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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-10-02 13:46:20
看板 Stock
作者 xephon (Usagi)
標題 [情報] 台灣9月製造業PMI 46.8
時間 Wed Oct  1 16:06:57 2025

標題：臺灣9月製造業PMI 46.8

來源：S&P Global

網址：https://www.pmi.spglobal.com/
PMI, Purchasing Managers’ Index – Manufacturing, Services
S&P Global PMI data are closely-watched market-moving economic indicators, covering more than 30 advanced and emerging economies worldwide ...

 

內文：https://tinyurl.com/5dx7u3jz

臺灣9月製造業PMI
前值 47.4  預期 -.-  公佈 46.8

………………………………………

指數反映9月景氣明顯轉弱

2025 年 9 月
生產與新增訂單緊縮加快
成本上升、產能呈現過剩，人力僱用同時緊縮
企業繼續看淡後續生產


最新 PMI 調查數據顯示，9 月臺灣製造業景氣進一步轉弱。企業透露，由於美國關稅影
響，加上客戶觀望市場氛圍濃厚，因此全球需求疲弱，而產量和新增訂單的緊縮速度亦較
上月加快。


生產需求下降，造成 9 月的採購活動再度顯著降溫。產能呈現過剩，加之對未來一年生
產缺乏信心，廠商於是縮編員工規模。另一方面，成本壓力加劇，總體投入成本創下今年
以來最大漲幅；但廠商為爭取訂單，卻連續兩月維持價格大致不變。



經季節調整後，標普全球 9 月臺灣製造業採購經理人指數(PMI®)由上月的47.4降至46.8
，反映營運狀況明顯轉差，景氣下滑已連續 7 個月出現，而當月的緊縮速度更是兩年以
來次高，略高於今年7月。



臺灣製造商於第三季末減產，延續了今年 4 月以來跌勢，緊縮速度更是最近兩年次高。
受訪業者透露，因客戶需求疲弱而削減產量。


新增訂單也同樣顯著下滑，緊縮速度屬兩年最高之一。企業往往提到，美國貿易政策的走
向持續不明朗，因此出口當地的銷售額下跌。業者又提到，歐洲、日本、中國大陸等其他
主要巿場的外銷訂單也出現減少，因此總體出口訂單大幅下降，而且跌勢加劇。



面對巿場挑戰，廠商在聘僱員工方面，繼續審慎應對。值得關注的是，人力僱用已連續13
個月緊縮，惟當月減幅有限，情況與產能閑置的跡象相符，這從積壓訂單明顯減少，跌勢
也比上月略快中可見。受訪業者經常指出，因新增訂單減少，所以有充足產能處理和完成
積壓。



廠商於第三季末也同時減少採購，緊縮速度雖已放緩至 3 個月最慢，但總體依然明顯。
企業通常表示，由於需求疲弱，因此相應地縮減採購。總的來說，廠商在 9 月同時減持
採購庫存和成品庫存，但幅度不大。



雖然廠商對投入品降低了需求，但供應商卻在 9 月拉長了交貨時間。交期延宕中等，往
往與船期延誤、供應商庫存偏低有關。


最新調查數據也指出，企業的總體投入成本顯著增加，而且漲勢加速，為今年以來最快；
受訪公司普遍認為，原因在於原物料價格上升。


雖然營運支出持續增加，但出廠價格卻連續兩月大致不變。調查資料透露，為保持競爭力
以爭取新訂單，企業向客戶轉嫁成本的能力受限。


展望未來一年營運，臺灣製造業於 9 月繼續看淡，強烈的悲觀情緒更是兩年最高之一；
業者通常認為因全球需求不振所致，而背後原因又與美國貿易政策持續不明朗，以及客戶
拍板新業務時，觀望氛圍濃厚有關。



https://i.imgur.com/5QKibHs.gif

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.250.142.217 (臺灣)
※ 作者: xephon 2025-10-01 16:06:57
※ 文章代碼(AID): #1etE4b-V (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1759306021.A.F9F.html
推 goodjop     : 哪時候要破40?1F 10/01 16:07
推 sdfsonic    : 樓下等等會吃甚麼?2F 10/01 16:08
推 Muilie      : 過胖（X3F 10/01 16:08
推 cheryl89531 : 我們有台積電！4F 10/01 16:08
→ lnonai      : 超爛 股市明天噴爆5F 10/01 16:09
推 sid3        : 股市有漲6F 10/01 16:09
→ GingFreecss : 哇 綠燈了7F 10/01 16:10
推 Riyar       : 晶片製造PMI往50前進8F 10/01 16:10
→ xephon      : 不知道半導體製造業拉了多少分9F 10/01 16:10
推 keltt       : 空軍起飛！10F 10/01 16:11
推 peicachu    : 蹲得越低跳得越高11F 10/01 16:11
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→ hijacker    : 應該獨立出半導體pmi17F 10/01 16:14
推 LuckyXIII   : 產業兩極化，強的持續成長，弱的持續衰退18F 10/01 16:14
→ xephon      : 台積電一支佔加權指數41%19F 10/01 16:14
→ wulaw5566   : 不就傳產死亡的結果，科技業還是強。20F 10/01 16:15
推 sarspieya521: 買權值就好了 其他蛋雕21F 10/01 16:15
→ asjh612     : 衰退46 然後26000 那50以上要噴到多高22F 10/01 16:16
推 rancilio    : 台灣沒有AI扯上邊的都變成垃圾23F 10/01 16:16
推 peter080808 : 慘24F 10/01 16:16
→ rancilio    : 台股漲跌都看台積產業鏈的臉色25F 10/01 16:16
推 a524528     : 第三季GDP應該很精彩26F 10/01 16:17
→ rancilio    : 這麼不健康的股市很恐怖，哪天GG崩全台就崩27F 10/01 16:17
→ FatFatQQ    : 美國最後捧殺台灣 房版準備輸光光囉28F 10/01 16:18
推 ts105425    : 全看GG就好29F 10/01 16:18
→ tinymai     : 丸子30F 10/01 16:18
推 csgowen     : 救命31F 10/01 16:18
→ xephon      : 非AI產業繼續跌，GG繼續漲，那GG的佔比會升的更高32F 10/01 16:18
推 vanii40     : 有政府好安心33F 10/01 16:19
推 msbdhdfceb  : 沒差吧，大家都馬買GG34F 10/01 16:20
推 c928        : 半導體忙忙，傳產屎翹35F 10/01 16:20
推 leaf77689   : 台股一片看漲欸，這一定是假消息36F 10/01 16:21
推 cleanx      : 慘兮兮37F 10/01 16:21
推 Like5566Like: 舒服崩38F 10/01 16:22
推 miku5566    : 聽說在脆上面唱雖景氣會被某群份子攻擊，奇怪的是這39F 10/01 16:23
→ miku5566    : 是中央給的數字
推 sa90517     : -.-41F 10/01 16:23
推 jenchieh5   : 台積加上他一幫AI夥伴大概占60%權值了42F 10/01 16:23
推 imba789     : 有夠像泡沫末期43F 10/01 16:24
→ amd3dnow    : 有點懷疑數據真實性...44F 10/01 16:24
推 leon1757tw  : 不缺電了 2330噴45F 10/01 16:25
推 smallkop    : 你們自己不來半導體的，怪我摟46F 10/01 16:25
→ jenchieh5   : 台股大概就活到鏟子賣不動的時候47F 10/01 16:25
→ amd3dnow    : 結論是數據差,股市才會漲???48F 10/01 16:25
→ k1k1832002  : 有沒有機會看到40以下49F 10/01 16:25
推 Jeff1989    : 丸子50F 10/01 16:25
→ xephon      : 報告內文有給連結，可以自己進去看51F 10/01 16:26
噓 ck326       : GG 崩的話就是日本失落30年2.052F 10/01 16:26
推 jenchieh5   : 非金電指數其實已經躺在十年線了53F 10/01 16:27
推 Shepherd1987: GG與快樂夥伴的台股54F 10/01 16:27
推 cir78918    : 鴿等黃藍燈55F 10/01 16:27
推 azhu        : 還好大家都靠股票賺了很多錢56F 10/01 16:27
→ hihi29      : 完啦57F 10/01 16:28
推 redbeanbread: 偶有台積電58F 10/01 16:30
推 abdiascat   : 越爛越噴59F 10/01 16:30
推 boy1031     : 問就是藍燈三萬，紅燈四萬點60F 10/01 16:32
推 kusorpg     : 有台積電就夠了61F 10/01 16:33
→ josepharick : 這有種廣場協議的既視感？62F 10/01 16:36
推 oyaji5566   : 不要怕 台股不會跌63F 10/01 16:36
推 howhow801122: 有台積電沒關係64F 10/01 16:37
推 s6031417    : 乾台積屁事，噴65F 10/01 16:39
→ Skydier     : CF吹經濟超好 我才不信PMI66F 10/01 16:40
推 shadowkurumi: 不要怕台灣人吃草就能活67F 10/01 16:42
→ neoa01 …
推 neoa01      : 可憐，台灣GDP那麼高，超越韓國，68F 10/01 16:44
→ neoa01      : 台股26000，結果大部分的百工百業…
→ neoa01      : https://i.imgur.com/AslNFA7.jpeg
推 toeternia   : 預期-.-71F 10/01 16:46
推 Grothendieck: 越爛越噴，爛的不是GG72F 10/01 16:46
→ Lowpapa     : 假73F 10/01 16:48
推 junior020486: 等美國開，台灣這個不影響噴崩74F 10/01 16:49
推 assian      : 其他公司不用經營了啦,都來買GG股票就好75F 10/01 16:49
→ xephon      : 其他公司的錢拿去買GG股票，搞不好EPS還比較高76F 10/01 16:50
推 HisVol      : 台積電PMI、非台積電製造業PMI，這兩個應該分開調查77F 10/01 16:52
推 a0921387223 : 半導體以外 呵呵78F 10/01 16:53
噓 bandit12344 : 要降息了沒zzz79F 10/01 16:54
→ newvote     : 台灣幾乎看台積就好了.....80F 10/01 16:55
推 wangyl      : 沒關係 看看再繼續把台積移出去會怎樣81F 10/01 16:55
推 carbooming  : 要噴了82F 10/01 16:56
推 boogieman   : 怎麼會有無知草仔講什麼把台積移出去這種空想啊?83F 10/01 17:00
噓 joy159357   : 晶片就可以當飯吃了 誰管其他低端製造業84F 10/01 17:00
推 tungpayton  : 丸85F 10/01 17:09
推 seemoon2000 : 其他製造業拖累台積電86F 10/01 17:09
推 lesnaree2   : 沒差股票繼續漲87F 10/01 17:09
推 jeffsu      : 柵欄推圖仔又來了88F 10/01 17:15
推 goodevening : 不重要 越爛越噴89F 10/01 17:18
推 talesh35624 : 落後指標，股市都噴成這樣了!90F 10/01 17:28
推 Sianan      : 現在就AI靠著伺服器需求在成長，其他的產業和消費91F 10/01 17:35
→ Sianan      : 性電子因為關稅和對岸通縮，本來就是景氣低迷的情
→ Sianan      : 況，哪個國家不是這樣？
推 herculus6502: 越爛越噴94F 10/01 18:00
→ mvpwilliam  : 藍燈來了嗎95F 10/01 18:11
推 neowfish    : 看燈號買股票  輸到脫褲子96F 10/01 18:16
推 utn875      : 爛啊97F 10/01 18:27
推 huntergirl14: 產業越來越朝向科技業，其他都慘cc，最後一根稻草就98F 10/01 18:30
→ huntergirl14: 是科技業也慘cc的時候
→ pnsboy      : 台g分紅創高又還在缺工不怕100F 10/01 18:33
噓 newlie83    : 電價又要漲?? 那成本又漲一波 不就又要倒一批了??101F 10/01 18:35
推 kbpoop      : 反正傳產不需要的人到科學園區報到搶著要102F 10/01 18:38
推 jkl852      : 真的是gg與他的快樂夥伴103F 10/01 18:46
噓 Chilloutt   : 可以降息嗎104F 10/01 18:57
推 sketdenny   : 傳產掰105F 10/01 18:57
推 sorrow0206  : 泥為什麼不歐印台gg106F 10/01 18:58
→ FatFatQQ    : 讓鳳凰城再次偉大 台南高雄仔氣噗噗107F 10/01 18:58
推 Detonate    : 還不降息 辣雞央行 隨便誰都比你專業108F 10/01 19:01
→ kentzero    : 不是缺工？109F 10/01 19:07
噓 Ligamenta   : 有AI 台積電，低於40也不怕110F 10/01 19:11
→ mcgrady12336: 看燈號買股的大概要精神錯亂了，現在這燈號這水位111F 10/01 19:17
→ mcgrady12336: 要買還不買？
→ Feting      : chatgpt沒有橫空出世的話，景氣大概要蕭條好幾年113F 10/01 19:19
推 CaTkinGG    : 還好我是信仰台積倒台灣倒那一派的 分散風險靠美股114F 10/01 19:21
推 christos1989: 有台積電就夠了其他都是吃屎長大的慘業115F 10/01 19:47
推 Waitaha     : 但股市怎麼漲這麼兇116F 10/01 20:15
推 aegis43210  : 傳產弱而已，但傳產一點都不重要117F 10/01 20:34
→ aegis43210  : 紅燈賣依歷史經驗還是比較安全
推 GGD         : 講幾次 台灣有價值的只有台積 其他都是路邊一條119F 10/01 20:44
→ aloness     : 扣掉gg相關從業人員，其他產業早已步上停滯性通膨120F 10/01 21:24
→ bndan       : 產業兩極化（x） 除台g和其ai「生產鍊」的好夥伴外121F 10/01 21:32
→ bndan       :  其他都爛（o)
→ bndan       : 講白點 傳產爛沒關係 但科技業開始跟著爛 只剩台g和
→ bndan       : 其生產夥伴 這就是糟糕的情況了
→ lc85301     : 20 年來經濟最好125F 10/01 21:49
推 skery3188   : 看是48.3126F 10/02 02:14
推 toper       : 柵欄狂喜127F 10/02 10:40
推 kkchen      : 利空出盡，台股持續創歷史新高。128F 10/02 12:33

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