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小弟最近在研究股票期貨，想放大槓桿。
我發現，以半年期的期貨為例，大概都比股票現貨貴約1.x%
所以我如果利用期貨做多來放大槓桿的話，等於我大約需要繳交約2.x%的年利率，並且定
期換約，損益完全由我承擔


（媽媽拿了我有的錢的一半讓我操作，不過到現在為止損益幾乎為0， QQ）

想請問版上的大大，這兩種放大槓桿的方式誰優誰劣？








以下附上我跟媽媽簽的合約的內容：

保守型合夥基金合約書
1       本合約一式兩份，效期5年，並可視情況展期
2       本合約規定由甲方________提供資金，給予乙方_________操作股票，乙方須以使得甲
方獲得最大報酬為目標。
3       乙方買入之標的以台灣股市中的股票、股票型ETF或債券型ETF為限，且乙方不可下單委
託買價與委託賣價之價差超過2%之股票。
4       本合約規定之保證總報酬為 5.101%，此乃以年利率 1% 複利計算五年期滿之總報酬率
。
5       若合約期間，基金之累計報酬超過累計保證報酬，則超過累計保證報酬的部分視為額外
獲利，乙方可收取額外獲利的一半；若合約期間，基金之累計報酬不足累計保證報酬，則
乙方不收取任何費用
6       雙方皆可隨時終止合夥基金契約，終止時:
6.1     若未滿三年:
6.1.1   若終止時基金之累計報酬超過按年利率 1% 計算至終止日的累計保證報酬，則超過
部分，乙方可收取額外獲利的一半
6.1.2   若終止時基金之累計報酬小於或等於按年利率 1% 計算至終止日的累計保證報酬，
但累計報酬為正，則乙方不收取任何費用
6.1.3   若終止時基金產生虧損，甲方需承擔所有虧損。
6.2     若滿三年而合約未期滿:
6.2.1   若終止時基金之累計報酬超過按年利率 1% 計算至終止日的累計保證報酬，則超過
部分，乙方可收取額外獲利的一半
6.2.2   若終止時基金之累計報酬小於或等於按年利率 1% 計算至終止日的累計保證報酬，
但累計報酬為正，則乙方不收取任何費用
6.2.3   若終止時基金產生虧損，由乙方承擔，甲方可完整拿回初始投資金額
6.3     若合約期滿:
6.3.1   若獲利超過保證報酬，則超過部分，乙方可收取額外獲利的一半
6.3.2   若獲利小於保證報酬甚至虧損，不足部分由乙方承擔，甲方可得5.101%之保證報酬
7       合約終止時，甲方可選擇保留股票或以現金方式退回。若選擇股票，股票價值計算方式
為終止合約當日的收盤市值，且忽略賣出的交易成本。若選擇以現金方式退回，則乙方有
 15 個交易日的時間來將股票以盡力原則賣出，並於扣除相關交易成本後退回現金。
8       乙方在道義上期望甲方不要單方面毀約。

舉例:


9       合約執行細則
9.1     甲方準備證券帳戶以及交割帳戶，並於合約生效日起，將所要投資的金額存入交割帳
戶中
9.2     甲方於合約生效後，便不可再使用此交割帳戶進行 包括但不限於:付款、現金匯出
等，且乙方有查看交割帳戶銀行存本的權力。
9.3     甲方與乙方會面，甲方應充分教導乙方使用甲方名字的證券帳戶，使乙方能夠順利買
賣股票
9.4     出於任何原因導致乙方無法操作證券帳戶時，在乙方提起後，甲方有義務於3個交易
日內提供解決
9.5     基金投資期間，甲方可隨時查看帳戶內的股票與資金情況，但不可擅自買賣此證券帳
戶內的股票，否則視同單方面違約。
9.6     期間甲方應避免購買乙方所選之標的，若因此導致乙方購買的股票的股息無法匯入交
割帳戶中，則乙方有權向甲方收取至多投資金額的1%或1000元，(以多的為準)的賠償並返
還應得股息至交割帳戶中，且乙方有權單方面終止合約。
9.7     乙方不承擔甲方於投資期間所產生的股利稅務責任。
9.8     乙方對於甲方的股票有公司內部的投票權以決定公司內部運作
10      甲方對於所想要的投資標的，可與乙方討論，乙方有義務於收到甲方訊息3日內回覆甲
方，但乙方沒有義務一定要聽從甲方的投資建議(開盤期間乙方有權不與甲方討論)
11      乙方有權在當時結算金額與保證報酬金額差距過大時，與甲方商討時間安排結算。結
算時乙方有權針對獲利部分取走其應得部分，而針對損失則無需回補，只需在合約期滿或
合約終止時補足款項即可。
12      合約生效日期__________合約期限__________甲方投入之金額__________


若選擇現金，乙方需盡力賣出，但也存在未能以理想價格賣出的風險。

甲方可與乙方討論投資標的，但最終決策權在乙方，甲方需承擔乙方投資決策的風險。




13      甲方簽名___________       乙方簽名__________


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