
推 : 14代是10nm 不是7nm喔 不過現在是改叫Intel 7 號稱68F 08/31 01:54
→ : 等效GG的7nm
→ : 等效GG的7nm
→ : intel 14代桌上型電腦是intel7 筆電才是intel470F 08/31 02:05
推 : 原來今天噴這個71F 08/31 05:49
推 : 看看資本支出吧 2025超車 我看很難72F 08/31 06:42
推 : 出貨摟73F 08/31 06:54
推 : 又要被intel騙了74F 08/31 07:15
推 : 當 intc 和 amd 都是靠 tsmc 時，amd 和 intc 估值75F 08/31 08:23
→ : 本益比會拉近了
→ : 本益比會拉近了
→ : 提示了 intel跟誰最好77F 08/31 09:18
推 : Intel 4 蠻接近N3E的78F 08/31 09:27
推 : 好幾年過去了 INTC沒追回來過 還有人信超車喔XD79F 08/31 12:19
推 : 總是有比較笨的啊 不然詐騙怎麼一直有人上當80F 08/31 13:54
推 : 被出貨還喊800-1000的81F 08/31 20:17
→ : 真可憐
→ : 真可憐
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