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原文標題：
運價連漲航海王風雲再起？大摩最新報告潑冷水
※請勿刪減原文標題

原文連結：
https://www.ctee.com.tw/news/20240526700254-430201

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發布時間：
2024.05.26  09:32
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：
工商時報 方明
※原文無記載者得留空

原文內容：

紅海危機加劇運能緊張，航運市場價格飛漲，

上海運價指數SCFI連漲七周，受此激勵，

貨櫃三雄的長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）近期股價漲勢凌厲，

紛創波段新高，航海王頗有再起之勢；

不過根據摩根士丹利（大摩）的最新報告認為，

運價短期的反彈可能會很強勁，

但從供需關係來看，紅海危機只是推遲了航運業下行週期的到來，

一旦干擾消除，產業可能會重回週期性低迷。

上海運價指數SCFI連漲七周，24日報價續漲7.25％至2,703.43點，

達2022年9月以來高點，

主要航線漲幅最大的歐洲線上漲11.77％，美東、地中海漲幅也有逾7％。

大摩在24日的報告中指出，

受紅海危機干擾航運市場運力，導致歐洲航線的運力短缺，

疊加新交付的船舶不能完全彌補運力短缺，航運價格正在飆升。

運價短期的反彈可能會很強勁，也可能持續1～2個季度，

但紅海的干擾，只是延後了航運業下行週期的到來。

大摩表示，目前透過蘇伊士運河轉運的貨櫃船數，對比去年12月已經減少了約90%，

大部分船隻都改道運輸距離更遠的好望角路線，

這種重新安排航線的做法影響了全球約30%的貨櫃貿易，

導致相關航線的運輸距離延長了約30%，

也就是說，如果紅海干擾持續下去，將額外消耗全球貨櫃運輸能力的9～10%。

航運市場短期的強勁表現，超出了大摩之前的預期，

雖然供需兩端暫時都支持這輪航運反彈，

但大摩在長期仍不看好航運業，

因為航運業的基本面與疫情期間的上升週期有所不同。

大摩認為，2022年至2024年4月期間，運能增加了17%，

現在供應鏈恢復後，全球港口同步發生擁擠的可能性很低，

預估2024～2025年間每年將增加8～9%的新運力。

針對全球經濟成長及貿易變化對航運的潛在影響，

大摩認為，一般來說，全球貿易需求的成長與全球GDP的成長基本一致，

整體成長率為3～4%，考慮到供應鏈多樣化，

例如中國將產能轉移到海外或將低端生產轉移到其他新興市場，

全球貿易成長可能會高於全球GDP成長，



可能會在2024～2025年經歷一個短暫的上升週期，

一旦紅海干擾消失，貨櫃航運業將重返週期性低迷。

心得/評論：
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大摩小兒是不是想來騙船票

紅海危機解除航運將恢復低迷週期

反過來說只要紅海衝突未解

航海王就是一路噴噴噴噴

根本送分題 大家船票抱緊了

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※ 作者: bamama56 2024-05-26 10:39:36
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